目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于集运指数（欧线）后市行情 将如何运行，相关机构观点汇总如下： 广州期货分析称，宏观方面，中方表示，中美双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共 识，下一步将履行各自国内批准程序。10月24日，SCFI欧洲航线指数为1246美元/TEU，较上期上涨 8.8%。以色列无人机25日晚袭击了加沙地带某难民营，打死一名"即将（对以军）发动袭击"的杰哈德武 装人员，加沙停火协议仍具有反复性。线上运价方面，CMA11月15日开舱价为1820/3231，其中大柜报 价较11月上旬调涨400；HMM11月11日报价1318/2206，其中大柜报价下跌400。综合而言，中美经贸摩 擦缓和预期或带来边际提振，MSC和HMM下调11月上旬报价，船司11月宣涨预期有待验证。期价随资 金博弈波动，谨慎操作。 申银万国期货指出，当前随着现货市场节奏来到11月，市场继续博弈年底旺季空间，从目前马士基的开 舱来看，尽管11月初开舱存在打折，但打折力度有限，上行驱动持续累积中。在马士基的带头挺价开舱 下，整体当前船司年底挺价相对积极，但在运力调控相对有限的情况下，市场对 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格集体上涨，贸易战局势改善、地缘冲突缓和、头部船司宣涨11月运价以及四季度航运旺季等因素使期价回升 [8][9][41] - 当前运价市场受消息面影响大，期价波动大，建议投资者谨慎操作，注意节奏和风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [9][42] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格大幅上升，EC2512合约成交量及持仓量走强，市场交易升温 [12][15][21] - 各合约周涨跌幅不同，主力合约EC2512周涨10.42%，远月合约涨4 - 10%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数为1031.80，较上周回升108.58点，环比上行10.5% [8][12][41] 消息回顾与分析 - 商务部部长与欧盟、荷兰相关人员就经贸议题交流，涉及出口管制、安世半导体等问题 [24] - 特朗普表示期待与中国领导人达成贸易协议但会晤可能取消，外交部回应元首外交引领中美关系 [24] - 普京称美国新制裁对俄经济影响不大，俄方主张对话 [24] - 欧盟对俄制裁列单中国企业，中方敦促其停止并维护自身权益 [24] 图表分析 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差、价差走阔，出口集装箱运价指数回落 [27][30] - 集装箱运力持续增长，本周BDI及BPI回落，受地缘政治因素影响 [34] - 本周巴拿马型船租船价格持续走高，人民币兑美元离岸和在岸价差走阔 [36] 行情展望与策略 - 本周集运指数（欧线）期货价格上涨原因包括现货指标回升、船司涨价、贸易战缓和、地缘冲突缓和、我国出口数据改善等 [41] - 综合多因素使期价回升，建议投资者谨慎操作，跟踪相关数据 [42]

油运市场展望 - 四季度为油运传统旺季，运价一般从10月份开始上涨，到圣诞节达到高点 [2] - 受OPEC+增产、大西洋货盘增加等因素影响，今年8月下旬运价已开始持续上涨，四季度旺季有望延续当前景气行情 [2] - 当前运价已反映紧张的供给水平，且十月份OPEC+仍有小幅增产，北半球冬季对油品需求往往持续三个月，后续旺季带来的货盘需求有望持续或增加 [1][2] 近洋及内贸集运市场展望 - 四季度是近洋及内贸集运的运输旺季，复盘历史运价表现，十一假期结束后运价开始逐步上行 [1][3] - 今年近洋集运市场供需较此前改善，或实现较好旺季运价，原因包括区域内小船几乎无新增供给，且船舶老龄化带来效率损耗 [3] - 当前小船租金和船价仍处于高位体现小船供给紧张，产业转移深化推动东南亚与中国、日韩之间货量同比较快增长 [3] 干散货运输市场展望 - 参考历史运价，BDI指数在9月、10月中上旬运价上行，主要受北半球粮食发运需求带动，十一假期结束后的赶工效应也会带动运价上涨 [4] - 随粮食集中发运结束，10月底运价往往有所回落，但冬季能源需求将带动煤炭、铁矿的运输需求，因此11月份下旬运价预计再次上行 [4] 看好标的 - 在供给端紧张持续累积、需求边际改善下，看好航运细分市场旺季布局机会 [5] - 看好标的包括中远海能（600026 SH）、招商轮船（601872 SH）、招商南油（601975 SH）、海丰国际(01308)、中谷物流(603565 SH) [5]

集运欧线期货市场动态 - 集运欧线期货价格出现大幅下跌[1] - 上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）呈现持续下行趋势[1] 航运市场供需分析 - 船公司在宣布7月运价上涨后，即期市场运价再度下调，对市场情绪产生利空影响[1] - 7-8月为传统航运旺季，主力08合约不宜过分看空[1]

行情回顾 - 市场全天探底回升，三大指数涨跌不一，微盘股指数涨超2%创新高 [1] - 沪深京三市超3500股上涨，成交额达1.12万亿元 [1] - 并购重组概念股批量涨停，房地产板块集体走强，航运板块延续强势 [1] 资产重组 - 证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，审核流程从数月压缩至两周内 [4] - 2025年已披露资产重组超600单，同比增1.4倍；重大资产重组交易金额超2000亿元，同比增11.6倍 [3] - 央国企整合与硬科技并购成为两大核心趋势，综艺股份、安彩高科等公司因重组事项涨停 [5][4] 房地产 - 国家统计局数据显示4月房地产市场交易和价格基本稳定，部分一二线城市交易活跃度提升 [6] - 政治局会议提出"持续巩固房地产市场稳定态势"，预计后续政策保持积极温和 [7] - 华夏幸福、华远地产等房企涨停，装修装饰类企业帝欧家居同步上涨 [7][12] 航运 - 中美关税窗口期引发抢运潮，物流企业出口美国报关量2天涨600% [8] - 南京港、宁波海运等港口企业实现5连板，华源证券预计美线将现量价齐升 [9][8] - 6月进入集运旺季，中泰证券预测运价上涨可能引发集装箱短缺和港口拥堵 [10] 其他活跃板块 - 军工领域成飞集成9连板，与"空中无人机航母"即将试飞消息相关 [12] - 核聚变概念股王子新材6天3板，受中国核聚变装置BEST启动总装推动 [13] - 宠物经济板块天元宠物创历史新高，单日涨幅达20% [15]

美联储降息预期变化 - 知名机构在中美日内瓦经贸会谈结果落地后推迟美联储年内降息预期 表明对未来90天内中美关系缓和及经济前景改善的预期 [2] - 自5月1日以来每次主要经济发布(包括FOMC会议)均降低降息概率 目前9月17日FOMC会议降息概率为60% 较两周前超100%大幅下降 [5] - 若当前趋势持续 下一次降息可能推迟至12月 [5] 中美贸易动态影响 - 美国企业正利用90天关税休战窗口期(至8月中旬)加速囤积产品 以防后期关税重新飙升 [6] - 90天缓和期与传统航运旺季重叠 可能导致旺季需求提前且更强劲 跨太平洋平均运输时间22天促使企业加速补库存 [6] - 当前补库存周期可能延长至3-6个月 显著高于此前1-3个月水平 推动航运需求激增 [7] 航运市场反应 - 补库存需求导致跨太平洋航线运费快速上涨 航运旺季提前到来对运费形成上行压力 [6][7] - 货运需求暴增导致航运运力紧张 行业呈现供不应求态势 [7]