交易所风控措施 - 广州期货交易所于1月9日晚间发布公告，自1月13日结算时起，将铂、钯期货合约涨跌停板幅度统一调整为**16%**，交易保证金标准调整为**18%**，旨在通过提高交易成本抑制过度投机，为市场降温 [2][3] - 此次调整是继前期多轮风险提示和交易规则调整后，广期所再次对铂、钯期货“调保扩板”，释放出明确的风险管理信号 [2] - 芝加哥商品交易所（CME）于当地时间1月8日发布通知，全面上调黄金、白银、铂金、钯金等贵金属期货的履约保证金，并于1月9日盘后生效，这是CME近一个月内第三次上调相关品种保证金 [4] 铂钯期货市场近期表现 - 1月9日，铂金主力合约盘中一度跌超**2%**，但最终收盘上涨**1.11%**，报**599.8元/克**，成交量为**4.86万手** [3] - 1月9日，钯金表现更为强势，收盘上涨**6.01%**，报**499.05元/克**，成交量为**3.92万手** [3] - 在连续大涨后，铂、钯价格已处于高位区间，对政策、保证金变化及资金流向高度敏感，盘中波动明显放大 [3] - 市场震荡整理源于连续大幅波动后的情绪平复与多空力量短暂均衡，美联储鸽派言论与避险情绪提供支撑，而上调保证金及对前期超买状态的修正需求限制了价格上涨空间 [4] 铂钯金属中长期基本面预期 - 美国银行（BoFA）上调了对2026年铂金价格的预期，将其均价预测提高至每盎司**2450美元**，同时将2026年钯金价格预期上调至每盎司**1725美元** [5] - 美国银行认为，在能源转型、汽车催化剂需求结构变化以及部分矿山供应约束的背景下，铂族金属供需格局存在支撑因素 [5] - 新湖期货指出，铂金市场已连续多年出现实物短缺，矿山产能受限、资本开支长期不足，而需求端催化剂铂载量提升及氢能等新兴应用提供支撑，预计结构性缺口将持续，推动价格稳步上行 [5] - 钯金供应在中期仍然短缺，库存低于多年低位，缓冲能力较弱 [5]