距离11月1日财政部和税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称黄金税收新规或新规），已经过去半月有余。黄金市场发生了哪些变化？ 《每日经济新闻》记者近日进行了调查，发现三大现象。 第一，税改前后，金饰价格普涨约60元/克，金条价格涨幅不一；第二，重直销的连锁品牌金店在金条价格上更具优势，未发生大幅涨价；第三，大部分银 行渠道的金条价格没有受到影响，包括银行自营金条和代销金条。 深圳水贝市场图片来源：每经记者赵景致摄 多名受访者告诉记者，在新规的影响之下，未来黄金产业链将可能被重塑。一是金条产业链将缩短，场外交易将减少；二是虚开发票等利用黄金税收优惠政 策非法套利的空间将被压缩；三是未来金饰需要进一步提升工艺价值，以增强吸引力。 黄金珠宝市场价格出现三大现象 现象一：金饰价格普涨，金条价格涨幅不一 新规落地后，黄金珠宝市场很快泛起涟漪。 11月3日，记者来到深圳水贝市场，发现黄金首饰较此前涨价约60元/克。记者在现场看见，水贝很多商铺客人仍然络绎不绝，但消费者观望情绪更浓厚了。 店家表示："也不是大家都不买了，只是这两天都在观望。" 对于金饰涨价，水贝一店家对记者表示："黄金是13%的税，以前可以全 ...

国内品牌金饰价格动态 - 国内品牌金饰价格自14日起出现三连跌，例如老庙黄金足金饰品报价1289元/克，较13日下跌36元/克；老凤祥足金饰品报价1293元/克，较13日下跌32元/克 [2] - 周大福与周生生足金饰品今日报价均为1305元/克，分别较14日高点下跌28元和23元 [2] - 主要品牌金价日涨跌幅呈现分化，周大福、六福珠宝、金至尊均下跌0.76%，而周六福则逆势上涨0.47% [3] 商业银行积存金业务调整 - 商业银行近期密集上调黄金积存金起点金额，中信银行自11月15日起将定期积存计划最低定投金额从1000元调整为1500元 [3] - 建设银行、中国银行、工商银行、宁波银行等多家银行也在上月相继宣布上调积存金产品起购金额，最低门槛突破千元大关 [3][4] - 部分银行将积存金起点模式由固定金额变更为随金价浮动的动态调整方式 [5] 国际金价回调驱动因素 - 国际现货黄金价格已连续三个交易日走弱，出现显著回调 [5] - 回调主要原因为美国政府停摆风险暂时解除，削弱了阶段性避险需求；同时多位美联储官员释放谨慎信号，导致12月降息概率从高点回落至不足50% [5] - 美元指数获得支撑，对以美元计价的贵金属价格构成明显压力 [5] 机构对金价中长期展望 - 多数机构维持黄金长期看多判断，瑞银策略师认为黄金有望在2026-2027年间某个阶段创出5000美元/盎司的历史高位 [5] - 花旗集团在牛市情景（概率约30%）下预测，若全球财富大规模重新配置而供给难以承接，金价可能在2027年底被动推升至6000美元/盎司 [6] - 花旗集团基准判断（概率50%）倾向于金价在2026年面临回调压力，预计可能回落至3650美元/盎司；其熊市路径（概率20%）预测金价可能下探至3000美元/盎司左右 [6] 影响金价的复杂宏观变量 - 尽管短线回调，但影响金价的宏观与地缘变量依旧复杂，美国财政赤字与债务问题未实质缓解，中东等地缘风险仍处高位 [5] - 嘉盛集团分析师指出，美国财政赤字与债务压力以及日本、法国、英国等发达经济体的财政负担，使全球金融市场对风险对冲资产的需求难以显著下降 [5] - 金融市场的避险需求在中短期内仍可能反复，金价未来仍有考验下方支撑的可能，整体格局更可能维持震荡 [5]

黄金市场价格概览 - 2025年11月13日国际现货黄金价格为每盎司4129.2美元 [1] - 同日国内黄金市场实时价格为每克946.3元人民币 [2] - 上海黄金交易所人民币黄金最新价格为每克942.19元，较前一交易日下跌4.31元，跌幅0.455%，盘中最高触及每克949.22元，最低探至每克938.16元 [6] 珠宝品牌零售价格 - 周大福金饰价格为每克1313元，铂金每克642元，金条每克1157元 [5] - 老凤祥金饰价格为每克1310元，铂金每克600元，金条每克1189元 [5] - 周六福金饰价格相对较低，为每克1283元，铂金每克607元，金条每克1178元 [5] - 周生生金饰价格为每克1309元，铂金每克642元，内地金条每克1158元 [5] - 六福珠宝金饰价格为每克1311元，铂金每克642元，内地金条每克1157元 [5] - 金至尊金饰和铂金价格分别为每克1311元和642元 [5] 金融机构金条产品价格 - 建设银行龙鼎金条价格为每克938.7元 [7] - 工商银行如意金条价格为每克939.23元 [7] - 农业银行传世之宝金条价格为每克945.2元 [7] - 平安银行和谐平安金条价格为每克936.1元 [7] - 浦发银行投资金条价格为每克976元 [7] - 上海黄金交易所金条和中国黄金投资金条价格分别为每克922元和965元 [7] - 仟家信金条价格相对较高，为每克1072元 [7] 黄金价格驱动因素分析 - 国际黄金价格在前期大幅上涨后出现回调，伦敦现货黄金价格一度跌破每盎司4000美元 [8] - 美元走强对黄金价格构成压力，美联储在9月和10月的降息力度不及预期推动美元走强，增加了非美元投资者的购买成本 [9] - 利率高企影响黄金吸引力，当前10年期美国国债收益率维持在4.1%以上高位，增加了持有黄金的机会成本 [9] - 实际利率上升对黄金构成不利影响，在通胀放缓、名义利率稳定的情况下，实际利率上升使债券收益更具吸引力 [9] - 投资者风险偏好提升导致黄金避险需求减弱，全球主要股票指数稳步上升，部分资金从黄金市场撤离转向其他资产 [9]

金价暴跌情况 - 上海黄金交易所黄金(T+D)价格从928元/克跌至908元/克，单克累计下跌20元，跌幅约2.15% [1] - 国际金价从4381美元/盎司的峰值单日暴跌超500美元 [1] - 金店价格表现抗跌，周大福足金饰品价维持在1259元/克，较交易所价格高出350多元 [1] 价格差异原因 - 投资金条价格跟随国际金价和交易所价格实时波动，而金饰价格包含工艺费、品牌溢价 [1] - 2025年11月1日实施的税收新政影响，非投资性黄金进项税抵扣从13%降至6%，商家成本上升 [1] 金价下跌驱动因素 - 国内税收新政冲击，非投资性黄金进项税抵扣大幅降低，推高企业成本，引发短期抛售潮 [3] - 全球地缘紧张局势降温，黄金避险需求回落，此前金价从2624美元涨至峰值，66.96%的涨幅依赖避险情绪 [3] - 美联储10月30日宣布降息25个基点并明确12月结束缩表，但市场预期后续宽松节奏加快，导致美元指数反弹至99.7上方，削弱黄金吸引力 [3] 不同需求方的策略建议 - 刚需消费（如结婚、送礼）可考虑入手，但应优先选择简约款式以减少工艺费溢价，例如光面镯比雕花镯每克能省50-80元 [5] - 投资增值（如买金条、黄金ETF）短期不宜盲目抄底，长期可分批布局，将资金分成3-5份逢跌买入 [5] 长期支撑因素 - 中国央行已连续12个月增持黄金，截至10月末储备达7409万盎司 [5] - 全球央行前三季度购金634吨，官方需求为金价托底 [5] - 世界黄金协会预测长期金价仍有上涨空间，远期合约价格在3800美元/盎司左右 [7] 投资避坑指南 - 避免把金饰当投资品，金饰溢价高，例如1259元/克购买的金镯回收价可能仅为888元/克，一买一卖亏损371元/克 [6] - 避免轻信场外渠道低价金，非正规渠道黄金可能存在纯度不足或无法回收变现的风险 [6] - 购买投资金条需确认商家按“投资用途”申报，以享受增值税即征即退政策，避免额外税负 [6] 后续趋势展望 - 短期金价波动关键看12月美联储议息会议，若继续降息则金价可能反弹，若暂停降息则可能小幅回调 [7] - 长期上涨趋势未改，支撑因素包括全球央行购金、美元信用走弱及地缘风险 [7]

国际黄金市场行情 - 国际金价呈震荡格局，本周在3900美元至4050美元/盎司区间波动[1] - 截至当日11时50分，伦敦现货黄金报4000.8美元/盎司，美黄金报4007.8美元/盎司[3] - 价格走势受美国市场动态主导，包括美国政府关门持续发酵以及11月密歇根大学消费者信心指数初值仅为50.3，创2022年6月以来最低纪录[1] 国内黄金市场价格 - 国内实时金价为917.4元/克，基础金价为915.5元/克，整体走势平稳[3][4] - 零售金饰市场主流品牌价格集中在1268元/克，部分品牌如周生生较昨日涨1元，老凤祥、老庙黄金涨5元，金大福涨幅最大达9元[4] - 银行金条价格四大行报价各异，农行最高为945.20元/克，中行最低为928.73元/克[6] 其他贵金属及地区价格 - 国内白银实时价格为11.15元/克，铂金为356.2元/克[3] - 香港地区品牌黄金价格港币计价约1184-1185港元/克，换算成人民币后约为1084-1085元/克，与内地存在明显价差[6] 市场影响因素与展望 - 非农数据已连续两次未能如期公布，多重不确定性推升了黄金的避险需求[1] - 市场预测若美国政府在11月中旬顺利重新开门，有望引发黄金市场大幅波动[1] - 黄金资产的避险属性与增值潜力将持续受到市场关注，需跟踪美联储政策动向及地缘政治变化[8]

黄金税收新政核心内容 - 财政部与国家税务总局发布公告，自2025年11月1日起实施黄金交易税收新政，执行至2027年12月31日 [1] - 新政核心在于税收政策上明确区分实物出库黄金的投资性用途和非投资性用途 [2] - 场内交易标准黄金免征增值税，非场内交易实物黄金需按13%缴税 [2] - 投资性黄金在交易所交易可享受增值税即征即退政策，但后续销售环节需缴纳增值税 [2] - 非投资性黄金在交易所交易免征增值税，按发票金额的6%计算 [2] 对银行黄金业务的影响 - 工商银行于11月3日发布公告，暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存等申请，但同日即恢复相关业务 [3] - 建设银行也于11月3日起暂停受理易存金业务实时买入等申请，并于11月4日恢复 [3][4] - 银行调整的核心动因是响应黄金税收政策调整，并在金价波动下控制风险 [4] - 银行作为交易所金融类会员，以销售投资性金条为主，贵金属业务受新政影响不大 [10] - 新政下银行在黄金业务上与第三方机构的合作模式可能会发生变化 [11] 对黄金零售价格的影响 - 周大福珠宝黄金饰品克价从11月2日的1198元跳涨61元至11月3日的1259元，截至11月7日微涨至1268元 [5][8] - 11月1日至7日，周生生珠宝黄金饰品克价上涨73元，六福珠宝、老凤祥等品牌金饰克价也上涨至1250元以上 [8] - 价格上涨主因是黄金税收新政为黄金采购和生产带来额外成本，企业为维持利润空间调整零售价格 [8] - 水贝市场商家报价也出现上涨，有消费者反映克价从比大盘价高15元变为高40元 [8] 对不同市场参与者的影响 - 对大型黄金珠宝品牌影响相对较小，其拥有会员单位身份与规模优势，抵御风险能力强，可通过品牌溢价和规模化采购分摊成本 [12] - 对小型商家则面临成本与竞争双重压力，采购成本被推高且缺乏品牌溢价支撑，可能面临市场份额萎缩风险 [12] - 新政对于购买金条的消费者影响有限，但购买金首饰的消费者面临显著的成本上升压力 [9] - 投资纸黄金和ETF的投资者基本不受新政影响 [10] - 新政可能加速投资者向交易所渠道集中，非交易所实物黄金的投资吸引力可能会下降 [10]

黄金税收新规对市场价格的影响 - 深圳水贝市场足金首饰报价在两天内从每克931元涨至近993元，上涨近60元 [1][2] - 黄金回收价降至约898元/克，与新金饰价差拉大至近百元，买卖价差显著扩大 [2] - 价格出现分化迹象，有商户报价942元/克，因上游供应商尚未完全传导税费 [3] 税收新规的具体内容与传导机制 - 新规要求上游料商收取7%至8%的增值税，折算后每克金饰加价近70元 [2] - 开发票需额外增加5%的消费税点，导致含税售价达1000元/克左右，不开票价格则为993元/克另计加工费 [2] - 税制对投资类金条、积存金及场内交易保留税收优惠，但对场外二次流转增加成本 [4] 投资者套利行为与银行应对 - 部分投资者尝试通过银行积存金业务提取实物黄金进行套利 [1][4] - 套利需计算积存手续费、赎回手续费及金价波动，操作难度较大 [5] - 多家银行如兴业银行、招商银行暂停积存金实物提取业务，建设银行已恢复 [5] 新规对行业结构与未来趋势的影响 - 新规切断企业通过虚假申报套取增值税抵扣的链条，依赖税差盈利的商户需重新定位业务 [7] - 首饰金消费成本增加，需求受抑制，行业面临洗牌压力 [7] - 黄金珠宝商需通过优化产品设计、创新工艺和品牌效应来弱化金价敏感度，获取溢价空间 [8] 不同市场参与者的价差与定位 - 水贝市场金饰价格约993元/克，与品牌金店（如周大福1259元/克）仍保持约200元的价格优势 [2] - 合规成本传导使水贝市场与品牌金饰的价差有所收窄 [2] - 企业需明确主攻投资金或消费品赛道，并在财务税收管理上精准化、数字化 [7][8]

黄金市场近期价格动态 - 伦敦金现价徘徊在4029美元附近，较前期高点下跌超过8% [1] - 国内沪金价格跌至917.8元/克，一周内下跌12元/克 [1] - 金价下跌引发部分消费者排队购买，出现“抄底”心态 [1] 黄金饰品与投资黄金的核心区别 - 黄金饰品的核心定位是“装饰功能”，属于消费属性，而投资黄金的核心是“资产增值” [3] - 黄金饰品是“消费+储值”双属性产品，但投资属性极弱，其附加值（如IP联名、古法工艺）与投资保值无关 [3] - 投资黄金（如银行金条、黄金ETF）是标准化的金融资产，价格几乎完全跟随国际金价波动，没有额外成本 [3] 黄金饰品的溢价成本分析 - 黄金饰品存在高额溢价，10月31日上海黄金交易所Au99.99原料价为917.8元/克，而周大福、老庙黄金的足金饰品售价高达1098-1105元/克，每克比金条贵近200元，溢价超过25% [5] - “一口价”金饰溢价更高，某品牌小克重吊坠售价3999元，实际重2.5克，折算每克1599元，是原料价的1.7倍 [5] - 溢价包含工艺费、品牌费、门店租金等成本，这些成本在变现时无法收回 [5] 黄金饰品与投资黄金的变现能力对比 - 投资黄金变现顺畅，银行金条可按上海黄金交易所现货价回售，扣除1-2元/克手续费；黄金ETF在证券账户可快速卖出 [7] - 黄金饰品变现困难，回收时会“压成色”（如足金999被说成990）和收取各类杂费（检测费、提纯费等），工艺溢价不被认可，仅按“裸金克重”计算 [7] - 大克重金饰变现更难，总价高导致难寻买家，有案例显示100克婚庆金饰购买价15万元，急用钱时回收仅11万元，亏损27% [7] 黄金消费与投资的策略建议 - 购买黄金饰品应仅为喜欢，遵循选克重明确产品、回避“一口价”、金价回调时购买、避免过大克重等原则 [11] - 进行黄金投资应选择银行投资金条/积存金（溢价仅2%-3%）或证券账户黄金ETF（如518880），以实现保值目的 [11] - 关键提醒是切勿将黄金饰品当作投资品，消费与投资需明确区分 [9]

公司基本信息 - 公司名称为赣州市章贡区仁飞珠宝店，企业类型为个体工商户 [1] - 法定代表人为张方仁，注册资本为5万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 主营业务涵盖珠宝首饰批发、零售与制造 [1] - 业务包括金银制品销售和工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外） [1] - 业务包括工艺美术品及收藏品零售（象牙及其除外）和互联网销售（除需要许可的商品） [1] - 提供珠宝首饰回收修理服务 [1]

各大品牌黄金价格对比 - 周大福、谢瑞麟、金至尊和潮宏基的黄金价格基本一致，均为每克1198元，铂金价为650元/克，金条价约为1058元/克 [1] - 周生生价格略高，黄金为1203元/克，铂金为650元/克，金条为1124元/克 [2] - 老凤祥黄金价格为1200元/克，铂金为560元/克，金条为1150元/克，菜百首饰黄金价格较低为1168元/克，铂金为526元/克，金条为1022元/克 [3] - 中国黄金价格最低，黄金为1118元/克，铂金为445元/克，入手门槛较低 [3] 金融机构金条价格 - 建设银行龙鼎金条价格为每克915.4元，工商银行如意金条为919.53元，农业银行传世之宝为918.3元 [6] - 平安银行和谐平安金条价格为930.1元，浦发银行投资金条价格为949元 [6] - 上海黄金交易所金条价格为915元，中国黄金投资金条价格为960元，为金融机构中最高 [7] - 梅兰竹菊金条在金银制造厂售价为918元/克，处于中间价位 [8] - 金融机构金条价格普遍显著低于珠宝店，且成色稳定，更适合长期投资 [6][9] 黄金价格波动原因 - 近期黄金价格下跌主要受国际市场影响，包括美元走势、全球经济数据和地缘政治因素 [9] - 国内黄金价格与国际市场挂钩，并受人民币汇率波动影响 [9] 首饰与投资金条差异 - 黄金首饰价格包含加工费和品牌溢价，即使黄金克价相同，首饰总价可能高出数十至上百元 [12] - 投资金条主要按国际金价加少量加工费定价，纯度高，便于储存和交易，金融机构金条更稳定可靠 [12] - 购买首饰需关注品牌与款式，而投资需侧重价格与纯度 [12] 投资策略与建议 - 11月黄金价格相较于前几个月处于低点，短期投资者可考虑入手 [12] - 长期投资建议分批买入以降低价格波动风险，可关注银行和交易所的金条 [12] - 购买时需查验金条的防伪标识和认证证书，确保通过正规渠道购买 [12]