与此同时，国际金价在5日也有所上涨，但白银的涨幅远远超过黄金。有分析人士表示，这种分化主要 由金银比修复逻辑、白银特有属性及市场情绪共振驱动所致。最近，金银价格比一度升至1比100，相当 于1盎司黄金可以换100盎司白银，已经远远高于历史均值，这一极端比值暗示要么白银被严重低估，要 么黄金被严重高估。此外，从白银的波动率来看，由于白银的市场规模仅为黄金的十分之一，意味着相 当的资金流入往往会引发白银价格更大的波动。 近段时间以来，黄金价格开启高位震荡行情，白银价格的走势也引起市场关注。 6月5日，现货白银日内涨幅一度达到4%，站上每盎司35美元关口，为2012年10月以来首次，今年以来 的涨幅超过21%。与此同时，COMEX白银价格一度突破每盎司36美元。 此外，美联储货币政策对包括黄金与白银在内的贵金属价格影响显著。根据CME"美联储观察"工具的 最新数据，6月降息的概率依然较低，维持利率不变的概率高达99.1%，7月维持利率不变的概率为 75.8%，而9月首次降息的概率也降至54.4%，市场对全年降息次数的预期仍维持在两次。与此同时，美 国最新公布的经济数据表现偏弱，有"小非农"之称的美国ADP就业人数相 ...

国际白银价格走势 - 伦敦现货白银上涨3 48%至35 67美元/盎司 创2012年2月以来新高 [1] - COMEX白银期货上涨3 63%至35 91美元/盎司 [1] - 白银价格大幅上涨推动金银比修复 此前因黄金强势上涨导致金银比连续上升 [1] 价格上涨驱动因素 - 特朗普政府将钢铝关税从25%提高至50% 引发市场对白银可能面临类似贸易保护措施的预期 [1] - 钢铝关税政策推升白银的避险和替代性需求 [1] - 白银期货总持仓量激增28亿美元 为过去一年最大两日增幅 [2] 市场交易动态 - 程序化趋势追踪资金入场做多 推动白银价格上涨 [2] - 期权市场呈现看涨姿态：三个月隐含波动率飙升 25-Delta认沽-认购偏度回落 [2] - 5 Delta与25 Delta认购期权比例反弹 显示对极端上涨的押注增加 [2] 黄金与白银价格对比 - 2024年国际金价上涨超26% 4月中旬前连续创历史新高 [1] - 4月22日COMEX黄金一度突破3500美元/盎司后进入调整 [1]

关税政策裁决 - 美国纽约国际贸易法院裁定特朗普总统实施的"解放日"关税政策属于越权行为 大部分关税将暂停实施 [1] - 法院认为监管对外贸易的专属权力属于国会 总统以经济安全为由动用紧急权力的权限不得凌驾于此 [2] - 法院要求特朗普政府退还此前已征收的关税 白宫回应称由未经过选举的法官决定国家紧急情况不合适 [2] 市场反应 - 消息传出后黄金急速下跌逼近3250美元关口 随后有所回升 [1] - 美元指数冲上100大关上方 显示市场对全球贸易摩擦缓和的预期 [1] 涉案企业及影响 - 本案由五家美国中小企业提起 包括纽约葡萄酒进口商和弗吉尼亚州教育器材及乐器制造商 [2] - 原告方指出若关税落地将导致其采购成本激增30%-50% 直接威胁企业生存 [2] 后续司法挑战 - 除本案外另有6起诉讼正在推进 包括13个州政府联合提交的诉状以及多个中小企业联盟的集体诉讼 [3] - 俄勒冈州总检察长称特朗普的关税是非法的、鲁莽的 对经济造成了毁灭性的破坏 [3] 政策未来走向 - 分析人士提醒此案可能触发白宫更激进的贸易保护措施 最终判决或需等待最高法院裁决 [3] - 特朗普政府已提交上诉通知 最终可以上诉到美国最高法院 [3]