电力负荷与交易量 - 上海电网最高用电负荷达4055万千瓦，创历史新高，比去年最大负荷增长0.6% [1] - 上交所交易量从去年日均2000亿增长至当前7000-8000亿，翻数倍 [1] 债券市场动态 - 30年国债收益率上行了3.5bps [2] - 去年8月债券收益率过快下行，监管通过干预控制市场 [3] A股市场回顾与现状 - 去年8月A股跌破2900点，市场情绪极度低迷 [3] - 当前Wind全A指数突破5700点，接近2021年结构性牛市顶点，距离历史最高点差6%-18% [10] - 历史上Wind全A点位高于当前水平的交易日仅105天 [10] - 上证收益指数已突破去年10月高点，Wind全A突破5400点后可能引发增量资金正反馈 [13] 市场热点与资金动向 - 碳酸锂期货涨停，赣X锂业和天X锂业股价涨停，带动创业板和市场情绪 [7] - 天X锂业股价与融资余额高度相关，显示高风险偏好资金追逐热点 [8] - 科创200ETF（588230）年内收益达40.94%，成为首只突破40%的宽基，规模较小且近期资金流入明显 [19][21] - 保险资金举牌次数年内已达22次，超过去年全年，太平资产成立私募主体投资高股息板块 [24][25] 市场估值与投资策略 - 当前A股估值分化严重，部分公司估值达6000-7000点水平，部分仍处于1600点水平 [14] - 建议自下而上选股，避免追逐热点，保持均衡配置和合理仓位 [14] - 债市回调时配置债券，现货黄金突破3400美元后减仓再平衡 [27]

资产价格周期性规律 - 所有资产价格遵循"盛极而衰 否极泰来"的永恒规律 需从长期历史视角观察周期密码 [1] - 投资需逆向思维 短期低迷可能孕育反弹机会 但需警惕贪婪导致周期逆转时的损失 [3] - 资产价格波动如四季轮回 关键是在周期底部布局 过热时离场 通过分散配置平滑风险 [8] 股票市场 - 上证指数长期徘徊3000点 创业板指数2025年6月跌至2000点 市场信心低迷 [3] - 指数下跌空间约10%后可能触发政策干预 未来1-2年上涨10%概率较高 [3] - 相比银行存款低收益 适度承担风险捕捉股市周期机会更具价值 [3] 房地产市场 - 2025年3-5月全国100城二手房价格连续三月环比下跌 2021年以来一二三线城市平均跌幅超20% 部分达30% [4] - 当前房价回落至2015-2016年水平 但一线及优质二线城市大幅回调或预示周期性底部 [4] - 长期看即使日本俄罗斯等特殊环境 房价仍呈上涨趋势 印证资产价格终将跑赢货币的规律 [4] 黄金市场 - 2024年初至2025年5月底国际金价一年半内飙涨超60% 看多者收益丰厚 [6] - 本世纪黄金从未连续两年上涨 单次牛市涨幅未超90% 当前涨幅或接近周期尾声 [6] - 此轮上涨受地缘冲突避险需求及货币政策调整驱动 需警惕市场过度亢奋风险 [6]