消息面上，7月30日，中央政治局召开会议。国盛证券指出，房地产领域本次工作提及篇幅较少，仅强 调要"落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新"。6月房地产销售面积同比继续回落，销售 走弱之后，房地产投资仍在收缩，房地产投资累计同比继续下跌至11.2%，跌幅较上月扩大0.5个百分 点。根据本次会议内容，房地产领域后续的政策举措或将重点在于托底，帮助房地产市场企稳态势，政 策端包括增加"城市更新"、"城中村和危旧城改造"等潜在需求。 内房股跌幅居前，截至发稿，融创中国(01918)跌6.06%，报1.55港元；新城发展(01030)跌5.64%，报2.51 港元；融信中国(03301)跌3.81%，报0.202港元；富力地产(02777)跌2.15%，报0.91港元。 美银证券此前发表研究报告称，预期今年上半年的行业盈利将同比下降25%，但由于存货减值幅度收 窄，预计全年盈利下降幅度将收窄至13%，又预计上半年开发利润率将下降1个百分点，平均值为 11%。该行计及第二季行业表现逊于预期后，将开发商今年的合同销售预测下调5%，意味着在高基数 下，下半年将同比下降16%。该行预计，受到利润率复苏所支持，该行预计 ...

7月31日，新城发展(01030)盘中下跌5.26%，截至09:52，报2.52元/股，成交2753.86万元。 本文源自：金融界 作者：行情君 新城发展控股有限公司是一家全球化的产业投资运营集团，主营业务包括住宅开发、商业开发、商业运 营管理、社区零售、新能源以及相关企业股权投资和资产管理。公司已在中国香港、美国加州、德州等 地区开展业务，致力于为用户提供全生命周期的多种生活服务方案。 截至2024年年报，新城发展营业总收入892.27亿元、净利润4.91亿元。 ...

交通基础设施升级 - 大壮观路全长约1600米，西起红山路，东至北苑东路，完善玄武区北端交通路网 [1] - 道路串联招商局江苏中心、玄武招商花园城、"壮观天下"国际街区等新地标，实现交通功能升级 [1] - 采用浅层调蓄透水铺装工艺，有效滞留雨水并改善城市水环境质量 [1] 商业与文旅融合 - 中央绿轴宽45米，占地面积63172平方米，连接水景公园、商业街区与红山森林动物园 [1] - 地下广场连通周边商场店铺，与地铁6号线、9号线无缝对接 [2] - 绿轴划分为康体文化展示段和花园购物商业段，包含商业集散广场、活动草地等功能空间 [2] 生态与科普创新 - 中央绿轴整合口袋花园需求，设置生态科普走廊，配备互动标识牌和AR虚拟解说 [2] - 景观建设结合红山森林动物园资源，市民可10分钟直达动物园东门 [2] - 红山森林动物园网红白脸僧面猴"杜杜"造型成为打卡点，增强区域吸引力 [2] 区域发展规划 - 道路设计融合消费、文化、旅游、休闲、商务等多元场景，为区域注入新动能 [1] - 铁北红山新城致力于构建全天候、全龄段活力街区，实现"下楼即享"的城市生活 [2]

港股内房股表现 - 港股内房股午后爆发，龙光集团(03380 HK)涨超50% [1] - 融创中国(01918 HK)涨超9% [1] - 新城发展(01030 HK)、世茂集团(00813 HK)、越秀地产(00123 HK)等个股跟涨 [1]

房企融资规模与趋势 - 上半年房企融资规模1844亿元 同比下降30% 其中二季度融资1004亿元 环比上升19%但同比下降25% 仍处历史低位 [1] - 下半年房企融资环境预计基本稳定 但规模难大幅增长 民营房企尤其是出险房企融资难问题依然突出 [1][13] - 上半年65家典型房企中 TOP10平均融资114.98亿元 TOP51+房企平均融资12.33亿元 同比增长17.81% 为唯一正增长梯队 [10][12] 境内外融资成本分化 - 境外债融资重启但成本高企 上半年平均利率达8.60% 绿城中国发行1.5亿美元债利率8.45% 新城发展发行3亿美元债利率11.88% [3] - 境内债融资成本持续下降 上半年平均利率2.71% 较2024年下降0.2个百分点 民营房企滨江集团发行利率从3.8%降至2.5% [4][7] - 历史数据显示 境内债券融资成本从2020年4.28%降至2022年3.50% 境外债成本从2020年7.46%波动至2022年6.61% [6] 融资结构与企业分化 - 央国企占新增融资86% 华润置地6月发行70亿元中期票据 获144.94亿港元及人民币境外贷款 [13] - 信用债占债券融资超六成 招商蛇口、中交地产、美的置业等优质民企发债优势明显 [7] - TOP11-30房企融资同比下降42.59% TOP31-50房企融资暴跌90.29% 显示资源加速向头部集中 [12] 债务压力与风险化解 - 2025年房企到期债务规模达5327亿元 高于2024年的4829亿元 第三季度为偿债高峰约1600亿元 [13] - 多家房企推进债务重组 融创中国、旭辉控股、金科股份等取得重大进展 协信远创完成司法重整 [18] - 房企通过资产出售抵债 雅居乐1.91亿元出售股权兑付债券 万科4.79亿元出售A股库存股 荣盛发展以资产抵债化解23.3亿元债务 [16] 政策支持与行业转型 - 城市房地产融资协调机制"白名单"审批贷款达6.7万亿元 地方政府专项债券安排4.4万亿元支持存量收储 [17] - 住建部数据显示前4月全国新开工改造老旧小区5679个 河北、重庆等地开工率超50% 城市更新成为新模式重要抓手 [18] - 行业需通过债务重组实现风险出清 同时把握城市更新机遇 提升住房品质以构建可持续发展模式 [18][19]

港股内房股表现 - 远洋集团(03377HK)早盘涨幅超13% [1] - 碧桂园(02007HK)和新城发展(01030HK)涨幅均超5% [1] - 融创中国(01918HK)、富力地产(02777HK)、世茂集团(00813HK)等个股跟涨 [1] 物业服务行业数据 - 6月中国物业服务TOP50企业新增合约面积约8447万平方米 [1]

合约销售 - 2025年6月公司实现合约销售金额约人民币14 93亿元 [1] - 2025年6月合约销售面积约19 64万平方米 [1] - 2025年1月至6月累计合同销售金额约人民币103 3亿元 [1] - 2025年1月至6月累计销售面积约133 5万平方米 [1] 房地产出租物业 - 2025年6月公司房地产出租物业共175个 [1] - 2025年6月总建筑面积约1610 52万平方米 [1] 租金收入 - 2025年6月租金收入约人民币11 05亿元 [1] - 2025年1月至6月累计租金收入约人民币64 79亿元 [1] 商业运营收入 - 2025年6月商业运营收入约人民币11 83亿元 [1] - 2025年1月至6月累计商业运营收入约人民币69 44亿元 [1]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.12%或28.23点至23887.83点，成交额1937.9亿港元，恒生国企指数跌0.01%至8608.54点，恒生科技指数涨0.25%至5229.56点 [1] - 华西证券指出恒生指数市盈率上升较快需消化，上半年涨幅偏大且机构拥挤的港股资产易回调，建议关注估值偏低、基本面好且受贸易冲击小的低位资产 [1] 蓝筹股表现 - 金沙中国涨3.85%至18.32港元，贡献恒指2.58点，澳门6月博彩收入同比增19%至211亿澳门元超预期，大摩预计7月收入204亿澳门元（同比增10%），全年2380亿澳门元（同比增5%） [2] - 华润置地涨3.45%至28.5港元（贡献恒指4.78点），理想汽车-W涨2.8%至106.6港元（贡献恒指6.35点），信义光能跌4.17%至2.76港元（拖累恒指0.9点），紫金矿业跌3.33%至20.35港元（拖累恒指6.28点） [2] 热门板块 稳定币概念 - 国泰君安国际涨10.77%至4.73港元，移卡涨9.87%至13.58港元，众安在线涨5.16%至17.52港元，华兴资本控股涨4.87%至5.17港元 [3] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，金管局本月公布指引，牌照数量为个位数，目标年内发出，人民币挂钩稳定币需与其他司法权区协商 [3] 茶饮股 - 茶百道涨11.04%至10.66港元，古茗涨6.15%至27.6港元，蜜雪集团涨5.74%至543.5港元，沪上阿姨涨5.68%至141.3港元 [4] - 阿里美团外卖大战带动茶饮店爆单，美团当日餐饮订单超1亿单，饿了么淘宝闪购日订单超8000万单，茶饮因高频低客单价属性成流量红利受益者 [4] 内房股 - 融创中国涨4.58%至1.6港元，新城发展涨4.33%至2.41港元，华润置地涨3.45%至28.5港元，绿城中国涨3.06%至9.77港元 [4] - 住建部调研广东浙江要求多措并举稳定楼市，国金证券认为三季度为政策发力关键期，地产股估值回落或具备交易弹性 [5] 博彩股 - 澳博控股涨5.3%至2.78港元，金沙中国涨3.85%至18.32港元，新濠国际发展涨3.11%至4.97港元，美高梅中国涨2.38%至14.6港元 [6] - 花旗预计澳门博彩收入下半年同比增6%，大摩称6月收入211亿澳门元（同比增19%）因低基数及演唱会带动，预计7月收入204亿澳门元（同比增10%） [6] 电力股 - 大唐发电涨4.43%至2.12港元，华电国际涨3.76%至4.41港元，华能国际涨3.08%至5.02港元，中国电力涨1.97%至3.1港元 [6] - 全国7月4日最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高（同比增1.5亿千瓦），湘财证券看好高温下电力供需改善及资产价值重估 [7] 黄金股 - 山东黄金跌5.96%至26.8港元，中国黄金国际跌4.22%至68.15港元，紫金矿业跌3.33%至20.35港元，赤峰黄金跌3.29%至24.95港元 [7] - 现货黄金失守3310美元/盎司（日内跌0.78%），宝城期货称美联储降息预期下降及关税谈判进展或使金价持续承压 [7] 热门异动股 - H&H国际控股跌7.14%至10.92港元，预计上半年纯利同比跌45%-65%，花旗指其缺乏短期催化剂 [8] - 吉宏股份涨11.62%至14.6港元，预计2025年上半年净利润1.3亿-1.37亿元（同比增97.25%-108.21%），吉喵云接入连连支付API [9] - 老铺黄金涨4.02%至1035港元创新高，浦银国际指其2025年PE 31倍显著高于同业，因增长潜力及盈利水平更高 [10] - 富卫集团首挂涨1.05%至38.4港元，发行价38港元募资29.53亿港元，为李泽楷创立的泛亚洲人寿保险公司 [11]

港股内房股表现 - 港股内房股早盘持续走高 [1] - 融创中国(01918HK)涨超5% [1] - 中国金茂(00817HK)涨超4% [1] - 新城发展(01030HK) 富力地产(02777HK) 金辉控股(09993HK)等个股跟涨 [1]

房企债务重组进展 - 多家房企债务重组取得积极进展 包括佳兆业、融创、金轮天地等海外债重组基本获债权人通过 截至目前融创、富力、中梁、金科等10多家房企债务重组或重整获批 房企风险出清提速 [1] - 龙光优化债券重组方案 为21笔公司债券及资产支持证券持有人提供新方案 新方案更加突出多元化、自愿性和公平性原则 为重组提供更多资源支持 [1] - 2024年房企债到期规模4828亿元 2025年债务到期规模5257亿元 2025年房企海外债尚有一千多亿元 总体规模较高峰期已明显下滑 房企海外债已度过偿债高峰期 [1] 民营房企海外融资 - 新城发展拟发行3亿美元2028年到期的优先票据 所得资金主要用于同步购买要约 这是近3年来首家重启资本市场融资的民营房企 被视为民营房企海外融资的破冰之举 [2] - 海外债融资或将继续向少量民营房企开放 2025年前5个月民营房企信用债发行仍面向少数尚未出险的品牌房企 中小民营房企和出险房企未能受益 [2] - 海外债高成本特点尚未改变 房企虽有维持海外债融资渠道畅通的需求 但在盈利持续承压背景下 出于管控融资成本需要 高成本海外债可持续性不强 [2] 房企销售与融资环境 - 2025年前5个月TOP100房企销售总额同比下降10.8% 降幅较1-4月微降0.6个百分点 5月单月TOP100房企销售额同比下降17.3% 较4月单月降幅扩大0.5个百分点 [3] - 美联储降息节奏放缓 市场担忧美国长期财政状况和全球金融市场风险 美元债市场波动或将加大 资本市场波动可能对民企稳定发行海外债产生影响 [3]