与此同时，跨境资金流动总体稳定。7月份，企业、个人等非银行部门跨境收入和支出规模处于历史高 位，收支基本平衡。其中，货物贸易资金净流入环比增长33%，保持高位运行；服务贸易、投资收益资 金净流出环比分别增长34%和7%，主要是居民暑期出境旅行、企业分红派息处于季节性高位。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，7月份以来，国际汇市波动加大，美元指数反弹后回 落，非美货币随之波动调整。我国外汇市场保持平稳运行，市场预期和交易平稳有序。7月份，银行结 汇和售汇规模环比分别增长12%和16%，结售汇延续顺差态势，规模为228亿美元。企业、个人等主体 结汇率环比小幅上升，售汇率基本持平，说明市场预期稳定，交易较为活跃。 经济日报北京8月16日讯（记者勾明扬）国家外汇管理局近日公布的数据显示，今年7月份，银行结汇 16700亿元，售汇15070亿元；银行代客涉外收入49357亿元，对外付款49909亿元。今年前7个月，银行 累计结汇98835亿元，累计售汇99020亿元；银行代客累计涉外收入326705亿元，累计对外付款318116亿 元。 ...

国家外汇管理局8月15日公布的2025年7月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据显示，7月外汇市场预 期和交易平稳有序，非银行部门跨境收支规模处于历史高位。7月货物贸易资金净流入环比增长33%， 继续保持高位运行。 7月以来，美元指数反弹后回落，非美货币随之波动调整。在此背景下，当月银行结售汇表现平稳，延 续顺差态势，体现出我国企业、个人等主体的交易行为总体理性有序。数据显示，7月银行结汇2336亿 美元，售汇2108亿美元，环比分别增长12%和16%。据国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌介绍， 7月企业、个人等主体结汇率环比小幅上升，售汇率基本持平，说明市场预期稳定，交易较为活跃。 近年来，企业汇率风险中性意识不断提高，人民币跨境交易稳步增长。今年上半年，企业外汇套期保值 比率、货物贸易项下人民币跨境收支占比均达到30%左右，均创历史新高。李斌对此曾表示，外汇风险 敞口降低，有助于市场保持理性交易。 今年7月，反映企业、个人等非银行部门跨境资金流动情况的银行代客涉外收支规模稳步增加，并处于 历史高位。其中，银行代客涉外收入6904亿美元，对外付款6981亿美元，小幅逆差77亿美元，收支基本 平衡。前7个月， ...

答：7月以来，国际汇市波动加大，美元指数反弹后回落，非美货币随之波动调整。我国外汇市场保持 平稳运行：一是市场预期和交易平稳有序。7月，银行结汇和售汇规模环比分别增长12%和16%，结售 汇延续顺差态势，规模为228亿美元。企业、个人等主体结汇率环比小幅上升，售汇率基本持平，说明 市场预期稳定，交易较为活跃。二是跨境资金流动总体稳定。7月，企业、个人等非银行部门跨境收入 和支出规模处于历史高位，收支基本平衡。其中，货物贸易资金净流入环比增长33%，保持高位运行； 服务贸易、投资收益资金净流出环比分别增长34%和7%，主要是居民暑期出境旅行、企业分红派息处 于季节性高位。我国经济高质量发展稳步推进，加之外汇市场韧性不断增强，都将为外汇市场保持稳健 运行提供有力支撑。 问：2025年7月我国外汇市场形势如何？ 央视网消息：据国家外汇管理局公众号消息，日前，国家外汇管理局公布了2025年7月银行结售汇和银 行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年7月外汇市场形势回答了记 者提问。 ...

银行结售汇数据 - 2025年7月银行结汇16700亿元人民币（2336亿美元），售汇15070亿元人民币（2108亿美元）[1] - 2025年1-7月累计结汇98835亿元人民币（13768亿美元），累计售汇99020亿元人民币（13793亿美元）[1] 银行代客涉外收付款数据 - 2025年7月银行代客涉外收入49357亿元人民币（6904亿美元），对外付款49909亿元人民币（6981亿美元）[1] - 2025年1-7月累计涉外收入326705亿元人民币（45510亿美元），累计对外付款318116亿元人民币（44315亿美元）[1] 外汇市场概况 - 2025年7月银行结售汇顺差1630亿元人民币（228亿美元）[1] - 2025年1-7月累计结售汇逆差185亿元人民币（25亿美元）[1] - 2025年7月银行代客涉外收付款逆差552亿元人民币（77亿美元）[1] - 2025年1-7月累计涉外收付款顺差8589亿元人民币（1195亿美元）[1]

人民币汇率表现 - 4月在特朗普关税施压下人民币汇率先抑后扬，离岸汇率盘中跌至7.43后反弹，月末在岸/离岸汇率分别报7.2632/7.2689，较上月贬值0.2%/0.1%但较上年末累计升值0.5%/0.9% [5] - 美元指数当月下跌4.4%创2022年12月以来最大跌幅，推动人民币被动升值，但人民币多边汇率指数加速走弱，CFETS/BIS/SDR指数环比跌幅扩大至2.8%/3.1%/2.9% [6] - 人民币实际有效汇率走弱有助于维护出口价格竞争力，但需警惕美元占比过高（银行代客涉外收付中占90%）对企业财务的影响 [7] 跨境资金流动 - 银行代客涉外收付款连续三月顺差，4月规模173亿美元，其中货物贸易顺差630亿美元创历史同期新高，证券投资转为净流出125亿美元 [10] - 外资净增持境内债券109亿美元，2月以来累计净买入境内人民币债券3069亿元，4月国债增持规模升至493亿元创2024年新高 [11] - 政策组合拳（汇金增持ETF、金融监管部门支持政策、国资平台增持）有效稳定市场预期，推动外资配置人民币资产意愿持续向好 [12] 外汇市场供需 - 银行结售汇顺差环比扩大至166亿美元，远期和期权净买入贡献122%增幅，企业结汇意愿显著增强带动货物贸易结汇率升至51% [16] - 市场主体持汇动机减弱：企业外汇存款减少41亿美元（此前四个月累计增加），住户部门外汇存款增加39亿美元 [18] - 远期结汇套保比率上升1.3个百分点至8.6%，远期净结汇未到期额增加153亿美元创2023年3月以来最大增幅 [18] 行业数据亮点 - 货物贸易涉外收入同比增长11%至3003亿美元，出口规模同比增长8%至3157亿美元，均创历史同期新高 [10] - 服务贸易涉外支出达410亿美元为历史同期次高，反映居民跨境出行需求旺盛 [12] - 证券投资净流出规模（125亿美元）显著低于2024年10月-2025年1月月均水平（284亿美元），压力可控 [11]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 4月面对极限关税施压，人民币汇率短暂调整后迅速企稳回升，多边汇率继续走弱，跨境资金连续第三个月净流入，货物贸易呈现较强韧性，证券投资有所承压，但外资配置人民币资产意愿持续向好，市场主体结汇意愿增强驱动境内外汇供求关系继续改善 [2] 根据相关目录分别进行总结 面对极限关税施压，人民币汇率先抑后扬，多边汇率继续走弱 - 2、3月特朗普加征关税后人民币汇率不跌反涨，4月面对“对等关税”极限施压，人民币汇率重新定价，离岸和在岸汇率一度下跌，“三价”背离程度扩大，后反弹收敛，4月末在岸和离岸汇率较上月末分别贬值0.2%、0.1%，但较上年末累计分别升值0.5%和0.9% [3] - 人民币汇率迅速企稳回升，一是因特朗普政策加剧美元信用危机，美元指数当月累计下跌4.4%，二是得益于中国政府有效应对，出台反制和金融支持政策稳定市场信心 [4] - 4月美元指数回落带动主要非美货币升值，人民币汇率指数继续走弱，CFETS、参考BIS货币篮子和参考SDR货币篮子的人民币汇率指数环比跌幅均扩大，人民币名义有效汇率指数月度均值环比跌幅大于美元指数跌幅，在美元指数弱势下，人民币对美元被动升值有助于维护出口商品价格竞争力，但可能引发其他贸易伙伴担忧，同时人民币对美元升值会影响出口企业财务状况，应推进人民币跨境使用等应对汇率波动风险 [5][6] 跨境资金延续净流入，货物贸易呈现较强韧性，证券投资有所承压 - 2月以来银行代客涉外收付款持续顺差，4月证券投资、收益和经常转移、服务贸易、直接投资为跨境资金流出项，货物贸易涉外收付款顺差规模为630亿美元创历史同期新高，海关统计口径的货物贸易涉外收入和出口规模同比分别增长11%和8%，均为历史同期新高 [11] - 4月跨境资金净流入规模环比收窄，证券投资是主要贡献项，该项跨境资金由净流入转为净流出125亿美元，贡献了跨境资金整体净流入规模环比降幅的62%，但净流出规模小于2024年10月至2025年1月期间月均净流出规模，4月外资净增持境内债券109亿美元，4月下旬外资投资境内股票转为净买入 [12] - 2月以来境外机构连续净买入境内人民币债券，4月记账式国债替代同业存单成为外资增持主力，净增持规模升至493亿元为2024年以来新高，同业存单净增持规模降至181亿元，政策性银行债由减持转为增持182亿元 [12] - 4月外资配置人民币资产意愿持续向好，得益于中国政府打出政策组合拳稳定市场预期，4月其他项下跨境资金净流出规模总体平稳，服务贸易收付款逆差环比基本持平，收益和经常转移收付款逆差环比增加，直接投资收付款逆差环比增加，关联企业借贷往来跨境资金由净流出转为基本平衡 [13] 结汇意愿增强（或持汇动机减弱）驱动境内外汇供求关系继续改善 - 4月银行结售汇连续第二个月顺差，顺差规模由上月63亿增至166亿美元，远期和期权外汇衍生品交易净买入规模、银行代客结售汇顺差分别贡献了银行结售汇顺差增幅的122%、56%，银行自身结售汇逆差贡献率为 -79% [15] - 预计人民币升值或引起企业和居民减持外汇资产，2024年8 - 10月境内外汇形势好转受益于此，2025年4月银行代客外币收付款顺差下降，但银行代客结售汇顺差增加，二者缺口降至83亿美元为2024年2月以来新低，主要因市场主体结汇意愿增强、购汇动机减弱，剔除远期履约额之后的收汇结汇率环比上升6.9个百分点至57.4%，付汇购汇率环比回落1.0个百分点 [16] - 4月货物贸易、服务贸易涉外收付款差额与结售汇差额缺口分别收窄至314亿、33亿美元，均为2024年10月以来新低，货物贸易缺口收窄因企业部门持有外汇动机减弱，服务贸易缺口收窄因居民部门持有外汇和抢购外汇动机同时减弱，4月非金融企业境内外汇存款余额减少41亿美元，住户部门境内外汇存款余额增加39亿美元，企业部门较住户部门持汇意愿变化更明显 [17] - 4月银行代客远期结汇签约额环比增加44亿美元，叠加远期购汇履约额增加75亿美元，推动银行代客远期净结汇累计未到期额增加153亿美元，增幅为2023年3月以来新高，贡献了银行结售汇顺差环比增幅的137%，市场主体远期结售汇意愿与即期结售汇意愿变化方向一致，远期结汇套保比率环比上升1.3个百分点至8.6%，远期购汇套保比率回落1.1个百分点 [18]

外汇数据 - 2025年4月银行结汇15408亿元人民币 售汇15715亿元人民币 结售汇逆差307亿元人民币 [1] - 2025年1-4月累计结汇53373亿元人民币 累计售汇57815亿元人民币 累计结售汇逆差4442亿元人民币 [1] - 按美元计值 2025年4月银行结汇2139亿美元 售汇2182亿美元 结售汇逆差43亿美元 [1] - 2025年1-4月累计结汇7429亿美元 累计售汇8048亿美元 累计结售汇逆差619亿美元 [1]