市场表现 - 节前最后一个交易日三大指数集体上涨超出市场预期 通常节前最后一个交易日是出金日市场以防守为主但今日出现反弹 [1] - 美国法院否定特朗普加关税政策并指出其越权 这一消息消除此前加关税利空对全球市场形成重大利好 [1] - 上午指数集体上涨市场成交量增加近2000亿 [1] 个股与板块动态 - 高位抱团股分歧加大淘汰赛开始行情越往后操作难度越大 [1] - 早盘部分昨日卡异动个股表现弱势但大盘上涨整体情绪未受太大影响 [1] - 临近收盘几只高位抱团股出现资金抢跑迹象显示资金趋于谨慎 [1] 资金与板块轮动 - 抱团股在市场缩量时表现强势但市场突然放量可能改变原有轨迹 [2] - 若大盘继续有增量资金入场可关注与大盘放量共振的低位新方向如无人车智能驾驶板块和数字货币方向 [2] - 若市场缩量仍需关注抱团方向 [2]

（原标题：和讯投顾宛艳刚：高位继续抱团指数与情绪共振调整） 今天指数继续震荡调整，直指3200点，在银行为首的权重板块扛指数的过程中，券商和互联网金融板块继续在里面折腾。因此，今天指数小幅震 荡调整，情绪继续低迷。 ★ 跟踪：中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨跌: -1.34% 我们来看一下昨日连板股的表现。今天的表现还算可以，但整体表现非常极端。这种极端体现在哪里呢？几乎所有短线题材都是一日游。比如昨 天有重大利好的核电板块，境外政府投资上万亿，国内核电也重启。在如此大的利好之下，开盘集合竞价时，可控核聚变板块里的容流、容阀等 个股都面临巨大的抛压。当时我们还低吸了一部分，比如上海和兰石，但盘中表现并不强，虽然下午稍微强了一些，但已经没有用了。中军和龙 头代表整个板块的高度，但中军代表整个板块的强度。上海和兰石表现弱，说明这个板块基本就是一日游。分歧不齐就没有意义了。今天表现很 弱，所以明天准备割肉。今天这两个各一成仓回撤了0.85%，然后又做了个反击，接回到了1.22%。没办法，这个板块做不起来。 今天表现强一点的个股，比如股值经济和跟风的泡沫板车，大概率也有问题。为什么？因为他们的容流和留恋的精华， ...

市场情绪与板块轮动 - 中亿达跌停标志着老周期结束 资金开始向低位新主线切换 [1] - 物流航运板块中南京港午后反核冲高但未能封板 重庆港成为唯一涨停标的 [3] - 人形机器人板块受机器人大赛利好刺激 中超控股早盘秒板并全天封死涨停 [3] - 人工智能板块筹码消化接近完成 中恒设计秒板带动板块回暖 昆仑万维走势决定板块强度 [4] 板块持续性判断方法 - 竞价期间锚定四大要素：大单一字个股（市场抢筹信号）、人气核心（具备带动性）、连板晋级率（整体赚钱效应）、容量核心（大资金参与度） [2] - 板块超预期表现可通过大单一字个股判断 即使其他锚定点不及预期也可提高开盘预期 [2] - 容量核心走势反映主力资金深度参与 通常呈现趋势性行情 是板块定海神针 [2] 重点板块明日预期 - 物流航运板块需观察重庆港爆量换手情况 若主动进攻则连云港/宁海运可能跟涨 [3] - 人形机器人板块关注中超控股前高压力位突破 需消化抛压后启动二波行情 [3] - 人工智能板块锚定中恒设计能否连板带动效应 昆仑万维持续走强将强化板块预期 [4] ETF数据追踪 - 食品饮料ETF（515170）近五日下跌1.65% 市盈率21.47倍 主力资金净流入391.9万元 [6] - 游戏ETF（159869）近五日下跌2.80% 市盈率52.80倍 主力资金净流入6805.1万元 [6] - 科创半导体ETF（588170）近五日下跌2.32% 份额增加200万份但主力净流出352.3万元 [6] - 云计算50ETF（516630）近五日跌幅达5.06% 市盈率93.45倍 主力资金净流出100.6万元 [7]

高位抱团股分析 - 益达和成飞展示了两种不同的高位抱团销售形式 高位抱团已宣告结束 市场需关注高标倒地后的切换方向[1] - 南京港口断板反包但走势偏弱 量化手段明显 不具备持续上涨潜力[1] - 丽人和正中作为中部5连板标的 分别涉及麦角流音和IP经济消费题材 但缺乏接力发酵 属于前期题材活口[1][2] 市场高度与题材轮动 - 丽人和正中可能复刻成飞模式互相卡位向上打高度 但需观察6-7万确认能否具备成飞气质[2] - 若晋级失败 市场高度将再次受限 进入混沌期[2] - 底部并购重组题材发酵不充分 正新某庄出现大号版回撤 显示资金未形成共识[2] 并购重组与科技叠加 - 硬科技类企业更受并购重组青睐 需关注最高连板贴膜膜带动的科技并购重组标的[3] - 市场抱团本质是对抗量化 游资主导高标 量化专注低位套利 赚钱效应需依赖爆发性低位题材[3] - 当前大盘三连阳强度不足 未能与并购重组形成共振 暂无法确认其主线地位[3] 底部题材轮动特征 - 辉瑞收购三生授权和宁德港股上市催生创新药与电池板块轮动 显示底部题材快速切换特征[3] - 底部题材操作需谨慎 存在高度不确定性[3]

市场走势 - 降准降息落地后市场走势增强 成交量放大900多亿 [1] - 高位抱团股开始瓦解 短线9进10未成功 需关注补涨龙出现 [1] 板块表现 - 军工航运领跌 板块弱势 缺乏消息刺激难再发酵 [1] - 新消费板块10:30后趋势性加速上涨 资金集中流入 [2] - 消费板块已处高位 可能一日游 不建议追高 [2] 行业机会 - 科技领域重点关注人形机器人 固态电池 消费电子算力 [2] - 人形机器人类比2020年锂电池和新能源车 未来10年或普及 [2]

高位抱团股表现 - 利君股份（002651）9天8板，表现强势 [1] - 连云港（601008）、中毅达（600610）、成飞集成（002190）涨停 [1] - 大叶股份（300879）涨超10% [1] - 尤夫股份（002427）、国芳集团（601086）跟涨 [1] 市场资金动向 - 暗盘资金反映庄家意图 [2]

市场情绪与资金动向 - 高位抱团股持续强势，陈小青个股在昨日卖出2亿后今日反包涨停，显示资金承接力极强[1] - 市场呈现"牛市"特征，高位股持续暴涨，低位股连板全部晋级，形成高位反噬低位现象[1] - 军工板块引领市场，出现8连板个股带动市场情绪高潮，资金蔓延至化工等板块[2] - 化工板块龙头个股无视监管继续涨停，带动整个板块集体涨停，资金炒作蔓延至港口等低位板块[2] 板块轮动特征 - 新题材如小米芯片、生物合成、无人驾驶等出现但未能影响高位抱团趋势[3] - 资金选择标的呈现"群魔乱舞"特征，凡是技术形态在新高附近的个股均被资金追捧[2] - 市场呈现缩量行情但炒作热情不减，监管措施未能有效抑制市场投机情绪[2] 后市预期 - 预计下周市场将出现极致分歧但之后可能再度形成抱团[3] - 化工板块龙头个股走势被视为行情风向标，若持续强势则资金炒作可能延续[3] - 除非出现更强力监管措施，否则当前资金炒作态势可能持续[3] 市场参与者行为 - 散户资金成为主导力量，呈现"得散户者得天下"特征[2] - 游资退出后市场仍保持活跃，显示散户资金接棒能力[2] - 投资者行为已脱离正常逻辑，呈现非理性特征[1][3]

市场指数与公募新规影响 - 5月14日市场指数暴拉源于公募新规调整基金经理考核标准，新增配置权重指标，促使资金从低配品种（如银行保险）向沪深300共振板块调仓 [1] - 多元金融板块成为资金抱团方向，但市场未放量因调仓资金来自其他题材板块，且T+1交易规则导致新规次日才反应 [1] - 公募调仓非一日完成，预计抱团行情将持续，指数短期乐观但可能出现28分化（权重股强/题材股弱） [1][4] 板块抱团动态 - 军工板块高标立军因换手板强度可能卡位成飞，与三峡（化工）形成军工双雄预期，三峡尾盘涨停或承接宏强资金 [2] - 化工板块抱团分化：宏强熄火但三峡涨停，若与立军联动可能打开市场高度，推动老龙第三浪二波延续 [2][3] - 外贸板块中华纺未晋级但港口板块因涨价概念表现强势，关税宽松方向短期炒作力度有限 [4] 老龙头股与ETF表现 - 国芳、乐山、襄阳等前排老龙加速，5月无主线时建议关注老龙大二波机会，中线阳光需重点关注 [3] - 食品饮料ETF（515170）近五日涨2.2%，市盈率22倍，主力净流入2180万元，份额减少450万份 [6] - 游戏ETF（159869）近五日跌1.6%，市盈率53.51倍，主力净流出682万元，份额减少7300万份 [6] - 科创半导体ETF（588170）近五日跌2.37%，份额增200万份，主力净流入69.3万元 [6] - 云计算50ETF（516630）近五日无涨跌，市盈率96.85倍，主力净流入85万元，份额减少300万份 [7]

高位抱团股表现分析 - 三峡作为市场唯一高度辨识股，开盘后迎来资金率先修复，与红宝分时走势呈现强关联[1] - 红宝存在双顶风险，昨日张盟主提前兑现引发恐慌，今日尾盘率先触及跌停并连累三峡跳水[2] - 三峡尾盘出现抢筹现象，可能为明日反包埋下伏笔，若明日被资金认可则红宝也可能跟随[2] - 高位抱团股中除老妖辨识股外，宏博中心等已出现瓦解迹象[3] 化工板块个股表现 - 中意在化工板块表现突出，走三波趋势而非直线上涨，筹码结构分布均匀[2] - 中意作为化工涨价概念首个发动的总龙，市场对其地位认可[2] - 相较于红宝筹码集中高位，中意稳扎稳打逐级建仓，今日表现强于红宝和三峡[2] 消费板块个股表现 - 国方受高位抱团情绪影响低开但整体表现强势，受益于资金进攻方向不明确时选择消费避险[3] - 国方作为老龙辨识度高，高位断板时有资金承接，4月24日地天板和25日跌停均有资金抢救[3] - 国方今日上涨受钟摆拉伸和东百拉板带动，但高点位置套牢盘可能未完全解放[3] 科技板块个股表现 - 电光华盛今日放量断板，若明日不能反包则存在资金兑现风险[4] - 老幺海能今日封板但小弟反股和华迈被动上台未形成带动，明日延续性存疑[4] - 中超今日快速回封未带动板块，叠加军工和航空航天概念，可能走独立行情[4] - 当前连板情绪被压制在4板，关注中超和润贝能否打破压制[4]