特朗普上任后出口变化 - 出口结构调整，前5个月对美出口占比降至11.9%，对东盟、非洲和欧盟出口占比分别升至17.8%、5.6%和14.7%，4 - 5月对美累计出口占比仅9.8%，对欧盟和东盟分别达15.2%和18.8%[2][11][14] - 出口占全球份额回升，2024年底约15.0%，今年一季度约15.4%[2][18] 高频跟踪出口方法 - 出口总量：用监测港口货物吞吐量和韩国出口及从我国进口增速跟踪，2010年以来我国出口与韩国出口、从我国进口同比增速相关系数分别达54%和74%[22][23] - 对美出口：用中国发往美国集装箱船数日度数据跟踪，与我国对美出口变化趋势一致[28] - 转口需求：观测东盟国家港口出入境船运数量同比变化，今年2月美国加征关税后，东盟港口出入境船舶数量改善[35][37] - 价格方面：用出口集装箱运价指数跟踪，但极端事件会削弱其短期指导意义[42] 后续出口走势判断 - 短期：6月出口或放缓但正增长，韩国6月前10日出口增速5.4%，从我国进口增速14.1%，对美出口增速降幅或收窄，“抢转口”向“抢出口”转变[43] - 中期：下半年对欧出口或改善，4、5月对欧盟出口增速分别为8.3%和12.0%，前5个月出口份额升至14.7%，5月单月15.7%[52][53] - 不确定性：7月9日90天豁免期或延长，7月31日法院将裁定关税政策，美国大概率延续对等关税框架[54] - 增速预测：基准情形全年出口增速2.1%左右，乐观情形3.4%左右[57] 风险提示 - 美国关税政策不确定，需跟踪中美贸易谈判进程[58] - 高频数据判断需结合先行指标，单独预测可能有误差[58] - 地缘政治冲突增多，警惕全球贸易不确定性影响[58]

工业生产 - 下游开工继续回暖，汽车半钢胎开工率同比上升3%，涤纶长丝开工同比1.1% [1] - 中上游开工小幅回落，高炉开工同比-0.8pct至2%，PTA开工同比-3.5% [1] - 化工链开工率偏弱，纯碱开工同比+2.9pct至-0.3%，PTA开工同比-3.5%，涤纶长丝开工同比1.1% [4] 建筑业开工 - 基建开工较弱，沥青开工率同比-5.8pct至-2.8% [1] - 水泥产需弱于往年同期，全国粉磨开工率同比-8.5pct至-10.3%，水泥出货率同比-6pct至-11.5% [5] - 玻璃产量表现较弱，同比-0.4pct至-10.6%，但周表观消费同比回升8.8pct至-4.4% [6] 下游需求 - 全国新房成交同比升至50.8%，一线、二线、三线城市成交同比分别升至64.9%、41.7%、55.6% [1] - 电影消费延续高位，观影人次、票房收入同比分别132.8%、149.6% [1] - 人流出行强度持续回落，全国迁徙规模指数同比-7.6pct至6% [1] 物价 - 农产品价格普遍回落，蔬菜、猪肉、鸡蛋、水果价格环比分别-2.1%、-0.7%、-0.5%、-0.4% [12] - 工业品价格延续下滑，南华工业品价格指数环比-1.5%，金属价格环比-0.6%，能化价格环比-2% [13] 出口 - 集运价格持续回落，CCFI综合指数环比-5.2%，地中海航线运价降幅较大（-8.9%） [10] - BDI周内均价有所上升，环比23.9% [10]