根据公司官网信息，InMobi于2007年在印度孟买成立，总部位于新加坡;在获得软银大规模投资之后， 2011年达到初创公司"独角兽"地位。该初创公司的其他机构投资者或者大型投资者包括Kleiner Perkins 以及Sherpalo Ventures等等。 有媒体援引知情人士透露的消息报道，传奇投资人孙正义掌舵的软银集团(SoftBank Group Corp.)斥资支 持的印度"AI+移动广告"公司InMobi Group正在为其计划在印度股市进行的首次公开募股(IPO)做准备， 正寻求一笔高达3.5亿美元的私人贷款资助。 知情人士表示，部分贷款收益将用于回购软银以及公司其他股权持有者所持有的部分股份。其余资金将 用于InMobi在印度市场IPO之前的资本扩张以及市场份额扩张需求，其中包括战略性的大型收购，这些 知情人士补充表示。 这些知情人士称，有关私人贷款的谈判仍在进行中，计划仍可能发生变化。InMobi的一名代表则不予置 评。 近年来，印度企业们对于私人债务的需求激增，部分是由印度总理纳伦德拉·莫迪主导的基建推动所带 动，同时也因新公司寻求在不断增长的印度市场持续扩大业务覆盖面积。根据安永(EY) ...

核心观点 - Applovin在2025财年第二季度财报中表现强劲，营收和净利润均超华尔街预期，主要得益于AI广告引擎AXON的推动 [1][2][3] - 公司剥离移动游戏业务，专注于"AI+数字广告"领域，获得4亿美元现金流和Tripledot 20%股权 [4] - 尽管业绩超预期，但股价盘后下跌6%，市场反应不佳 [5] - 公司通过AXON 2.0引擎在移动端和CTV领域提供高效程序化广告投放，成为行业领跑者 [6] - 瑞银将Applovin列为财报季首选，看好其在"AI+数字广告"赛道的表现 [6][7] 财务表现 - 第二季度营收12.6亿美元，同比增长17%，超出预期12.2亿美元 [2][3] - 调整后每股收益2.39美元，高于预期的2.32美元 [2] - GAAP净利润8.20亿美元，同比增长164% [2][3] - 调整后EBITDA 10.18亿美元，同比增长99% [2][3] - 第三季度营收展望13.2-13.4亿美元，中值高于预期的13.1亿美元 [3] 业务发展 - 出售移动游戏业务给Tripledot Studios，交易价值4亿美元 [4] - 专注于"AI驱动的企业全球扩张"战略 [4] - AXON 2.0引擎利用深度学习和强化学习优化广告投放，覆盖电商、金融科技和CTV等领域 [5][6] - 广告类型营收占总营收78%，同比增长71% [5] 行业趋势 - "AI+数字广告"被视为最具确定性的超级赛道 [7] - 谷歌和Meta等巨头也在广告系统中引入生成式AI技术 [7] - AI应用软件需求旺盛，加速渗透至各行各业 [8] - AI智能体被视为2030年前AI应用大趋势，可能大幅提升生产效率 [9][10] 市场反应 - 股价年内涨幅达20%，大幅跑赢标普500指数 [1] - 财报公布后股价盘后跌超6% [5] - 瑞银给予"买入"评级，列为财报季首选 [6][7]

公司业绩表现 - 2025财年第二季度调整后每股收益2.39美元 超出华尔街预期2.32美元 [2] - GAAP准则下每股收益2.28美元 高于华尔街预期1.98美元 [2] - 第二季度净利润8.20亿美元 同比增长164% [2] - 营收12.6亿美元 同比增长17% 超出华尔街预期12.2亿美元 [2] - 剔除已出售游戏业务后 广告业务销售额同比增长77% [2] - 调整后EBITDA达10.18亿美元 同比增长99% [3] - 第三季度营收指引13.2-13.4亿美元 中值超越华尔街预期13.1亿美元 [3] 业务战略调整 - 以4亿美元对价将移动游戏业务出售给Tripledot Studios 获得20%股权 [4] - 剥离10家游戏工作室及特许经营权 专注AI+数字广告核心业务 [4] - 管理层将增长重点放在AI驱动的企业全球扩张 [4] - 通过AXON 2.0引擎打造买量到变现闭环 广告类型营收占比达78% [5] 技术竞争优势 - AXON 2.0引擎结合深度学习与强化学习 实现微秒级实时竞价 [6] - 处理数十亿条用户与上下文信号 精准匹配高ROI竞价方 [6] - AI算法平台覆盖手游获客 电商 金融科技和CTV等高增长领域 [6] - 形成数据网络效应与规模经济 推升eCPM与ROI指标 [5] 行业发展趋势 - AI+数字广告被瑞银列为最具确定性超级赛道 [7] - 谷歌与Meta快速引入生成式AI技术优化广告系统 [8] - AI提高广告定向精准度与转化效果 推动广告主ROI提升 [8] - 企业级AI应用软件需求旺盛 加速渗透各行业 [9] 资本市场表现 - 公司股价年内涨幅达20% 大幅跑赢标普500指数 [1] - 尽管业绩超预期 盘后股价下跌超6% [5] - 瑞银给予买入评级 列为财报季首选股 [7] - AI应用软件公司估值获得重大助力 [9] AI应用前景 - AI应用发展方向集中于生成式AI软件与AI智能体 [10] - AI智能体可自动化重复任务 实现大数据分析与决策 [10] - 能够参与全球大型项目全阶段 大幅加快项目进度 [10] - 企业对于降本增效需求推进AI应用广泛落地 [10]

行业趋势 - AI应用软件领域即将迎来财报密集披露季，特别是"AI+数字广告"细分赛道 [1] - 美股中小盘AI应用软件公司估值处于历史低位，具备跑赢标普500指数的潜力 [1] - 七大科技巨头估值处于历史高位，预期市盈率普遍高于25x，中小盘股更具吸引力 [2] - 罗素2000指数预期市盈率约15x，已低于历史均值 [2] - AI与数字广告加速整合，谷歌和Meta等巨头已在广告系统中引入生成式AI技术 [4] - AI应用软件发展方向集中于生成式AI和AI智能体，后者可能成为2030年前的大趋势 [5][6] 公司分析 - Applovin和The Trade Desk被瑞银列为"AI+数字广告"领域的双核心投资标的 [1][2] - Applovin的AXON 2.0引擎+MAX/AppDiscovery形成闭环，广告类型营收在2025 Q1同比飙升71%，占总营收78% [8] - The Trade Desk的Koa AI智能优化+Kokai全栈AI DSP实现精准竞价，2025 Q1收入6.16亿美元，同比增长25% [8] - 瑞银预计Applovin Q3业绩指引将明显高于市场预期，FY25总营收增长22% [7] - The Trade Desk Q2业绩可能略超预期，Q3营收指引有望高于一致预期 [7] 市场表现 - 全球科技股投资重心从算力硬件端转向软件端，推动AI应用公司估值上升 [5] - C3.ai、Applovin和Palantir等AI应用软件公司今年均公布强劲业绩和展望 [6] - Applovin和The Trade Desk在"AI+数字广告"赛道形成数据网络效应和规模经济，推升eCPM与ROI [8]

数字广告市场复苏与增长 - 全球数字广告市场预计在2025年经历"U型复苏"，全年预算增速预期从9.3%上调至11.0% [1] - 2025年第二季度广告预算走势好于预期，下半年可能出现大规模集中释放(budget flush) [1] - AI驱动的广告投放工具加速渗透是推动市场复苏的核心因素之一 [1][2] AI技术对数字广告的影响 - AI+数字广告成为最强劲的变现路径，生成式AI应用提升广告投放效率(Meta的Advantage+降低30%人工成本) [2] - AI实时竞价系统(TTD Kokai)提升长尾广告主ROAS(广告投资回报)15% [2] - AI有助于提高广告定向精准度和转化效果，但可能分流部分传统广告流量 [6] 主要公司表现与预测 - Meta广告业务营收持续超预期增长，Advantage+通过AI降低每次转化成本(CAC)10%-25% [10][12] - The Trade Desk Kokai AI每秒评估1300万次曝光，提升广告效率15%-20% [11][16] - 谷歌面临搜索业务挑战，瑞银对其保持"中性"评级 [17] 公司财务数据与预测 - Meta 2025年广告收入预计达到1840.96亿美元，同比增长2.0% [14] - The Trade Desk 2025年总营收预计72亿美元，同比增长14.6% [17] - 生成式AI市场预计从2022年400亿美元增长到2032年1.3万亿美元，复合增速43% [14] 投资评级与目标价 - 瑞银给予Meta"买入"评级，12个月目标价812美元(当前股价约700美元) [12] - 瑞银给予The Trade Desk"买入"评级，目标价从80美元上调至105美元(当前股价81美元) [16] - 瑞银对Alphabet维持"中性"评级，目标价微调至192美元 [5][17]