核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1564.94亿元同比增长10.2% 归母净利润120.33亿元同比增长15.6% 均创历史新高 [1] - 第二季度单季归母净利润65.46亿元同比增长16.14% 增速较上半年进一步提升 [1] 多品牌战略成果 - 卡萨帝品牌整体收入同比增长超20% 其中1.5万元以上价位段冰箱份额占比超50% [2] - 海尔品牌以"AI for Home"为核心推出明星套系产品 带动零售销售额同比增长18% [2] - Leader品牌收入增长超15% 其"三筒懒人洗衣机"实现10万台交付量 [2] 品类市场份额表现 - 线上与线下市场份额均位列行业第一 核心品类竞争力持续凸显 [2] - 冰箱与洗衣机业务在保持行业第一基础上 份额分别再提升2.3个百分点和1.5个百分点 [3] - 空调业务收入同比增长12.8% 成为国内TOP3品牌中唯一量额双正增长企业 [3] 全球化运营表现 - 海外市场收入同比增长11.66% 新兴市场中南亚/东南亚/中东非地区分别增长32.47%/18.29%/65.42% [5] - 全球空调零售量同比增长20% 全球份额净增1.2个百分点 [3] - 通过埃及/泰国本土化工厂及北美本土化布局 构建"中国+N"全球双轨供应链体系 [6] 数字化与AI技术应用 - AI与数字化工具全流程嵌入 推动销售管理费用率优化0.1个百分点 [4] - 自研数字营销大模型获取商机52.64万条 转化零售金额14.9亿元 [4] - 海外数字化零售TOC转型中 客户自主下单占比提升15.4% 经营效率提高30% [4] 运营效率提升 - 数字库存模式创新助力POP渠道新增客户123家 专卖店统仓直配订单占比从29%提升至55% [4] - 上线客户零售规模增长22% 海外零售终端店均产出同比提升20% [4] 股东回报与战略方向 - 发布半年度分红预案 拟每10股派现2.69元 分红金额超25亿元 [6] - 母公司海尔集团向科技集团转型 重点布局AI跨界合作与科技创新 [6]

核心财务表现 - 2025上半年营业收入1564.94亿元，同比增长10.2% [1] - 归母净利润120.33亿元创历史新高，同比增长15.6% [1] - Q2单季归母净利润65.46亿元，同比增长16.14%，增速环比提升 [1] 多品牌与爆款战略成效 - SKU组合效率提升13%，通过聚焦明星爆品减少SKU [4] - 卡萨帝收入同比增长超20%，其中冰箱1.5万元+价位段份额超50% [6] - 卡萨帝中子·融朗洗烘护一体机在2万元以上价位段份额占比突破95% [6] - 海尔品牌零售销售额同比增长18%，小红花套系零售量突破120万台 [6] - Leader品牌收入增长超15%，三筒懒人洗衣机交付量达10万台 [7] 市场份额表现 - 线上及线下市场份额双第一 [6] - 冰箱、洗衣机份额分别提升2.3pct和1.5pct [9] - 热水器线下份额达第二名两倍 [9] - 空调业务国内TOP3中唯一量额双正增品牌，收入增长12.8% [9] - 空调线上份额提升2.3pct，线下份额增长2pct [9] 数字化与效率提升 - 销售管理费用率优化0.1pct [10] - 数字营销大模型获取商机52.64万条，转化零售14.9亿元 [10] - 数字库存模式新增客户123家，上线客户零售规模增长22% [11] - 海外客户自主下单占比提升15.4%，经营效率提升30% [11] 全球化运营表现 - 海外市场收入增长11.66% [14] - 北美大家电出货量逆势增长2.4%（行业下降0.8%） [14] - 欧洲4国白电销量增长24.07%（行业增长2%） [14] - 南亚、东南亚、中东非市场分别增长32.47%、18.29%、65.42% [14] - 通过埃及、泰国本土化工厂建设强化供应链韧性 [14] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利2.69元，分红总额超25亿元 [14]

核心观点 - 公司2025上半年实现营业收入1564.94亿元同比增长10.2% 归母净利润120.33亿元同比增长15.6% 创历史新高 [1] - 业绩增长源于三大战略：聚焦明星爆款与多品牌协同 AI与数字化变革降费提效 全球市场多元化与本土化布局 [1] 财务业绩 - 2025上半年营业收入1564.94亿元同比增长10.2% 归母净利润120.33亿元同比增长15.6% [1] - Q2单季归母净利润65.46亿元同比增长16.14% 增长加速明显 [1] 产品与品牌战略 - 通过聚焦明星爆品减少SKU 上半年SKU组合效率提升13% [2] - 卡萨帝收入同比增长超20% 其中冰箱1.5w+价位段份额超50% 全价位段正增长 [3] - 卡萨帝中子·融朗洗烘护一体机上市2个月 20000元以上价位段份额占比突破95% [3] - 卡萨帝无冷凝水热水器V6 7月份线下份额第一 致境套系厨电4倍速增长 [3] - 海尔品牌以AI for Home为主线 零售销售额同比增长18% [3] - 小红花套系半年零售量突破120万台 麦浪套系冰箱上市9个月销量破70万台 [3] - 净省电系列空调销量破110万套 日均耗电2度 [3] - Leader品牌收入增长超15% 三筒懒人洗衣机实现10万台交付 [4] - 空调产业收入增长12.8% 安装量增长超50% 线上份额提升2.3pct 线下份额增长2pct [4] - 冰箱份额提升2.3pct 洗衣机份额提升1.5pct 热水器线下份额领先第二名两倍 [4] 市场份额表现 - 线上线下市场份额双第一且持续增长 [3] - 空调全球零售量同比增长20% 全球份额净增1.2pct [4] - 北美大家电出货量行业下降0.8% 公司增长2.4% [7] - 欧洲4国白电行业销量上升2% 公司增长24.07% [7] - 南亚增长32.47% 东南亚增长18.29% 中东非增长65.42% [7] 数字化与效率提升 - AI与数字化工具嵌入全流程 销售管理费用率再优化0.1pct [5] - 数字营销大模型1-6月获取商机52.64万条 转化零售14.9亿元 [6] - 数字库存模式新增客户123家 上线客户零售规模增长22% [6] - 海外客户自主下单占比提升15.4% 经营效率提升30% 店均产出提升20% [6] 全球化运营 - 海外市场收入增长11.66% [7] - 构建中国+N 本土化+区域化全球双轨供应链体系 [7] - 在埃及 泰国建设本土化工厂 北美推进本土生产服务本土布局 [7] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利2.69元 分红金额超25亿元 [7] 未来展望 - 2025下半年将继续深化三大战略变革 [8]