行业热点层面，半导体设备ETF（159516）单日上涨9.55%，近5日涨跌幅达到21.39%。我们认为短期以事件催化居多，包括国产光刻机的测试、制造 消息；华为公布AI算力全景图，进一步利好半导体需求等等。但从长期来看，国产替代是半导体设备领域的主线，在AI科技竞争的背景下，我国有望产 生半导体制造领域新的突破，建议投资者持续关注。 来源：WIND 无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币 市场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 光刻机与半导体设备板块的投资逻辑联系紧密。半导体设备行业的投资逻辑主要围绕国产替代和自主可控展开，尤其在光刻机、蚀刻机等国产化率低 于20%的关键环节，中国企业正从0到1突破，逐步替代海外厂商。国内晶圆厂也逐渐从囤积进口设备，转向本土设备供应商，资本开支持续提升，订单从 海外巨头转向国内企业，国产化空间庞大，量价齐升效应显著。因此，光刻机层面的消息与板块投资逻辑较为吻合。 来源：诚通证券 基本面角度，目前 ...

今日A股整体走强。宽基层面，上证指数上涨0.83%，报3853.64点；深证成指上涨1.80%，创业板指上 涨2.28%，科创综指上涨3.06%。沪深两市成交额2.33万亿，较上一个交易日缩量1676亿。行业层面，半 导体产业链保持强势，半导体设备、芯片、信创涨幅居前；热点有所扩散，游戏、光伏、机械涨幅也较 为亮眼。前期高标有所回调，通信跌幅居前。 由今日市场结构可见，短期情绪偏强。个股层面，全市场超4400只个股上涨，下跌家数不足900家；风 格层面，小盘略强于大盘，成长强于价值，双创强于主板。整体而言，市场今日风险偏好处于较强水 平。 我们对大类资产的研判如下：A/H股当前更多由情绪与估值所驱动，结构分化明显，如科创板估值远高 于大盘。参考中金公司观点，未来有两种演进方向，1）若微观流动性持续活跃，行情仍有望持续，但 轮动切换波动可能加剧，产生风险；2）宏观基本面改善，行情得以扩散。随着财政扩张放缓，下半年 我国经济压力加大，宏观基本面改善还要关注政策表述及中美关税进展。站在当前市场环境，建议仍关 注结构主线 + 基本面或政策面支撑的品种，如芯片ETF（512760）、光伏50ETF（159864）等。 ...