电子与半导体行业多领域高景气态势 - AI-PCB产业链需求强劲 多家公司订单饱满 满产满销并积极扩产 [1] - 英伟达GB200及ASIC芯片放量推动AI服务器及交换机加速采用M8材料 有望向M9升级 [1] - 覆铜板龙头厂商受益于海外扩产缓慢 [1] - 半导体自主可控逻辑持续强化 设备及材料国产化加速 [1] - 存储板块因原厂转向高阶产品推动旧世代备货需求 预计2025Q3 DRAM价格季增10%-20% [1] - 封测领域先进封装产能紧缺 HBM国产化突破带来机遇 [1] - 汽车电子 AI算力硬件及自主可控方向为行业核心驱动力 [1] - 三季度产业链高景气度有望延续 [1] 半导体设备ETF及指数概况 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743） [1] - 该指数涵盖从事半导体材料与设备研发 制造和销售的企业 [1] - 成分股涉及半导体产业链上游关键环节 具有高技术壁垒和成长性特征 [1] - 指数反映半导体材料与设备行业整体表现 是衡量相关领域发展状况的重要指标 [1] 相关基金产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632） [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633） [1]

半导体设备ETF资金流入情况 - 半导体设备ETF（159516）实时盘中净流入2200万份，规模突破30亿元，近5日净流入超1.4亿元，资金抢筹半导体设备资产 [1] 人工智能大会及行业影响 - 2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举办，3000余款前沿展品集中亮相，其中有100余款"全球首发""中国首秀"新品，涵盖AI产业链各关键环节 [1] - AI大模型的破圈及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长 [1] 半导体行业趋势 - 传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续收益 [1] - 半导体材料设备指数（931743）从A股市场中选取涉及半导体材料与设备制造的上市公司证券作为指数样本，涵盖半导体产业链上游关键环节，包括硅片、光刻胶、刻蚀机等核心材料和设备供应领域，集中反映国内半导体产业在基础材料与核心装备方面的自主化发展水平 [2] 相关投资产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633）和国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632） [2]

半导体ETF表现 - 7月24日半导体设备ETF（159516）收涨1.39% 集成电路ETF（159546）收涨1.37% 芯片ETF（512760）收涨1.30% 科创芯片ETF国泰（589100）收涨0.90% [1][2] AI政策与行业影响 - 美国白宫发布AI行动计划 撤销拜登政府时期多项政策 放宽AI发展监管措施 [2] - AI浪潮推动半导体需求 台积电预计2025年收入增速接近30% 主要受N3N5平台和HPC平台驱动 [2] 半导体行业估值与前景 - 半导体材料设备指数（931743）PETTM为67.17x 处于上市以来55.95%分位 [6] - AI增强半导体成长属性 估值历史分位参考意义降低 A股估值中枢提升 优质资产或迎重估 [6] - 上证综指接近去年高位 但半导体相关指数较去年高点仍有较大回撤 存在成长空间 [6] AI与半导体产业链发展 - AI大模型加速发展 算力硬件依赖半导体芯片 海外IC设计和制造龙头显现成长动能 [7] - 中国GPU市场规模超千亿元 国产厂商体量较小 自主发展空间广阔 [7] - 全球AI升级为国家战略 中国需提升AI发展能力 半导体产业链或迎新成长机会 [7] 投资产品建议 - 建议关注半导体设备ETF（159516） 集成电路ETF（159546） 芯片ETF（512760） 科创芯片ETF国泰（589100） [7]

资金流向 - 半导体设备ETF（159516）实时盘中净流入2100万份 连续5日净流入超1.2亿元 资金抢筹半导体设备资产 [1] 行业趋势 - 芯片国产化自主可控仍是发展主线 尽管中美关系阶段性缓和 英伟达H20恢复供应 关键技术受制于人的潜在风险仍存在 [1] - 上游设备与材料 中游半导体制造 下游先进封装均致力于提升国产算力芯片国产化率 [1] - 全球半导体周期上行 芯片相关产业链有望获得新一轮机遇 [1] 指数与产品 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743） 由中证指数有限公司编制 [1] - 指数成分涵盖半导体产业链上游关键环节 包括硅片 光刻胶 刻蚀机等核心材料和设备供应领域 反映国内半导体产业在基础材料与核心装备方面的自主化发展水平 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633）和A类份额（019632） [1] 数据来源 - 根据wind数据 [1] - 文章来源为每日经济新闻 [3]

半导体产业链表现 - 半导体设备ETF（159516）涨近1.5%，近10日净流入额超2.8亿元，今年来份额增长超60%，当前规模近30亿元，位于同类半导体设备ETF首位 [1] - 北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链成为主要情绪拉动点，受益于ASIC趋势下网络架构变化 [1] - 中美经贸谈判向好及美国对越南关税落地，与AI端侧创新直接关联的消费电子迎来底部反弹 [1] 半导体需求与业绩 - 国内5月半导体销售数据同比增加20.5%，费城半导体指数持续上行，主要因AI芯片需求强劲 [1] - 台积电二季度营收、净利润创历史新高，净利润上涨61%，大超分析师预期，预计2025年销售额将实现20%以上增长 [1] 政策与国产替代 - 大基金三期注册资本达3440亿元，高于一期二期总和，主要投资方向为先进晶圆制造、先进封测和设备材料领域 [2] - 国内半导体设备和材料企业订单快速增长，每年可能有1~2倍增长速度 [3] - 中国大陆每年半导体设备资本开支约300亿~400亿美元，占全球市场30%以上，国产替代空间广阔 [3] 人工智能与算力需求 - AI大模型快速迭代，训练需求激增，算力芯片需求加大，预计2025年中国AI芯片市场规模将增至1530亿元（约214亿美元） [4] - 半导体设备ETF（159516）跟踪中证半导体材料设备主题指数，国产替代趋势下累计跑赢市场主要同类指数 [4]

行业表现 - 芯片相关板块7月23日表现优异 半导体设备ETF（159516）上涨2.46% 芯片ETF（512760）上涨0.78% [1] - 半导体相关板块存在景气度行情 可以持续关注 [1] 需求与销售数据 - 近期全球/国内半导体销售额明显增加 国内5月销售数据同比增加20.5% [3] - 费城半导体指数持续上行 主要原因是AI芯片需求强劲 [3] 公司业绩 - 全球最大芯片代工厂商台积电二季度营收、净利润创历史新高 净利润上涨61% 大超分析师预期 [3] - 台积电管理层对未来增长前景保持乐观态度 预计2025年销售额将实现20%以上的中等幅度增长 [3] 行业趋势 - 芯片国产化自主可控仍是发展主线 从上游设备与材料、中游半导体制造到下游先进封装 均致力于提升国产算力芯片的国产化率 [6] - 叠加全球半导体周期上行 芯片相关产业链有望获得新一轮机遇 [6] 投资建议 - 建议投资者持续关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760） [6]

A股市场表现 - 上证指数微涨0.01%报3582.30点，深证成指下跌0.37%，创业板指下跌0.01%，科创综指上涨0.31% [1] - 沪深两市全天成交额1.86万亿，较上个交易日缩量284亿 [1] - 半导体设备、芯片、金融、医疗等板块领涨，建材、基建、光伏、煤炭等板块领跌 [1] - 全市场超4000只个股下跌，小盘弱于大盘，成长弱于价值 [1] 港股市场表现 - 港股科技ETF（513020）单日上涨2.02%，近20日涨幅7.73%，港股通50ETF（159712）单日上涨1.45%，近20日上涨3.37% [1] - 港股流动性充裕，国内低利率环境+高回报资产稀缺导致资金大量流入港股 [3] - 港股行情主要驱动因素为互联网板块反弹及反内卷、水电行情催化，建材、建筑等板块涨幅显著 [4] - 中金公司测算未来港股行情风险包括A股吸引力、港元流动性边际收紧及美元流动性供给压力 [7] 半导体行业 - 半导体设备ETF（159516）上涨2.46%，芯片ETF（512760）上涨0.78% [7] - 国内5月半导体销售数据同比增加20.5%，费城半导体指数持续上行，AI芯片需求强劲 [9] - 台积电二季度净利润上涨61%创历史新高，预计2025年销售额增长20%以上 [9][11] - 芯片国产化自主可控仍是发展主线，上游设备与材料、中游制造及下游封装均致力于提升国产化率 [12]

美国对华AI芯片出口政策调整 - 美国商务部恢复对中国出口H20 AI芯片许可，英伟达获准向中国销售H20 GPU并推出符合出口规定的RTX PRO GPU [1] - AMD确认将恢复对中国出口MI308芯片，出口申请进入审查阶段 [1] - 政策放松被视为中美贸易摩擦缓和信号，有助于缓解短期算力瓶颈并提振设备采购预期 [1] 半导体行业基本面 - 多家半导体设备龙头公司中报预告显示业绩大幅增长，行业基本面强劲 [1] - 半导体行业景气度较高，AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏 [1] - 台积电2Q25收入超预期，上调全年收入增速至30%左右，反映行业整体向好 [1] 国内半导体产业链机会 - 美国批准H20芯片恢复对中国出口有助于国内算力基础设施建设，相关产业链公司有望受益 [1] - 瑞芯微发布端侧存算合封协处理器，提升端侧AI硬件性能并推动存储方案迭代，带来增量市场机会 [1] 半导体设备ETF相关信息 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743），涵盖半导体产业链上游关键环节 [2] - 指数成分包括硅片、光刻胶、刻蚀机等核心材料和设备供应领域，反映国内半导体产业自主化发展水平 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633）和A（019632） [2]

半导体设备ETF表现及半导体材料国产化 - 半导体设备ETF（159516）涨幅超过2.5%，半导体材料国产化进程受到市场关注 [1] 3D打印在消费电子领域的应用 - 3D打印加速渗透消费电子领域，折叠机铰链、手表/手机中框等场景有望开启消费电子应用元年 [1] AI终端及算力需求 - AI训练和推理成本降低推动应用繁荣，AI手机、电脑、眼镜等终端已超百款，成为经济新增长点 [1] - 耳机和眼镜或成为端侧AI Agent重要载体 [1] - Meta宣布投资数千亿美元建设数据中心支持AI发展，带动算力需求爆发 [1] - 服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB等环节价值量提升 [1] 台积电业绩及先进工艺扩产 - 台积电2025年Q2业绩稳健，预计Q3营收318亿~330亿美元 [1] - 未来3年"先进工艺扩产"将成为自主可控主线 [1] - CoWoS及HBM卡位AI趋势，先进封装重要性凸显 [1] 智能手机及上游领域复苏 - 全球智能手机出货量连续两季增长 [1] - 被动元件、数字SoC、射频、存储、封测等上游领域复苏 [1] - 存储价格触底回升，封测稼动率逐步恢复并受益于AI芯片带动的先进封装需求 [1] 半导体材料设备指数及ETF - 半导体设备主题ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743），该指数由中证指数公司编制 [2] - 指数从沪深市场选取涉及半导体硅片、光刻胶、刻蚀机等关键材料与设备制造的上市公司证券作为样本 [2] - 指数具有显著行业集中度特征，成分股均来自技术门槛较高的半导体材料与设备制造领域 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）和C（019633） [2]

资金流向与市场表现 - 半导体设备ETF（159516）盘中净流入2500万份 连续2日净流入超2.2亿元 资金抢筹半导体设备资产 [1] 行业动态与政策环境 - 海外对国内半导体先进制程代工 算力芯片等出口管制仍趋严 [1] - 国内先进制程产能和良率持续提升 沐曦和摩尔线程招股书强调国内先进代工 HBM和2.5D封装等供应链自主可控提速 [1] 公司业绩与订单趋势 - 部分半导体设备/材料厂商25Q2签单和业绩增长趋势向好 [1] - 国内半导体存储/模拟/MCU等细分领域景气度持续回暖 部分SoC厂商指引下游需求依然旺盛 [1] 投资关注领域 - 建议关注国内自主可控提速的半导体代工/设备/材料/零部件/算力芯片等领域 [1] - 建议关注景气周期边际复苏叠加创新加速的存储/SoC/模拟/材料等板块 [1] - 建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股 [1] 指数构成与行业特征 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743） 由中证指数有限公司编制 [1] - 指数从A股选取涉及半导体材料研发 设备制造等业务的上市公司证券作为样本 反映半导体产业链上游企业整体表现 [1] - 指数成分股聚焦技术密集型领域 行业配置突出成长属性 集中体现半导体材料和设备制造领域的技术创新驱动特征 [1]