扬子晚报网7月11日讯（记者 范晓林 薄云峰）7月11日，比特币突破11.8万美元关口，日内涨幅5.94%，续创历史新高。 业内人士分析指出，从技术层面看，今年3-5月是震荡筑底到突破平台阶段，比特币价格在9.2万—9.8万美元之间反复震荡，形成"上升三角形"形态。5月8 日放量突破10万美元，确认多头突破。5月中旬到6月初是快速拉升期，比特币价格在突破后吸引大量被动买盘与止损回补，连续收出5根周线阳线，ETF 流入数据与链上地址活跃度同步走强。6月中旬到7月初则处于高位盘整到创新高的阶段，比特币价格在10.8万—11.1万美元之间形成整理平台，市场情绪 趋于谨慎，随后受宏观利好刺激，快速上破11.2万美元，刷新历史纪录。 对于比特币未来走势，业内人士指出，当前价格突破后，市场情绪高涨，历史新高通常不会立即形成顶部，顶部构建需要较长时间的调整与确认，建议投 资者保持耐心，但同时也需警惕潜在的市场剧烈波动，可能对价格造成冲击，投资人应密切关注市场动态，合理管控风险。 校对 石伟 扬子晚报/紫牛新闻记者梳理同花顺资讯发现，比特币币值在5月22日首次突破11万美元，最高涨至11.19万美元，此后进入盘整阶段，期间价 ...

零售巨头布局稳定币支付 - 沃尔玛、亚马逊等零售巨头正探索在美国发行自有稳定币的可能性，目的是减少每年数十亿美元的传统支付手续费支出[1] - 在线旅游巨头Expedia和其他大型企业包括航空公司也在讨论发行稳定币计划[1] - 这些公司发行稳定币的主要动机是为了在与Visa、万事达卡的长期费用争议中获得谈判筹码，甚至完全绕过传统支付网络[1] 稳定币的优势 - 稳定币提供即时结算前景，资金无需像传统信用卡交易那样等待数日才能到账[1] - 可能帮助零售巨头摆脱向银行和支付网络缴纳高额处理费的困境[1] - 全美便利店协会指出Visa和万事达卡将银行组织成定价卡特尔，导致商户支付高昂刷卡费用[1] 零售巨头的支付替代方案 - 沃尔玛在银行直付(pay-by-bank)领域处于领先地位，允许消费者直接从银行账户向商户付款[2] - 沃尔玛游说在GENIUS法案中增加修正案，寻求在信用卡行业引入更多竞争[2] - 亚马逊讨论推出自有代币用于在线购物，即使不发行稳定币也在考虑使用外部稳定币[2] 政策环境与行业联盟 - 特朗普政府放松加密货币监管，推进GENIUS法案为稳定币建立监管框架[2] - 商户支付联盟领导的商业贸易组织与美国立法机构会谈，推动GENIUS法案通过[2] - 稳定币监管框架可能为商户提供替代支付方式，显著降低费用并对传统支付网络形成竞争[2] 传统支付网络的反击 - Visa推出平台帮助银行发行法币支持代币，并与Stripe合作推出稳定币关联信用卡[3] - 万事达卡为商户增加稳定币结算支持[3] - 万事达卡高管表示提供支付选择对应对快速变化的世界至关重要[3] 其他支付生态参与者 - Shopify允许平台商户接受稳定币支付，服务由Stripe和Coinbase提供支持[4] 消费者接受度挑战 - 分析师指出稳定币的价格和结算时间优势对商户有益但对消费者意义不大[5] - 稳定币要求消费者拥有加密货币钱包，增加了购买体验的摩擦[5] - 消费者需要看到相比传统信用卡的明显优势，特别是在奖励积分方面[5] - PayPal尝试构建帮助商户用稳定币向海外供应商付款的平台[5] - 历史表明新支付系统推广缓慢，如银行直付在美国的推广和MCX系统的失败案例[5]

稳定币监管对银行业的影响 - 美国参议院准备就GENIUS法案进行投票 该法案将为稳定币发行人建立监管框架 可能影响银行存款结构和稳定性 [1] - 稳定币可能将资金从有保险的零售账户转移到无保险的机构存款账户 后者波动性更大且管理成本更高 [1] - 根据拟议立法 稳定币发行人需持有准备金 包括银行存款、美国国债或回购协议资金 类似货币市场基金行为 [1] 存款结构变化与风险 - 消费者资金从联邦保险储蓄账户转向稳定币可能导致大额无保险存款增加 类似2023年地区银行业危机风险 [1] - 欧洲央行警告银行吸收稳定币发行人存款会将稳定零售资金转化为易流失的机构资金 [2] - 硅谷银行案例显示稳定币发行人存款转移可能引发银行挤兑 USDC曾因硅谷银行倒闭跌破1美元 [2] 行业竞争格局变化 - 大型全球银行如摩根大通、花旗、美国银行和富国银行更易抵御资金流动冲击 已承接Circle大部分现金储备 [2] - 大型银行可能发行自有稳定币 美国主要银行就联合发行数字美元代币进行初步谈判 [2] - 稳定币通过代币化国库券等提供更高回报 传统银行或需提高存款利率以保持竞争力 [2] 不同规模银行的应对能力 - 大型银行已做好应对稳定币变化的准备 但小型和地区性银行在广泛采用场景下面临更严峻挑战 [3]

报告核心观点 - 特朗普推动 GENIUS 法案有多重目的，一是帮助美国短期国债融资，二是利好背后加密货币金主，三是利好特朗普家族；发稳定币不是发行货币，发行稳定币不能化债 [5] 市场总览 大势 - 6 月 5 日上证指数上涨 0.23%，沪深 300 上涨 0.23%，科创 50 上涨 1.04%，中证 1000 上涨 0.72%，创业板指上涨 1.17%，恒生指数上涨 1.07% [3][4] 行业 - 6 月 5 日表现最好的行业分别是通信（+2.62%）、电子（+2.31%）、计算机（+2.12%）、传媒（+1.27%）、机械设备（+0.98%） [3][4] - 6 月 5 日表现最差的行业分别是美容护理（-3.07%）、纺织服饰（-1.81%）、农林牧渔（-1.79%）、综合（-1.3%）、医药生物（-1.01%） [3][4] 资金 - 6 月 5 日全 A 总成交额为 13169.62 亿元，南下资金净流入 7.41 亿港元 [3][4] 重要观点 所在领域 - 宏观 [5] 观点变化 - 持平 [5] 驱动因素 - Genius 法案通过 [5] 与市场差异 - 发稳定币不是发行货币，发行稳定币不能化债 [5]

稳定币政策影响 - 美国副总统万斯表示《GENIUS法案》实施后将显著扩大稳定币在数字支付系统中的应用范围 [1] - 该法案预计将为数百万美国居民提供支付便利 [1] - 法案同时具备保护稳定币持有者权益和提升市场透明度的双重功能 [1]