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文旅并购“大动作”!祥源控股集团22.95亿港元战略投资海昌海洋公园,“山海”IP盛宴夏日启航
华夏时报· 2025-06-03 14:01
并购交易核心信息 - 海昌海洋公园拟以每股0.45港元向祥源控股集团发行51亿股新股,总金额22.95亿港元,占现有股本62.85%,交易完成后祥源持股38.6%成为控股股东 [2] - 此次定价较公告前收盘价0.84港元折让46.43% [2] - 交易目的为补充营运资金、降低财务费用,支持项目升级转型及提升运营效率 [2][4] 海昌海洋公园业务现状 - 公司为国内首家港交所主板上市的主题公园运营商,布局上海、郑州、三亚等城市,拥有2个5A级、4个4A级景区,累计接待游客超3亿人次 [3] - 2024年收入18.18亿元(同比+0.1%),归母净亏损7.40亿元(同比扩大275%),面临经营性亏损及流动性压力 [4] - 业务生态包括主题公园运营、文旅服务及解决方案、IP运营三大板块,已引入奥特曼、航海王等国际IP [3][4] 祥源控股集团战略布局 - 祥源控股在全国14个省市布局40余个文旅项目,覆盖6处世界遗产、10处5A级景区,形成"大湘西""大黄山"等旅游目的地集群 [5] - 旗下祥源文旅2025年Q1营收2.12亿元(同比+55.22%),净利润3119.48万元(同比+158.67%),整合了张家界百龙天梯、凤凰古城等山岳型景区资源 [5] - 正加速布局低空经济,在丹霞山、齐云山试点低空观光 [6] 协同效应与产业升级 - 双方将形成"山岳+海洋""IP+科技""重资产+轻运营"复合生态,短期通过客源共享、成本集约提振业绩,中长期构建全域旅游生态 [2][5][6] - IP整合潜力显著:祥源拥有绿豆蛙、大熊猫等IP,海昌具备海洋生物IP及奥特曼主题酒店运营经验,可联合开发"IP+"沉浸式体验项目 [9] - 交易将新增辽宁、河南、重庆三省布局,覆盖国内17个省市,强化一线城市及海滨城市资源互补 [6] 行业并购趋势 - 2025年文旅行业并购呈现政策驱动、消费升级、科技赋能特征,区域整合与跨界融合加速 [7] - 国家金融监管总局启动科技企业并购贷款试点,22.95亿港元投资可能使用并购贷工具 [8] - 头部企业通过并购优化资产布局,中小文旅企业需提升差异化竞争力应对洗牌 [8] 未来发展规划 - 海昌将聚焦主题公园核心业务,强化OAAS轻资产模式及IP运营,构筑国际化综合文旅集团 [4] - 祥源计划整合旅游目的地集群、海洋主题公园、低空旅游三大业务,打造"海陆空"立体化旅游网格 [6] - 北京海昌海洋公园拟于2027年上半年试运营,为北京市2000年后首个新建大型海洋主题场馆 [8]
创源股份(300703) - 2025年5月12日投资者关系活动记录表
2025-05-12 17:36
宁波创源文化发展股份有限公司 | 投资者关系活动类别 特定对象调研 | | ☐分析师会议 | | | --- | --- | --- | --- | | ☐媒体采访 | | ☐业绩说明会 | | | ☐新闻发布会 | ☐路演活动 | | | | ☐现场参观 | | | | | ☐其他 | | | | | 泽添基金 励波 | | 泽添基金 | 徐跃垒 | | 英领投资 张莉 | | 个人投资者 | 陈辉 | | 个人投资者 郭江一 | | 个人投资者 | 虞迪 | | 个人投资者 李超瑜 | | 个人投资者 | 王海燕 | | 个人投资者 周宏良 参与单位名称及人员姓名 | | 个人投资者 | 陈志强 | | 个人投资者 应晨豪 | | 个人投资者 | 陈杰 | | 个人投资者 王建忠 | | 个人投资者 | 李春旭 | | 个人投资者 顾檀波 | | 个人投资者 | 邵科论 | | 个人投资者 陈杰 | | | | | 时间 2025年5月12日 | 14:00-15:00 | | | | 浙江省宁波市北仑区庐山西路45号 地点 | | | | | 董事会秘书 赵雅 上市公司接待人员姓名 | | | | | ...
元隆雅图(002878) - 2025年5月8日投资者关系活动记录表
2025-05-08 17:46
公司业务与规划 - 以创意设计为核心,“大IP + 科技”为战略驱动力,覆盖“全案营销”和“IP文创”两大业务板块 [2] - 未来坚持“大IP + 科技”战略,保证B端营销业务稳定增长,发展C端IP文创业务 [3] - IP文创战略加速落地,C端零售实现突破,扩充IP资源储备,开发C端零售产品系列化,拓展零售渠道布局,拓展大型赛会特许服务,探索场景化IP运营新模式 [3] 地区收入情况 - 2024年华北地区收入增长92.34%,主要因金融类客户收入增加;西南地区下降84.68%,因2023年成都大运会和酒类客户收入较高 [4] 核心竞争优势 - 形成线上+线下、广告创意+产品设计一体化的全案营销能力 [4] - 拥有国内顶尖的创意设计能力及丰富的IP资源 [4] - 具备强大的供应链资源和管理能力 [4] - 拥有强大的媒介资源和渠道资源 [4] - 形成技术驱动的数字化营销一体化服务能力 [4] - 不断升级AI等前沿技术应用能力 [4] - 拥有以多个行业头部企业为代表的优质客户资源 [4] 新媒体营销应对策略 - 借助AI等技术工具提升效率,实现全链路智能化升级 [5] - 融合新媒体营销和礼赠品,提升全案营销服务能力 [5] IP文创业务合作项目 - 已签约环球影业、NBA等多个知名IP,与上影元、天安门旅游服务集团等合作开发文创产品 [5] - 2025年深化与各地文旅部门及博物馆合作,推进与国内外顶级IP谈判签约,扩充优质IP种类与数量 [5] - 获得2025年成都世界运动会及大湾区全运会的特许生产与特许零售资质,包括香港地区全运会特许经营权 [5] AI技术应用 - 成立AI研究院,深度开发垂类AIGC模型,实现产品创意设计等全流程AI化升级 [7] - AI和WEB3等技术广泛应用于文创产品开发和销售环节,提升业务效率与服务质量 [7] C端市场拓展计划 - 加快自营线下渠道开拓,丰富渠道类型,推进与各类渠道和经销商合作,形成全国线下渠道布局 [7][8] - 加强线上平台IP文创旗舰店运营,探索微信小店等创新运营模式 [7] 全案营销竞争力提升 - 深化礼赠品和新媒体广告客户双向协同,深挖客户增量需求 [8] - 将一体化IP运营能力与全案营销结合,提供“IP + 礼赠品 + 新媒体广告”主题营销全案服务 [8] - 加快WEB3营销工具和场景开发以及AI技术应用研究,提升技术赋能作用 [8] 赛会特许业务 - 借鉴北京冬奥会、成都大运会等经验,基于自身优势,推进产品创新,增加渠道,加强宣传推广,开创虚实结合新玩法 [7] 线下渠道建设 - 2025年加快自营线下渠道开拓,丰富渠道类型,包括自营生活馆、专营店、专柜,合作快闪店和经销商专柜等,部署NBA文创自动贩售机 [8] - 在成都和大湾区开设赛会特许产品零售店 [8]
元隆雅图:收入稳健增长,“大IP+科技”战略加速落地-20250503
华金证券· 2025-05-03 08:23
报告公司投资评级 - 其他广告营销Ⅲ投资评级为买入(维持) [4] 报告的核心观点 - 2024年公司实现营业收入27.9亿元,同比增长3.65%;归母净利润 -1.84亿元,由盈转亏;2025年Q1公司实现营业收入6.85亿元,同比增长15.4%;归母净利润0.25亿元,同比下降13.74%;不转增,不分红 [7] - 营销业务保障整体收入持续增长,促销服务业务成为增速第二曲线;2024年新媒体营销行业市场竞争加剧,导致公司相关业务增速放缓,毛利率下降,触发子公司谦玛网络2024年商誉一次性全额计提减值准备1.71亿元,造成公司2024年合并报表亏损,但也使公司商誉清零,消除后续相关风险;2024年赛会较少,导致毛利率较高的特许业务相关收入与毛利减少 [7] - “大IP + 科技”战略加速落地,赛会特许业务扩大权益范围;公司持续扩充IP资源储备,形成“国潮” + “国际”的IP矩阵,加快IP文创产品开发和渠道扩张,初步形成线下门店 + 线上电商 + 新零售的渠道业态;圆明园VR项目进展顺利,公司将持续探索场景化IP运营新模式;2025年Q1赛会特许业务实现收入1911.95万元,同比增长267.07%,主要由哈尔滨亚冬会特许业务贡献;公司获得2025年成都世运会和大湾区全运会的特许生产和特许零售资质,预计2025年赛会特许业务将为公司贡献额外利润 [7] - 公司相关营销业务稳健增长,促销服务增速显著;当前战略性扩张市场规模,后续规模效应逐步释放毛利率将有所修复;预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.81/1.23/1.67亿元;EPS分别为0.31/0.47/0.64元/每股;PE分别为46.7/30.9/22.6倍;维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|2,692|2,790|3,086|3,503|3,883| |YoY(%)|-18.2|3.6|10.6|13.5|10.8| |归母净利润(百万元)|24|-184|81|123|167| |YoY(%)|-85.9|-878.2|144.1|51.3|36.4| |毛利率(%)|15.5|13.8|16.3|16.9|17.4| |EPS(摊薄/元)|0.09|-0.70|0.31|0.47|0.64| |ROE(%)|1.7|-13.6|5.7|8.2|10.4| |P/E(倍)|160.1|-20.6|46.7|30.9|22.6| |P/B(倍)|2.4|2.8|2.7|2.6|2.4| |净利率(%)|0.9|-6.6|2.6|3.5|4.3| [3] 交易数据 - 股价(2025 - 04 - 30)为14.46元 - 总市值为3,788.23百万元 - 流通市值为3,386.65百万元 - 总股本为261.98百万股 - 流通股本为234.21百万股 [4] 一年股价表现 - 相对收益1M为1.5%,3M为 - 14.56%,12M为 - 3.76% - 绝对收益1M为 - 1.5%,3M为 - 15.78%,12M为0.85% [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2023A - 2027E各年度数据进行预测,涵盖流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等多项指标 [8] - 主要财务比率方面,成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在各年度有相应数据及变化 [8] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金流、每股净资产等;估值比率包括P/E、P/B、EV/EBITDA等 [8]
元隆雅图(002878):毛利率承压 向C端进军成效显著
新浪财经· 2025-04-30 16:48
财务表现 - 24年营收27.90亿元(同比+3.65%),归母净利-1.84亿元(同比-878.18%),低于预期(原预计0.69亿元),主因大额商誉减值1.71亿元及毛利率承压 [1][2] - 24年扣非净利-1.88亿元(同比-1036.72%),综合毛利率13.83%(同比-1.62pct),促销服务收入高增长(+151.86%)但虚拟兑换业务拉低毛利率 [1][2] - 25Q1营收6.85亿元(同比+15.4%),归母净利0.25亿元(同比-13.74%),毛利率14.96%(同比-4.99pct),促销服务占比提升持续压制毛利 [1][2] 战略与业务进展 - "大IP+科技"战略加速落地,C端渠道扩张显著:线下布局元隆文创生活馆、快闪店、自动贩售机等,线上发展IP电商及微信小店,SKU快速增长 [1][2] - 赛会特许业务权益扩大:25年获得哈尔滨亚冬会京东独家线上运营权及线下零售店,并取得成都世运会、大湾区全运会特许资质 [3] 盈利预测与估值 - 调整25-27年归母净利预测至0.93/1.13/1.33亿元(25-26年上调+9.07%/+10.84%),基于营收结构及毛利率趋势 [4] - 给予25年46倍PE(行业均值43倍),目标价上调至16.1元(前值10.66元),维持"增持"评级,反映线上线下协同及IP战略成效 [4]