LIPO 技术相关 - LIPO 技术提升 OLED 模组与整机结构强度、密封性，提升屏占比，实现一体化与轻薄化，大幅提升产品跌落可靠性，增强公司在 OLED 面板领域竞争力 [1] - 2025 年中小尺寸 OLED 出货量预计超 10 亿台，涵盖手机、智能手表、AR/VR/MR 头显等 [1] - LIPO 技术作为 OLED 屏工艺创新，苹果已率先采用，预计渗透率有望较快提升并带来新市场需求 [1] - 公司 LIPO 技术产品逐步量产，处于持续投入、产能爬坡阶段，未来将推进技术升级、良率提升及客户认证导入等工作 [1] 车载显示业务相关 - 新能源汽车加速推进、智能化座舱渗透率提升、新场景需求增多，Mini - LED 技术满足车载显示屏需求，在车载显示应用加速 [2] - 公司凭借技术、生产和响应能力获众多车载 tier1 和终端客户认可，与 tier1 客户大陆、佛吉亚等，终端客户比亚迪、蔚来等建立合作关系，车载业务进入快速发展阶段 [2] - 公司将利用 Mini - LED 技术先发优势，加大拓展力度，加速业务发展 [2]

产品与客户 - 公司主要产品包括背光显示模组及相关零部件，应用于笔记本电脑、平板电脑等终端产品领域 [2] - 与京东方、华星光电等面板企业及华为、联想等消费电子企业建立合作关系 [2][3] - 车用 Mini - LED 背光产品与众多 Tier1 供应商、整车厂合作，车载类产品覆盖多家知名企业和汽车生产企业 [3] - 2024 年在车载 TLCM 及车载 Mini - LED 领域取得突破，开案多家汽车整机厂 TLCM 项目，产品用于部分车型 [3] 市场与竞争 - 全球显示产业升级，背光显示模组及核心零部件市场空间广阔，传统领域需求稳定，新兴领域快速增长 [4] - 预测 2025 年全球 Mini - LED 背光模组年出货量达 1.7 亿片，中小尺寸应用占比 65%，车载市场为后期重要增长点 [4] - 公司具备成熟自主光学设计能力和 Mini - LED 全面开发技术能力，是国内少数具备一体化制造能力的厂商 [4] - 公司是国内规模较大的背光显示模组厂商之一，产品种类齐全，有较高知名度和市场份额 [5] 技术与生产 - 公司掌握平板挖孔屏开发等多项先进技术，在导光板领域掌握核心技术并拥有完整知识产权 [6] - 以光学材料及胶粘制品精加工业务为基点，拓展业务领域，建立定制化产品开发体系 [7] - 重点布局 Mini - LED 曲面显示等前沿领域，深化创新研发体系，加大研发投入，构建技术人才梯队 [7] - 已实现笔记本电脑、平板电脑用背光显示模组自动化生产，提升良率和生产效率 [7] - 持续增加智能制造投入，构建精益化、数字化生产体系 [8] - 加速布局车载连屏等创新形态，扩大 Mini - LED 背光产品应用份额，突破关键工艺 [8] - 优化消费电子产品线，紧跟 AIPC 趋势，开发新产品，降低成本 [8] 营收与订单 - 2025 年一季度收入同比增长 55.25%，系行业好转及产线订单释放，深化与大客户合作 [8] - 公司在手订单一般覆盖 1 - 3 个月收入，目前在手订单充裕 [8]

公司业绩 - 2024年公司实现营业收入13.20亿元，同比增长28.64%，归母净利润1.06亿元，同比增长132.90%，扣非净利润0.94亿元，同比增长1,813.63% [2] - 2025年第一季度公司实现营业收入34,072.68万元，同比增长15.18%，归母净利润3,060.94万元，同比增长51.88%，扣非净利润2,692.12万元，同比增长57.19% [2] - 2025年一季报显示公司主营收入3.41亿元，同比上升15.18%，归母净利润3060.94万元，同比上升51.88%，扣非净利润2692.12万元，同比上升57.19%，毛利率17.8% [6] 车载显示市场 - 2024年全球车载显示面板总出货量达2.32亿片，同比增长6.2%，市场空间巨大 [3] - Mini-LED技术因显示效果和节能特点满足车载显示屏需求，预计具有广阔市场空间 [3] - 公司作为Mini-LED车载背光显示技术头部企业，已与知名tier1客户如大陆、佛吉亚、伟世通、德赛西威及终端客户如比亚迪、蔚来、理想等建立合作关系 [3] LIPO技术布局 - 2025年中小尺寸OLED出货量预计将超过10亿台，涵盖手机、智能手表、AR/VR/MR头显等 [4] - LIPO技术作为OLED屏工艺创新，苹果已率先采用，预计渗透率将快速提升 [4] - 公司于2022年开始布局LIPO技术，经过三年研发和客户验证，技术已逐步进入量产阶段 [4][5] 机构预测 - 长城证券预测2025年净利润2.09亿元，2026年3.07亿元，2027年3.94亿元 [9] - 浙商证券预测2025年净利润2.09亿元，2026年3.17亿元，2027年4.14亿元 [9] - 兴业证券预测2025年净利润2.18亿元，2026年3.30亿元，2027年4.62亿元 [9] - 天风证券预测2025年净利润2.07亿元，2026年3.07亿元，目标价27.60元 [9]

公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入13.20亿元，同比增长28.64%，归母净利润1.06亿元，同比增长132.90%，扣非净利润0.94亿元，同比增长1813.63% [2] - 2025年第一季度公司实现营业收入34,072.68万元，同比增长15.18%，归母净利润3,060.94万元，同比增长51.88%，扣非净利润2,692.12万元，同比增长57.19% [2] 车载显示市场情况 - 2024年全球车载显示面板总出货量达2.32亿片，同比增长6.2%，市场呈稳定上升趋势 [2] - Mini - LED车载显示技术因显示效果和节能特点，预计有广阔市场空间 [2] - 公司作为Mini - LED车载背光显示技术头部企业，车载背光模组产品已与知名tier1和终端车载客户建立合作，车载显示业务进入快速增长阶段 [2][3] LIPO技术市场及公司布局情况 - 2025年中小尺寸OLED出货量预计超10亿台，LIPO技术作为OLED屏工艺创新，预计渗透率较快提升 [3] - 公司2022年开始布局LIPO技术，经三年研发积累和客户验证获高度认可，正推进技术升级并拓展在OLED折叠屏铰链的应用 [3] - LIPO技术已逐步进入量产阶段，预计对公司业绩产生积极影响 [3]