（文章来源：深圳商报） 【深圳商报讯】（记者范宏韬）4月23日，记者从深圳东部华侨城大侠谷景区获悉，该景区将于2025年4 月29日18时起升级改造并暂停营业，打造更具吸引力的山海生态旅游目的地。一期改造工程预计2025年 国庆假期完成并重新开放，与广大市民游客续写"山海之约"。 据介绍，东部华侨城大侠谷景区升级改造将遵循"联山、融城、通海"的核心理念，对标全球顶级山海旅 游目的地，构建"一区三核"的全新格局。一区即云中部落片区升级为山海观景地标；三核即打造全景式 山海观光体验"湾区之链·云海索道"、区域制高点观景平台"湾区之眼·观光塔"以及引入国际山地娱乐项 目"湾区之舞·山海路极"。创新运营模式，引入生态游乐、主题活动、IP商业等多元业态，打造"城市公 园新标杆"。升级改造工程计划分两期推进，其中一期改造聚焦大侠谷山下片区，预计2025年国庆假期 完成并重新开放；二期改造将延伸至山上云中部落片区，计划2027年全面建成开放。 大侠谷景区升级改造期间，东部华侨城山上片区的景点（森林小火车、茶溪云海一期公园、云海谷高尔 夫球场、丛林穿越无动力乐园）和黑森林嘉途酒店均正常营业，持续为游客带来丰富的山海度假体验。 ...

行业现状与问题 - 桂林旅游2020年至今累计亏损近10亿元 2024年营收4.32亿元同比下滑7.58% 归母净利润亏损2.04亿元同比暴跌1830.7% [1] - 张家界因连年亏损且面临重大财务危机被实施风险警示变更为"ST张家界" [1] - 传统旅游景区陷入经营困局与旅游消费屡创新高形成"冰火两重天"局面 [1] - 传统"门票经济"模式面临严峻挑战 高票价获利模式已到瓶颈 [2] - 武陵源核心景区门票从248元降至165元后游客量增长但总收入仍下降5% [2] - 景区"卖门票"思维停留在"圈地收费"初级阶段 主打单一观光 对服务品牌和体验关注不足 [3] 消费者行为变化 - 游客对门票价格敏感度上升 支付意愿受日工资比重影响 [2] - 游客不再愿意为单一资源买单 期待更高性价比 门票价值取决于提供的价值是否匹配 [2] - 游客期待综合体验 对"花200元看厕所排队""门票刺客"等吐槽高频出现 [3] - 杭州西湖免费开放后带动周边餐饮酒店商业繁荣 证明衍生消费价值 [3] - 游客愿意为高质量综合体验付费 关注体验独特性服务质量文化内涵 [4][5] 行业转型方向 - 景区需从"高票价+低服务"单一粗放模式转型 否则将被市场抛弃 [6] - "门票经济"时代已过去 国有景区门票降价趋势明显但潜力有限 [7] - 景区需解决吸引力单一价值供给单一创收来源单一问题 [7] - 设施与体验不匹配 如索道投资大但其他设施老旧 重硬件轻体验 [7] - 产品与市场不对接 商铺商品同质化高 无法满足个性化需求 [7] 成功案例与解决方案 - 开封万岁山推出100元套餐包含三天无限次入园+翰园碑林+开封城墙联票 每天1000场实景演出 [8] - 乌镇通过"门票+酒店+演艺"模式 综合收入远高于单一门票 [9] - 景区需开发特色餐饮文创产品主题线路等拓展营收渠道 [9] - 需以游客体验为中心重构产品体系 以数字技术为支撑再造服务流程 以文旅融合为路径深挖文化价值 [9] - 从"门票售卖者"转变为"体验设计商" 从"资源管理者"上升为"价值创造者" [9]

文章核心观点 公司25年清明假期景区经营表现良好，开年以来旗下景区经营持续领先，为全年净利润高增奠定基础 ，拥有高成长性和强兑现性，推荐关注后续经营、资产注入及低空旅游相关情况 [1][2] 清明假期景区经营情况 - 经营口径下，25年清明假期3天（4月4日 - 4月6日）景区业务接待游客21.77万人次，yoy+85%，营业收入1340.01万元，yoy+75%，客单价约62元，与25年春节的63元相差不大 [1] - 财务合并口径下，25年清明假期接待游客yoy+110%（24年接待10.38万人次），实现营业收入yoy+96%（24年营业收入683.23万元） [2] 景区经营领先原因 - 旗下景区多布局在人口密集省份，享受周边游、性价比游等趋势红利，且运营的多为景交项目，刚需性强、规模效应高 [2] - 景区运营管理能力强，对24年注入的莽山、丹霞山等项目改造升级效果明显 [2] 推荐关注方面 - 即将进入节假日密集阶段，关注五一、端午、暑期经营情况，若旺季天气好，25全年业绩或超预期 [2] - 控股股东资产注入的节奏及标的体量 [2] - 低空旅游经营相关证照落地节奏及景区内商业化市场反馈 [2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年实现营业总收入8.25/11.40/13.13亿元，yoy+14%/+38%/+15% [3] - 预计2024 - 2026年归母净利润1.74/3.96/5.40亿元，yoy+15%/+127%/+37% [3] - 当前股价对应2024 - 2026年估值分别53/23/17X [3]

记者注意到，有不少网民留言，反映万岁山武侠城景区预约系统崩了。有网民表示，清明小 长假《三打祝家庄》预约系统从上午十一点就进不去，后面系统一直是瘫痪状态。有网民发 布的图片显示，预约小程序页面显示加载中，随后变成了空白页面。 据《新闻晨报》报道，4月4日，河南开封万岁山武侠城景区大量游客聚集，上千名游客在入 口 处 大 喊 退 票 。 有 游 客 称 ， 景 区 无 法 承 接 大 量 客 流 且 管 理 混 乱 ， 《 三 打 祝 家 庄 》 演 出 需 预 约，但程序崩溃无法进入引发不满。 5日上午，景区发布通知：因游客量较大实行限流措施，停止线上售票。开封文旅局回应称， 景区确实已达最大承接量，为确保游客安全也已通知景区进行优化管理。 一名游客称，她按照放票时间点开预约程序，但是没有抢到票，"点进去预约系统崩了，刷新 一下就没票了。"另外一名游客告诉记者，她4月4日在景区本来打算看表演节目，但是预约小 程序出故障，不能预约。 记者从开封市文旅局获悉，已要求该景区尽快联系第三方优化线上、线下预约方式，同时跟 游客做好解释工作。工作人员说，因为当天预约的人太多，所以小程序崩了，有很多游客没 有预约上就去占位 ...