财付通小贷增资与监管背景 - 财付通小贷获监管批复增资45亿元，注册资本将跃升至150亿元，自2020年至今5年内已完成6次增资，注册资本从最初3亿元扩张了50倍 [1] - 根据监管“1+4”杠杆率规则，150亿注册资本理论上可撬动高达750亿元的放贷资金池 [1] - 在联合贷款模式下，按监管要求的小贷公司出资比例不低于30%及合作互联网贷款余额上限规定计算，财付通小贷所能撬动的贷款规模估计在1000亿至1500亿元 [1] 行业格局与增资动因 - 增资后，财付通小贷注册资本在全国网络小贷机构中排名第二，仅次于字节跳动旗下中融小贷的190亿元 [2] - 截至2025年7月，国内注册资本超过50亿元的网络小贷公司共有12家，基本均有互联网大厂背景，是行业增资主力军 [2] - 互联网小贷增资是监管逻辑与业务刚需的双重驱动，监管通过业务规则（如联合贷款出资比例不低于30%）将业务规模与资本金直接挂钩，实现对资本充足性的刚性约束 [2][4] 核心产品“分付”的进化与业务数据 - 财付通小贷旗下主要产品包括“分付”（随用随还，日利率0.04%）和“分期”（固定期数还款） [5][6] - 截至2025年6月末，微信“分付”的贷款余额已冲到1200亿元，而2024年6月末财付通小贷的总贷款余额约为129亿元，显示“分付”业务快速增长 [7] - 2025年8月至10月，“分付”悄然上线“借款”功能进入灰度测试，产品从仅限于微信体系内消费的信用支付工具，升级为可提现至银行卡的类现金贷服务，打开了资金用途并拓展了产品边界 [7][8] 腾讯金融生态与业务协同 - 腾讯消费信贷业务呈“双轮驱动”格局：微众银行运营的“微粒贷”和财付通小贷提供的“分付”及“分期”业务 [7] - 微信及WeChat合并月活跃用户数在2025年一季度首次突破14亿大关，达到14.02亿，为“分付”提供了巨大的用户流量池优势 [8] - 支付和信贷的协同逻辑在于以高频支付场景为入口，提升用户黏性，并通过数据沉淀反哺风控模型，推动循环授信产品渗透 [8] 腾讯金融科技板块的财务表现 - 微众银行作为腾讯持股约30%的互联网银行，2024年净利润达109.03亿元，超过其他18家民营银行的净利润总和 [9] - 金融科技及企业服务板块的毛利率从2020年的28%提升至2025年第三季度的50%，改善主要来自收入结构的积极变化 [10] - 2025年前三季度，金融科技及企业服务板块为腾讯贡献1686.17亿元收入，日创收达6.25亿元，成为集团第二大营收支柱，其中消费贷款业务增长是重要驱动 [11]

行业出清现状与数据 - 12月以来多地持续公示并清退“失联”或“空壳”地方金融组织 广西发布的第一批名单包含30家机构 其中小额贷款公司19家 [1] - 重庆市地方金融管理局于12月2日公示21家小贷公司退出行业 退出后不得再从事相关业务 [2] - 根据中国人民银行数据 截至2025年9月末 全国共有小额贷款公司4863家 贷款余额7229亿元 前三季度贷款余额减少319亿元 [3] 典型案例与特征 - 出清对象包括曾资本雄厚的小贷公司 例如南宁市金通小额贷款有限公司在2023年注册资本高达89.89亿元 曾位列全国前茅 但已于12月3日更名并彻底剥离小贷业务 [2] - 本轮出清主体多为长期无实际经营、资本虚高但业务停滞的机构 监管正从粗放清理转向精准出清 [3] 行业转型驱动因素 - 市场因素包括小微和消费信贷风险上升导致传统盈利模式难以为继 以及金融科技平台持牌化、银行下沉挤压了小贷公司的市场空间 [3] - 监管政策持续收紧 对资本实力、合规运营、数据报送等提出更高要求 缺乏真实资产端、风控能力和技术投入的小贷公司被迫退出 [3] - 行业正加速从“数量扩张”向“质量求生”转型 合规运营与差异化竞争力成为存续关键 [1][4] 未来发展趋势与建议 - 业内普遍预测小贷行业严监管态势将持续强化 真正服务本地实体经济、具备场景和风控能力的机构将获支持 而空壳、套利型主体则会被清退 [4] - 建议现存小贷公司主动收缩战线 聚焦区域或垂直领域深耕 强化与产业场景融合 提升数字化风控水平 并积极对接地方征信体系 [4]

行业出清现状 - 12月以来，多地公示“失联”“空壳”地方金融组织名单，小额贷款行业“出清潮”持续升温 [1] - 12月10日，广西发布第一批名单，共30家机构，其中包括19家小额贷款公司 [3] - 12月2日，重庆市地方金融管理局公示21家小贷公司退出行业，退出后不得再从事相关业务 [4] - 据中国人民银行数据，截至2025年9月末，全国共有小额贷款公司4863家，贷款余额7229亿元，前三季度贷款余额减少319亿元 [4] 出清机构特点 - 出清对象包括曾以超大注册资本跻身全国前列的公司，例如“南宁市金通小额贷款有限公司”注册资本曾高达89.89亿元，现已更名并彻底剥离小贷业务 [3] - 本轮退出主体多为长期无实际经营、资本虚高但业务停滞的机构，监管从粗放清理转向精准出清 [4] 行业转型驱动因素 - 小微和消费信贷风险上升，传统小贷盈利模式难以为继 [5] - 金融科技平台持牌化、银行下沉挤压了小贷公司的市场空间 [5] - 监管政策持续收紧，对资本实力、合规运营、数据报送等提出更高要求，缺乏真实资产端、风控能力和技术投入的公司被迫退出 [5][6] 行业发展趋势 - 行业正加速从“数量扩张”向“质量求生”转型，合规运营与差异化竞争力成为存续关键 [1] - 行业正处于深度洗牌阶段，后续严监管态势将持续强化 [6] - 真正服务本地实体经济、具备场景和风控能力的机构将获支持，而空壳、套利型主体则可能被清退 [6] - 建议现存小贷公司聚焦区域或垂直领域深耕，强化与产业场景融合，提升数字化风控水平，并积极对接地方征信体系 [6]

公司贷款业务动态 - 汇鑫小贷于2021年12月17日与一位客户订立了新的贷款协议 [1] - 根据协议，公司向该客户提供本金为人民币2750万元的贷款 [1] - 该笔贷款的年利率设定为15.6% [1] 客户历史业务关系 - 在订立此次新贷款协议之前，公司与该客户已有业务往来 [1] - 集团曾于2021年8月18日与该客户订立前一份贷款协议，涉及提供前一笔贷款 [1]

核心交易信息 - 公司于2021年7月16日与一名客户订立贷款协议 [1] - 公司作为贷方向该客户提供本金为人民币3020万元的贷款 [1] - 该笔贷款的年利率设定为21.6厘 [1] 业务运营情况 - 公司近期披露了一笔历史贷款协议的细节，表明其贷款发放业务在持续进行 [1]

贷款协议核心条款 - 公司于2021年12月17日交易时段后与客户订立贷款协议 [1] - 公司作为贷方向客户授出贷款本金为人民币2750万元 [1] - 该笔贷款的年利率设定为15.6厘 [1]

南宁市金通小额贷款有限公司退出市场 - 2024年12月5日，南宁市金通小额贷款有限公司更名为“南宁市金通商务信息服务有限公司”，经营范围变更为企业管理咨询、社会经济咨询服务及信息咨询服务，不再涉及小额贷款业务 [1][5] - 该公司由广西金融投资集团有限公司100%控股，成立于2011年4月，并于2020年10月吸收合并了6家小额贷款公司 [1][5] - 2020年吸收合并后，其注册资本高达89.89亿元，位列全国第四，仅次于蚂蚁小贷（120亿元）、腾讯财付通小贷（105亿元）和字节中融小贷（90亿元） [1][5] - 2023年，公司注册资本从89.89亿元大幅减资至7.35亿元 [1][5] - 2024年，广西金融投资集团有限公司将其100%股权以非公开协议转让方式转让至广西国宏国经投资有限公司，但最终仍退出市场 [1][5] 1. 公司退出主要由于经营不善，在展业过程中出现高额不良资产和债务 [2][6] 2. 根据裁判文书网案例，公司不仅自身经营房产抵押业务，还与房地产公司产生大量关联交易，其经营状况可能受到房地产行业下行的波及 [2][6] 地方金融监管环境与行业清退趋势 - 2024年以来，多地地方金融监督管理局对小额贷款公司管理持续保持高压态势，导致不断有小贷公司面临减资、转让和清退 [2][6] - 2024年12月10日，广西地方金融监管局发布了第一批“失联”“空壳”地方金融组织名单，共涉及30家机构，其中包括19家小额贷款公司、6家融资担保公司和5家典当行 [2][3][6][7] - 根据中国人民银行数据，截至2025年9月末，全国共有小额贷款公司4863家，贷款余额为7229亿元 [4][8] - 2025年前三季度，全国小额贷款公司贷款余额减少了319亿元，表明行业清退进程仍在持续加速 [4][8]

文章核心观点 - 中国人民保险集团正通过主动注销旗下金融科技子公司牌照的方式，缩减其互联网金融业务版图，以响应国家针对央企的“退金令”政策，聚焦保险主业并防范金融风险 [1][5][10] 人保小贷退出事件详情 - 2025年11月，重庆市金融监管局公示21家小贷公司退出行业，其中包括人保金服全资持有的重庆人保小额贷款有限责任公司 [1][2] - 人保小贷于2017年11月成立，注册资本3亿元，可全国展业，此次是主动申请注销试点资格，而同期退出名单中的其他20家公司多因“失联”或“空壳”被清退 [2] - 人保小贷经营表现良好：2022年营业收入5400万元，净利润1276万元，是人保金服首家累计盈利的下属公司；截至2023年9月底，累计发放自营贷款37.22亿元，助贷7.18亿元，服务三农小微贷款占比超90%，协同主业保费收入超35亿元，并催回保证险不良资产2亿元 [4] 人保集团金融业务版图缩减 - 2025年以来，人保金服旗下已有至少3张金融牌照被清理 [1] - 2025年3月，人保金服控股的私募基金管理人“人保创新投资管理（上海）有限公司”主动注销 [6] - 2025年7月，人保集团旗下的支付牌照主体“人保支付科技（重庆）有限公司”注销《支付业务许可证》，该牌照于2021年以4亿元价格购入 [7] - 2025年7月，人保支付因违反账户管理规定、未履行数据安全保护及客户身份识别义务，被央行警告、通报批评，没收违法所得3698元并罚款104万元 [8] 政策背景与战略调整动因 - 调整直接关联国家“退金令”政策：2023年国资委《国有企业参股管理暂行办法》要求聚焦主责主业，严控非主业投资；2024年6月国资委进一步明确央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，并对风险外溢性较大的机构不予参股增持 [5] - 人保集团信用保证保险业务曾经历爆发与巨亏：2018年该业务收入115.75亿元（同比增长134.2%），2019年达227.76亿元（同比增长96.7%）；但2020年因P2P爆雷潮导致赔付率上升，承保亏损51.04亿元，业务随后急剧收缩，2020年收入锐减至52.83亿元，2021年降至28.4亿元，2022年后年报不再披露此项数据 [10][11] - 监管环境趋严：2020年5月，原银保监会等六部门发文明确禁止在信贷中强制捆绑销售保险等行为，进一步规范市场 [11] 相关公司经营与财务表现 - 中国人保主业表现强劲：2025年上半年实现保险服务收入2803亿元（同比增长7.1%），原保险保费收入4546亿元（同比增长6.4%），净利润359亿元（同比增长17.8%），归母净利润265亿元（同比增长16.9%），管理的总资产超过4万亿元 [11] - 人保金服持续亏损且资产规模小：2024年度亏损2.37亿元，2023年度亏损3500万元；2025年上半年总资产12.65亿元，净利润为-2100万元，是中国人保半年报披露的唯一亏损的主要子公司 [12] - 人保金服官网显示其布局四大领域，旗下拥有6家子公司，但年内已有多家子公司牌照被注销 [9]

监管评级结果 - 江苏省地方金融管理局公布2025年度全省小额贷款公司集中监管评级结果 徐州国盛集团权属的盛融 盛汇 盛新三家科技贷款公司均获得最高"A级"评级 [1] - 此次"全A战绩"是监管部门对公司治理结构 业务经营质量及风险管理成效等方面工作成绩的高度肯定 [1] - 评级结果也是对三家公司在服务实体经济 防控金融风险 创新业务模式等方面取得实效的充分认可 [1] 公司业务与战略 - 公司秉持"服务科技 服务小微"的市场定位 持续优化信贷结构 精准服务中小微企业金融需求 [1] - 公司在追求业务发展的同时 将风险防控和合规管理置于首位 严格遵守各项监管规定 强化风险防控机制 [1] - 公司以此次监管评级结果为新的起点 将持续发挥专业化 特色化优势 提升精细化服务水平 [1] 公司影响与目标 - 公司为支持地方经济发展贡献金融力量 并致力于推动公司经营发展行稳致远 [1] - 公司始终坚守服务实体经济初心 为推动区域经济高质量发展贡献更大力量 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月8日以现场方式召开了第九届第二十次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于修订公司部分治理制度的议案》等文件 [1] 公司业务与财务概况 - 公司2024年1至12月份的营业收入构成为：融资租赁业务占比57.66%，小额贷款业务占比21.69%，软件和信息技术服务业占比9.38%，典当业务占比5.03%，融资担保业务占比4.59% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为47亿元 [1] - 公司股票收盘价为9.1元 [1]