公司运营 - 公司于2025年10月28日召开第三届第十四次董事会会议 [1] - 会议审议了包括《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》等文件 [1] 公司财务与业务 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为电子材料占比77.26%及其他业务占比22.74% [1] - 截至发稿时公司市值为90亿元 [1] 行业与市场 - A股市场突破4000点 十年沉寂后迎来爆发 [1] - 科技主线重塑市场格局 开启"慢牛"新格局 [1]

公司运营与财务 - 公司于2025年10月28日以通讯会议方式召开第七届第十八次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了包括《2025年第三季度报告》在内的文件 [1] - 2024年度公司营业收入全部来源于电子材料行业，占比100% [1] - 公司当前市值为159亿元 [2] 行业与市场环境 - 公司所属行业为电子材料行业 [1] - A股市场突破4000点，科技成为市场主线 [2]

公司股价表现 - 10月27日股价上涨5% 报收67.36元/股 [1] - 当日成交额达6.42亿元 换手率为7.74% [1] - 公司总市值为95.49亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为高性能电子材料的研发、生产和销售 [1] - 光伏导电浆料是核心业务 占主营业务收入74.86% [1] - 材料销售业务收入占比21.31% 存储芯片业务占比2.26% [1] - 其他业务占比1.43% 半导体封装浆料业务占比0.14% [1] 基金持仓情况 - 渤海汇金资管旗下低碳经济混合基金重仓持有帝科股份1.1万股 [2] - 该持仓占基金净值比例3.69% 为第八大重仓股 [2] - 与上期相比持股数量未发生变化 [2] - 10月27日股价上涨为该基金带来约3.53万元浮盈 [2] 相关基金表现 - 渤海汇金低碳经济一年持有期混合发起基金最新规模为1307.34万元 [2] - 该基金今年以来收益率为45.19% 同类排名1378/8226 [2] - 近一年收益率为48% 同类排名1099/8099 [2] - 基金成立以来累计亏损16.91% [2]

公司股价与交易表现 - 10月27日公司股价上涨5%，报收67.36元/股，总市值95.49亿元 [1] - 当日成交额达6.41亿元，换手率为7.73% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为高性能电子材料的研发、生产和销售 [1] - 光伏导电浆料是核心收入来源，占主营业务收入74.86% [1] - 材料销售贡献收入21.31%，存储芯片业务占比2.26% [1] - 半导体封装浆料及其他业务分别占0.14%和1.43% [1] 基金持仓情况 - 易米基金旗下易米开泰混合A（015703）二季度重仓持有公司4.27万股，占基金净值比例4.32%，为第七大重仓股 [2] - 基于10月27日股价表现，该基金持仓单日浮盈约13.71万元 [2] - 该基金最新规模为3488.55万元，今年以来收益率为26.15% [2]

公司治理 - 公司于2025年10月24日召开第二届第二十一次董事会会议，审议了关于修订及制定部分公司治理制度的议案 [1] 公司业务构成 - 2024年公司营业收入几乎全部来源于电子封装材料，该业务占比达99.85%，其他业务占比仅为0.15% [1] 公司市值 - 截至发稿时，公司市值为75亿元 [1] 行业动态 - 中国创新药行业今年海外授权交易额已达800亿美元，生物医药领域呈现二级市场火热但一级市场募资遇冷的局面 [1]

公司融资进展 - 公司于2025年10月23日收到深圳证券交易所出具的受理向特定对象发行股票申请文件的通知 [1] - 此次向特定对象发行股票的申请已获深圳证券交易所受理 [1] - 发行后续还需通过深交所审核及中国证监会注册程序 [1]

公司业绩表现 - 前三季度实现营业收入4.23亿元，同比增长18.8% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润1.8亿元，同比增长38.6% [1] - 第三季度实现营业收入1.31亿元，同比增长18.6% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润5339万元，同比增长43.3% [1] 业绩驱动因素 - OLED终端材料销售表现突出，促进了利润增长 [1] - 公司在提升生产效率和降低成本方面取得一定成效 [1] 研发投入情况 - 研发费用占营业收入的比例达到13.12% [1] 公司主营业务 - 公司主营OLED终端材料及OLED中间体 [1]

公司股价表现 - 10月24日公司股价上涨5 1%，报收79 19元/股，成交金额7 74亿元，换手率3 12%，总市值376 89亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入中，半导体化学材料、光刻胶及配套试剂占比最高，为49 23% [1] - LNG保温复合材料是公司第二大收入来源，占比27 13% [1] - LNG工程安装业务收入占比7 91%，电子特种气体占比4 56% [1] - LDS设备、阻燃剂、球形硅微粉及其他业务收入占比分别为3 17%、3 15%、2 99%和1 88% [1] 基金持仓情况 - 华安中证500低波ETF（512260）二季度持有公司股票1 09万股，占基金净值比例1 02%，为公司第五大重仓股 [2] - 该基金于10月24日因公司股价上涨实现浮盈约4 19万元 [2] - 该基金最新规模为5830 31万元，今年以来收益率为13 94%，近一年收益率为17 19%，成立以来收益率为81 07% [2]

公司股价与基本面 - 10月24日公司股价上涨5 1%，报收79 19元/股，成交额7 73亿元，换手率3 12%，总市值376 89亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：半导体化学材料、光刻胶及配套试剂占49 23%，LNG保温复合材料占27 13%，LNG工程安装占7 91%，电子特种气体占4 56% [1] - 公司成立于1997年10月29日，于2010年5月25日上市，主营业务涉及电子材料、LNG保温绝热板材和阻燃剂的研发、生产与销售 [1] 基金持仓情况 - 东吴基金旗下东吴配置优化混合A（582003）二季度持有公司股票4 75万股，持股数量与上期持平，该持仓占基金净值比例为5 35%，为公司第七大重仓股 [2] - 基于10月24日股价涨幅测算，该基金当日持仓浮盈约18 24万元 [2] - 东吴配置优化混合A基金今年以来收益率为65 98%，近一年收益率为56 69%，成立以来收益率为175 67% [2] 基金经理信息 - 东吴配置优化混合A基金经理为周健，其累计任职时间13年178天，现任基金资产总规模1 74亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为143 97%，最差基金回报为-27 36% [3]

公司业务与产品进展 - 美联新材控股孙公司辉虹科技生产的M9材料苊烯树脂已实现量产，辉虹科技是国内唯一实现苊烯单体量产并应用于电子材料的企业[2] - 辉虹科技EX项目于2019年启动，已建成年产200吨生产线，并正规划将产能由200吨/年扩至500吨/年[2] - 2024年7月，辉虹科技EX铜覆板通过日本M8客户认证，用于AI服务器PCB制造，公司还同步推进与立方新能源合作开发钠电正极材料及HBM封装材料验证[2] - 美联新材2025年上半年报实现营业收入8.78亿元，较上年同期增长3.10%[2] 苊烯树脂材料特性与应用 - 苊烯树脂是一种基于稠环芳烃的热固性合成树脂，具有刚性平面结构，赋予其超低介电损耗（达0.0005-0.0006等级）、高耐热与稳定性（Tg达230℃以上）、环保低成本（无卤素设计）等优异性能[3] - 该材料可广泛应用于通信设备（基站天线、光模块、交换机）、算力基础设备（AI服务器、数据中心高速背板）、半导体封装工艺（封装基板、载板）及智能汽车领域（自动驾驶控制器、车载雷达）[3] - 该材料此前高度依赖日本进口，辉虹科技通过自主研发攻克了技术壁垒，解决了5G/6G通讯使用的特种树脂及单体的关键技术难题[3] - 2025年全球EX树脂市场规模约为5-8亿元，国内占比30%，美联新材/辉虹科技市占率超60%[3] 市场动态与行业趋势 - 英伟达已确定在2026年下半年推出的Rubin系列新一代AI显卡主力型号中全面采用M9级覆铜板，compute/switch tray等其他型号也正评估是否升级[4] - M9级高速基板能显著降低电路信号损耗，支持更高的传输速率（如224Gbps），以满足Rubin平台对超高算力和高速互联的需求[4] - 日本头部企业的M8及未来M9产品所使用的树脂也正转向EX，根据松下工业数据，MEGTRON9在高频性能单通道接口速度可上升到224Gbps，同时Df值较M8系列更低[4] - 苊烯树脂是满足M9覆铜板电性能的理想树脂材料之一，原本使用较多的PPO/PPE高频高速树脂更难以满足M9覆铜板的性能需求[4] 全球竞争格局 - 全球电子级碳氢树脂目前由美、日企业占据主导地位，主要玩家包括美国Sartmer、科腾，日本旭化成、三菱瓦斯化学、曹达等[5] - 国内主要企业包括东材科技（现有产能500吨，3500吨产能在建，预计2026年第三季度投产）、世名科技（产能500吨）、圣泉集团（产能100吨，1000吨在建）、迪赛鸿鼎（千吨DSBCB将投产）等[5]