A500ETF嘉实（159351）跟踪的中证A500指数，由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，行 业分布均衡，偏向大中盘风格，为投资者配置A股代表性公司提供了工具。场外投资者可以通过嘉实中 证A500ETF联接基金(A类022453；C类022454)布局A股核心资产上行机遇。 （文章来源：每日经济新闻） 有券商表示，从市场来看，中东紧张局势降温，提振了A股市场风险偏好，当前市场已逐步回归自身演 绎节奏之中，叠加大金融板块持续发力带动指数走强，预计短期A股市场仍有望走高，个股活跃度也将 进一步提升。 值得注意的是，本周市场大幅走强，资金积极借道热门宽基ETF进场。A500ETF嘉实（159351）连续5 个交易日获得资金净流入，合计吸金逾10亿元。 今日A股市场全天冲高回落，创业板指领跌。从板块来看，军工股一度冲高，银行股逆势走强，中证银 行指数再创本轮行情新高；下跌方面，创新药概念股展开调整。 截至收盘，场内热门宽基标的A500ETF嘉实（159351）跟随市场小幅调整，成交额突破33亿元，居全市 场同类第二，深市同类第一；全天换手率达21.77%，位居深市同类第一。Wind实时申购赎回信息显 ...

经营策略 - 公司差异化经营，适配市场需求结构，面向头部客户群体开展业务，注重中长期可持续利益 [2] - 公司需提升综合竞争力，把握产品与技术方向，加大技术创新投入，保持竞争优势 [2][3] 收入结构 - 2024 年企业通讯市场板营收约 100.93 亿元，AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品约占 29.48%，高速网络交换机及其配套路由相关 PCB 产品约占 38.56% [4] - 2024 年汽车板营收约 24.08 亿元，新兴汽车板产品约占 37.68% [4] 泰国工厂 - 多区域分散风险运营能力或成行业未来成长关键，公司泰国生产基地已小规模量产 [5] - 公司全员攻坚提升生产效率和良率，加速客户认证与产品导入，控制成本，应对风险 [5] 交换机市场 - AI 发展驱动数据中心交换机市场变革，800G 交换机市场需求不错 [6] 资本开支及市场 - AI 驱动相关需求增长带来行业机遇，公司近两年加大投资，预计 2025 年下半年产能改善 [7] - 2025 年第一季度财报现金流量表中购建长期资产支付现金约 6.58 亿 [8] - 2024 年 Q4 规划投资约 43 亿的扩产项目已启动，将扩大高端产品产能 [8] - 中长期看，人工智能和网络基础设施发展为 PCB 市场带来机遇与挑战，竞争将加剧 [8]

香港恒生指数6月26日（周四）收盘下跌149.27点，跌幅0.61%，报24325.4点； 香港恒生科技指数6月26日（周四）收盘下跌13.86点，跌幅0.26%，报5345.16点； 国企指数6月26日（周四）收盘下跌55.46点，跌幅0.63%，报8803.83点； 红筹指数6月26日（周四）收盘下跌19.69点，跌幅0.47%，报4127.61点。 ...

文章核心观点 - 全球生物科技公司Alvotech的贷款人同意降低其现有高级有担保定期贷款工具的利率，预计首12个月利息支出减少820万美元，这得益于公司过去一年运营改善和财务表现增强 [1] 分组1：贷款协议调整 - 贷款人同意降低现有高级有担保定期贷款工具利率，首12个月利息支出预计减少820万美元 [1] - 部分贷款人同意将第一笔贷款增加至包含第二笔贷款，形成单一贷款，简化公司资本结构 [3] - 调整后贷款工具利率为SOFR加6.0%，利息以现金支付，截至2025年6月25日贷款余额约10.81亿美元，公司现金余额约1.52亿美元 [3] 分组2：公司财务与发展 - 自去年以来公司营收显著增长，有运营利润和正调整后EBITDA，预计能依靠里程碑和产品收入支持未来增长 [2] - 降低资本成本体现经验丰富的医疗保健投资者对公司领导、产品线进展和近期产品上市前景的信心 [2] 分组3：贷款工具情况 - 贷款工具于2024年7月提供资金，2029年7月到期，原包括9亿美元第一笔定期贷款和6500万美元第二笔定期贷款 [3] - 第一笔贷款利率为SOFR加6.5%，第二笔为SOFR加10.5% [3] 分组4：公司介绍 - Alvotech由Robert Wessman创立，专注为全球患者开发和制造生物仿制药，旨在成为生物仿制药领域全球领导者 [4] - 公司已推出两款生物仿制药，开发管线包括9款治疗多种疾病的生物仿制药候选药物 [4] - 公司与多家企业建立战略商业伙伴关系，覆盖美国、欧洲、日本、中国等市场 [4] 分组5：GoldenTree介绍 - GoldenTree是员工持股的全球资产管理公司，专注信贷领域机会，管理资产达580亿美元 [5] - 公司由Steven A. Tananbaum于2000年创立，是最大的独立全球信贷资产管理公司之一 [5] - 公司有超310名员工，在多地设有办事处 [5]

文章核心观点 公司为喀麦隆旗舰项目Minim Martap铝土矿项目2026年初投产做准备，通过获得信贷和股东支持推进关键工作，有望按计划实现生产和首批铝土矿发货 [2][3][9] 项目进展 - 公司订购22台机车，首台预计2026年第一季度交付，早于2026年上半年首批铝土矿发货时间 [4] - 公司任命主要道路建设承包商，负责升级运输道路和支持内陆铁路设施开发 [4] - 内陆铁路设施预计7月破土动工，标志项目开发重要里程碑 [5] - 采矿承包商和矿石运输承包商已获任命，计划2025年底前进驻项目地，2026年第一季度开始矿山生产 [9] 资金支持 - 公司从AFG Bank Cameroon获得约1.4亿美元中期银团信贷安排，大股东Eagle Eye行使1580万澳元期权 [3][9] - EEA持有的剩余1.24亿份期权（价值870万澳元）预计6月转换 [9] 其他计划 - 公司计划完成最终可行性研究，专注两阶段增产战略 [7] - 公司计划更新Minim Martap的JORC合规矿产资源和储量估计，预计7月底公布结果 [9][11]

公司动态 - 悦享控股(CHR US)旗下悦享App完成突破性智能升级 深度融合前沿AI技术推出「AI改造家」与「即看即买」两大核心功能 [1] - 本次升级旨在打破传统设计流程中想象与现实的壁垒 同时构建内容消费一体化闭环 [1] - 公司自研生成式人工智能图像引擎技术 支持用户上传真实家居图片并生成多视角逼真效果图 [2] - 自研深度学习计算机视觉与自然语言处理技术 实现内容智能解析与商品精准识别 [4] 产品创新 - 「AI改造家」功能提供全球主流及新兴趋势风格库 可在极短时间内生成高度逼真改造效果图 [2] - 该功能显著降低用户决策门槛与试错成本 开创"所见即所得"的空间设计预体验模式 [2] - 「即看即买」功能通过智能匹配内容场景 将相关商品以非侵入式卡片形态嵌入浏览界面 [4] - 用户可一键跳转至商品详情页完成购买 极大缩短"内容种草"到"商品购买"的决策链路 [4] 用户体验 - 采用卡片式设计优化界面交互 大幅减少认知负担并提升浏览流畅度 [7] - 持续丰富"软装锦囊、居家灵感、干货目录"等核心板块 满足用户精细化需求 [7] - 基于用户画像实现内容与商品的个性化智能推荐 [7] 战略方向 - 通过AI科技重塑家居体验 将尖端技术转化为触手可及的便捷服务 [7] - 致力于打造更智能、个性化的家居生活服务平台 [7] - 推动"内容-消费"一体化生态战略落地生根 [4]

绝对收益产品及策略周报（20250616-20250620） 金 融 工 程 上周 294 只固收+基金创新高 本报告导读： 上周（20250616-20250620，下同）保守型固收+产品收益中位数为 0.09%，宏观环 境预测结果为 Inflation，行业 ETF 轮动组合超额收益 1.29%。股票端采用小盘价值 组合+不择时的股债 10/90 和 20/80 月度再平衡策略，2025 年累计收益分别为 2.95% 和 5.17%。 投资要点： [Table_Summary] 固收+产品业绩跟踪。截至 2025 年 06 月 20 日，全市场固收+基金 规模 16921.27 亿元，产品数量 1173 只，其中 294 只上周净值创历 史新高。上周共新发 4 只产品，各类型基金业绩中位数表现分化： 混合债券型一级（0.10%）、二级（-0.02%）、偏债混合型（-0.07%）、 灵活配置型（0.03%）、债券型 FOF（0.05%）及混合型 FOF（0.01%）。 按风险等级划分，保守型、稳健型、激进型基金中位数收益分别为 0.09%、0.00%、-0.11%。 大类资产配置和行业 ETF 轮动策略跟踪 ...

论坛概况 - 论坛名称：OTC2025类器官前沿应用与3D培养论坛，聚焦类器官与疾病建模、3D细胞培养、AI+器官芯片、新药发现及质量控制等方向[1] - 举办时间与地点：2025年7月24-25日于上海，规模包括50余授课嘉宾及800余参会嘉宾[1] - 主办与协办单位：由上海傲顺医药、上海佰傲泰医药科技、药精通Bio联合主办，上海市生物医药行业协会及多家高校/医院协办[1][4] 核心议程与内容 主会场（7月24日上午） - 议题涵盖肿瘤类器官药敏检测（王树滨）、骨类器官转化研究（苏佳灿）、肿瘤类器官培养（邓初夏）及自动化药物筛选系统（Tecan公司）[4][5] - 技术展示：淇嘉科技与帝肯公司介绍类器官高通量药物筛选自动化方案[5] 分论坛一：类器官与疾病建模及AI应用（7月24日下午-25日全天） - 视网膜类器官技术（金子兵）、微孔阵列芯片肿瘤分析（陈晓芳）、人源类器官模型（赵冰）及AI驱动的血管类器官药物筛选（王凯）[5][6] - 国际视角：新加坡南洋理工大学夏云教授分享肾脏疾病微环境重构研究[6] 分论坛二：3D细胞培养与构建（同期进行） - 肿瘤类器官模型（蒋明）、3D打印类器官（陈建伟）、微流控技术（王晓林）及无动物源培养技术（梁俊）[7][8] - 企业参与：安捷伦展示3D类器官全流程方案，逸芯生命科学探讨生物功能材料与芯片构建[7][8] 行业热点与趋势 - 技术融合：AI加速药物筛选、3D生物打印提升结构复杂度、微流控技术模拟人体微环境[52][54] - 产业化方向：自动化培养系统降本增效、临床级培养基研发、类器官生物库建设[54] 参会与商业合作 - 参会形式：提供50张免费名额及早鸟票（699元）、标准票（999元），含午餐及会议资料[57] - 商业合作：开放主题演讲、产品展示、广告赞助等多种形式，联系王晨18016288769[57] 注：以上总结未包含风险提示、免责声明等非核心内容，严格基于原文信息整合[1][4][5][6][7][8][52][54][57]

核心观点 - DeepMind推出新型AI工具AlphaGenome，能够全面准确地预测人类DNA序列中的单碱基突变对基因调控的影响，处理长达100万碱基对的DNA序列并输出高分辨率预测结果[2] - AlphaGenome在多项基准测试中达到顶尖水平，在24项评估中有22项优于最佳外部模型，26项评估中有24项与最佳模型持平或更优[18] - 该模型特别适合研究罕见突变和疾病机制，例如预测白血病患者中的非编码基因突变如何激活附近致癌基因[27] AlphaGenome技术特点 - 长序列高分辨率：能分析100万碱基对的DNA序列，单碱基精度预测，训练时间仅需4小时且计算资源仅为Enformer模型的一半[12] - 多模态预测：可同时预测基因起始/终止位置、RNA水平、DNA可及性等数千种分子特性[9][13] - 高效突变评分：1秒内评估基因突变对所有特性的影响[14] - 新型剪接建模：首次直接从序列明确建模RNA剪接位点，有助于理解遗传疾病机制[15] 行业应用价值 - 疾病研究：更精确确定疾病成因和突变功能影响，发现新治疗靶点，特别适合研究罕见遗传病[23] - 合成生物学：指导设计具有特定调节功能的合成DNA[24] - 基础研究：加速基因组功能元件绘制和关键DNA指令识别[25] - 案例验证：成功预测T细胞白血病中非编码突变通过引入MYB结合基序激活致癌基因TAL1[26][27] 技术局限性 - 难以准确捕捉相隔超过10万碱基对的调控元件影响[32] - 未针对个人基因组预测进行验证，无法全面展现突变导致复杂性状的机制[32] - 目前仅开放非商业用途API接口，预测功能仅限于科研用途[32] 模型架构与性能 - 架构结合卷积层检测短模式、Transformer传递序列位置信息、多层网络转化预测[9] - 训练数据来自ENCODE、GTEx等公共联盟的数百种人类和小鼠细胞数据[9] - 在剪接分类(auPRC)、RNA-seq覆盖(Pearson r 32bp)、DNA可及性等模态评估中相对改进最高达32.6%[29]

公司业务与产品 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置等，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，应用于多个行业 [2] - 公司有成熟的磁悬浮压缩机产品，应用于北京冬奥场馆 [2] 特定领域产品 可控核聚变 - 2016 年公司研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院国家实验室，后陆续为多家科研院所供应，用于国家重大前沿科技研究项目 [2] 数据中心 - 旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备，部分产品入选相关目录，国内外服务诸多项目，海外制造基地扩产 [2][3] 核电行业 - 公司聚焦核岛冷却等核心场景研发创新技术，服务多个国内核电站；旗下子公司在核电领域有多项成果和丰富案例 [3][4] CCUS 压缩机 - 公司是碳捕集装备领先者，获“中国二氧化碳应用推进奖”，供应关键装备并运营碳捕集项目 [4] 工业热管理 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，旗下北京华源泰盟节能设备有限公司有多项核心技术和荣誉，多项技术和项目入选相关目录 [5] 深海科技 - 公司为深海捕捞及水产品加工业提供全场景智慧解决方案，布局船海绿色能源系统智慧解决方案，产品多样，有相关获奖成果 [5][6] 氢能领域 - 公司研发出全系列氢气压缩机并持续优化升级，等待国家氢能应用大规模铺开 [6] 财务与展望 - 2024 年度公司海外收入约 20 亿，营收占比近 30% [6] - 公司贯彻战略主题和经营方针，聚焦高质量增长，提升经营能力 [6]