稳定币业务进展与规划 - 关注香港稳定币条例市场反馈，做两方面工作，一是研究数字化解决方案，二是展开市场研究争取合作机会，判断国际化互联网企业和部分金融机构有参与意愿 [2] 技术能力与业务开展 - 稳定币业务开展需数字化系统支持，金融数字化厂商有业务与技术先发优势，稳定币生态四方角色均需数字化系统支持，公司将与市场参与方合作 [2][3] 信用卡业务与稳定币结合 - 公司是国内信用卡系统建设领先企业，在东南亚深耕近10年，若推出结合稳定币的信用卡业务系统更具优势，前提是业务开展获当地监管认可 [3] 海外收入与稳定币海外发展 - 公司连续多年海外收入超1.2亿元，最多达1.6亿元，占收入7%左右，2024年合同金额4.5亿左右，是服务东南亚本地银行客户群体最多的大陆银行数字化建设提供商，香港稳定币在东南亚有广泛应用场景和商业机会 [3] 稳定币对银行跨境业务影响 - 短期内稳定币生态发展对银行跨境结算业务无显著冲击，长期有一定影响，程度取决于银行创新力度和监管，银行参与稳定币业务有优势 [4] 海外业务优势与方向 - 海外业务优势在于服务国内各层级银行客户、深耕海外市场近10年、产品国际化有先发优势，主要为海外客户发展与创新提供场景支持与赋能 [4] 非银客户与业务 - 非银客户集中在证券公司、资产管理公司等群体，涉及资产管理与处置等业务 [4] AI技术相关情况 - 公司AI技术用于内部产品研发运营和部分客户需求改造，正结合通用大模型与垂直领域小模型解决场景应用连续性不足问题 [4]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [12] 报告的核心观点 - 操作系统是连接硬件和软件的核心基础软件，当下进入万物互联的“边缘计算时代”，国产操作系统有望迎来新发展机遇 [4][7] - 国产操作系统起步晚但在追赶，国产替代趋势下市场空间大，信创 PC 及服务器市场出货量高增 [4][8] - 国内已出现多个成熟国产操作系统，麒麟软件、统信软件、华为、麒麟信安等厂商不断取得核心突破 [9] - 建议关注国产操作系统领先企业，重点关注具备生态优势的企业 [4][10] 根据相关目录分别进行总结 操作系统：关键核心基础软件 - 操作系统是连接硬件和软件的纽带，是计算机中最重要的基础性系统软件，负责管理计算机资源，确保系统稳定运行和高效使用 [19] - 操作系统根据用户界面和功能特征可分为多种类型，常见的有桌面、移动、服务器等操作系统 [23][24] - 全球操作系统市场规模稳健增长，2024 年约为 535 亿美元，预计 2025 年达 572.5 亿美元，2033 年达 963 亿美元 [26] - 海外先发厂商凭借完善的软硬件生态建设占据极高市场份额，如微软和苹果在 PC 操作系统领域合计约占 86.7%，谷歌和苹果在移动操作系统领域合计达 99%以上 [30] 时代机遇：软硬件发展驱动操作系统更新 - 操作系统的发展伴随硬件技术升级，当前有望进入万物互联的“边缘计算时代”，对分布式多终端进行统一管理 [36][37] - 新的软硬件发展趋势为国产操作系统带来契机，如 AI 对操作系统交互产生新需求 [40] 开源共建，国产操作系统有望加速发展 - 开源助力操作系统快速开发迭代，形成产业生态，Linux 和 Android 都是成功案例 [43][45] - 我国开源社区推动多个国产操作系统发展，如基于 OpenAnolis 社区自主研发的龙蜥操作系统 [49] 国产替代：国产操作系统市场广阔 - 国产操作系统起步晚但在追赶，操作系统国产化是我国科技发展必由之路，已纳入顶层设计规划 [8][53] - 我国操作系统生态存在风险，国产替代受政策支持，如《“十四五”数字经济发展规划》等多次指明发展自主操作系统的重要性 [56][59] - 国产替代趋势下市场空间大，预计 2025 年中国操作系统市场规模达 450 亿元，信创操作系统市场有望达 97.5 亿元 [10][72] - 信创 PC 及服务器市场出货量保持高增，预计 2026 年信创 PC 总体出货量达 950 万台，2025 年信创服务器出货量有望达 115 万台 [77] 国产厂商盘点：国产操作系统百花齐放 - 麒麟软件是国产操作系统领军企业，2024 年收入 14.38 亿元，同比增长 13%，归母净利润达 5.02 亿元，同比增长 19%，生态逐步完善 [86][87] - 统信软件专业从事操作系统开发，统信 UOS 发展迅速，国产平台装机量超 800 万套，服务客户超 50000 家 [95][98] - 麒麟信安深耕关键领域操作系统国产化，2024 年操作系统业务收入 15574.07 万元，同比增长 84.29%，聚焦电力行业等细分领域 [102][104] - 华为打造开源欧拉、开源鸿蒙两大项目，openEuler 在中国服务器操作系统领域领先，2024 年市场份额达 50%；HarmonyOS 超越 iOS，成为我国移动操作系统市占率第二 [107][125] 投资建议：关注国产操作系统产业链 - 国产操作系统有望利用开源模式加速发展，在信创产业加速渗透，带动厂商营收快速增长 [10][130] - 国产操作系统市场格局将进一步收敛，生态将成为决定竞争格局的决定性因素，建议关注具备生态优势的企业 [10][130]

Meta AI人才战略布局 - Meta挖走OpenAI顶级研究员Trapit Bansal 加入其新成立的AI超级智能部门 负责推理模型研发 Bansal是OpenAI强化学习关键推动者及首个AI推理模型o1的基础贡献者之一 [2] - Meta正在深入谈判收购AI语音公司PlayAI 该公司专注于人工智能语音复制技术 收购旨在提升Meta在AI领域地位并留住顶尖人才 [6] - Meta通过人才引进和并购双轨并行 强化AI领域战略布局 显示其对顶尖人才和语音技术方向的重视 [2][6] 苹果App Store政策调整 - 苹果修改欧洲App Store收费系统 以避免欧盟5亿欧元巨额罚款 [3] - 新政策要求开发者同意新业务条款并支付初始获取费、商店服务费及核心技术佣金(CTC) 适用于使用外部购买链接的应用 [3] - 政策调整反映苹果为适应欧盟监管环境做出的妥协 未来可能继续调整策略 [3] 特斯拉高管变动 - 马斯克密友、特斯拉欧美业务负责人奥米德·阿夫沙尔离职 其名字已从内部通讯录移除 原因未披露 [4] - 阿夫沙尔2017年加入特斯拉 曾负责监督超级工厂建设 是本月特斯拉第二次高管异动 [4] - 作为核心管理层成员 其离职可能对欧美业务运营产生影响 [4] CoreWeave与英伟达协同效应 - CoreWeave股价翻倍推动CEO迈克尔·因特拉托跻身全球500大富豪 公司主营AI云计算服务 [5] - 英伟达曾认购2.5亿美元股票 对CoreWeave的IPO成功起到关键作用 [5] - 公司快速崛起反映AI云计算市场潜力及资本对该领域的高度关注 [5]

核心观点 - 该制度规范了北京真视通科技股份有限公司股东、董事和高级管理人员持有及变动公司股份的行为，明确了相关申报、减持、锁定及禁止交易的具体要求 [1][2][3] - 制度依据包括《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规及公司章程 [1] - 适用于公司控股股东、持股5%以上股东、特定股东、董事及高级管理人员 [2] 适用范围 - 适用于公司控股股东、持股5%以上股东、特定股东（持有公司首次公开发行前股份的股东）、董事及高级管理人员 [2] - 高级管理人员指公司章程规定由董事会聘任的人员 [3] - 委托他人代行买卖股票视同本人行为，需遵守本制度 [4] 持有及申报要求 - 大股东、特定股东、董事及高级管理人员需向深交所和中深登记申报真实、准确、及时、完整的数据 [8] - 董事及高级管理人员需在特定时间（如新任、离任、信息变更等）申报个人及近亲属身份信息 [9] - 公司发行股份或实施股权激励时，可申请将相关股份登记为限售股份 [10] - 拥有多个证券账户的董事及高级管理人员，每个账户的股份将分别处理 [11] 买卖股票的一般原则 - 董事及高级管理人员买卖股票前需书面通知董事会秘书，董事会秘书需核查信息披露及重大事项进展 [12] - 离任后6个月内不得转让股份，任职期间及离任后6个月内每年转让股份不得超过25% [13] - 每年第一个交易日，中深登记按上年末持股量的25%计算本年度可转让股份额度 [14] - 上市满一年后，董事及高级管理人员新增股份按75%自动锁定；未满一年则按100%锁定 [15] 减持股份特别规定 - 大股东及特定股东通过集中竞价交易减持，任意连续90日内不得超过公司股份总数的1% [20] - 通过大宗交易减持，任意连续90日内不得超过公司股份总数的2%，受让方6个月内不得转让 [21] - 协议转让减持的单个受让方比例不得低于公司股份总数的5%，受让方6个月内不得减持 [22] - 大股东在特定情形（如被立案调查、公开谴责等）下不得减持股份 [24] - 控股股东及实际控制人在特定情形（如公司被立案调查、股票价格低于发行价等）下不得减持 [25] 禁止买卖股票的情形 - 董事及高级管理人员在股票上市一年内、离任半年内、承诺期内等情形下不得转让股份 [29] - 董事、高级管理人员及持股5%以上股东需遵守《证券法》关于短线交易的规定 [30] - 董事及高级管理人员在定期报告公告前15日内、业绩预告前5日内等敏感期不得买卖股票 [31] - 董事及高级管理人员需确保其亲属及控制实体不利用内幕信息买卖公司股份 [32] 行为披露 - 董事会秘书负责管理董事、高级管理人员及其亲属的股份信息，并办理网上申报 [33] - 股份发生变动时需在2个交易日内公告，内容包括变动前持股数量、变动日期、数量、价格等 [34] - 持股比例达到《上市公司收购管理办法》规定时需履行报告和披露义务 [35] 附则 - 制度未尽事宜按法律法规及公司章程执行，冲突时以法律法规为准 [36] - 制度由董事会负责解释，自董事会批准之日起实施 [37][38]

独立董事年报工作制度核心内容 - 独立董事需在年报编制和披露过程中履行监督职责，确保信息披露真实、完整、准确 [1][2] - 公司董事长为年报沟通机制第一责任人，证券事务部、审计部及财务部分别负责协调和牵头工作 [1] - 董事会秘书需协调独立董事与会计师事务所及管理层的沟通 [2] 独立董事职责与工作流程 - 独立董事需督促公司披露所有应披露事项，并听取管理层汇报年度生产经营、财务状况及重大事项进展 [2][3] - 独立董事在年报披露前15日内及业绩快报披露前5日内不得买卖公司股票 [2] - 独立董事需检查会计师事务所及年审注册会计师的资格，并对改聘会计师事务所情形发表意见 [2][3] 独立董事与审计机构的协作 - 独立董事需与年审注册会计师会面，了解审计过程中发现的问题 [3] - 独立董事需重点关注财务报告的重大会计和审计问题，以及是否存在欺诈、舞弊行为 [3][4] - 独立董事可依托审计委员会加强财务信息质量监督，必要时要求公司自查或聘请第三方调查 [4] 独立董事在董事会审议中的角色 - 独立董事需审查董事会召开程序及文件充分性，必要时提出补充或延期意见 [4] - 独立董事需向董事会提交年度述职报告及对损害中小股东权益事项的独立意见 [4] - 独立董事需对年报签署书面确认意见，无法保证真实性时需陈述理由并披露 [4] 其他相关规定 - 独立董事可聘请外部审计和咨询机构对公司具体事项进行审计，费用由公司承担 [5] - 本制度由董事会负责制定、解释及修订，自董事会审议通过之日起实施 [5]

内部审计制度总则 - 公司制定内部审计制度旨在规范审计监督、提升审计质量，实现审计工作常态化，以加强内部控制管理、促进经济管理并提高经济效益 [2] - 内部审计对象涵盖公司各内部机构、控股子公司及具有重大影响的参股公司 [2] - 内部审计定义为对公司内部控制、风险管理、财务信息真实性及经营活动效率的评价活动，包括监督制度运行、检查会计账目及资产状况等 [2] - 内部控制制度目标包括合规经营、提升效率、保障资产安全及确保信息披露真实准确 [2] 内部审计机构与人员设置 - 公司董事会下设审计委员会，成员全部由董事组成且独立董事占多数，由会计专业独立董事担任召集人 [5] - 内部审计部为独立部门，直接向审计委员会汇报，需至少配备3名专职审计人员并保持独立性，不得与财务部门合署办公 [5] - 审计人员需具备审计、会计、经济管理等专业知识，并需遵守回避原则 [5][6][7] 审计职责与工作范围 - 审计委员会职责包括指导审计制度实施、每季度审议报告并向董事会汇报重大问题 [7] - 内部审计部需评估内部控制有效性、审计财务资料合法性、协助反舞弊机制建设，并每季度向审计委员会提交报告 [7] - 年度审计计划需包含对外投资、关联交易、募集资金使用等重大事项，且每半年检查货币资金内控执行情况 [8] - 审计范围覆盖所有业务环节，包括采购、存货、资金管理等，并对财务报告相关内控进行评价 [8] 审计程序与档案管理 - 审计工作需通过调查取证并记录底稿，项目完成后归档，档案保管期限为5至10年，销毁需经董事长批准 [9][10] - 审计部需每年提交内部控制评价报告，说明审查范围、结论及改进建议 [11] 重点审计事项 - 大额非经常性资金往来审计需关注关联方交易及审批程序合规性 [13] - 对外投资审计需核查审批流程、合同履行及风险控制措施 [13] - 募集资金审计需检查专项账户管理、使用合规性及信息披露情况 [15] - 业绩快报审计需评估会计准则遵循性、会计政策合理性及持续经营假设 [16] 信息披露与评价要求 - 审计委员会需出具年度内部控制评价报告，董事会审议后披露，内容涵盖缺陷认定及整改措施 [17][18] - 公司需每两年聘请会计师事务所对财务报告相关内控出具鉴证报告，若结论非无保留需董事会专项说明 [18] - 内部控制评价报告与鉴证报告需在年报披露时同步公开 [18] 制度实施与修订 - 制度解释权归属董事会，自决议通过之日起生效，若与法律法规冲突需及时修订 [19]

公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持A+，评级展望稳定，反映公司信用状况稳定 [3] - 2024年营业收入4.40亿元，同比下降13.44%，净利润0.12亿元，同比下滑5.97% [3][20] - 2025年一季度营收0.45亿元，净亏损0.08亿元，季节性波动显著 [3][20] 业务结构与市场地位 - 核心业务聚焦电力信息化，国家电网收入占比43.36%，客户黏性强 [4][16] - 标准化软件产品收入增长30.19%至0.96亿元，毛利率高于定制化业务 [14][16] - 电力行业收入占比72.92%，华东与华北区域合计贡献81%营收 [16][17] 财务健康与偿债能力 - 资产负债率19.27%，总债务1.99亿元，净债务为负，财务安全性高 [21][27] - 应收账款规模5.63亿元（占总资产37.78%），回款周期约12个月 [21][22] - 速动比率11.47，现金短期债务比305.30，流动性指标优异 [24][27] 研发与行业竞争 - 2024年研发投入1.04亿元（占营收23.70%），研发人员缩减至484人 [15] - 可比公司中毛利率44.50%处于中游，但营收规模显著小于朗新集团（44.79亿元） [7][20] - 低代码平台为战略方向，募投项目计划投入2.23亿元，建设期3年 [12][15] 行业环境与政策支持 - 2024年软件行业收入13.73万亿元（+10%），信息技术服务占比67.2% [10][11] - "十四五"电网投资超2.9万亿元，驱动电力信息化需求扩容 [13][14] - 低代码市场规模快速增长，预计2025年全球达471亿美元 [12][13] 运营风险与挑战 - 人力成本上升，2024年人均职工成本增至15.55万元 [19] - 募投项目存在研发失败或短期难盈利风险，技术更迭压力显著 [6][15] - 经营活动现金流波动大，2024年净流入0.62亿元，但一季度转负 [22][27]

董事会会议召开情况 - 第九届董事会第一次会议于2025年6月26日以现场结合通讯表决方式召开，会议通知于2025年6月16日发出 [1] - 应出席董事7名，实际出席7名，部分高级管理人员列席会议，会议由董事长游志胜主持 [1] 董事会会议审议情况 选举公司董事长及副董事长 - 选举游志胜为第九届董事会董事长，童炜为副董事长，任期至本届董事会届满 [1] - 表决结果为7票赞成、0票反对、0票弃权 [1] 选举董事会专门委员会成员 - 选举战略委员会委员，游志胜担任主任委员 [1] - 选举审计委员会委员，蔡春担任主任委员 [1] - 选举薪酬与考核委员会委员，王清云担任主任委员 [2] - 表决结果为7票赞成、0票反对、0票弃权 [2] 聘任公司总经理 - 聘任刘健波为公司总经理，任期至本届董事会届满 [2] - 刘健波符合任职条件，无不良记录，提名委员会已审议通过 [2] - 表决结果为7票赞成、0票反对、0票弃权 [2] 聘任公司高级管理人员 - 聘任胡术、吕学斌为副总经理，程鹏为总工程师，吴俊杰为财务总监兼董事会秘书 [2][3] - 上述人员均符合任职条件，无不良记录，提名委员会及审计委员会已审议通过 [3][4] - 表决结果为7票赞成、0票反对、0票弃权 [4] 聘任证券事务代表 - 聘任蒋红莉为证券事务代表，协助董事会秘书履行职责 [4] - 表决结果为7票赞成、0票反对、0票弃权 [4] 修订并制定公司相关议事规则及制度 - 修订及制定多项公司治理制度，包括《公司章程》《股东大会议事规则》等 [6][7][8] - 部分子议案需提交2025年第二次临时股东会审议 [9] - 表决结果均为7票赞成、0票反对、0票弃权 [6][7][8] 召开2025年第二次临时股东会 - 决定于2025年7月24日下午2:00召开2025年第二次临时股东会 [9] - 表决结果为7票赞成、0票反对、0票弃权 [9] 备查文件及公告信息 - 备查文件包括第九届董事会第一次会议决议 [9] - 相关公告及附件登载于巨潮资讯网、《中国证券报》《证券时报》 [4][9]

关于东软集团股份有限公司差异化分红的法律意见 本次差异化分红的原因 - 公司通过集中竞价交易方式回购18,225,976股股份，占总股本的1.5020%，存放于回购专用证券账户，不享有利润分配权 [2] - 根据《回购指引》规定，回购专用账户中的股份不享有表决权、利润分配等权利，导致实际参与分配的股本总数与总股本存在差异 [2] 本次差异化分红方案 - 以总股本扣除回购专用账户股份后的基数，向全体股东每10股派发1.50元现金红利（含税），拟派发现金红利总额177,821,624元 [3] - 若权益分派前总股本变动，公司将保持每股分配金额不变，调整总额 [3] - 2025年6月9日至股权登记日期间，股票期权激励计划限制行权，总股本不再变化 [3] 本次差异化分红的计算依据 - 截至法律意见书出具日，公司总股本1,207,166,838股，扣除回购股份后实际参与分配股本1,188,940,862股 [4] - 除权除息参考价格计算公式为（前收盘价-现金红利）÷（1+流通股份变动比例），前收盘价为9.98元/股 [4] - 实际分派与虚拟分派计算的除权除息参考价格均为9.83元/股，差异影响为0% [4] 差异化权益分派的合规性 - 符合《公司法》《证券法》《回购规则》等规定，属于已回购股份不参与分配的情形 [5] - 差异化分派对除权除息参考价格影响绝对值低于1%，未损害股东利益 [5] 结论意见 - 公司差异化分红事项合法合规，对除权除息价格影响微小，符合全体股东利益 [5]

关联交易基本原则 - 关联交易需遵循诚实信用、平等自愿、等价有偿、公平公正公开原则，且不得损害公司和其他股东合法权益 [1] - 董事会应根据客观标准判断关联交易是否对公司有利 [1] - 关联交易不得隐瞒关联关系或通过非关联化规避审议程序和信息披露义务 [2] 关联交易定义与范围 - 关联交易包括购买/出售资产、对外投资、财务资助、担保、租入/租出资产等19类事项 [3][5] - 与日常经营相关的关联交易（如购买原材料、销售产品）需单独分类处理 [3][5] - 关联交易需签订书面协议并明确定价原则，优先采用政府定价、市场可比价格或成本加合理利润 [5][7] 关联人认定标准 - 关联法人包括直接/间接控制公司的法人、持股5%以上法人及其一致行动人等 [4][10] - 关联自然人包括持股5%以上自然人、董监高及其关系密切家庭成员等 [5][11] - 过去12个月内曾符合关联人条件或签署相关协议的主体视同关联人 [6][12] 关联交易审批权限 - 总经理可审批与自然人交易额低于30万元或与法人交易额低于300万元/净资产0.5%的关联交易 [7][15] - 董事会审批与自然人交易额超30万元或与法人交易额超300万元/净资产0.5%的关联交易 [7][16] - 股东大会审批交易额超3000万元/净资产5%的重大关联交易及所有关联担保事项 [7][17] 关联交易审议程序 - 关联董事/股东需回避表决，非关联董事过半数或三分之二通过方可生效 [10][22][23] - 重大关联交易需独立董事事前认可并发表意见，必要时聘请中介机构评估 [14][27][28] - 日常关联交易可按年度预计总金额集中审议，超预计部分需重新履行程序 [15][16][31] 豁免情形与特殊规定 - 单方面获利益交易、承销发行证券、公开招标等情形可豁免审议 [17][18][33] - 关联交易累计计算原则适用于12个月内与同一关联人或同类别的多次交易 [9][20][21] - 关联参股公司财务资助需其他股东按比例同等条件提供，且禁止向控股股东关联方提供 [7][8][18] 披露与监督机制 - 关联交易披露需符合《股票上市规则》，由董事会秘书负责执行 [19][36] - 内审部门需每半年核查关联方资金往来，异常情况需董事会及时采取措施 [18][34][35] - 关联交易协议变更导致主要条款重大变化的需重新履行审批程序 [13][25]