纪要涉及的行业或者公司 - 公司：普莱股份、格林美、华友钴业、力勤资源、青山集团、嘉能可、奥美集团、维思威、摩根公司、马丁公司、澳大利亚昆士兰美业、河北美城科技、河北美西生物、青海西部美业 [2][5][8][11] - 行业：耐火材料行业、钢铁行业、湿法提炼行业、湿法冶金行业 [2][3][9] 纪要提到的核心观点和论据 - **普莱股份经营情况**：2024 年海外收入占比 28%，毛利占比 42%，利润率从 2024 年的 2.5%恢复至 4.2%，显示盈利能力修复 [2][3] - **耐火材料行业现状与趋势**：国内耐火材料行业集中度低，2024 年前五家上市公司市占率仅 11%，利润率 4.2%，同比下降 1.2 个百分点；全球耐火材料市场集中度高，欧美大厂占据显著份额；随着钢铁行业集中度提升及环保标准提高，国内耐火材料行业集中度上升趋势明确 [2][5] - **普莱股份国内业务策略**：采用差异化竞争策略，聚焦中高端功能性产品，向产业链上游延伸，布局西藏、新疆锂辉矿保障原料供应，两矿分别有 100 万吨和 140 万吨年产能采矿证 [2][5] - **普莱股份海外业务布局**：前瞻性布局美国和塞尔维亚产能，美国设计产能 2 万吨，塞尔维亚一期设计产能 3 万吨，不定型产品 1 万吨；预计美国工厂满产后可贡献 5000 万至 1 亿利润；深度布局乌克兰市场，有望受益于重建投资 [5] - **普莱股份活性氧化镁业务进展**：今年 1 月与格林美达成战略合作，推进氢氧化镁沉淀剂业务，该沉淀剂比表面积大，适用于湿法冶金，具有低油耗、低污染优势，在海外应用成熟 [6] - **活性氧化铝镁市场情况**：作为沉淀剂品质对沉淀效果至关重要，目前主要由海外厂商主导，国内企业正在突破；普莱股份自持优质矿源，工艺与产线积累充分，产品性能优异，业务推进空间大，订单陆续落地 [4][8] - **湿法提炼市场趋势**：发展迅速，环保要求日益严格背景下应用价值显著提升；2024 年全球湿法磷酸总产量 29 万吨，同比增长 22%，主要来源于刚果金和印尼；电池领域是主要下游，占比 70%；预计 2025 年需求进一步增长；随着湿法占比提升，对高效沉淀剂需求明显增加 [9] - **普莱股份高效沉淀剂战略布局与展望**：在高效沉淀剂领域积极布局，与格林美、华友钴业等达成合作；耐材主业恢复良好，第二曲线持续放量；预计 2025 年和 2026 年利润可达 3 亿元，估值 15 到 20 倍，给予买入评级 [11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 活性氧化铝作为沉淀剂单耗低，仅为氢氧的一半，同时稳定、安全、运输成本低，但制备难度较高，自备成本相对较高且存储要求严格 [7] - 2024 年国内耐火材料产量 2200 万吨，占全球领先地位，但同比下降 40%；钢铁行业作为主要下游，占整体需求约 70%，国内钢铁行业总量下降使耐火材料需求承压；世界钢铁协会预测到 2050 年全球钢铁需求有 20%增量，主要来自海外市场 [3] - 2024 年印尼镍产量占全球 50%以上，其中火法工艺占比 87%，但开工率不足 65%，而湿法开工率达 100% [9]

权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案以总股本1,190,490,839股扣除回购专户股份25,210,000股后的1,165,280,839股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.33元（含税）[1][2] - 现金股利总额为38,454,267.69元，按总股本折算每10股现金股利为0.323011元（保留六位小数）[1][3] - 除权除息参考价计算公式为股权登记日收盘价减去每股现金股利0.0323011元[1][3] 股东大会审议情况 - 权益分派方案已获2025年5月26日召开的2024年年度股东大会审议通过[1] - 预案公布至股权登记日期间若总股本或回购股份变动，公司将按每股分配金额不变原则调整分配总额[1] 税务处理细则 - 通过深股通持有的香港市场投资者及QFII/RQFII每10股派0.297元（税后）[2] - 个人股东股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月内税负20%（每10股补缴0.066元），1个月至1年税负10%（每10股补缴0.033元），超过1年免税[2] - 证券投资基金香港份额持有人按10%征税，内地份额持有人适用差别化税率[2] 实施时间安排 - 股权登记日为2025年7月16日，除权除息日为2025年7月17日[2] - 现金红利将于除权除息日通过股东托管机构划入资金账户[3] 分派对象与范围 - 分派对象为截至2025年7月16日深交所收市后登记在册的全体股东[3] - 公司回购专用证券账户中的25,210,000股不参与本次权益分派[1][3]

兄弟科技业绩预告 - 预计2025年上半年净利润6000万元至7500万元 同比增长325%-431.25% [1] - 主营业务为维生素、香料、皮革化学品、铬盐、催化剂等精细化学品及医药系列产品 [1] - 所属行业为基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 [1] 中钢洛耐股东减持 - 股东国新双百壹号计划减持不超过562.5万股 占总股本0.5% [1] - 主营业务为中高端耐火材料的研发、制造、销售和服务 [1] - 所属行业为建筑材料-装修建材-耐火材料 [1] 合盛硅业股份换购 - 控股股东拟将不超过1182.21万股换购ETF份额 占总股本1% [1] - 主营业务为工业硅、有机硅及多晶硅等硅基新材料产品 [2] - 所属行业为基础化工-化学制品-有机硅 [2] 索通发展实控人减持 - 实控人及一致行动人拟减持不超过1098.72万股 占总股本2.21% [2] - 主营业务为预焙阳极、锂电池负极材料、薄膜电容器 [2] - 所属行业为基础化工-非金属材料Ⅱ-非金属材料Ⅲ [2] 孚能科技股东减持 - 股东深圳安晏投资拟减持不超过1222.1万股 占总股本1% [2] - 主营业务为动力电池及电池系统的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为电力设备-电池-锂电池 [3] 渝开发业绩预告 - 预计2025年上半年净利润1.75亿元至2.25亿元 同比扭亏 增长632%-784% [4] - 业绩变动主要因转让朗福公司1%股权确认投资收益2.4亿元 [4] - 主营业务为房地产开发与销售 [5] - 所属行业为房地产-房地产开发-住宅开发 [5] 电声股份股东减持 - 控股股东一致行动人拟合计减持不超过726.43万股 占总股本1.71% [5] - 主营业务为互动展示、零售终端管理等营销活动服务 [5] - 所属行业为传媒-广告营销-营销代理 [5] 人乐退终止上市 - 股票于2025年7月4日正式摘牌 [5] - 主营业务为商品零售连锁经营 [6] - 所属行业为商贸零售-一般零售-超市 [7] 威唐工业股东减持 - 控股股东及一致行动人拟减持不超过340万股 占总股本1.95% [7] - 主营业务为汽车冲压模具和汽车冲焊零部件 [7] - 所属行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 [8] 盈峰环境转债事项 - 股票已有10个交易日收盘价低于转股价85% 可能触发转股价向下修正 [8] - 主营业务为环保装备的研发、销售及运营服务 [8] - 所属行业为环保-环保设备Ⅱ-环保设备Ⅲ [9] 竞业达实控人减持 - 实控人拟减持不超过694.15万股 占总股本3% [10] - 主营业务为教育信息化、城市轨道交通安防等领域解决方案 [10] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [10] 永太科技诉讼事项 - 公司及子公司向法院提起民事诉讼 索赔5751.93万元 [10] - 主营业务为含氟医药、农药、新能源材料等 [11] - 所属行业为基础化工-化学制品-氟化工 [11] *ST美谷子公司破产 - 控股子公司金环绿纤被申请破产清算 尚在审查阶段 [11] - 主营业务为生物基纤维业务和医疗美容服务 [12] - 所属行业为美容护理-医疗美容-医美服务 [13] 道氏技术投资项目 - 拟投资不超过1.65亿美元建设年产30kt阴极铜湿法冶炼厂项目 [13] - 主营业务为陶瓷色釉料及原辅料等 [13] - 所属行业为电力设备-电池-电池化学品 [14] 鑫铂股份股东减持 - 实控人一致行动人拟减持不超过372.44万股 占总股本1.54% [14] - 主营业务为新能源光伏、汽车轻量化等铝制品 [14] - 所属行业为有色金属-工业金属-铝 [14] 云南能投项目进展 - 获得马龙区色甲光伏发电项目开发权 装机容量20MW [15] - 主营业务为风力发电、光伏发电及食盐等产品 [15] - 所属行业为公用事业-电力-风力发电 [15] 青龙管业股东减持 - 控股股东及实控人拟减持不超过990.97万股 占总股本3% [15] - 主营业务为高品质输水管道及相关产品 [15] - 所属行业为建筑材料-装修建材-管材 [15] 扬杰科技收购事项 - 终止发行股份收购贝特电子 改为现金收购 [16] - 主营业务为功率半导体硅片、芯片及器件 [16] - 所属行业为电子-半导体-分立器件 [17] 泰嘉股份股东减持 - 控股股东及实控人拟减持不超过755.21万股 占总股本3% [17] - 主营业务为锯切业务、电源业务 [18] - 所属行业为机械设备-通用设备-金属制品 [19] 松炀资源控制权变更 - 终止筹划控制权变更事项 股票复牌 [19] - 主营业务为环保再生纸的研发、生产和销售 [20] - 所属行业为轻工制造-造纸-大宗用纸 [21]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本1,010,436,311股剔除已回购股份13,229,687股后的997,206,624股为基数，每10股派现金0.50元（含税），共派发现金红利49,860,331.20元，不送红股也不以公积金转增股本 [2][7] - 分配方案实施期间若总股本变动，将维持每股分配比例不变并调整总额 [3] - 本次分配方案与股东大会审议通过的方案一致且实施时间未超过两个月 [4][5] 权益分派实施细节 - 回购专用账户中的13,229,687股不参与本次权益分派 [6] - 实际现金分红总额为49,860,331.20元，每股现金红利按0.0493453元计算（总股本1,010,436,311股） [8] - 除权除息价计算公式为股权登记日收盘价减去0.0493453元/股 [8] 时间安排与分派对象 - 股权登记日为2025年7月10日，除权除息日为2025年7月11日 [9] - 分派对象为截至股权登记日登记在册的全体股东 [9] - 现金红利将于除权除息日通过托管机构划入股东账户，部分股东由公司自行派发 [10][11] 可转债转股价格调整 - 因权益分派影响，"濮耐转债"转股价由4.25元/股调整为4.20元/股（P1=P0-D），调整生效日为2025年7月11日 [16][20] - 转股价格调整依据募集说明书规定，历史调整记录显示2022-2024年分别因分红下调至4.38元、4.32元和4.25元/股 [19] - 本次调整后转股价格为公司可转债发行以来第四次因分红进行的下调 [18][19][20]

战略转型 - 公司从单一耐火材料主业转向"耐火材料+新兴科技"双主业战略，以应对钢铁行业周期性和全球科技变革挑战 [1] - 战略核心为"耐火材料主业筑基+新兴科技双轮驱动"，AI芯片和硅碳负极成为新增长点 [1] - 耐火材料业务仍将保持稳健增长，但新兴业务预计2026年形成规模收入 [2] AI芯片布局 - 公司及董事长分别出资2亿元和5000万元参股上海曦望，布局国产AI芯片赛道 [2] - 上海曦望技术优势包括自主设计AI芯片、低能耗高计算密度，并背靠商汤科技算法和三一集团资源 [2] - 计划联合商汤科技开发制造业垂类专用模型，聚焦生产流程优化、设备管理、质量检测等工业场景 [2] 硅碳负极投资 - 公司及实控人分别投资1.5亿元和7500万元增资联创锂能，持股10%和5% [3] - 联创锂能技术突破包括碳骨架构建、预锂化工艺等，产品已获头部电池厂商认可 [3] - 计划三年内将硅碳负极产能提升至5万吨/年，2024年实现量产线投产 [3] 耐火材料主业升级 - 实施"海外扩张+资源控制"战略，越南生产基地在论证中，未来拓展国际市场 [4] - 开发智能耐火材料，通过传感器实现窑炉实时监测 [4] - 关注上游矿产资源布局以保障供应链稳定性 [4] 未来发展方向 - 持续关注AI芯片和硅碳负极行业，寻求与优质企业或科研机构合作 [5] - 探索固态电池产业链投资机会，深化新能源材料布局 [5] - 转型目标为科技与制造深度融合的产业生态 [5]

债券概况 - 公司获证监会核准公开发行面值总额6.2639亿元可转换公司债券，期限5年[2] - 债券每张面值100元按面值发行，共计626.3903万张[2] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.6%、第二年0.8%、第三年1.5%、第四年3.0%、第五年3.8%[2] - 转股期自发行结束满6个月后起至到期日止，初始转股价不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价[4] - 债券未设置担保条款，信用评级维持AA级[13][22] 财务与经营数据 - 2024年总资产82.65亿元同比增长0.55%，负债47.42亿元同比增长1.43%，资产负债率57.38%[16] - 全年营收51.92亿元同比下降5.13%，净利润1.29亿元同比下滑48.84%[16] - 经营活动现金流净额4.31亿元同比增长12.39%，但期末现金余额2.07亿元同比减少56.52%[16] - 主营业务为耐火材料研发生产销售，产品应用于钢铁、建材等高温工业领域[14] - 流动比率1.45倍、速动比率0.93倍，较上年分别下降16.67%和15.45%[16] 募集资金使用 - 截至2024年底累计使用募资6.17亿元，其中补充流动资金3.26亿元，募投项目投入1.56亿元[17] - 募集资金专户余额69.45万元，已建立专项存储制度并签订三方监管协议[17] - 2024年因变更部分募投项目用途触发附加回售条款，实际回售7张金额704.08元[27] 特殊事项 - 2024年因未及时披露转股价格修正提示性公告收到深交所监管函[28] - 转股价格经历三次调整：从初始4.43元/股逐步下调至4.25元/股[29] - 2024年债券持有人会议审议通过募投项目调整议案，表决通过率100%[19]

主业经营情况 - 2024年公司实现营收63.27亿元（同比+11.66%），归母净利润3.19亿元（同比-18.65%），耐火材料行业营收占比超70% [3] - 2025Q1营收16.69亿元（同比+10.54%），归母净利润1.26亿元（同比+49.35%），主业经营指标显著改善 [3] - 公司通过3257.75万元受让包钢利尔20%股权，持股比例增至70%并完成并表，耐火原料新产线投产及海外业务增长将支撑全年双增目标 [4] 跨界投资AI芯片领域 - 公司及董事长分别出资2亿元、5000万元认购上海阵量股权，布局AI芯片领域 [6] - 上海阵量为商汤科技等战略投资的GPGPU研发公司，已量产两代AI芯片，最新一代将于2025年分批交付，预计2025年实现规模化收入（2024年末净资产1.07亿元，亏损1.90亿元） [7] - 公司认为标的股东背景强、研发高效，产品通过市场验证，预计2025年在营收与融资方面有突破性进展 [7] 新能源领域布局 - 2024年1月投资联创锂能布局硅碳负极材料，其产品通过多家电池厂商验证，可应用于固态电池 [7] - 联创锂能已完成量产产线设计并取得土地，预计2025年底前投产，2026年形成显著收入与利润规模 [8] 行业动态 - SW钢铁普钢板块2025Q1归母净利同比扭亏为盈，压减产量或改善钢厂盈利并推动耐材价格回升 [4]

公司调研纪要 - 北京利尔业务稳定 市占率持续提升 营收与净利润水平保持行业领先 [1] - 耐火原料新产线已投产 包钢利尔完成并表 海外业务增长趋势良好 对全年收入及利润产生积极影响 [1] - 客户将优化付款方式 如实现60天付款周期 公司应收账款水平将大幅降低 现金流显著改善 [1] - 公司加大海外业务开拓力度 扩充团队规模 调研布局海外基地 在东南亚 中东等地区取得显著成效 [1] - 公司积极布局新兴产业 近期投资AI芯片公司 产品性能优异 预计今年在营收与融资方面有突破性进展 [1] - 联创锂能坚持垂直一体化研发 形成技术壁垒 核心产品通过电池厂商验证 在固态电池领域前景良好 [1] - 联创锂能量产产线设计完成 土地已取得 预计年底前投产 2026年实现显著收入与利润规模 [1] - 公司跨行业投资以财务性投资为主 未来将视发展状况审慎决策 对优质项目不排除进一步投资 [1] 行业发展趋势 - 人工智能产业作为新一轮科技革命重要驱动力量 展现巨大发展潜力和市场前景 [1] - 大模型训练与推理及AI应用爆发式增长 市场对AI算力及芯片需求前景广阔 [1] - 耐材行业需求放缓 公司需寻求新的增长曲线 [1]

分组1：公司在耐火材料行业的优势与地位 - 科技创新优势：以中国建筑材料科学研究总院耐火材料专业人员为班底组建，是我国耐火材料技术发源地之一，承接多项国家级、省部级科研项目，具备多项技术专利，参与制定多项各层级标准 [1] - 产业基础优势：在全国各地分布着13家成员企业，多年从事耐火材料研发等工作，积累丰富产业经验，全部生产型分子公司均为高新技术企业，致力打造耐火材料智能制造和绿色制造样板 [1] - 业务领域优势：业务覆盖钢铁、水泥等几乎所有高温行业，是国内耐火材料行业在产品品种等方面具有较大优势的综合型耐火材料服务商 [2] - 行业平台优势：是国家三部委认定的“两型企业”，在多个行业协会、委员会担任重要职务，在行业具有良好影响力和话语权 [2] - 行业整合优势：有与地方国企、民营企业联合重组模式，为未来联合重组奠定基础 [2] - 行业地位：作为国内首家以耐火材料为主业的央企上市公司，承担多项国家和行业社会工作，生产规模和综合实力多年位居国内耐火材料行业前列 [2] 分组2：公司生产经营的智能化应用情况 - 瑞泰马钢透明工厂搭建5G + 工业互联网平台，是全国耐火材料行业第一套网络协同制造研发综合解决方案，实现产品全生命周期数据透明化 [2] - 郑州瑞泰打造5G智慧工厂，实现产品制造全流程自动化和智能化，建成智能示范工厂 [2] - 安徽瑞泰耐火材料自动化生产线、梭式窑有行业先进数字化、智能化水平，投产后提升产品品质和配套能力 [3] - 湘潭分公司卡脖子项目建成落地，提升智能化水平，起示范作用 [3] - 宜兴瑞泰智能化改造项目进入试生产阶段，降低能耗，提高劳动生产率和产能 [3] - 瑞泰盖泽的智能窑炉高温拆卸机器人，应对复杂窑内工作场景，提高生产效率，降低成本，改善作业环境和安全性 [3] - 公司及所属企业推动数字转型升级，旗下绝大部分所属企业实现智能制造 [3] 分组3：新耐材应用领域市场开拓 - 新耐材应用领域指除玻璃、水泥、钢铁三大传统领域外的其他下游高温行业 [3] - 公司构建六大业务单元战略布局，产品覆盖高温工业耐火材料“全领域”“全流程”，拓展新领域有优势 [3] - 公司已在有色、电力等行业打开市场空间，未来将提升非传统业务市场占比，做好差异化竞争 [3] 分组4：公司未来发展措施 - 做好加法：玻璃耐材板块加快产品迭代升级，拓展国外等市场；水泥耐材板块拓展集团内部等市场，推广节能型产品；钢铁耐材板块利用技术迭代压降成本，拓展外部等市场；拓展石化等新市场 [4] - 做好减法：通过客户分类管理等措施压降“两金”，降融资成本和带息负债，通过精益生产等降本 [4] - 做好乘法：实行经理层和中层干部契约化管理等完善市场化经营机制，用好各类激励工具 [4] - 做好除法：以关键指标为牵引，聚焦资产价值，增强资本流动性及投资回报率 [4]

参与调研单位及人员 - 国泰海通证券、财通证券等多家证券公司人员参与 [1][2] - 新华基金、鹏华基金等多家基金公司人员参与 [2] - 国厚资产、新华资产等多家资产公司人员参与 [2] - 建信养老保险、光大永明资产管理等保险资管公司人员参与 [2] - 上海黑翼资产管理、上海太盈私募基金等私募公司人员参与 [2] - 华能贵诚信托、久银大医基金等其他金融机构人员参与 [2] - 北京北方华创微电子装备有限公司85人参与 [2] 公司经营与业绩 - 公司业务稳定，市占率持续提升，营收与净利润保持行业领先 [3] - 今年上半年耐火原料新产线投产，包钢利尔完成并表，海外业务增长良好，对全年收入及利润有积极影响 [3] 政策影响 - 多地改善国央企对民营企业付款条件政策，若实现60天付款周期，公司应收账款将大幅降低，对现金流有积极影响 [3] 海外业务布局 - 公司加大海外业务开拓力度，扩充团队规模，调研布局海外基地 [3] - 在东南亚、中东等地加大市场开发及投入，未来将依托自身优势发展潜力客户与地区，增加海外业务收入规模 [3][4] AI芯片投资 - 人工智能产业发展潜力大，市场对AI算力及芯片需求前景广阔 [5] - 公司主业稳定但受耐材行业需求放缓影响，需寻求新增长曲线 [5] - 投资的AI芯片公司股东背景强大、研发团队高效，产品获市场与客户验证，预计今年营收与融资有突破性进展 [5] 联创锂能情况 - 联创锂能垂直一体化研发，形成技术壁垒，实现核心原料自产及深加工，工艺设备自研有突破，产品通过众多电池厂商验证，在固态电池领域前景好 [6] - 联创锂能已完成量产产线设计，土地已取得，预计今年年底前投产，2026年实现显著收入与利润规模 [7][8] 跨行业投资安排 - 公司目前跨行业投资以财务性投资为主，未来视项目发展状况审慎决策投资安排，不排除对发展好的项目进一步投资 [8]