基金体系概况 - 湖南省初步搭建“1+5+N”金芙蓉基金体系 省政府已批复22只子基金计划 目标规模达340亿元 [1] - 基金在产业引导 科技创新 基础设施 社会发展和其他共5大领域设立母基金 并围绕关键核心技术和延链补链强链设立“N”只子基金 [1] - 基金以市场化方式选聘子基金管理机构 由专业机构实行专业化投资运作 [1] 投资策略与重点 - 投资重点为投“新”投“智” 聚焦湖南“4×4”现代化产业体系 尤其是人工智能 量子科技等代表未来科技的新产业 [1] - 具体投资方向包括种子期 初创期成长型中小企业 侧重人工智能 智能制造和生物技术等领域 [1] - 基金以“投早 投小 投长期 投硬科技”为方向 持续完善创投生态 [2] 具体案例与规模 - 深圳市达晨财智创业投资管理有限公司管理的国家中小企业发展基金湖南子基金规模达35.36亿元 [1] - 湖南奥创普科技有限公司获得金芙蓉基金旗下数字产业子基金的数千万元投资 [2] 激励机制与生态建设 - 为鼓励投资人加入 金芙蓉基金将子基金返投倍数设为1.0至1.2倍并放宽认定标准 还建立完善容亏容错机制 放宽出资上限 [2] - 今年以来 湖南先后成立湖南省金芙蓉基金科创生态联盟 湖南省天使投资联盟 [2]

文章核心观点 - 粤港澳大湾区凭借其制度优势、国际化金融市场和强大科技产业基础，正加速崛起为全球重要的科技创新与创业投资中心 [1] 粤港澳大湾区创投风投核心优势 - 拥有强大的产业集群，尤其是在新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等领域，形成了从基础研究到产业化应用的完整创新链条 [2] - 香港作为国际金融中心，为创投生态系统注入国际资本和专业服务，并通过QFLP、跨境理财通等机制便利国际资本进入，同时提供国际化退出渠道 [2] - 政策支持和平台建设是关键推动力，从中央到地方的多项政策及前海、南沙、横琴等合作平台通过税收优惠、人才补贴等措施吸引大量境内外创投机构集聚 [2] 粤港澳大湾区宏观经济环境 - 广东省2024年GDP迈上14万亿元新台阶，同比增长3.5%，连续36年位居全国首位，为创新活动提供强大市场支撑 [3] - 大湾区内部"9+2"城市群梯度发展、优势互补，深圳和广州经济总量均突破3万亿元，佛山、东莞提供强大制造配套，香港和澳门发挥金融、贸易等独特作用 [3] - 2024年粤港澳大湾区全球招商大会吸引超过2万亿元投资额，达成859个投资贸易项目，2025年上半年广东省GDP达6.87万亿元，同比增长4.2% [3] 粤港澳大湾区VC/PE市场活跃度 - 大湾区创投市场募资规模达3.33万亿元，募投数量17654起，融资金额2.05万亿元，退出数量7700笔，形成以广深为双核的空间格局 [4] - 2024年社保基金在深圳设立规模达51亿元的粤港澳大湾区科技创新专项基金，精准投向区域内科创企业 [4] 粤港澳地区基金规模与类型分布 - 基金规模分布呈现大额投资占优，1000万到1亿元规模基金数量最多达4541只，10亿元以上大规模基金672只，已募完基金4781只占据主导 [5] - 基金类型以创业投资为主导，创业投资基金数量达4178只，成长基金3432只，早期投资基金159只 [5] 粤港澳地区投资情况与行业分布 - 2024年前11个月广东省获投案例数量达1259起领跑全国，深圳市"20+8"产业集群基金群精准引导资本投向战略性新兴产业 [5] - 投资行业高度聚焦信息技术和先进制造，计算机、通信和其他电子设备制造业以及软件和信息技术服务业是投资最集中领域 [6]

事件概述 - 社交媒体出现网帖称某私募基金要求员工跟投且与淘汰机制挂钩 起投金额为1万元起 上不封顶 外界将此事关联至追创创投 [1] - 追创创投发布严正声明 否认公司存在任何强制员工跟投的政策或规定 强调其跟投机制遵循自愿参与、风险自担的基本原则 [1] 追创创投背景 - 追创创投成立于2023年 是一家专注于AI+机器人赛道的产业投资机构 旗下有多只人民币和美元基金 [3] - 公司围绕泛机器人上下游产业链布局 涵盖上游硬件、机器人软件、工业机器人、服务机器人四大领域 [3] 行业跟投机制普遍性与合规性 - 员工跟投在创投行业极为普遍 [3] - 根据法规 投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员被视为合格投资者 [3] - 若由员工组成合伙企业进行跟投 穿透后的员工可豁免合格投资者要求 但该合伙企业层面的投资金额需不低于100万元 [3] 行业跟投操作模式 - 普遍操作模式是负责具体项目的投资经理、相关合伙人需强制跟投 普通员工则实行自愿跟投 [4] - 跟投方式可分为基金跟投与项目跟投 基金跟投主要针对合伙人及VP以上层级 项目跟投多面向中基层投资人 [4] - 普通员工自愿跟投的起步金额可低至1万元 不少机构通过单独设立员工持股平台归集资金再注入主基金 [4] 跟投机制的目的与潜在问题 - 对项目负责人实行强制跟投的核心目的是通过利益绑定实现风险控制 防范渎职等问题 [5] - 普通员工的自愿跟投更多体现为一种激励手段 在部分业绩较好的机构中 参与跟投的普通员工已获得可观收益 [5] - 部分机构采用强制跟投叠加薪酬激励的机制 项目亏损时进行罚扣 导致员工可支配收入减少并承担额外损失 [5] - 此类机制可能引发员工过度谨慎、丧失投资高风险高收益项目的积极性 并影响投资团队稳定 [6] - 跟投制度初衷是促使投资人对项目尽责并让员工共享发展红利 不应异化为员工掏钱上班 应设置合理的跟投比例 [6]

会议概况 - 2025中国民营企业投融资洽谈会于9月24日至25日在天津举行，主题为“促进民营经济高质量发展——以新提质共创未来”[1] 天津民营经济表现 - 上半年天津地区生产总值增长5.3%，民营经济增加值同比增长5.8%，增速快于全市经济0.5个百分点[1] - 民营经济增加值占全市地区生产总值的比重为37.8%[1] - 民营境内上市企业数量达到35家，占全市境内上市企业数量的50%[1] - 民营经济税收总额同比增长7.9%，对全市税收贡献率达到48.2%[1] 政策支持措施 - 发布《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》，提出6方面24条具体措施，旨在打通创业投资“募投管退”环节堵点难点[1][2] - 发布《天津市落实〈加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措〉行动方案（2025—2027年）》[1] - 政策目标包括到2027年科创基金规模突破2000亿元，全市科技贷款余额突破11000亿元，科技金融特色服务机构超过100家[4] 科技金融基础与目标 - 天津私募基金规模超过5600亿元，科技贷款余额超过9000亿元，两项指标在全国重点城市中均位居第八位[4] - 科技金融行动方案思路主线为“为科技创新提供全生命周期、全链条金融服务”[4] - 行动方案重点包括完善投早、投小、投长期、投硬科技的投资体系，发挥政府投资基金带动作用，推广创新积分制，用好债券市场“科技板”[6] 企业案例与投资动向 - 深圳壹智云科技有限公司计划在天津设立生产、研发和数据中心，项目总投资规模约20亿元，看中天津的北方市场覆盖能力、港口优势及高校资源[8] - 天津本土企业宏达瑞信科技有限公司专注于人工智能及大模型技术在能源与供热行业的应用，与天津大学能源与环境工程学院教授团队达成深度合作[8]

全球ESG投资趋势 - 预计到2030年全球ESG市场规模有望突破40万亿美元[2] - 在双碳战略推动下ESG投资理念成为连接经济、社会与环境的价值纽带[2] - 技术升级和产业投资步入全新发展阶段创投机构在投资过程中越发注重考量ESG因素[2] 2025年ESG最佳实践奖评选 - 创业邦连续第四年发起创投机构ESG最佳实践奖评选活动[3] - 评选基于严格标准综合衡量机构在制度体系、能力建设、投资流程等方面的ESG理念实践情况[3] - 结合近百家机构申报的问卷数据和部分机构调研信息最终评选出获奖名单[3] 获奖机构ESG实践特点 - 90%获奖机构已构建ESG组织架构成立ESG投资管理委员会[15] - 98%机构定期组织员工ESG培训主题涵盖趋势标准、政策解读及案例分析等[15] - 超六成获奖机构已加入国内有影响力组织或签署国际倡议其中半数加入UNPRI[16] ESG理念融入投资全流程 - 三成获奖机构在募资环节关注ESG理念向投资者详细介绍ESG政策理念和实践成果[18][20] - 获奖机构均在投资阶段践行ESG理念对潜在投资企业进行ESG评估并可能行使一票否决权[18][20] - 90%和45%的获奖机构分别在投后管理和退出阶段考量ESG因素建立常态化机制监督企业ESG绩效[18][20] ESG实践面临的挑战与应对 - 新兴行业尚未形成成熟ESG标准与框架导致机构在识别和管理ESG风险时面临较大困难[23] - 不同行业的ESG影响因素存在显著差异使得对ESG风险进行识别与量化管理成为挑战[23] - 机构可开发内部ESG评估模型结合国际标准和行业特定考量量化分析投资标的ESG表现[24]

公司声明与澄清 - 公司澄清关于“强制员工跟投”的传闻内容失实，并明确表示从未制定也不存在任何“强制跟投”的规定 [1] - 公司的跟投机制遵循“自愿参与、风险自担”的原则 [1] - 公司已完成相关证据保全工作，并保留追究法律责任的权利 [3] 公司投资理念与行业实践 - 公司相信投资是长期事业，秉持专业、审慎、长期主义的理念，强调信任与诚信是合作基石 [3] - 在一级市场，为关键员工提供自愿性跟投机会是较为常见的做法 [1] - 自愿跟投机制有助于促进机构与创业者、投资人之间的多方共赢 [1]

公司声明澄清 - 公司澄清关于“强制员工跟投”的网络传闻内容失实 [1] - 公司从未制定也不存在任何强制跟投的规定 [1] - 公司的跟投机制遵循自愿参与和风险自担的原则 [1] 行业惯例与公司理念 - 在一级市场为关键员工提供自愿性跟投机会是较为常见的做法 [1] - 自愿跟投机制有助于促进机构与创业者及投资人之间的多方共赢 [1] - 公司秉持专业、审慎、长期主义的理念进行投资 [2] - 公司通过对技术的热爱和产业链的理解来支持创新者 [2] - 公司坚信信任与诚信是合作的基石 [2]

基金设立与募资 - 深圳坂田人工智能创投基金和深圳龙岗龙兴创投基金完成意向资金募集，总规模预计分别为1亿元和2亿元，存续期为10年 [1] - 两只基金的LP包括深圳国资及深圳市12家股份合作公司，南岭创投担任基金管理人，标志着其首次向其他股份合作公司募资 [1] - 基金未来将聚焦人工智能、机器人、半导体、高端制造、生物医药等硬科技领域进行投资 [2] 投资策略与理念 - 南岭创投坚持"投早投准投稳投硬科技"的投资策略，秉持长期价值投资理念 [1][5] - 硬科技投资被视为集体经济转型的关键布局，目标是通过"基金+产业"模式，既做房东更做高潜力企业的股东 [4][5] - 公司定位为耐心资本，愿意陪伴企业长期成长，但同时也会推动部分项目退出以为出资人带来回报 [5] 历史业绩与项目案例 - 截至2025年8月，南岭创投累计投资13个项目，早期项目占比达三分之二，投资准确率高达90%，其中80%的项目获得后续融资 [3] - 投资案例包括：2018年向深知未来注资700万元天使投资，该公司估值已大幅增长；2022年以430万元投资虹信生物，后者估值从彼时的1.7亿元爆发式增长至7.8亿元 [3][4] - 公司投资的企业中已有1家（海创药业）成功登陆科创板，另有5个项目正在筹备IPO [4] 行业背景与政策支持 - 股份合作公司参与创投的意愿增强，源于寻找传统物业经济之外新增长极的内在动力，以及深圳市相关政策的有力支撑 [2] - 2025年3月发布的《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025-2026）》鼓励股份合作公司富余资金进入风投创投领域 [2] - 2025年7月龙岗区出台的监管办法明确了容错免责机制，解决了股份合作公司"不敢投"的困境 [2] 公司发展历程与定位 - 深圳市南岭村股份合作公司于2016年通过收购进入创投行业，2017年设立南岭创投，成为广东省首个村集体经济成立的私募股权、创投基金管理人 [1] - 目前旗下已有两只完成备案的创业投资基金，此次新基金募资成功标志着公司进入新的发展阶段 [1] - 公司认识到硬科技投资周期长、风险高的挑战，持续强调需调整观念，坚持长期主义 [5]

股价表现 - 大众公用H股再涨超13% 报3.92港元 成交额4.7亿港元[1] - 公司A股再度涨停[1] 业务结构 - 公司为公用事业与金融创投齐头并进的投资控股型企业[1] - 创投业务是重要业务板块和利润来源[1] 投资布局 - 公司参股深创投并持有10.80%股权[1] - 深创投及其基金持有宇树科技股份[1] - 宇树科技预计今年四季度提交上市申请[1] - 深创投曾投资GPU龙头摩尔线程 本周科创板上会[1]

股价表现 - 大众公用H股再涨超13% 报3.92港元 成交额4.7亿港元[1] - 公司A股再度涨停[1] 业务结构 - 公司为公用事业与金融创投齐头并进的投资控股型企业[1] - 创投业务是重要业务板块和利润来源[1] 投资布局 - 公司参股深创投并持有10.80%股权[1] - 深创投及其基金持有宇树科技股份[1] - 宇树科技预计今年四季度提交上市申请文件[1] - 深创投曾投资GPU龙头摩尔线程 该公司本周科创板上会[1]