公司战略转型 - 禅龙资产成立于2014年，最初以固定收益投资起家，曾连续两年获评上交所债券百强交易机构[2] - 公司从2021年起开始搭建股票及量化团队，并非近期才转向科创投资[2] - 公司当前在管规模约75亿元人民币，产品线已覆盖债券、股票及量化复合策略[2] - 转型契机源于团队自身的科技行业背景以及顺应国家经济转型与政策对科技制造领域的倾斜[2] - 预计未来三年内，公司的量化复合策略与股票产品规模将占总规模的50%以上[6] 科技与量化投资布局 - 在科创投资方面，公司聚焦半导体、高端制造、AI等硬科技领域，在一级市场和二级市场均有深度布局[2] - 2023年公司成立了专门的“禅龙科技成长”股票基金及全天候量化复合策略产品，系统化推进科技赛道投资[2] - 公司积极探索与AI技术企业的合作，寻求在量化模型优化与数据应用方面的突破[3] - 公司期待与券商机构在系统支持、技术工具（如托管系统优化、内部交易系统支持）方面深化合作，以支持量化策略的规模化发展[6] 企业社会责任实践 - 公司形成了“投资－赋能－回馈”的闭环模式，将社会责任融入企业发展基因[3] - 在资本与产业双向赋能方面，不仅提供财务投资和产业链资源，更与科创企业在技术层面深度互动，部分企业委托其进行资金专业化管理[3] - 通过“仰望星空教育公益基金”系统推进教育公平与心理健康项目，组织优秀教师为资源薄弱地区教师提供培训[3] - 创新推出心理社工驻校模式，在七所学校开展服务后，校园心理危机事件显著减少，并吸引了其他社会资金参与[4] - 通过捐赠支持西湖大学等科研机构，推动科技成果转化与高端人才培养[4] 行业生态与平台展望 - “星耀领航计划”是由中国银河证券与中国证券报联合发起的私募行业赋能项目，旨在挖掘在专业能力、科技创新与合规治理方面突出的私募机构[1] - 该计划旨在构建科技、资本与实体经济高效对接的行业生态[1] - 期待“星耀领航计划”平台能引入AI技术企业，与私募机构在量化模型、数据处理等方面合作，推动投资策略智能化升级[5] - 私募机构在科技创新浪潮中扮演“排头兵”角色，可在国家大规模资金进入前，通过灵活机制支持早期科技企业[6] - 禅龙资产的转型路径展现了私募行业在适应经济转型与产业升级过程中的灵活性与前瞻性[6]

保险资金特性与科技创新需求的匹配 - 保险资金具有规模大、期限长的特性，其来源于投保人长期定期缴纳的保费，资金从流入到流出留存期限较长、规模较大，是市场上最重要的长期资本力量之一 [3] - 科创产业发展周期长，需要不断投入资金进行技术更新和产品升级，对资金有长期性、持续性和规模性需求，亟需"耐心资本"陪伴 [3] - 截至2025年二季度末，中国保险公司资金运用余额突破36万亿元，在资本市场发挥"压舱石"作用 [3] 保险资管行业服务科技创新的战略意义 - 支持科技创新是保险资金更好服务实体经济的必然选择，能深度融入国家创新体系和科技强国、制造强国等重大战略 [4] - 科技创新正日益成为驱动经济社会高质量发展的核心引擎，保险资金必须从战略全局高度予以重视 [6] - 积极参与科技创新投资是保险资管机构巩固专业优势、加快转型变革的关键机遇，也是助力金融强国建设的职责使命 [2] 太平资产服务科技金融的具体举措 - 加快打造适应科创要求的投研体系，从产业链角度加强优质上市公司跟踪挖掘，提升估值判断能力，并建立"战略导向+考核牵引"双轮驱动管理机制 [5] - 在大类资产组合中纳入优质科创资产，加大科创债券配置力度，积极配置科创领域优质上市公司，持续丰富债权、股权和ABS等业务模式 [5] - 加强科创投资业务模式拓展，通过创投基金、定向增发、战略配售及科创主题ETF等多元化策略工具，为优质科创企业提供更直接资金支持 [5] 全周期科创投资支持体系的构建 - 针对科技企业不同发展阶段构建投融资支持体系：初创期通过母基金、创投基金切入基础研究；中期参与Pre-IPO融资或战略入股；成熟期参与S基金、IPO战略配售等支持产业链整合 [7] - 前瞻识别战略性新兴产业机遇和传统行业数字化转型需求，发掘兼具稳定现金流和良好发展预期的优质资产，吸引社会资本形成规模效应 [6] - 推动保险业务结构转型，从源头上构建与新质生产力发展需求相匹配的资产-负债协同机制 [7] 风险管控与长期价值平衡机制 - 安全性始终是保险资金运用的首要位置，需要建立健全风险管控体系，包括以长期视角开展分析评估，建立与科创投资特点适配的风险评估模型 [8] - 应对科创投资长期性和不确定性的挑战，需加快建立以长期价值创造为核心的绩效评估体系，为支持早期、前沿科技项目提供制度保障 [7] - 加强实时监测，定期开展压力测试和情景分析，确保在守牢风险底线的前提下实现商业可持续 [8]

秦创原创投公司的成立与模式 - 秦创原创投公司由长安汇通集团整合成立，负责管理省级科创母基金并为其注入耐心资本 [1] - 公司采用与企业共建创新联合体的模式，例如与法士特集团共同组建法士特科创，重点针对智能驾驶、智能制造、新能源等领域进行研发和投资 [1] - 通过该模式已成功孵化智能驾驶和智能制造领域的2个项目 [1] 陕西科创母基金概况 - 陕西科创母基金于今年6月30日注册成立，首期规模100亿元，由省、市财政部门和省属国有企业及金融企业共同出资 [2] - 基金重点围绕战略性新兴产业和未来产业进行投资布局，并采用市场化原则组建投资决策委员会 [2] - 基金对子基金出资比例最高可达60%（种子、天使类），存续期设定为20年，以匹配早期科创项目长周期需求 [4][5] - 截至10月30日，已完成第一批7家子基金管理机构的遴选公示 [5] 创新金融服务与产品 - 推出西北地区首个数据要素创新保险产品“秦数保”，通过“链上存证+保险理赔”机制降低企业数据交易风险 [6] - 目前已上线89款针对科技型企业的低成本、特色化金融产品，并完善“投贷保担”联动机制 [6] - 相关金融产品已累计响应200余家入驻企业的资金需求 [6] - 公司通过设立或收购专业子公司（如陕西秦创启源投资管理有限公司、陕西秦创原科技金融研究院有限公司）来提升科技金融服务能力 [7] 创新联合体的投资效能与成果 - 公司联合产业链龙头企业（如中国航空工业集团公司西安飞行自动控制研究所、法士特集团等）建立了4个创新联合体 [8][9] - 创新联合体模式解决了创投“离市场远”的问题，提升了投早、投小的投资效能 [8] - 法士特科创已孵化成立陕西赛特智数科技有限公司，提供智能工厂全生命周期服务并已获得外部订单 [9] - 与航空工业自动控制所共建的创新联合体已获批成立陕西省制造业创新中心，孵化的“激光大气”项目已获商业订单 [10] - 与中车永济等设立的清洁能源装备制造创新联合体，首批已布局4个项目 [10]

指数产品概况 - 华证指数联合华安证券、国元证券、长盛基金、华富基金、兴合基金、易方达基金等机构共同推出华证安徽科技创新30配置指数 [1] - 该指数是安徽资本市场"以创促长"行动创新举措之一，由安徽证监局指导，相关行业协会联合举办 [1] - 自基日2019年12月31日至2025年10月17日，该指数年化收益率达19.95%，表现优于同期创业板指和科创50指数 [1] 指数定位与意义 - 该指数是安徽省首支聚焦科创企业的指数工具，填补了区域科创企业指数化投资的空白 [2] - 旨在通过科学量化评估与全链条服务，为中长期资金对接优质科创企业搭建桥梁 [2] - 有效连接政府、企业、投资者，构建"金融-实体-回报"的良性循环 [2] 指数编制方法 - 指数设计秉持"科学分类+专业研判"理念，深度整合企业经营信息，将科技企业划分至新一代信息技术、高端装备、新材料等战略性新兴产业 [3] - 在最新一期样本中，按申万二级行业分类，前三大行业为半导体、软件开发、电池，权重合计为45% [3] - 综合使用标准化预期外营收、盈利能力同比改善和研发强度等指标，构建覆盖全生命周期的科创企业考察体系 [3] 产品应用与服务 - 华安证券资产管理有限公司已设立以该指数为权益部分投资标的的混合型集合资产管理计划，产品成立以来运行平稳 [4] - 该指数打造线上、线下相结合的"创设、推广、赋能"全链条服务体系 [3] - 作为科创产业发展的"晴雨表"与资本配置的"导航仪"，为长期资金流入安徽科创领域提供精准工具 [4]

指数发布背景与目标 - 华证指数联合华安证券、国元证券、长盛基金、华富基金、兴合基金、易方达基金等机构于2025年6月18日推出华证安徽科技创新30配置指数 [1] - 该指数是安徽资本市场"以创促长"行动的创新举措之一，旨在推动金融市场"看见安徽"、"投资安徽"、"配置安徽" [1] - 指数目标为构建"金融-实体-回报"的良性循环，引导金融资源精准灌溉省内优质科创企业 [1] 指数编制机构与意义 - 华证指数是一家专业从事指数与指数化投资综合服务的公司，已获得沪深北港等交易所的指数编制行情授权并通过IOSCO鉴证，已编制发布900余条指数 [2] - 本指数是安徽省首支聚焦科创企业的指数工具，填补了区域科创企业指数化投资的空白 [2] 指数解决的三大核心痛点 - 填补指数工具缺失：安徽省科技类上市公司已近90家，总市值突破8000亿元，但缺乏区域性科创指数标杆，导致长期资金难以通过标准化工具实现精准配置 [3] - 利用指数分散风险：前沿领域科创企业股票短期波动显著高于市场平均水平，指数化投资能有效分散单一企业股价波动的影响 [3] - 搭建多维度量化评估体系：解决不同投资机构筛选标准不一的问题，帮助长期资金有效把握投资机遇 [4] 指数的核心构建方法 - 精准锚定科创产业：指数将科技企业划分至新一代信息技术、高端装备、新材料等战略性新兴产业，最新样本前三大行业为半导体、软件开发、电池，权重合计为45% [5] - 创新量化评估体系：综合使用标准化预期外营收、盈利能力同比改善和研发强度等指标，最新成份股2025年半年报营收增速中位数达16.25%，显著高于科创综指的10.74%和创业板综的5.44% [7] - 成份股加权平均ROE为6.07%，高于科创综指的2.54%和创业板综的2.40%；加权研发强度为12.00%，高于创业板综的8.57% [7] 指数历史表现与风险特征 - 自基日2019年12月31日至2025年10月17日，指数年化收益率达19.95%，高于同期创业板指的9.21%和科创50指数的5.68% [8] - 指数最大回撤为49.93%，大幅小于科创50的62.66%和创业板指的57.05%，展现出相当的抗风险能力 [8] 全链条服务生态与应用 - 构建线上、线下相结合的"创设-推广-赋能"全链条服务体系，线上提供路演和研讨会，线下开展深度洽谈 [9] - 华安证券资产管理有限公司已设立以本指数为权益部分投资标的的混合型集合资产管理计划，产品运行平稳 [9]

基金成立基本信息 - 江苏华泰国金科创股权投资母基金（有限合伙）近日成立 [1] - 基金执行事务合伙人为华泰紫金投资有限责任公司 [1] - 基金出资额为25亿人民币 [1] 基金经营范围 - 经营范围为股权投资 [1] - 以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] - 经营范围包括创业投资 [1] 基金合伙人结构 - 该基金由江苏金财投资有限公司持股60% [1] - 华泰证券（601688）旗下华泰紫金投资有限责任公司持股40% [1]

公司投资情况 - 公司参与投资总规模为50亿人民币的天开九安海河海棠科创母基金，出资额不超过35.6亿元人民币或等值美元[1] - 母基金对沐曦科技进行直接投资，金额为1亿元，占其首次公开发行前总股本的0.47%[1] - 母基金通过向子基金天津砺思星棠海河创业投资合伙企业出资，间接持有砺思星沐基金7.48%的份额，而砺思星沐基金占沐曦总股本的1.76%[1] - 综合计算，母基金层面直接及间接持有沐曦科技首次公开发行前约0.53%的股份[1] - 上述投资持股占比较小，不会对公司经营业绩带来重大影响[1]

文章核心观点 - 粤港澳大湾区凭借其制度优势、国际化金融市场和强大科技产业基础，正加速崛起为全球重要的科技创新与创业投资中心 [1] 粤港澳大湾区创投风投核心优势 - 拥有强大的产业集群，尤其是在新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等领域，形成了从基础研究到产业化应用的完整创新链条 [2] - 香港作为国际金融中心，为创投生态系统注入国际资本和专业服务，并通过QFLP、跨境理财通等机制便利国际资本进入，同时提供国际化退出渠道 [2] - 政策支持和平台建设是关键推动力，从中央到地方的多项政策及前海、南沙、横琴等合作平台通过税收优惠、人才补贴等措施吸引大量境内外创投机构集聚 [2] 粤港澳大湾区宏观经济环境 - 广东省2024年GDP迈上14万亿元新台阶，同比增长3.5%，连续36年位居全国首位，为创新活动提供强大市场支撑 [3] - 大湾区内部"9+2"城市群梯度发展、优势互补，深圳和广州经济总量均突破3万亿元，佛山、东莞提供强大制造配套，香港和澳门发挥金融、贸易等独特作用 [3] - 2024年粤港澳大湾区全球招商大会吸引超过2万亿元投资额，达成859个投资贸易项目，2025年上半年广东省GDP达6.87万亿元，同比增长4.2% [3] 粤港澳大湾区VC/PE市场活跃度 - 大湾区创投市场募资规模达3.33万亿元，募投数量17654起，融资金额2.05万亿元，退出数量7700笔，形成以广深为双核的空间格局 [4] - 2024年社保基金在深圳设立规模达51亿元的粤港澳大湾区科技创新专项基金，精准投向区域内科创企业 [4] 粤港澳地区基金规模与类型分布 - 基金规模分布呈现大额投资占优，1000万到1亿元规模基金数量最多达4541只，10亿元以上大规模基金672只，已募完基金4781只占据主导 [5] - 基金类型以创业投资为主导，创业投资基金数量达4178只，成长基金3432只，早期投资基金159只 [5] 粤港澳地区投资情况与行业分布 - 2024年前11个月广东省获投案例数量达1259起领跑全国，深圳市"20+8"产业集群基金群精准引导资本投向战略性新兴产业 [5] - 投资行业高度聚焦信息技术和先进制造，计算机、通信和其他电子设备制造业以及软件和信息技术服务业是投资最集中领域 [6]

行业整体态势 - 2025年中国股权投资行业呈现结构性回暖态势 [1] - 行业经历深度调整后进入复苏阶段 [1] 募资市场 - 2025年上半年中国境内新募集基金数量同比上升12.1% [1] - 新募集基金规模同比上升12% [1] - 二季度股权类基金备案量同比增幅超35% [1] - 国资背景引导基金、险资、AIC等合计贡献超65%人民币基金募资额 [1] - 国资背景LP基金聚焦半导体、高端制造、人工智能等战略新兴产业 [1] - 硬科技领域投资集中度超70% [1] 投资方向 - 国家进一步强化科创投资推动人民币基金持续强势 [1] - 科技投资火爆反哺募资市场回暖 [1] - AI、先进制造、生物科技等新质生产力赛道估值高企 [6] - 现金流兑现路径尚不清晰成为投资端挑战 [6] 退出市场 - 2025年境内外上市中企融资额同比上升160.6% [1] - 科创板重启未盈利企业上市通道 [1] - 港股"A+H"模式热度攀升 [1] - 港交所发布"科企专线"对行业带来重大利好 [1] - 科技投资周期缩短推动市场升温 [1] - 2025年上半年中国并购市场披露交易4323起 同比增长4.17% [1] - 境内IPO节奏放缓、港股流动性承压 [6] - S交易、并购与老股转让成为重要退出方式 [6] 行业结构变化 - 基金管理人数量降至1.19万家 [2] - 新登记机构多为产业背景或专业GP [2] - 上半年新备案基金2224支 [2] - 取消备案数量超过新备案数量 [2] - 行业呈现"提质减量"导向 [2] - 头部效应强化 管理人出清加速 [2] 参与主体变化 - 政府引导基金、产业龙头、险资与家办成为募资端三大主力 [6] - LP从"出资人"升级为"联合操盘手" 要求信息对称、共同尽调、联合打单 [6] - CVC面临锁定供应链安全与担心财报波动的双重挑战 [6] - GP在管理规模缩表与团队激励之间艰难平衡 [6] 行业活动 - 投资家网计划2025年8月27日在深圳主办"投资家网·2025中国基金合伙人（GPLP）大会" [2] - 会议主题定义为"奋楫前行" [2] - 将召集国内知名母基金/引导基金、VC/PE、产业资本等机构 [2] - 投资家研究院将发布"投资家网·2024-2025年度基金合伙人榜单" [2] - 会议将探讨募资、投资制胜之术、退出等热门议题 [2]

基金设立 - 湖北省楚天凤鸣科创种子投资基金合伙企业成立 出资额30亿元 [1] - 经营范围包含私募股权投资基金管理及创业投资基金管理服务 [1] - 由湖北省投资引导基金有限公司等共同出资 [1]