（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，合富中国跌停走出2连板，2天累计跌幅达19.02%。 ...

核心观点 - 看好2026年医药行业投资机会，近期震荡调整后估值已回落至相对低位，有望在2026年重启升势 [1] - 投资思路上寻找医药硬科技和细分赛道α，推荐关注创新药、创新器械、医疗AI方向，同时关注医药消费复苏及独立第三方ICL [1] - 2025年创新药板块的强势上涨是政策、产业、需求与全球化共振的结果，医药“新”资产依然是长期投资方向 [2] 2025年市场回顾与启示 - 2025年医药板块严重分化，3-9月多种因素持续推动创新药板块持续快速大涨，港股创新药表现更为亮眼 [2] - 中国创新药研发凭借显著的成本优势与高效的转化能力，在全球医药产业链展示出竞争优势 [2] - 研发方向上向FIC（同类第一）、BIC（同类最佳）管线升级，从“技术跟随者”逐步成长为“主导参与者” [2] 2026年政策展望 - 2026年为十五五开局之年，政策将深化三医协同，系统性推进改革 [3] - 医保支付有望从住院DRGs向门诊APGs拓展，构建全流程闭环管理以提升基金效能 [3] - 创新药械将获得从研发加速、审评审批优化到医保支付支持的全链条政策助力 [3] - 集采规则持续优化，在提质扩面中更注重质量与创新平衡，驱动国产替代 [3] - 通过医疗卫生强基工程推动优质资源下沉基层，强化公共卫生防控与慢性病管理能力 [3] 细分行业投资展望 - **创新药**：国产创新药预计将不断有成果涌现，双抗类第二代I/O药物，ADC类HER2、TROP2、CLDN18.2等多个热门靶点研发进入三期 重点关注全球研发进度位居赛道前五且赛道内竞争管线数≥5的管线，2026年重磅BD品种可能诞生于此 新药物形式研发预计将有所收获，小核酸药物厚积薄发，精准疗法CGT产品已陆续上市 [4] - **创新产业链及生命科学上游**：CXO板块随着全球融资环境改善、海外订单回流及国内创新生态修复，行业开启从海外到国内的结构性复苏 [4] - **医疗器械**：未来随着多领域技术的深度融合、产品梯度更加完善、国产设备海外渗透率提升，行业发展空间有望进一步打开 重点关注老龄化相关增量市场及海外出口 [4] - **中药和生物制品**：中药处方药面临临床再评价，市场格局或将重塑，中药毛利率或迎来拐点 血制品渠道库存仍需消化，关注血制品和疫苗大单品研发进展 [4] - **医疗服务**：银发浪潮下的确定性机遇，坚守医疗服务黄金赛道 [5] - **医美**：成分配方升级，医美械字号抢跑，国潮崛起，关注胶原蛋白、肉毒素、PDRN等细分赛道 [6] - **医药商业**：关注应收账款周转，看好CSO新业务 [7] - **医疗AI**：产品实现突破，人工智能产业化加速，医学诊断是最能够显著受益于人工智能技术的领域之一，医疗卫生系统智能互联预期将很快实现 [7]

突然出现咳嗽、喘息？注意这不是感冒，很有可能是毛细支气管炎。随着天气转冷，这类疾病的患 儿逐渐增多，且约70%的病例都与这个病毒有关。 这个病容易盯上小宝宝 毛细支气管炎主要由呼吸道合胞病毒感染引起，约70%的病例都与该病毒相关。这种病毒通过飞沫 传播，进入宝宝体内后，会导致支气管黏膜肿胀并产生黏液，让原本通畅的呼吸道变得堵塞，进而引发 呼吸困难和喘息。 值得注意的是，病原体更容易侵犯2岁以下宝宝，尤其是6个月以内的小婴儿，因为婴幼儿气管比较 狭窄，尤其是6个月以下宝宝，其毛细支气管比较细小，且免疫功能不完善、防病功能比较弱。秋冬春 三季是高发期。 两大典型表现锁定"真凶" 当宝宝患上毛细支气管炎时，会出现以下典型表现： 呼吸困难呼吸频率加快、费力，还会出现"三凹征"——吸气时锁骨窝、胸骨窝、肋骨缝明显凹陷， 同时伴有鼻翼扇动，这些都是孩子缺氧的信号。 异常呼吸音贴近宝宝背部，能听到"呼啦呼啦"像拉二胡似的声音。 在日常居家护理时，家长需注意保持家中湿度适宜，将湿度调至60%左右，有助于痰液排出；经常 给宝宝翻身、拍背（空心掌从下往上拍），帮助松动痰液；喂奶采取少量多次的方式，避免宝宝呛咳。 出现这些症状立即 ...

据悉，未来，复旦大学附属眼耳鼻喉科医院将瞄准国内与国际两大医疗需求，推动"飞机医院"服务常态 化。一方面，持续为实施医疗卫生强基工程提供坚实保障，重点聚焦医疗资源薄弱的边远地区，推动专 科优质医疗资源和技术下沉基层；另一方面，持续创新"空中健康丝绸之路"的理念与实践，推动高水 平"中国智造"走出去，为共建"一带一路"国家和人民提供优质高效的医疗服务。 （文章来源：科技日报） 据了解，新版"飞机医院"搭载了移动诊室、综合检查、培训实操、手术准备、手术区等"多功能、快拆 装"移动模块及全国产精密诊疗设备，实现机舱内手术环境洁净化、设备模块化、流程标准化、集成快 速化、质控全程化。 经具备CMA/CNAS资质的第三方机构检测认证，"飞机医院"机舱手术室各项系统运行稳定，关键参数 均符合《医院洁净手术部建筑技术规范》（GB 50333）Ⅰ级洁净手术室要求，已具备开展眼科、耳鼻 喉科等相关专科手术环境保障能力。 记者23日从复旦大学附属五官科医院获悉，"五官健康C909飞机医院"（以下简称"飞机医院"）继首飞后 再"升级"，成功完成我国首个Ⅰ级洁净飞机手术舱的搭建。目前，"飞机医院"已具备开展眼科、耳鼻喉 科等相关专科 ...

医院概况与业务背景 - 医院为拥有百年历史的福建医科大学附属第二医院（福医二院），是三级甲等综合性医院，拥有3300余名医护人员和2000张开放床位 [1] - 医院业务量庞大，年急诊接诊量高达200万人次，年手术量约10万台 [1] - 电子病历普及和影像数据激增对底层数据存储系统提出了极高要求 [1] 智能化转型的挑战与核心需求 - 传统存储架构在业务高峰期面临挑战，如PACS影像系统加载延迟可能影响医生诊断效率，存储系统故障可能影响危急患者救治 [3] - 随着新院区（台商院区）即将投入使用，医院业务规模持续扩大，数据量将进一步激增 [3] - 医院将存储升级作为数智化战略第一步，提出三大核心需求：提高性能以确保高峰期业务流畅、提高可靠性以实现故障无感切换、简化运维以降低管理复杂度 [3] 全闪数据中心升级的技术方案 - 医院对数据中心实施全闪化改造，将存储网络升级为NoF+（NVMe over Fabrics）架构，通过100G RDMA高速通道将时延降至0.05毫秒 [4] - 高性能改造使LIS系统报告生成时间从几十毫秒缩短至1毫秒以内，医生调取影像和病历几乎无需等待 [4] - 高可靠性方面，采用A-A双活架构和华为HyperMetro技术，实现数据实时双写，故障时可实现业务瞬间切换，替代了过去需30分钟以上的备用站点切换方案 [4] - 易运维方面，通过部署华为DME实现存储系统可视化管控，能主动巡检设备健康并预警风险，将故障恢复时间从小时级缩短至分钟级 [5] - 新架构支持无缝升级至三数据中心方案，为台商院区预留了扩展空间 [5] 升级项目的价值与行业借鉴意义 - 项目体现了“存储筑基”的理念，证明高性能、高可靠、易运维的存储系统决定整个信息系统的承载能力，其横向扩展设计可满足未来5-10年数据增长需求 [8] - 技术合作伙伴的选择关键，华为的全屋智能解决方案和存储技术帮助医院解决了长期困扰的性能和可靠性问题 [8] - 医疗数智化是一个不断发展和演进的过程，没有终点 [8] 未来发展规划 - 待新院区建设完成后，计划将现有双活数据中心方案升级为多中心多活架构，进一步筑牢业务可靠性基石 [8] - 将重点强化数据防勒索保护能力，构建全链路安全屏障，确保患者数据安全与隐私 [9] - 双方将着力打造医疗数据智能分析平台，依托AI大模型技术深度挖掘医疗数据价值，赋能临床决策、科研创新与精细化管理 [9]

公司战略转型 - 公司正从传统的“产品+服务”整体解决方案提供商向诊断智能解决方案引领者转型 [3] - 公司的AI发展路径概括为工具化、平台化和生态化三个阶段 [3] - 在工具化阶段，公司从AI病理入手，推出宫颈细胞图像处理软件和AI医疗大模型，并与协和医院合作推出中国慢性髓性白血病检测模型 [3] - 在平台化阶段，公司推出智检联域平台，服务区域整体医疗体系，从工具商转变为区域医疗运营商 [4] - 在生态化阶段，公司目标是构建医、药、患、检AI开放的生态模式，并已与杭州数据集团签约成为城市数据可信空间首批共建单位 [4] 核心竞争优势 - 公司拥有21PB的沉淀数据，且每年自检业务有1PB的增量数据，海量高质量医疗数据构成核心壁垒 [5] - 公司通过科研大数据平台触达部分医院的全生命周期多模态数据及重庆、两江等地区的公卫数据 [5] - 公司拥有36家实验室、800余家合作共建及102家精准中心的线下服务网络，形成规模化效应和成熟商业变现路径 [5] - 线下服务网络是纯AI技术公司在短期内难以比拟的优势 [5] 商业化进展与策略 - 公司AI直接商业化的收入已达到几千万量级 [6] - 公司策略是先将产品做到有价值，在临床端特别是三级医院推广应用，商业变现需保持耐心 [5][6] - 公司不仅是AI技术服务商，更擅长将数据合规高效地转化为临床化、商业化的产品 [6] - 公司AI战略是“从产业中来到产业中去” [6] 行业发展趋势 - 诊断智能时代正在到来，医疗AI将驱动健康管理、药物研发和商业化健康产品 [3] - 行业主题为AI医疗的规模化破局，从技术爆发到医疗价值兑现 [3]

公司战略转型 - 迪安诊断正从传统的“产品+服务”整体解决方案提供商，向诊断智能解决方案引领者转型 [3] - 公司AI发展路径分为三个阶段：工具化、平台化和生态化 [3] - 在工具化阶段，公司从AI病理入手，推出AI医疗大模型及与协和医院合作的白血病检测模型 [3] - 在平台化阶段，公司推出智检联域平台，服务区域整体医疗体系，从工具商转变为区域医疗运营商 [3] - 在生态化阶段，公司目标是构建医、药、患、检AI开放的生态模式，并已参与杭州城市数据可信空间共建 [3] 核心竞争优势 - 公司拥有数据核心壁垒，已沉淀21PB数据，每年自检业务还有1PB增量数据 [5] - 通过科研大数据平台触达医院全生命周期多模态数据及地区公卫数据 [5] - 拥有规模化线下服务网络，包括36家实验室、800余家合作共建及102家精准中心 [5] - 线下网络是纯AI技术公司短期内难以比拟的成熟商业变现路径 [5] 商业化进展与策略 - 公司AI直接商业化收入已达到几千万量级 [6] - 商业化策略是先让产品在临床端特别是三级医院产生价值并推广应用 [5] - 公司定位不仅是AI技术服务商，更擅长将数据合规高效地转化为临床化、商业化产品 [6] 行业趋势 - 诊断智能时代正在到来，医疗AI将驱动健康管理、药物研发和商业化健康产品 [2] - AI技术正从技术爆发走向医疗价值兑现，行业探讨规模化破局路径 [2]

本报（chinatimes.net.cn）记者赵文娟 于娜 北京报道 在整个对话过程中，张敬展现出对医疗行业数字化转型的深刻洞察。她从临床管理者的角度，关注AI 技术如何真正解决医疗实践中的痛点问题，如何建立可持续的商业模式，以及如何构建协同发展的产业 生态。这些思考为正在探索AI医疗发展路径的从业者提供了重要参考。 在对话过程中，张敬展现出对医疗行业各细分领域的深刻理解。她引导各位嘉宾从各自专业角度出发， 探讨AI技术在医疗场景中的实际应用。在询问歌锐科技高级副总裁兼产品创新总经理刘建勋时，她关 注"在医疗设备提供上如何结合AI生态"；面对赛诺医疗董秘黄凯，她希望了解"AI的生态构建如何展 开"；与迪安诊断董秘陶钧交流时，她进一步追问"AI使用当中的壁垒、价值"；与医脉通投资者关系负 责人胡慧楠对话时，她则希望从医生服务平台角度探讨"AI认知的生态圈"。 张敬特别注重引导嘉宾探讨技术与临床的结合点。她在回应刘建勋关于"AI必须回归临床"的观点时表 示，要关注技术"在中后期使用当中，怎么更快的使用"，显示出对技术落地进程的务实思考。 构建产业生态，推动AI医疗可持续发展 在对话的总结环节，张敬精准提炼出了AI ...

（原标题：巴西卫生部与圣保罗州签署协议建立智慧医院） 巴西《圣保罗州报》11月17日报道，巴西卫生部与圣保罗州政府、圣保罗大学医学院及圣保罗大学 医院签署技术合作协议，计划在圣保罗大学医院建立首个智能医院，预计耗资17亿雷亚尔（约合3.2亿 美元）。该项目将采用人工智能、大数据等先进技术，以调高医疗服务效率和质量。此外，巴还将在全 国范围内建设14个重症监护室，并对部分医疗机构进行现代化改造。 ...

公司战略与服务落地 - 公司于11月20日在长沙落地“御享国医”暨“家族办公室”服务 [1] - 公司持续深化“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略，并依托科技赋能推动服务升级 [1] 综合金融与医疗健康业务体系 - 公司已构建以保险、银行、资产管理为核心的综合金融业务体系 [3] - 公司大力发展以平安健康、北大国际医院为代表的医疗健康服务生态 [3] 高净值客户服务内容 - “御享国医”服务融合传统中医智慧与现代医疗科技，打造以国医大师周期调理为核心的中西医协同健康管理体系 [3] - “家族办公室”服务是依托集团综合金融优势打造的一站式高端服务，为高净值客户家庭提供“财富+健康+家族治理”全方位支持 [3] - 公司致力于为高净值客户提供覆盖全生命周期的健康管理、财富传承与家族服务闭环 [3] 行业趋势与需求 - 随着“健康中国”战略深入推进，公众对高品质健康管理和财富保障的需求持续增长 [3] - 高净值客户在财富传承、税务筹划、家族治理等方面提出更加系统化、专业化的服务诉求 [3]