消费主题基金业绩表现 - 截至9月25日 206只名称带"消费"的基金中 海富通消费优选混合A近一年净值涨幅达135.42%位列首位 [1] - 财通资管消费精选混合A 永赢新兴消费智选混合发起A 国联沪港深大消费主题A等产品净值涨幅均超80% [1] - 业绩另一端有3只消费主题基金近一年净值涨幅不足10% 呈现显著分化 [1] 绩优基金持仓特征 - 绩优消费基金重仓配置新消费企业 海富通消费优选混合A持仓潮宏基占比4.87% 该股年内涨幅超150% [3] - 永赢新兴消费智选混合发起A重仓泡泡玛特占比9.11% 该股年内涨幅达193.23% [3] - 基金二季报显示新消费领域标的成为超额收益重要来源 [3] 消费类ETF资金流向 - 鹏华中证酒ETF份额增长109.7亿份 按0.6元均价计算获65.37亿元净流入 [3] - 汇添富中证主要消费ETF份额增长75.28亿份 按0.85元均价计算获63.88亿元净流入 [3] - 华夏中证食品饮料ETF与富国中证旅游ETF均获超17亿元资金净流入 显示市场关注度持续高企 [3] 消费板块投资机会 - 消费板块短期面临基本面数据考验 但结构性机会已显现 [4] - 若消费因股市财富效应带动回升 低位消费股值得关注 [4] - 新消费领域仍是真正的投资重点 [4]

资产规模与构成 - 2024年末养老基金资产总额达到28396.52亿元，其中地方养老基金资产总额为28247.96亿元 [1] - 养老基金权益总额为23350.03亿元，其中直接投资5826.42亿元，委托投资17523.61亿元 [1] - 风险基金资产总额为150.81亿元，权益总额为117.01亿元 [1] 投资业绩表现 - 地方养老基金2024年投资收益额为1056.88亿元，投资收益率为5.52% [2] - 自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额达4123.59亿元，年均投资收益率为5.06% [2] - 风险基金2024年收益额为3.32亿元，收益率为3.46%，自2023年运营以来累计收益额为4.80亿元，年均收益率为2.93% [2] 投资运营理念 - 社保基金会坚持并持续丰富“长期投资、价值投资、责任投资”理念，审慎稳健开展投资运营管理 [1] - 2024年面对复杂严峻形势，社保基金会深入分析宏观经济趋势和资本市场形势，统筹把握中长期目标和当年收益 [2]

文章核心观点 - 全国社会保障基金理事会发布的年度报告显示，2024年基本养老保险基金投资运营稳健，实现基金保值增值 [1] - 地方养老基金2024年投资收益率达到5.52% [1] - 社保基金会坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，审慎稳健开展投资运营管理 [1] 基金资产规模 - 2024年末，养老基金资产总额为28396.52亿元 [1] - 2024年末，地方养老基金资产总额为28247.96亿元 [1] - 2024年末，风险基金资产总额为150.81亿元 [1] 基金权益与投资结构 - 2024年末，养老基金权益总额为23350.03亿元 [1] - 在基金权益总额中，直接投资为5826.42亿元，委托投资为17523.61亿元 [1] - 地方养老基金权益总额为23233.02亿元，风险基金权益总额为117.01亿元 [1] 投资业绩表现 - 地方养老基金2024年投资收益额为1056.88亿元，投资收益率为5.52% [2] - 自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额为4123.59亿元，年均投资收益率为5.06% [2] - 风险基金2024年收益额为3.32亿元，收益率为3.46% [2] - 风险基金自2023年正式开展投资运营以来，累计收益额为4.80亿元，年均收益率为2.93% [2]

资产规模与构成 - 2024年末养老基金资产总额为28396.52亿元，其中地方养老基金资产总额为28247.96亿元，风险基金资产总额为150.81亿元 [1] - 养老基金权益总额为23350.03亿元，其中直接投资5826.42亿元，委托投资17523.61亿元 [1] - 地方养老基金权益总额为23233.02亿元，风险基金权益总额为117.01亿元 [1] 投资业绩表现 - 地方养老基金2024年投资收益额为1056.88亿元，投资收益率为5.52% [2] - 自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额为4123.59亿元，年均投资收益率为5.06% [2] - 风险基金2024年收益额为3.32亿元，收益率为3.46% [2] - 自2023年正式开展投资运营以来，风险基金累计收益额为4.80亿元，年均收益率为2.93% [2] 运营理念与管理 - 社保基金会坚持并持续丰富“长期投资、价值投资、责任投资”理念，审慎稳健开展投资运营管理 [1] - 社保基金会根据《中华人民共和国社会保险法》等相关法规对养老基金进行受托运营 [1]

投资业绩表现 - 2024年地方养老基金投资收益额为1056.88亿元，投资收益率为5.52% [1][2] - 截至2024年末，养老基金资产总额为28396.52亿元，权益总额为23350.03亿元 [2] - 自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额为4123.59亿元，年均投资收益率为5.06% [2] 资产配置与投资结构 - 直接投资规模为5826.42亿元，占基金权益总额的24.95%；委托投资规模为17523.61亿元，占基金权益总额的75.05% [2] - 2024年通过靠前配置、加大配置固定收益资产并相应压减现金比例，把握了利率下行带来的投资机会 [3] - 在股票市场波动中保持股票权益敞口相对稳定，有效抓住了A股市场上涨带来的收益 [3] 投资策略与运营管理 - 公司坚持“长期投资、价值投资、责任投资”理念，并构建了包括战略资产配置、战术资产配置和资产再平衡在内的资产配置体系 [1][3] - 股票投资方面，构建了大中小盘全覆盖、主动和被动相结合的多维度全面投资策略体系，并设立复制指数新产品 [4] - 现金管理方面，密切关注市场利率走势，开展现金及等价物风险收益特征分析，统筹短期资金存放和分级流动性安排 [4] 战略导向型投资 - 股权投资主动融入国家发展战略，围绕发展新质生产力、建设现代化产业体系、实现“双碳”目标等国家重大战略进行布局 [6] - 作为“耐心资本”，此类战略导向型投资与养老基金的长期投资属性高度匹配，有望成为收益增长的新引擎 [6]

股权变动 - 易方达基金管理有限公司于2025年9月23日以每股均价5.1283港元增持绿色动力环保154.7万股H股 [1] - 此次增持涉及资金约793.35万港元 [1] - 增持后持股数量达2119万股，持股比例从4.86%提升至5.24% [1][2] 股东持仓 - 易方达基金管理有限公司最新持股数量为2119万股 [2] - 持股性质为长期投资（标注"L"） [2] - 该次权益变动达到香港联交所规定的披露门槛 [2]

投资业绩表现 - 2024年地方养老基金投资收益额1056.88亿元，投资收益率为5.52% [1] - 2024年投资收益中已实现收益额662.79亿元（已实现收益率3.50%），交易性资产公允价值变动额394.09亿元 [1] - 自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额4123.59亿元，近8年年均投资收益率为5.06% [1] - 风险基金2024年收益额3.32亿元，收益率为3.46%，累计收益额4.80亿元，年均收益率为2.93% [2] 资产规模与配置 - 2024年末养老基金资产总额28396.52亿元，权益总额23350.03亿元 [1] - 直接投资规模5826.42亿元，占基金权益总额的24.95%；委托投资规模17523.61亿元，占基金权益总额的75.05% [1] - 地方养老基金资产总额28247.96亿元，权益总额23233.02亿元；风险基金资产总额150.81亿元，权益总额117.01亿元 [1] 投资策略与运营管理 - 公司坚持“长期投资、价值投资、责任投资”理念，审慎稳健开展投资运营管理 [1] - 2024年配置策略为“坚持以进促稳、强化底线思维、更加灵活主动”，执行中密切研判市场形势，及时预调微调 [2] - 坚持“早投资、早收益”原则，靠前配置、加大配置固定收益资产并相应压减现金比例，把握利率下行带来的投资机会 [2] - 在股票市场波动较大背景下，养老基金始终保持股票权益敞口相对稳定，有效抓住A股市场上涨带来的收益 [2] - 公司建立了涵盖投资研究、资产配置、策略设计、考核评价的专业化运营管理体系 [3] 股票与现金投资管理 - 股票投资坚定看好中国资本市场发展前景，优化完善二级资产配置分析框架 [3] - 构建大中小盘全覆盖、主动和被动相结合、相对收益和绝对收益相结合的多维度全面投资策略体系 [3] - 结合国内股票市场发展变化，设立复制指数新产品，提高投资运营质效 [3] - 现金管理密切关注市场利率走势，开展现金及等价物风险收益特征分析，统筹短期资金存放和分级流动性安排，增厚现金资产收益 [3] 股权投资与国家战略 - 股权投资坚持心怀“国之大者”，积极发挥长期资金、耐心资本作用，主动融入国家发展战略 [4] - 投资围绕发展新质生产力、建设现代化产业体系、实现“双碳”目标、确保国家粮食和能源资源安全等国家重大战略 [4] - 积极发挥董监事投后管理作用，统筹投管退平衡，维护基金权益 [4] - 围绕新质生产力、“双碳”目标等领域的股权投资契合产业升级大方向，为基金获取长期收益埋下“潜力股” [5] - 符合国家战略导向的领域具备技术壁垒高、成长周期长、发展空间大的特征，与养老基金的长期投资属性高度匹配 [5]

流动性服务商指定 - 国泰基金管理有限公司自2025年9月29日起指定广发证券股份有限公司为四只证券投资基金的主流动性服务商 [1] - 涉及基金包括国泰创业板人工智能交易型开放式指数证券投资基金（代码159388） [1] - 涉及基金包括国泰中证基建交易型开放式指数证券投资基金（代码159619） [1] - 涉及基金包括国泰中证全指建筑材料交易型开放式指数证券投资基金（代码159745） [1] - 涉及基金包括国泰中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金（代码159806） [1] 监管依据 - 本次指定基于《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号一一流动性服务》相关规定执行 [1]

华宝农牧渔ETF上市及流动性服务商调整 - 华宝基金新增方正证券、东海证券和招商证券为华宝中证全指农牧渔ETF流动性服务商 自2025年9月29日起生效 以提升市场流动性和基金平稳运行 [1] - 华宝中证全指农牧渔ETF于2025年9月29日在深圳证券交易所上市交易 基金场内简称农牧渔ETF 基金代码159275 [1] - 截至2025年9月26日 该基金份额净值为0.9990元 上市首日开盘参考价为0.999元 涨跌幅限制为10% [1] - 截至2025年9月26日 该基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例为基金资产净值的95.39% 符合法规要求 [2] 华宝专精特新混合发起式基金终止清算 - 华宝专精特新混合发起式基金因基金资产净值低于2亿元触发合同终止条件 最后运作日为2025年9月27日 并于2025年9月28日进入清算程序 [3][4] - 该基金合同生效日为2022年9月27日 基金运作方式为契约型开放式、发起式 基金资产规模门槛为2亿元 [3][4] - 基金清算期限最长为6个月 若所持证券流动性受限则顺延 清算费用优先从基金财产中支付 剩余资产按份额比例分配 [5][6][7][8][9] - 该基金自2025年9月28日起停止办理所有申购、赎回、转换及定期定额投资业务 清算报告将经审计后备案并公告 [10][11][12] 华宝基金新增代销机构 - 华宝基金自2025年9月29日起新增南京银行为部分基金的代销机构 投资者可通过南京银行办理开户、认购、申赎等业务 [14][15][16] - 华宝基金自2025年9月30日起新增浙商银行为部分基金的代销机构 投资者可通过浙商银行办理相关基金业务 [18][19]

业务开通范围 - 中信建投基金在北京银行开通旗下部分基金的转换业务 [1] - 基金转换业务仅限于通过北京银行办理的投资者 [2] 适用时间安排 - 基金转换业务自2025年9月29日起开放办理 [3] - 具体办理时间与基金申购赎回业务时间一致 [3] 转换业务规则 - 基金转换指持有人将某只基金份额转换为公司管理的其他基金份额的行为 [4] - 转换需在同一销售机构进行且两只基金需为同一注册登记机构登记的基金 [4] - 转换以份额为单位申请 费用按每笔申请单独计算 [4] - 转换定价以申请受理当日各基金份额净值为基础计算 [4] - 转出基金需处于可赎回状态 转入基金需处于可申购状态 [5] - 遵循"先进先出"规则 优先转换持有时间最长的份额 [5] - 单笔转换最低份额遵循各基金合同规定 [5] - 注册登记机构在T+1日确认T日申请 T+2日后可查询成交情况 [5] - 转入份额持有期自确认之日起重新计算 [6] - 巨额赎回时转出与赎回具有相同优先级 [6] 费用计算方式 - 转换费用由申购费补差和赎回费两部分构成 [7] - 转出金额=转出份额×转出基金当日净值 [7] - 补差费率取转入与转出基金申购费率差值与0的较大值 [7] - 若适用固定费用则补差费用取两基金申购费用差值与0的较大值 [7] 业务暂停情形 - 不可抗力导致基金无法正常运作时可暂停转换 [7] - 证券交易场所非正常停市导致无法计算净值时可暂停 [7] - 连续巨额赎回导致现金支付困难时可暂停 [8] - 可能损害现有份额持有人利益的转入转出可暂停 [8] - 法律法规或证监会认定的其他情形可暂停 [9] 特别提示事项 - 若转入基金发布暂停大额申购公告 转换业务同样受约束 [11] - 基金暂停转换或重新开放时需在证监会指定媒介公告 [10] - 公司保留调整转换费率规则的权利 调整前需公告 [10]