天眼查App显示，近日，上海素笺良品家居有限公司成立，法定代表人为郝清英，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：家居用品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营 活动）自主展示（特色）项目：日用百货销售；五金产品批发；五金产品零售；电子产品销售；家用电 器销售；机械电气设备销售；通信设备销售；纸制品销售；塑料制品销售；橡胶制品销售；日用玻璃制 品销售；日用陶瓷制品销售；办公用品销售；体育用品及器材批发；体育用品及器材零售；针纺织品及 原料销售；针纺织品销售；服装服饰批发；服装服饰零售；服装辅料销售；玩具销售；灯具销售；照明 器具销售；照相机及器材销售；家具销售；厨具卫具及日用杂品批发；厨具卫具及日用杂品零售；日用 化学产品销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；互联网销售（除销售需要许可的商 品）。 ...

人事变动 - 邱喆因个人职业规划辞任董事会秘书 联席公司秘书 副总经理及上市规则第3.05条授权代表职务 辞任自2025年9月15日送达日起生效[1] - 伍秀薇因工作调动辞任联席公司秘书及香港法例第622章公司条例第16部规定的法律程序代理人职务 辞任自2025年9月15日起生效[1] - 董事长兼执行董事李玉鹏获委任为上市规则第3.05条授权代表 与现任杨先生共同担任该职务 自2025年9月15日起生效[1] 职务调整 - 欧正获委任为公司唯一公司秘书及法律程序代理人 任命自2025年9月15日起生效[1] - 授权代表调整后形成李玉鹏与杨先生共同担任授权代表的双授权代表架构[1]

公司创新商业模式 - 富森美天府项目以"策展式商业"模式为核心增长引擎 通过艺术、设计与生活方式深度融合重塑空间美学 实现场景商业与产业运营的深度融合[1] - 项目总投资超17亿元 融合直播产业、商业消费与生态体验 入驻品牌包括三翼鸟智慧家庭体验中心、顾家家居旗舰店、京东家电中央空调体验馆等知名商户[1] - 采用"主理人生态"激活消费体验 以公路咖啡&三菱空调店为例 将90%空间转化为咖啡社交区 通过跨界活动使客单转化率从30%提升至70%[2] - 建立"艺术中心展览+品牌空间策展+设计师沙龙"常态化体系 2025年以来已落地20多场展览包括壹集光影艺术展等 通过艺术IP吸引高净值客群[2] 行业发展趋势 - 全国规模以上建材家居卖场2025年上半年累计销售额达6945.13亿元 同比上涨0.92% 主要受"以旧换新"政策驱动和消费升级影响[4] - 家居零售市场呈现线上线下一体化融合趋势 绿色环保、智能化产品、体验式消费成为主流方向 定制化服务需求增加且品牌集中度提升[5] - 行业跨界融合趋势明显 家居与艺术、文化、科技领域合作增多 创造新颖产品和商业模式[5] - 消费需求从基本功能转向注重品质、设计、个性化及整体生活方式契合度 为市场提供广阔发展空间[4] 项目竞争优势 - 通过"场景+内容+直播"三重驱动突破传统零售模式 构建全域经营能力核心壁垒[3] - 实现业态融合与生态协同 从产品销售转向空间解决方案提供商 延伸家居场景展示空间并增强品牌曝光[3] - 项目创新商业服务模式切入社区场景 更好满足家居消费改善型需求[3] - 将传统家居卖场升级为城市级美学生活目的地 通过创造性重构人货场关系实现精准获客[1]

股份注销行动 - 国际家居零售于2025年9月15日注销105万股已回购股份 [1] 股份回购情况 - 公司注销的股份为先前购回的股份 [1]

外资零售业在上海的战略动向 - H&M中国内地首店在关闭3年零3个月后于上海淮海中路焕新开业，升级为中国旗舰店及首个体验中心"H&M风格之邸" [1] - 上海成为外资零售业必争之地，2025年1-7月新增首店554家，其中全球及亚洲首店11家，全国及内地首店85家，高能级首店合计占比17.3% [3] - 2025年上半年霍伽全球首家体验中心、蔻驰全球首家度假区门店落户上海，下半年阿迪达斯三叶草全球旗舰店、法国萨洛蒙全球首家概念店等标志性项目持续入驻 [3] 本土化2.0战略的核心举措 - 外资品牌通过打造体验式消费空间增强竞争力，H&M新店设立家居概念店、咖啡店、花店及展览空间，霍伽体验中心引入全链路体能测试系统 [4][5] - 品牌注重提升质价比，宜家中国推出超150款低价产品并开展适老购物满减，奥乐齐精选超50款日需品长期降价，最高降幅达30% [5][6] - 线上线下融合成为关键策略，优衣库与京东合作在京东小程序发售新品，H&M设立全球首个店内专业直播间实现每周定期直播 [6] 市场信心与投资趋势 - H&M集团强调中国始终是其全球战略核心市场，大中华区总部同步落户新旗舰店，以贴近消费者 [4] - 2025年1-7月上海社会消费品零售总额同比增长2.5%，7月单月增速达7.8%，消费韧性吸引外资持续加码 [6] - 外资零售业本土化从简单策略调整转向深度适配，聚焦读懂本地需求与创新体验模式以赢得核心竞争力 [6]

2026财年战略与投资 - 计划投资1.6亿元人民币，推出超过150款更低价格的产品，其中七成投资集中在畅销产品上 [3] - 低价策略是公司长期坚持的方向，旨在为大众创造美好的日常生活 [4] - 公司已建立规律性的商业计划，在“6·18”、“双11”等关键商业节点推出相应活动 [9] 财务业绩与历史对比 - 2024财年宜家中国市场销售额为111.5亿元，较上一财年的120.7亿元同比减少近10亿元，下滑7.6% [3][7] - 2024财年销售额较2019年巅峰期的157.7亿元缩水近三成 [3] - 在2016至2018财年，中国市场销售额均同比增长，增长率分别为19.05%、14.4%和5.59% [7] 低价策略的执行与效果 - 在过去两个财年累计投资6.73亿元推出低价产品，2024财年推出550余款，2025财年推出500余款 [5] - 2026财年将受欢迎的“热狗”价格由7.99元降至5元 [5] - 推行“以价换量”策略带动了销量回升和毛利率增加，但2024财年整体销量未超过2023财年水平，收入减少趋势未止 [7] 渠道拓展与门店创新 - 今年在京东上线官方旗舰店，活动界面展示30天内最低价和“2件5折”商品，是构建全渠道生态系统的重要模块 [9] - 计划在北京市和深圳市探索并拓展更多小型门店形态，同时持续扩大数字版图 [9] - 上海徐汇商场新增约200平方米的风味咖啡馆，可容纳50人开展活动，顾客支付合理场地费即可享用 [10] 品牌定位革新与市场趋势 - 2026财年启用全新品牌定位“家 给生活更多”，以更贴近当下消费者的情感与价值需求 [10] - 消费者愈发注重理性价值并与品牌情感共鸣，追求碎片化、即时化的全渠道购物体验 [11] - 《2025中国家居消费趋势研究报告》显示，77.84%的消费者愿意为“质价双优”和情绪价值买单，40.1%的年轻消费者倾向于“快乐消费” [7] 行业背景与市场数据 - 国家统计局数据显示，今年1—7月我国家具类商品零售额同比增长22.6%，达到1159亿元 [12] - 截至目前，英格卡零售集团在中国大陆开设了40个宜家顾客接触点，包括37家商场、2个体验店、1家设计订购中心和10家荟聚中心 [7]

活动概述 - 北京红星美凯龙将于2025年9月12日至10月12日举办金秋焕新消费季促销活动 旨在激发市场活力和服务家居焕新需求 [1] - 活动积极响应国家促进家居消费和推动绿色智能发展的政策导向 [1] 促销策略 - 会员可通过官方小程序以0.1元购买十一超值焕新券包 内含满3000减300和满5000减500等全场通用券 [3] - 提供同城购联盟专属优惠 企微专享券和500元小区专享券等多重优惠渠道 [3] - 延续积分换礼和满额抽奖福利 单笔实付满3000元可参与抽奖赢取万元免单机会 [3] 政策响应 - 公司深度对接国家以旧换新政策 线上线下共同推动家居领域以旧换新和品质升级 [3] - 持续优化产品与服务供给 助力消费者实现更绿色更智能的家居升级 [3]

好的，我将为您总结RH公司2025年第二季度财报电话会议的关键要点。报告内容如下： - **财务数据和关键指标变化** - 第二季度收入增长8.4%，需求增长13.7% [4] - 两年累计收入增长12%，需求增长21% [4] - 调整后营业利润率15.1%，调整后EBITDA利润率20.6%，均提高340个基点 [4] - 净利润增长79% [5] - 季度自由现金流达8100万美元 [5] - 2025财年指引：收入增长9%-11%，调整后营业利润率13%-14%，调整后EBITDA利润率19%-20%，自由现金流2.5-3亿美元 [18] - **各条业务线数据和关键指标变化** - RH英格兰画廊需求增长76%，在线需求增长34% [5] - 预计2025年英格兰画廊总需求达4600万美元 [5][6] - 室内设计业务已成为全球最大的住宅室内设计公司之一，完成价值百万美元的全屋安装项目 [24] - 合同和酒店业务在全球高端酒店和住宅项目中展示产品 [24] - **各个市场数据和关键指标变化** - 欧洲市场表现强劲，巴黎画廊开业前六天设计管道超过前五个欧洲画廊总和 [13] - 巴黎画廊流量超过RH纽约画廊 [13][44] - 预计欧洲和中东业务将使公司规模在未来5-7年内翻倍 [21] - 美国市场在近50年最差房地产市场环境下仍实现行业领先增长 [4][22] - **公司战略和发展方向和行业竞争** - 加速全球扩张战略，计划每年开设7-9个新画廊，外加2-3个设计工作室或新概念画廊 [22] - 巴黎画廊位于香榭丽舍大街，包含多个酒店概念，是公司最具创新性和沉浸式的品牌体验 [7][11] - 计划将软体家具生产转移到北卡罗来纳州自有工厂，预计2025财年末52%的软体家具在美国生产 [15] - 开发新品牌扩展计划，预计2026年春季推出，可能是20亿美元规模的机会 [65] - **管理层对经营环境和未来前景的评论** - 面临近50年来最严峻的房地产市场环境 [4][22] - 关税不确定性带来挑战，预计下半年净增量关税成本3000万美元 [16] - 担心额外家具关税可能导致行业整合，许多小公司难以生存 [14] - 建筑成本在疫情后上涨约100%，奢侈品领域上涨150% [48] - **其他重要信息** - 推迟新品牌扩展发布和秋季室内源书推出，影响4000万美元收入从Q3推迟到Q4和2026年Q1 [17] - 拥有约5亿美元房地产资产和3亿美元过剩库存，计划在未来12-18个月内优化 [25] - 预计2026年资本支出降至2-2.5亿美元，2027年及以后降至1.5-2亿美元 [26] - 巴黎画廊包含多个创新概念：Le Jardin RH餐厅、世界RH酒吧、Le Petit RH香槟酒吧等 [10][11] - **问答环节所有提问和回答** 问题: 现金流改善后是否还需要房地产货币化 - 房地产货币化是机会主义而非必要举措，公司主要是房地产开发者而非持有者 [30] - 阿斯彭物业被视为"永久房地产"，具有长期价值，但目前不急于出售 [39] - 500万美元房地产价值包括英格兰、底特律、新泽西和马德里等地的资产 [41] 问题: 业务是否处于增长期的风口 - 业务已准备就绪，即将度过投资周期高峰 [48] - 最担心的是通胀失控和额外关税对行业的破坏性影响 [50][52] - 公司作为全球最大奢侈家居品牌，希望政府与行业领袖沟通关税影响 [53] 问题: 库存减少和品牌扩展发布风险 - 库存周转率曾达3.2次，目前因产品转型而较低，但有改善空间 [63] - 新品牌扩展是公司历史上最大创意和最低风险的项目，预计规模20亿美元 [65] - 除非关税调查出现极端情况，否则品牌扩展发布没有风险 [57] 问题: 欧洲画廊潜力和经济效益 - 将定期更新巴黎、伦敦和米兰等关键市场的进展 [75] - 巴黎表现将为伦敦和米兰提供参考，伦敦品牌知名度更高 [76] - 四壁利润率预计最终与美国相当，巴黎运营成本略高 [82] - 当前欧洲执行水平为C或D+，有25-50个基点的改进空间 [84] 问题: 毛利率驱动因素和展望 - 毛利率扩张反映了去年产品利润率和促销活动的改善 [85] - 关税将在Q3和Q4带来毛利率压力，行业都需要提价 [87] - 公司具有强大的采购杠杆和适应能力 [88] 问题: 促销策略和利润率展望 - 奢侈家具行业普遍促销，公司采用会员制模式平滑折扣 [93] - 第三季度指引考虑广告费用季节性和目录邮寄时间 [100] - 下半年行业都将面临家具通胀，必须提价 [105] 问题: 国际利润率拖累和库存管理 - 伦敦和米兰开业仍将带来启动成本压力 [108] - 库存增长已放缓，但新产品和概念将推动销售 [114] - 巴黎成功带来中东和亚洲扩张机会，可能采用低资本模式 [114] 问题: 关税缓解策略 - 采用混合策略：谨慎提价保护利润率，同时考虑业务收入影响 [128] - 自2018年关税以来一直执行此策略 [128]

公司更名概况 - 26家大家居上市公司曾变更证券简称 部分公司更名达到2次 [1] - 典型案例包括居然智家 悦心健康 梦百合 索菲亚 TCL智家等 [1] 居然智家案例 - 2024年12月证券简称变更为居然智家 推进智能家居体验中心转型升级 [4] - 2025年上半年营收64.45亿元同比增长1.54% 归属净利润3.28亿元同比下降45.52% [4] - 2024年8月集团对外简称改回居然之家 董事长王宁表示未来总体战略不变 [5] 海尔智家案例 - 2019年6月由青岛海尔更名海尔智家 出于智能化战略发展需要 [6] - 2020年至2024年连续5年实现营收与净利润双增 2025年上半年营收1564.94亿元同比增长10.2% 归母净利润120.33亿元同比增长15.6% [6] - 推出智慧家庭场景品牌三翼鸟 提供智慧家电家居一体化定制服务 [8] 金牌家居案例 - 2024年5月由金牌厨柜更名金牌家居 强化大家居战略定位 [10] - 2025年上半年营收14.69亿元同比下降3.37% 利润总额6124万元同比下降13.65% [10] - 整体橱柜业务收入占比从2020年78%降至2024年58% 整体衣柜业务收入占比升至30% [12] TCL智家案例 - 2024年4月由奥马电器更名TCL智家 致力于成为全球领先智慧家电企业 [13] - 2025年上半年营收94.76亿元同比增长5.74% 归母净利润6.38亿元同比增长14.15% [14] - TCL家电集团2021年取得控制权后注入优质资产 解决同业竞争问题 [13] 科达制造案例 - 2020年6月由科达洁能更名科达制造 聚焦建材机械及海外建筑陶瓷业务 [16] - 2025年上半年营收81.88亿元同比增长49.04% 归母净利润7.45亿元同比增长63.95% [16] - 海外建筑陶瓷业务收入占比持续上升 2024年达到37.42% [18] 更名原因总结 - 商业模式和战略升级：海尔智家 居然之家拥抱智能趋势 [20] - 单一品类向整家定制转变：金牌家居 志邦家居 海鸥住工 曲美家居 [20] - 控制权易主：TCL智家 帝欧水华存在控股股东更换 [20] - 主营业务重大转变：科达制造 罗莱生活业务范围变更 [20]

安徽省服务贸易总体增长 - 服务贸易总额从2020年的333.7亿元跃升至2024年的492.7亿元，四年增长159亿元，年均增长10.2% [1] - 2025年上半年服务贸易总额达到306.4亿元，同比增长34.4%，增幅居全国第三位，高出全国平均增速26.4个百分点 [3] 服务贸易结构优化 - 2025年上半年数字交付贸易（包括保险、金融、个人文化娱乐、电信计算机和信息服务、知识产权使用费等）进出口额达到123.7亿元，占服务贸易总额的40.4% [3] - 数字交付贸易同比增长32.8%，高出全国平均增速26.8个百分点 [3] 文化贸易发展 - 在2025—2026年度国家文化出口重点企业和项目评选中，安徽33家企业和3个项目成功入选，入选企业数位居全国第三位、长三角地区第二位、中部地区第一位 [6] - 以三七互娱为例，其通过游戏载体向海外用户传播中国文化，展出《叫我大掌柜》《斗罗大陆：猎魂世界》等以中国传统文化为背景的游戏 [6] - 安徽省年接待游客突破7亿人次，文旅产业成为服务业扩大开放和消费升级的重要引擎 [7] 平台建设与合肥市表现 - 安徽省构建了以省会合肥市为核心引擎的高能级开放体系 [3] - 合肥市与220多个国家和地区开展经贸合作，跻身中国外贸百强城市第15位，进出口增幅稳居长三角万亿城市第一 [4] - 2024年合肥市经济总量超1.35万亿元，是近20年中国经济增速最快的城市之一 [4] - 将全力支持合肥申创国家服务贸易创新发展示范区和数字贸易示范区 [4] 营商环境与对外开放 - 安徽省上线36个服务场景，办事跑动次数减少94%，创新“免申即享”惠企模式，187.9亿元资金直达4.1万家企业 [8] - 实现99.3%依申请事项线上办理、213项服务全国“跨省通办”，连续六年出台800余项对标提升举措 [8] - 今年1—7月，全省实际对外投资21亿美元，增长19.2%，高出全国18个百分点，总量居全国第八、中部第一，增速居长三角第一 [9] - 安徽自贸试验区累计形成236项标志性制度创新成果，其中13项在全国推广 [10]