公司成立与基本信息 - 诚通科创投资基金（江苏）有限公司于近日成立，出资额为100亿元人民币 [1] - 公司法定代表人为刘嗣永，登记状态为存续，注册资本为1000000万元（即100亿元人民币）[2] - 公司注册地址位于江苏省南京市江北新区浦滨路77号扬子江智慧中心C幢701室 [2] - 公司营业期限自2025年12月29日开始，为无固定期限 [2] 经营范围与行业 - 公司经营范围主要包括创业投资（限投资未上市企业）以及以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] - 公司所属国标行业为资本市场服务 (J67) [2] 股权结构与股东背景 - 公司由中国诚通控股集团有限公司、江苏省战略性新兴产业母基金有限公司、联通创新创业投资有限公司等共同持股 [1] - 具体股权结构为：中国诚通控股集团有限公司持股35.2941%，为央企大股东 [3] - 江苏省战略性新兴产业母基金有限公司持股29.4118%，为国有企业性质的私募基金 [3] - 南京市紫金产业投资有限公司持股11.7647%，为国有企业 [3] - 南京江北新区高质量发展产业投资基金（有限合伙）持股11.7647%，为国有企业性质的私募基金 [3] - 联通创新创业投资有限公司为国有企业，但具体持股比例未在提供的文档中明确显示 [1][4]

基金设立与基本信息 - 济南云海数算产发股权投资基金合伙企业（有限合伙）于2025年12月2日成立，登记状态为开业，出资额为10亿元人民币 [1][2] - 该基金为有限合伙企业，执行事务合伙人为济南经发基金管理有限公司和山东浪潮投资管理有限公司 [1][2] - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1][2] 出资结构与股东背景 - 基金由五方共同出资，包括济南经发产业投资基金合伙企业（有限合伙）、山东浪潮产业投资有限公司、山东省数智新动能股权投资基金合伙企业（有限合伙）、济南经发基金管理有限公司、山东浪潮投资管理有限公司 [1][3] - 出资方背景以国有资本为主导，包括国有全资的私募基金及基金管理人，以及国有控股的产业投资公司和基金管理人 [3] - 该基金被标注为国家中小企业发展子基金旗下机构 [2][3] 基金管理与注册信息 - 基金的执行事务合伙人委派代表分别为周卫杰（济南经发基金管理有限公司）和童泽宇（山东浪潮投资管理有限公司） [2] - 基金统一社会信用代码为91370100MAK4WLKP0R，注册机关为济南高新技术产业开发区管委会市场监管局 [2] - 基金主要经营场所位于中国（山东）自由贸易试验区济南片区 [2]

市场动态与监管趋势 - 证监会严肃查处长江医药控股股份有限公司（*ST长药）严重财务造假案件，该公司涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序 [1][7] - 今年以来已有多家上市公司被强制退市，涵盖财务类、交易类、重大违法强制退市等类型，体现出监管部门正加大退市执法力度，畅通多元化退市渠道，加快出清劣质资产 [1][7] - 与此同时，资本市场对来自新一代信息技术、新能源、新材料等战略性新兴产业的科技型企业敞开了大门 [1][7] 市场体系与制度优化 - 市场体系不断完善，上市制度与退市机制持续优化，推动形成“有进有退、进退有序”的市场格局 [3][9] - 资本市场加力服务新质生产力发展，进一步畅通优质创新企业上市通道，具体举措包括：科创板“1+6”改革举措加快落地，重启未盈利企业第五套上市标准，适用范围扩大至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域；创业板启动第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市 [3][9] - 常态化退市机制持续优化，严格强制退市标准，拓宽多元化退出渠道，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”的出清力度，旨在实现“增量提质”与“存量优化” [3][9] 市场参与方责任与生态 - 市场优胜劣汰格局的形成依赖于各参与方各司其职、归位尽责，共同筑牢机制运行基础 [4][10] - 监管机构负责健全规则体系、加大执法力度、保护投资者利益；企业承担信息披露与合规经营的首要责任；证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构履行“看门人”职责；投资者通过理性参与和公众监督形成市场约束 [4][10] - 这种多层次、全覆盖的责任体系为资本市场进退有序、动态优化提供保障，最终实现资源向优质企业集聚、风险有效释出 [4][10] 投资理念与资源配置 - 市场投资理念日趋成熟，价值发现功能得以更好发挥，推动形成“优者溢价、劣者出清”的机制 [5][11] - 随着价值投资理念深入人心，市场资金持续流向优质企业，推动形成更高效的定价机制，使经营良好、治理规范的企业获得价值溢价，同时使问题企业面临估值压力与融资约束，加速市场出清 [5][11] - 企业的“进”与“退”是投资者“用脚投票”的体现，优质企业因投资者认可而壮大，劣质公司被抛弃而淘汰，这促使上市公司必须提升自身质量并保护投资者权益，以构建良性生态，优化金融资源配置 [5][11] 整体市场影响与趋势 - 随着资本市场全面深化改革纵深推进，劣质公司加速退场，优质公司不断“上新”，市场优胜劣汰的良性循环机制正加速形成 [1][7] - “一进一退”的背后，是上市公司质量的整体提升和市场资源配置的优化 [1][7] - 我国资本市场正在加速实现“增量提质”与“存量优化”，服务实体经济的能力显著增强 [3][9]

文章核心观点 - 临近年末，多家面临退市风险的A股*ST公司正采取多种紧急措施进行“保壳”，以化解强制退市危机 [1] - *ST公司的“自救”措施包括债务豁免、无偿受赠现金、资产剥离、并购重组及解决资金占用问题等 [1][5] - 监管层对各类违规“保壳”行为保持“零容忍”的高压态势，部分公司因涉嫌违法违规被立案调查，使其“保壳”前景充满变数 [1][6] *ST公司采取的“保壳”措施 - **债务豁免与现金赠与**：多家公司通过关联方豁免债务并赠予现金以快速改善财务状况 - *ST新元产业投资人及关联方拟向其无偿赠予不超过3.3亿元的现金资产，同时实控人豁免子公司对其不超过0.5亿元的债务 [2] - *ST建艺控股股东决定豁免公司14亿元债务本金及889.67万元利息，并捐赠4亿元现金资产 [3] - *ST云网控股股东拟向公司及子公司无偿赠予现金资产1亿元，同时豁免5000万元债务，合计1.5亿元 [4] - **业务注入与重组**：部分公司通过引入优质业务构建稳定营收来源 - *ST新元重整投资人计划向公司注入核心优质业务，以构建稳定的营收来源 [2][3] - **资产剥离与解决资金占用**：通过剥离亏损资产和收回被占资金来改善经营 - *ST绿康以0元价格完成对三家子公司的出售，剥离其亏损的光伏业务 [5] - *ST观典控股股东、实控人归还非经营性资金占用本金9694.72万元及利息251.18万元，本息合计9945.89万元，资金占用问题已全部结清 [5] 公司面临的退市风险背景 - **财务与审计问题**：多家公司因财务指标不达标或审计报告问题被实施退市风险警示 - *ST新元因2024年度财报被出具无法表示意见的审计报告及否定意见的内部控制审计报告、最近连续三个会计年度扣非前后净利润均为负值、主要银行账户被冻结等原因被实施退市风险警示和其他风险警示 [2][3] - *ST建艺因2024年度期末净资产为负，且审计报告带持续经营重大不确定性段落，于4月28日被实施退市风险警示和其他风险警示 [3] - *ST沪科因其2024年度经审计的利润总额、净利润及扣非净利润均为负值，且营业收入低于3亿元，于4月30日被实施退市风险警示 [6] - **经营状况不佳**：部分公司营收规模小且出现大幅下滑 - *ST沪科今年前三季度营收仅为544.03万元，同比下滑63.7% [6] 监管层的审查与处罚 - **立案调查**：监管层对涉嫌违规的公司进行立案调查，增加了“保壳”难度 - *ST沪科因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [6] - *ST长药因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被中国证监会立案调查，经查其2021年至2023年连续三年虚增收入和利润 [7] - **严厉处罚**：对财务造假行为处以高额罚款和市场禁入 - 中国证监会对*ST长药拟罚款1000万元，对14名责任人合计罚款3100万元，并对原总经理采取终身证券市场禁入措施 [7] - **重整受阻**：立案调查可能导致公司不符合重整条件 - *ST长药因已被立案调查且存在重大违法强制退市风险，对照相关规定，公司存在不符合重整条件的风险 [7]

资本市场“进退有序”格局加速形成 - 监管部门严肃查处*ST长药严重财务造假案件，该公司涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序[1] - 今年以来已有多家上市公司被强制退市，涵盖财务类、交易类、重大违法强制退市等类型，体现出监管部门加大退市执法力度，畅通多元化退市渠道，加快出清劣质资产[1] - 资本市场同时对来自新一代信息技术、新能源、新材料等战略性新兴产业的科技型企业敞开大门[1] - 随着资本市场全面深化改革纵深推进，劣质公司加速退场，优质公司不断“上新”，市场优胜劣汰的良性循环机制正加速形成[1] 市场体系与制度持续优化 - 上市制度持续优化，资本市场加力服务新质生产力发展，进一步畅通优质创新企业的上市通道[3] - 科创板“1+6”改革举措加快落地，重启未盈利企业第五套上市标准，适用范围扩大至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域[3] - 创业板启动第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市，一系列举措打通了优质创新企业上市堵点难点，靶向支持新质生产力重点领域[3] - 常态化退市机制持续优化，严格强制退市标准，拓宽多元化退出渠道，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度[3] 市场各方归位尽责 - 监管机构健全规则体系，加大执法力度，保护投资者利益[4] - 企业切实履行信息披露与合规经营的首要责任[4] - 证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构履行“看门人”职责，开展专业独立的核查工作[4] - 投资者通过理性参与和公众监督形成市场约束，多层次的责任体系为资本市场进退有序提供有力保障[4] 投资理念成熟与价值发现功能增强 - 随着价值投资理念深入人心，市场资金持续流向优质企业，推动形成更高效的定价机制[5] - 高效的定价机制促使经营良好、治理规范的企业获得价值溢价，同时使问题企业面临估值压力与融资约束，加速市场出清[5] - 通过价格信号的引导形成“良币驱逐劣币”格局，推动金融资源向符合国家战略方向的领域集聚[5] - 企业的“进”与“退”是投资者“用脚投票”的体现，优质企业因投资者认可而壮大，劣质公司被投资者抛弃而淘汰[5]

合伙企业成立与基本信息 - 杭州国岭源起创业投资合伙企业（有限合伙）于近日成立，出资额为10亿元人民币 [1] - 该企业为有限合伙企业，登记状态为存续，营业期限自2025年12月25日起无固定期限 [2] - 企业注册于浙江省杭州市临安区，所属国标行业为资本市场服务 [2] - 企业经营范围主要包括创业投资（限投资未上市企业）和股权投资 [1][2] 出资方与股权结构 - 该合伙企业由杭氧股份（002430）和杭州热电（605011）等共同出资设立 [1] - 合伙人包括杭州国佑慧通企业管理有限公司、杭州岭上之光科创发展有限公司、杭氧集团股份有限公司（杭氧股份，002430.SZ）、杭州国佑资产运营有限公司及杭州热电集团股份有限公司 [3] - 出资方中，杭州国佑慧通企业管理有限公司、杭州岭上之光科创发展有限公司、杭氧集团股份有限公司及杭州国佑资产运营有限公司均标注为国有企业 [3]

基金设立与基本信息 - 杭州杭资直投科创股权投资合伙企业（有限合伙）于2025年12月23日成立，登记状态为存续 [1][2] - 该基金出资额（认缴资本）为606,180万人民币，约合60.618亿元人民币 [1][2] - 基金执行事务合伙人为杭州国舜股权投资有限公司和农银资本管理有限公司 [1][2] - 基金注册于浙江省杭州市滨江区，登记机关为杭州高新技术产业开发区（滨江）市场监督管理局 [2] - 基金组织形式为有限合伙企业，所属行业为资本市场服务 [2] 经营范围与性质 - 基金经营范围为股权投资，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，以及创业投资 [1][2] - 其经营活动需在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可开展 [2] 出资合伙人构成 - 基金由四位合伙人共同出资设立，包括农银资本管理有限公司、杭州国舜股权投资有限公司、浙江省社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）以及杭州杭科舜合企业管理合伙企业（有限合伙） [1][2] - 农银资本管理有限公司与杭州国舜股权投资有限公司均为该基金的执行事务合伙人 [1][2]

基金设立与出资 - 湖南达晨晨乾股权投资基金合伙企业（有限合伙）于近日成立，出资额为35640万元（约3.56亿元）[1][2] - 该基金经营范围包含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动[1][2] 股权结构与控制关系 - 该基金由芒果超媒（300413）全资子公司湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司等共同出资[1] - 湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司作为有限合伙人，出资比例为99.7194%[2] - 深圳市达晨财智创业投资管理有限公司作为执行事务合伙人及私募基金管理人，出资比例为0.2806%[2] 基金基本信息 - 企业类型为有限合伙企业，登记状态为存续[2] - 主要经营场所位于湖南省长沙市岳麓区湘江基金小镇[2] - 所属行业为资本市场服务 (J67)[2]

经营范围含一般经营项目：报关业务；项目策划与公关服务；劳务服务（不含劳务派遣）；以自有资金 从事投资活动；自有资金投资的资产管理服务（经营范围中的一般经营项目依法自主开展经营活动，通 过国家企业信用信息公示系统（海南）向社会公示） 企业名称海南简界投资有限公司法定代表人张文盛注册资本500万人民币国标行业金融业>资本市场服 务>其他资本市场服务地址海南省海口市龙华区金宇街道南海大道豪苑路1号亚洲豪苑商业区B区301- CC050号企业类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）营业期限2025-12-25至无固定期限登 记机关海南省市场监督管理局 来源：市场资讯 天眼查显示，近日，海南简界投资有限公司成立，法定代表人为张文盛，注册资本500万人民币，由海 南盛瑾科技有限公司全资持股。 序号股东名称持股比例1海南盛瑾科技有限公司100% ...

今年以来，在政策红利释放与产业升级需求攀升的双重驱动下，并购重组市场持续升温。据统计，截至 12月25日，年内沪深上市公司累计披露资产重组项目1900余单，数量是去年同期的1.3倍；其中重大资 产重组超200单，是去年同期的1.4倍。 （文章来源：证券日报） 清华大学国家金融研究院院长田轩在接受记者采访时表示，今年并购重组市场实现了交易规模与质量的 同步提升，审核效率显著改善，制度创新持续突破，多起标杆案例的落地充分彰显了改革成效。这不仅 提升了资本市场资源配置效率，更有力推动了实体经济的结构性变革。 与此同时，今年并购重组仍以产业整合为主，呈现科技型企业并购增多、审核流程提速、支付工具多元 化、标杆案例频出等特点，并购重组已成为优化资源配置、助力产业升级、服务新质生产力发展的重要 抓手。 ...