牧原股份港股IPO上市概况 - 牧原食品股份有限公司于香港联交所上市，股票代码02714.HK，上市首日收盘报40.52港元，较发行价上涨3.9% [1] 全球发售与股本结构 - 全球发售股份总数为273,951,400股H股（超额配股权行使前），其中香港公开发售27,395,200股，国际发售246,556,200股 [1] - 上市时已发行股份总数（超额配股权行使前）为5,736,722,666股 [2] 发行定价与募集资金 - 最终发售价定为39.00港元，为最高发售价 [4][5] - 所得款项总额为106.841亿港元，扣除约2.137亿港元上市开支后，所得款项净额为104.704亿港元 [4][5] - 港股发售价39港元，相比A股当日收盘价约52.2港元（46.41元人民币），存在约25%的折价 [9] 募集资金用途 - 募集资金净额计划用于：挖掘海外机遇以扩大商业版图；在未来三年通过研发投入推动全产业链技术创新，巩固在育种、智能养殖、营养管理及生物安全方面的竞争力；以及用作营运资金及一般企业用途 [5] 承销团队与保荐人 - 本次发行的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为摩根士丹利亚洲、中信证券（香港）、中信里昂证券、高盛（亚洲） [2] - 联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人还包括中金香港、美林（亚太）、招银国际融资等多家机构 [2] 基石投资者阵容 - 基石投资者阵容强大，包括Charoen Pokphand Foods、丰益、中化香港、香港豫农国际、富达基金、加皇环球资产管理（亚洲）、Perseverance Asset Management、上海高毅及华泰资本投资（与高毅场外掉期有关）、平安人寿保险、大家人寿、UBS AM Singapore、美的发展控股BVI、Millennium、Jane Street [5][6] - 基石投资者认购总额为6.85亿美元，在超额配股权未行使的情况下，认购发售股份总数136,972,800股，占全球发售股份的50.00%，占上市后已发行股本的2.39% [7] - 其中，Charoen Pokphand Foods认购金额最大，为2亿美元，占发售股份的14.60% [7] 公司近期A股市场融资历史 - 2021年，公司公开发行可转换公司债券，面值总额95.5亿元人民币，实际募集资金净额约为95.28685亿元人民币 [7] - 2022年，公司完成非公开发行股票150,112,584股，发行价39.97元/股，实际募集资金净额约为59.8710667025亿元人民币 [8] - 近五年内，公司在A股市场的募资金额总计约为155.5亿元人民币 [9]

公司经营数据 - 2026年1月销售商品猪112.18万头，环比下降28.02%，同比增长9.7% [2] - 2026年1月商品猪销售收入16.28亿元，环比下降20.15%，同比下降10.03% [2] - 2026年1月商品猪销售均价12.48元/公斤，环比增长10.64%，同比下降19.01% [2] 行业价格趋势 - 商品猪销售均价环比增长10.64%，显示短期价格有所回升 [2] - 商品猪销售均价同比下降19.01%，表明同比价格压力依然显著 [2]

2026年1月商品猪销售情况 - 公司2026年1月销售商品猪68.20万头，其中仔猪销售29.02万头 [1] - 当月实现销售收入6.74亿元 [1] - 商品猪销售均价为13.60元/公斤，其中商品肥猪均价为12.50元/公斤 [1] 环比变动情况 - 销售头数环比增长2.97% [1] - 销售收入环比增长10.01% [1] - 销售均价环比增长14.54% [1] 同比变动情况 - 销售头数同比增长55.99% [1] - 销售收入同比增长9.93% [1] - 销售均价同比下降17.83% [1]

2026年1月销售数据概览 - 公司2026年1月销售商品猪68.20万头，其中仔猪销售29.02万头 [1] - 当月实现销售收入6.74亿元 [1] - 商品猪销售均价为13.60元/公斤，商品肥猪均价为12.50元/公斤 [1] 环比变动分析 - 销量环比增长2.97% [1] - 销售收入环比增长10.01% [1] - 销售均价环比增长14.54% [1] 同比变动分析 - 销量同比大幅增长55.99% [1] - 销售收入同比增长9.93% [1] - 销售均价同比下降17.83% [1]

公司2026年1月销售数据 - 2026年1月销售商品猪68.20万头，其中包含仔猪29.02万头 [1] - 1月生猪销售收入为67,438.26万元 [1] - 商品猪销售均价为13.60元/公斤，其中商品肥猪均价为12.50元/公斤 [1] - 1月公司生猪屠宰头数为146,941头 [1] - 统计范围仅包含控股子公司，参股公司1月销售商品猪173,559头 [1] 销售数据环比变动 - 1月商品猪销售头数环比增长2.97% [1] - 1月销售收入环比增长10.01% [1] - 1月商品猪销售均价环比增长14.54% [1] 销售数据同比变动 - 1月商品猪销售头数同比增长55.99% [1] - 1月销售收入同比增长9.93% [1] - 1月商品猪销售均价同比下降17.83% [1]

核心观点 - 公司2026年1月商品猪销量同比微增2.73%至700.9万头，但销售均价同比大幅下降16.92%至12.57元/公斤，导致销售收入同比下降11.93%至105.66亿元 [1] 销售情况 - 2026年1月商品猪总销量为700.9万头，同比增长2.73% [1] - 其中向内部关联方牧原肉食品有限公司及其子公司销售商品猪311.6万头 [1] 价格与收入 - 2026年1月商品猪销售均价为12.57元/公斤，同比下降16.92% [1] - 2026年1月商品猪销售收入为105.66亿元，同比下降11.93% [1]

公司销售数据 - 2026年1月销售商品猪112.18万头，环比下降28.02%，但同比增长9.70% [1] - 当月商品猪销售收入为16.28亿元，环比下降20.15%，同比下降10.03% [1] - 商品猪销售均价为12.48元/公斤，环比上涨10.64%，但同比下降19.01% [1]

公司2026年1月销售数据 - 2026年1月销售商品猪112.18万头，环比下降28.02%，但同比增长9.70% [1] - 商品猪销售收入为16.28亿元，环比下降20.15%，同比下降10.03% [1] - 商品猪销售均价为12.48元/公斤，环比上涨10.64%，但同比下降19.01% [1] - 2026年1月，公司销售仔猪22.22万头，销售种猪5.42万头 [1]

公司2026年1月销售情况核心观点 - 公司2026年1月肉鸡与肉猪销售呈现量价分化态势，肉鸡业务量增价跌，肉猪业务量减价升 [1] 肉鸡销售情况 - 2026年1月销售肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）4,846.28万只，实现销售收入12.89亿元，毛鸡销售均价为11.63元/公斤 [1] - 肉鸡销量环比下降3.69%，销售收入环比下降7.00%，销售均价环比下降4.36% [1] - 肉鸡销量同比增长7.43%，销售收入同比增长9.80%，但销售均价同比下降1.27% [1] 肉猪销售情况 - 2026年1月销售肉猪19.32万头，实现销售收入3.04亿元，肉猪销售均价为13.12元/公斤 [1] - 肉猪销量环比大幅下降19.77%，销售收入环比下降10.32%，但销售均价环比显著上涨12.04% [1] - 肉猪销量同比增长19.19%，销售收入同比下降3.18%，销售均价同比大幅下降18.61% [1]

文章核心观点 - 中央一号文件系统部署农业农村现代化工作，核心在于保障粮食安全、推进种业振兴、发展农业科技、深化土地制度改革并促进畜牧业稳定发展 [1] 种植及种业 - 坚持粮食安全底线，核心在于加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动 [1] - 推进粮油作物大面积提单产，并推动粮食品种培优与品质升级，促进适销对路、优质优价 [1] - 重点巩固提升大豆产能，拓展油菜、花生等油料作物生产空间 [1] - 深入实施种业振兴行动，加快选育和推广突破性品种，推进生物育种产业化，以实现种业科技自立自强 [1] 农业科技 - 加强关键核心技术攻关和成果转化，培育科技领军企业 [1] - 因地制宜发展农业新质生产力，促进人工智能与农业融合 [1] - 拓展无人机、物联网等应用场景 [1] 土地制度改革 - 土地制度改革进入全面铺开新阶段，全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，有利于盘活农村资源 [1] 畜牧业 - 强化生猪产能综合调控，巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，促进供求平衡 [1] - 支持发展饲草料生产，促进草原畜牧业转型升级 [1] - 养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取涉及饲料、养殖、屠宰及肉制品加工等产业链环节的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现 [1]