股权收购交易 - 苏州启辰拟协议收购天迈科技1775.67万股股份，占公司总股本的26.10%，支付对价为4.52亿元 [1] - 交易受让方由苏州启瀚变更为苏州启辰，与收购方先投后募的收购方式有关 [1] - 苏州启辰成立于2024年1月23日，规模为4.6亿元，LP包括元禾鼎盛(43.48%)、上海启筝(30.22%)、昆山创业控股(21.74%)，执行事务合伙人为苏州启瀚 [1] - 交易完成后，郭建国持股比例降至23.63%并放弃10%表决权，天迈科技第一大股东变更为苏州启辰，实际控制人变更为邝子平 [1] 收购方背景 - 启明基金旗下管理11只美元基金、7只人民币基金，管理资产规模达95亿美元 [2] - 启明基金已投资超过580家创新企业，投资范围包括科技及消费、医疗健康等领域 [2] - 在汽车交通领域投资30余次，包括文远知行、迈驰智行、深向科技、洛轲智能等公司 [2] 天迈科技业务与财务 - 主营业务为基于车联网、人工智能、大数据、云计算等技术，为城市智能交通提供综合解决方案 [2] - 主要产品包括智能调度系统、车辆远程监控系统、智能公交收银系统、新能源充电监控系统、出租车运营监管系统等 [2] - 2019年12月在创业板上市 [2] - 连续4年亏损：2021-2024年营收分别为2.33亿元、3.29亿元、2.2亿元、1.64亿元 [2] - 2021-2024年扣非净利润分别为-4980.51万元、-2089.50万元、-5487.12万元、-6082.75万元 [2] - 2025年一季度营业收入3146.35万元(同比增长136.18%)，归母净利润-89.76万元 [2] 业绩承诺 - 原股东承诺2025年、2026年合并报表扣非后营业收入均不低于1亿元 [3] - 2025年归母扣非净利润不低于-3500万元且2026年不亏损 [3] - 若未实现指标，需就2025年、2026年合计差额部分向上市公司全额补偿 [3]

公司概况 - 深圳市华安合鑫私募证券基金管理有限公司成立于2015年，是中国证券投资基金业协会观察会员，专注于二级市场股票投资，企业愿景是为投资者提供长期可持续的合理回报[2] - 公司核心投研成员具有清华大学、北京大学等名校背景，创始人袁巍拥有3年IT行业及16年基金行业投研经验，团队坚持基本面分析，追求长期绝对收益[9] - 公司拥有专业运营团队，核心人员来自大型券商，制定严格的后台运作管理制度和风险管理体系，保障投资研究活动高效运行[9] 核心团队 - 袁巍：董事长兼投资总监，复旦大学理学学士、清华大学经济学硕士，拥有19年投研经验（3年IT+16年基金），历任大成基金研究员、基金经理，展博投资投资总监，擅长通过自主研究挖掘优质股[11] - 宋向宇：总经理兼基金经理，清华大学理学学士、北京大学经济学硕士，17年金融从业经验，擅长钢铁、电力设备等周期制造业研究[12][16] - 林勋：基金经理兼合伙人，武汉大学经济学学士，11年基金行业经验，擅长周期、新能源汽车、地产行业研究及宏观策略[14][15] - 张君孺：研究总监兼基金经理，南京大学理学学士、北京大学金融学硕士，15年研究经验，深耕零售消费、非银金融、电力设备行业[18][20] 核心优势 - 资深金牛基金经理掌舵：袁巍拥有5年公募及11年私募经验，长期业绩优异，具备精准选股能力和市场洞察力[19] - 投研团队实力强：核心成员来自清华、北大、武大等名校，兼具头部公私募实战经验，学术与实战深度融合[21] - 投资策略稀缺：坚持"安全边际+企业核心价值"策略，不追热点不赌赛道，与同类私募业绩相关系数低，配置价值显著[22] 产品线 - 主观多头策略代表产品： - 华安合鑫稳健私募投资基金（2017-09-22成立），基金经理袁巍，行业适度分散、个股集中，全市场选股高仓位运作[23] - 华安合鑫灵犀1号私募证券投资基金（2021-03-10成立），基金经理林勋，灵活运用衍生品，注重风险收益比[24] 股权结构 - 袁巍持股56.87%，宋向宇持股37.92%，剩余5.21%由其他股东持有[7] 发展历程 - 2015年成立，2017年完成私募备案并发行首只产品，2021年拓展代销业务，2023年成为中基协观察会员，2025年4月获得投顾资质[7] 行业荣誉 - 2023年：金长江奖（绝对回报私募产品五年期、资管先锋私募基金经理）、英华奖（综合实力50强、五年期股票策略产品奖）、私募金牛奖（三年期股票策略公司）[27] - 2022年：常青树基金经理奖（袁巍）、最值得信赖私募管理人（主观多头策略）、金长江奖（三年期绝对回报产品）[28] - 2021年：英华奖中国私募成长奖、金阳光年度成长私募奖、金牛奖一年期股票策略投资经理（袁巍）[28]

私募基金监管情况通报 核心观点 - 深圳证监局年内已通报3期私募基金监管情况 涉及募集问题、管理义务和运作问题等多方面乱象 [1][5] - 部分私募机构存在让渡投资管理职责的"通道"业务 未独立行使投资决策权 违反监管规定 [1] - 监管发现14家私募管理人违规 已采取行政监管措施 行业登记管理人数量较年初减少75家至3032家 [6] 违规业务模式 - **通道业务**：通过投资顾问协议/口头约定等方式 将募投管退全流程交由第三方机构操作 自身仅承担事务性职责 [2] - **被动投资决策**：债券交易完全依赖投资者指令 包括价格、数量及交易对手方指定 需投资者书面确认方可执行交易 [2] - **账户出借乱象**：向外部人员出借持仓股票用于回转交易 提供证券账户用于大宗交易/定向增发 甚至放任账户用于市场操纵 [3] 管理权限让渡问题 - 非在职员工参与核心管理：包括用印审批、直接下达交易指令、对外签署法律文件等实质权限转移 [3] - 投委会形同虚设：投资者委派代表占多数席位 私募机构无法对决策产生决定性影响 [4] - 双执行事务合伙人结构导致资金划转和投资决策权旁落 [4] 募集环节违规行为 - 委托无资质机构募资 违规设立分支机构开展募集活动 [5] - 向不特定对象宣传推介 非法拆分转让基金份额或收益权 [5] - 承诺保本保收益 向非合格投资者募集资金 未履行适当性管理义务 [5] 运作环节突出问题 - 违反基金合同约定开展投资运作 产品估值和申购赎回损害投资者权益 [6] - 挪用基金财产等触碰监管底线的行为 [6] - 典型案例涉及前海嘉德丰、景行投资、珠投股权等机构未独立决策 瀚墨天成违规让渡管理权限 [6] 行业数据变化 - 深圳辖区私募基金管理人数量从年初3107家降至3032家(-2.4%) [6] - 备案私募基金数量减少487只至19103只(-2.5%) [6]

深圳私募基金监管情况通报 - 深圳证监局发布《深圳私募基金监管情况通报（2025年第3期）》，指出私募检查中发现的问题及监管要求 [1] - 个别私募机构从业人员向外部人员出借基金持仓股票用于日内回转交易，允许外部人员接入公司投资交易系统、以公司名义下达交易指令，相关人员因涉嫌非法经营犯罪被公安机关侦办 [1] - 部分私募机构将其在管私募基金证券账户提供给第三方机构或个人运作，用于开展大宗交易、定向增发等交易 [1] - 个别私募机构向第三方机构或个人出借部分私募基金证券账户，用于规避监管从事市场操纵等证券违法行为或非法配资活动，对第三方机构或个人利用私募基金从事违法犯罪活动持放任心态，合规风险突出 [1]

私募基金分红概况 - 2024年A股合计分红金额超2.39万亿，创历史新高 [2] - 3938只私募产品中，920只在2024年分红，占比23.36% [2] - 钧富投资以17只分红产品数量位居榜首，衍复投资(12只)、深圳善择私募(11只)分列二、三位 [2] 百亿私募分红表现 - 429只百亿私募产品中59只分红，占比13.75% [6] - 衍复投资(12只)、天演资本(7只)、博润银泰投资(6只)分红产品数量领先 [6] - 分红产品近1年平均收益21.05%，衍复专享小市值指数增强1号近1年收益居首 [6][8] - 君之健渐进1号单份额分红金额最高 [9] 50-100亿私募分红表现 - 272只产品中44只分红，占比16.17% [9] - 润洲私募以8只分红产品领先，禅龙资产、平方和投资等各有4只 [9] - 分红产品近1年平均收益15.33%，平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期收益居首 [10] - 蒙玺国证2000指数量化1号B类份额单份额分红金额最高 [11] 20-50亿私募分红表现 - 406只产品中146只分红，占比35.96% [12] - 钧富投资(17只)、深圳善择私募(11只)、前海国恩资本(10只)分红产品数量领先 [12] - 分红产品近1年平均收益18.22%，深圳善择私募债券增强产品收益居首 [13] - 钧富黄金增强2号受益于黄金价格上涨，2024年分红两次 [14] 10-20亿私募分红表现 - 413只产品中101只分红，占比24.46% [15] - 浩坤昇发资产(6只)、明睿(北京)私募(5只)分红产品数量领先 [15] - 分红产品近1年平均收益21.66%，明睿Build复合策略产品收益居首 [17] - 深圳泽源致诚贝特量化1号A类份额单份额分红金额最高 [18] 5-10亿私募分红表现 - 559只产品中150只分红，占比26.83% [18] - 北海恒睿信私募(7只)、华博万里(6只)分红产品数量领先 [18] - 分红产品近1年平均收益20.03%，翰荣安晟进取一号B类份额收益居首 [20] - 日青木化历帆溢诚单份额分红金额最高 [21] 0-5亿私募分红表现 - 1654只产品中420只分红，占比25.39% [21] - 隆翔资产(7只)、厦门市信实资产(6只)分红产品数量领先 [21] - 分红产品近1年平均收益25.58%，杭州凌瀚套利一号收益居首 [22] - 全成正宇A类份额单份额分红金额最高 [22]

市场环境与复利效应 - 复利效应被视为投资领域的重要奇迹，但持续复利需要市场环境与投资人能力的双重配合 [2] - A股市场2021-2025年表现疲软，沪深300指数累计下跌27.65%，仅2024年实现14.68%正收益，其余年份均为负增长 [2] - 复杂多变的市场环境使得私募基金连续正收益难度加大，2021年以来仅25.7%私募产品实现年年正收益 [3] 股票量化策略表现 - 35只股票量化产品实现连续正收益，其中百亿私募产品占比45.7%（16只），市场中性策略占比65.7%（23只） [3] - 头部量化私募表现突出，积露资产、九坤投资、量魁私募旗下产品累计收益居前，九坤日享中证1000指数增强1号等5只产品年收益超特定阈值 [4][12] - 量化巨头九坤投资投研团队90%来自顶尖院校，核心成员具备Citadel、千禧年等国际对冲基金经验 [12] 股票主观多头策略 - 37只主观多头产品实现连续正收益，百亿私募产品占比54.1%（20只） [13] - 敦颐资产、津育投资旗下产品表现亮眼，敦颐亮剑一号累计收益位列榜首，基金经理王剑具备台湾礼正投顾合作资源 [16][17] - 津育投资张文龙采用价值投资策略，其管理的稳健成长2号产品连续多年收益超特定阈值 [17] 多资产与期货衍生品策略 - 多资产策略中泓湖私募宏观对冲产品以显著优势居首，创始人梁文涛两获金牛奖，公司2025年新晋百亿私募 [23] - 期货及衍生品策略中草本投资、宁水资本表现突出，宁水国债宝2号基金经理邓飞具备15年宏观交易经验 [24][26] - 量化CTA产品占期货策略71.4%（25只），主观CTA仅占11.4%（4只） [23] 百亿私募整体表现 - 47只百亿私募产品实现连续正收益，主观多头策略占比42.6%（20只），君之健投资（14只）、日斗投资（6只）产品数量领先 [31][32] - 量化头部机构宁波幻方量化、九坤投资、鸣石基金等均有产品入围，显示量化策略在震荡市场中的稳定性 [32][38] - 泓湖私募宏观对冲产品同时位列多资产策略和百亿私募收益榜首，体现宏观策略的跨周期优势 [23][31]

公司概况 - 如愿基金是深圳2024年新增注册登记的第三家证券私募，成立于2024年3月20日，8月16日完成基金业协会登记，登记编号P1074843 [2] - 公司股权结构显示：深圳坤泽企亚持股40%，深圳如愿坤泽企业管理合伙企业持股15%，上海羽帅管理咨询持股10%，朱阳默与张立伟各持股25%和15% [7] - 发展历程：2024年3月成立，8月完成备案，10月首次发行备案基金产品并启动资管业务 [9] 核心团队 - 投研团队平均从业年限超10年，100%硕士及以上学历，均来自海内外优秀高校 [10] - 核心人物林圣拥有13年债券研究经验和11年投资管理经验，历任中泰证券资管固定收益部副总经理、国泰君安资管研究员兼投资经理 [12][13] - 创始合伙人朱阳默为深圳大学学士、香港都会大学硕士，拥有7年头部债券私募管理经验，曾任深高投资副总裁 [14][15] 投资策略 - 采用"固收打底+多资产配置"策略，以低风险固收产品为底仓，捕捉转债、商品、衍生品等结构性机会 [2] - 宏观多资产配置策略结合基本面研究与风险控制，通过自上而下资产配置和自下而上细分选择构建组合 [17] - 策略优势包括跨资产分散平滑波动、动态调仓把握轮动、攻守平衡适应不同市场环境 [18] 代表产品 - 如愿玄武（宏观多资产策略）：基金经理林圣，2024年9月25日成立，具体收益数据未披露 [19] - 如愿朱雀（转债策略）：利用可转债"债性保底+股性增值"特性，灵活调整股债配比，基金经理林圣，2024年9月25日成立 [19][20][21] - 产品业绩显示两只债券增强策略基金均列示近6月收益和成立以来收益，但具体数值未公开 [22] 行业荣誉 - 基金经理林圣个人曾获2021年1-5月私募排排网评选双项冠军（券商资管复合策略与固定收益产品榜） [26] - 国资管金鼎奖·最佳口碑等荣誉（部分展示） [25] 行业动态 - 提及低利率环境下大类资产配置议题 [29] - 行业资讯涉及66家头部量化机构名单及私募大佬一季度持仓动向（如董承非重仓半导体） [33]

行业监管培训会 - 江西省投资基金业协会在江西证监局指导下组织私募基金自律监管培训会 辖区200余家私募基金管理人及6家私募基金聚集区参会 [1] - 培训内容包括私募机构登记 基金备案 行业发展情况及自律要求 由中基协资深专家讲解 [1] - 江西证监局通报过去一年监管工作情况 剖析违法违规典型案例 解读《私募投资基金监督管理条例》核心条款 [1] 行业倡议与合规要求 - 江西省投资基金业协会发布合规经营倡议书 强调依法合规经营 服务实体经济 发挥专业投资作用 [1] - 六家重点机构主要负责人作为行业代表签署倡议书 在江西证监局见证下完成 [1] - 江西证监局要求私募机构坚守合规底线 坚持以投资者为本 全面履行忠实审慎义务 [2] 行业发展现状与问题 - 江西私募基金行业在支持企业股权融资 助推企业发展 培育经济增长新动能等方面发挥基础性作用 [2] - 行业结构持续优化 基础逐步夯实 生态持续改善 功能有效发挥 [2] - 存在综合实力总体偏弱 投后赋能有待加强 合规意识仍需提升等问题 [2] 未来发展要求 - 要求私募机构抢抓发展机遇 提升社会资本与国有资本对接效率 加强对江西特色产业研究 [2] - 要求提升专业能力 积极参与被投企业公司治理 提供优质增值服务 打造长期资本 [2] - 江西证监局将持续指导协会促进行业交流 推动投融资对接 发挥桥梁纽带作用 [2]

公司概况 - 杭州橡木私募基金管理有限公司成立于2018年3月，是中国证券投资基金业协会登记备案的私募基金管理人（登记编号：P1068698），专注于股票量化投资，深耕中高频量价策略 [3] - 公司核心投研团队由浙江大学数学系博士与华为高级工程师领衔，融合金融数学理论与工程实现能力，构建持续迭代的策略体系 [3] - 2013-2017年进行量化策略开发和优化，2018年正式对外募集，2022年获得投顾资格并革新交易逻辑，2022年至今专注股票量化投资 [7] 核心团队 - 投研团队共9位专业人士，来自国内外知名大学硕博和资深IT专家，平均从业年限8.5年 [8] - 创始人仲引辉为浙江大学数学系博士，担任法人、总经理、投资总监 [9][10] - 副总经理于攀峰毕业于浙江大学，曾任华为高级工程师，擅长市场中短期量价策略 [11] - 副总经理楼建平为特许金融分析师（CFA）、金融风险管理师（FRM），拥有10年量化投资经验 [12][13] 核心优势 - 中高频量价策略经历多年实盘检验，能快速捕捉市场风格并适应多种市场环境 [15] - 管理团队经验丰富，核心成员具有资深量化基金投资研究经历，团队稳定性好 [15] - 规模优势显著，策略容量充足，定位"小而美"特色化标杆管理人 [15] 产品线 - **500指数增强策略**：采用量价因子构建模型，满仓运作，跟踪中证500指数并追求长期超额收益，代表产品为橡木永富私募证券投资基金（2021年2月成立） [15][16] - **1000指数增强策略**：跟踪中证1000指数，代表产品为橡木望江二号私募证券投资基金（2022年3月成立） [16][17] - **量化择时策略**：动态调整股票仓位（0-100%），利用量化模型分析短期趋势，代表产品为橡木闻潮二号私募证券投资基金（2019年4月成立） [17][19] 市场表现与荣誉 - 2024年获广发证券"智汇杯"私募大赛指数增强新锐组第六名 [22] - 2023年获量化科技嘉年华"先·行"奖（10-100亿组）及排排网股票策略江浙地区收益榜冠军（管理规模10-20亿） [22] - 2022年被评为私募排排网年度最具潜力私募基金管理人 [22] - 橡木望江二号私募证券投资基金入选"中证1000指增产品十强（近一年）" [29]

智通财经5月22日电，中国证券投资基金业协会私募股权及并购投资基金委员会工作会议近日在成都召 开。会议通报了私募基金行业发展最新情况以及今年以来协会重点工作推进情况；邀请启明创投分享了 股权创投基金控股型并购上市公司案例及经验体会；围绕推动股权及并购基金高质量发展、更好服务实 体经济转型升级以及提升协会工作质效等主题进行了深入研讨。 中基协召开私募股权及并购投资基金委员会工作会议 ...