公司债券回购要约 - TELUS Corporation宣布启动现金回购要约，计划以最高7.5亿美元的总本金金额回购两系列未偿还票据[1] - 回购优先级按表格排序，第一优先级为4.6%票息2048年到期的7.5亿美元票据，第二优先级为4.3%票息2049年到期的5亿美元票据[3] - 每1000美元本金的回购总对价将基于固定利差(110/115基点)加上美国国债参考收益率计算，定价基准日为2025年6月27日东部时间下午2点[4] 要约条款与时间安排 - 要约截止日为2025年6月27日东部时间下午5点，结算日预计为2025年7月3日[5][7] - 通过担保交付程序参与的要约截止日为2025年7月1日东部时间下午5点[6] - 除总对价外，持有人还将获得应计利息支付，计息截止至结算日[9] 交易条件与执行机制 - 回购受限于最高购买金额7.5亿美元和融资条件，公司保留调整或豁免该金额的权利[10] - 若最高购买条件未满足，公司可能终止部分系列要约或按优先级顺序接受票据[11][18] - 摩根大通、RBC资本市场和富国证券担任交易牵头管理人，Global Bondholder Services Corporation为信息与要约代理[15][16] 公司背景信息 - TELUS是全球领先通信技术公司，业务覆盖45个国家，年收入超200亿加元，服务2000多万客户连接[23] - 公司旗下TELUS Health业务改善全球150多个国家民众健康，TELUS农业与消费品业务优化产消链数字化[23] - 公司以社会资本主义著称，2000年以来累计捐赠18亿加元现金与物资，志愿服务240万天[24]

盘古大模型5.5发布 - 盘古大模型5.5在自然语言处理、多模态等5大基础模型全面升级，加速行业智能化 [1] - 发布盘古医学、金融、政务、工业、汽车五个行业自然语言大模型，6月底正式上线 [1] - 过去一年已在30多个行业、500多个场景中落地，覆盖政务、金融、制造、医疗等关键领域 [1] 盘古Ultra MoE模型技术突破 - 推出参数规模达7180亿的盘古Ultra MoE模型，全流程在昇腾AI平台训练 [1] - 采用Depth-Scaled Sandwich-Norm架构和TinyInit小初始化方法，实现18TB数据长期稳定训练 [2] - 创新EP loss负载优化方法，提升专家负载均衡和领域特化能力 [2] - 使用MLA和MTP架构，结合Dropless训练策略，平衡模型效果与效率 [2] 训练方法升级与性能提升 - 在昇腾CloudMatrix 384超节点上打通大稀疏比MoE强化学习后训练框架 [3] - 预训练系统MFU从30%提升至41%，通过自适应流水掩盖、内存优化等关键技术 [3] - 盘古Pro MoE模型以720亿参数量实现媲美千亿级模型的性能，位列SuperCLUE榜单国内第一 [3] 昇腾平台全栈国产化意义 - 证明国产昇腾平台可高效训练国际顶尖水平的超大规模稀疏模型 [4] - 实现硬件到软件、训练到优化的全流程自主可控闭环 [4] 鸿蒙6操作系统生态进展 - 鸿蒙6首次亮相，带来更低时延和更开放AI能力 [4] - HMAF鸿蒙智能体框架赋能应用智能化升级 [4] - 生态加速发展，超30000个应用及元服务在开发中，覆盖20个行业 [5] - 注册开发者突破800万，面临百万级人才缺口 [5]

AI UBB解决方案发布 - 华为在2025世界移动通信大会上海期间正式推出AI UBB解决方案，涵盖AI FAN、AI OTN、AI WAN和ADN四大核心部分，实现从家庭网络到承载网络再到智能管控系统的端到端覆盖 [1] - 该方案通过设备内生智能和能力的全面提升，致力于为AI应用提供极致体验，推动网络向高阶自智迈进 [1] - 解决方案旨在全面重构超宽带网络，为商业发展注入新动力 [1] AI技术发展趋势 - 通用人工智能时代加速到来，大模型从LLM向多模态演进，Agent能力、MCP和A2A等技术快速发展 [3] - 推理成本在过去两年内下降了约100倍，得益于MOE、模型蒸馏和高性能算力的发展 [3] - 高性能小模型和端云协同技术正加速推动AI进入智能手机、眼镜、PC等终端设备 [3] 华为AI战略布局 - 公司持续推进全面智能化战略，构建全栈AI能力和开放生态平台 [3] - 致力于为电信行业、政企客户和消费者提供领先的AI解决方案 [3] - 利用AI技术全面重构移动宽带和超宽带网络基础设施 [3] 家庭网络升级 - 数字家庭迈向智能家庭，运营商基于网络和云服务拓展业务边界 [3] - AI FAN将家庭网关升级为统一AI入口，支持语音、视频、手势等多种交互方式 [3] - 家庭网络需要从千兆升级到万兆，从10G PON技术升级到50G PON [4] - AI FAN通过50G PON解决方案助力运营商构建泛在万兆接入能力 [4] 承载网技术创新 - AI OTN通过端到端设备内生智能和光电协同能力创新，为AI应用和算力调度提供高品质运力 [4] - 支持光层频谱资源灵活分配，将光交换从波长级升级到子波长级，实现不同颗粒度企业业务的一跳直达 [4] - 基于海量历史数据建立AI数字孪生仿真模型，实现光电协同自动调度 [4] 广域网优化 - AI WAN基于AI流感知模型，实现对加密流和智算大象流等AI业务的精准识别 [5] - 引入智能流调度、长距无损等技术，实现高吞吐、0丢包、0抖动等多维保障 [5] - 通过路由器内置安全防护引擎，实现分钟级威胁阻断，保障全网攻击0入侵，数据0窃取 [6] 网络自智化发展 - ADN基于智能硬件、数字孪生、通信大模型等技术创新，以Agent为核心助力UBB网络迈向高阶自智 [6] - L4高阶自智需要网元层、管控层和业务层的三层AI协同架构 [6] - L4目标是实现不动网无人化、动网上站少人化，大幅降低人工日常工作量 [7] 产业合作展望 - 通用人工智能的加速到来为超宽带产业带来前所未有的机遇 [7] - 公司将携手产业界共同推动AI全面重构UBB网络，构建统一产业标准 [7] - 目标是通过加速AI UBB能力成熟，繁荣应用生态，探索新商业模式 [7]

AI算力板块市场表现 - A股AI算力方向加速调整 5G通信ETF（515050）跌1.3% 创业板人工智能ETF华夏（159381）跌1.9% [1] - 持仓股深南电路、景旺电子、兆易创新、新易盛等领跌 [1] AI产业链商业化进展 - AI产业链加速商业化落地 算力基础设施与模型成本优化成为关键驱动力 [1] - OpenAI推出o3-Pro 性能显著超越前代 价格下降超80% 输入20美元/百万token 输出80美元/百万token [2] - Adobe AI平台Firefly流量环比增长30% 付费订阅量接近翻倍 ARR同比增长4倍 [2] - 字节跳动发布豆包大模型1.6及多模态产品 日均tokens使用量达16.4万亿 同比增长137倍 综合成本下降63% [2] 科技公司财报与资本支出 - Oracle FY25Q4财报超预期 云基础设施收入同比增长52% RPO达1380亿美元 同比增长41% 云RPO占比近80% [1] - Oracle预计FY26云基础设施收入增长超70% 与OpenAI合作业务已纳入指引 若订单完全达成 RPO有望进一步上修 [1] - FY25Q4单季CapEx达91亿美元 远超预期 主要用于数据中心建设 [1] AI芯片技术进展 - AMD推出MI350系列AI芯片 推理性能提升35倍 MI400系列预计明年发布 速度提升10倍 [2] 算力板块估值水平 - 算力板块估值处于历史低位 5G通信ETF所跟踪的中证5G通信主题指数最新PE估值仅为26.97倍 位于历史19.05%的低估历史分位 [2] - 中证5G通信主题指数深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 覆盖AI算力、6G、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头 [2]

[中国，上海，2025年6月19日] 在2025 MWC 上海期间，全球云网宽带产业协会WBBA举办了上海BDC峰会。在峰会上，华为常务董事汪涛发表了"AI全面重 构超宽带（UBB）网络，激发商业新增长"主题演讲，并推出AI UBB解决方案，包括AI FAN、AI OTN、AI WAN和ADN四大部分，端到端覆盖家庭网络、 承载网络和UBB智能管控系统。AI UBB解决方案通过端到端设备内生智能和全面能力提升，为AI应用提供极致体验，实现高品质入算和高效算力互联，加 速网络迈向高阶自智，激发商业新增长。 华为常务董事汪涛发表主题演讲 当前，通用人工智能时代正在加速到来。大模型正在从LLM走向多模态，Agent的能力和MCP（模型上下文协议）、A2A（智能体到智能体协议）等使能技 术正在快速发展，推动AI行业应用成熟度快速提升。MOE（混合专家模型）、模型蒸馏、高性能算力的发展使得推理成本快速下降，过去两年LLM的推理 成本下降了约100倍。高性能的小模型和端云协同技术支撑AI正在加速进入智能手机、眼镜、PC等各种终端。 AI OTN：内生智能和光电协同能力提升，为AI应用和算力协同提供高品质运力 更低的时延是 ...

AI网络建设浪潮 - 随着AI推理和训练需求共振以及ASIC芯片成熟 AI网络建设浪潮再次启动 [1] - 未来算力与网络设备将持续景气 光模块 铜缆等互联部件的放量和升级趋势将更加明朗 [1] 投资机会 - 建议关注在高速光模块 光器件 光芯片 AEC（Active Electric Cable有源铜缆） 铜缆等方向上布局领先的厂商 [1]

文章核心观点 Vislink Technologies成为首个在其5G/LTE聚合蜂窝产品线中全面集成eSIM技术的供应商 该技术通过LinkMatrix平台实现远程SIM配置 为广播公司和公共安全团队带来诸多好处 [1][3] 公司进展 - 公司成为首个在5G/LTE聚合蜂窝产品线全面集成eSIM技术的供应商 消除对物理SIM卡的需求 可通过LinkMatrix平台实现远程SIM配置 [1] - 新eSIM支持现已在公司一系列聚合蜂窝实时视频传输解决方案中推出 [4] 技术优势 - 新eSIM功能极大简化广播公司连接移动网络的方式 无需处理物理SIM卡 为广播公司、内容创作者和急救人员提供即时网络灵活性和快速连接控制 [2] - 集成eSIM功能使客户能让移动中的工作人员无延迟保持连接 对新闻报道、体育广播、公共安全任务和灾难响应等动态直播环境至关重要 [3] 平台功能 - LinkMatrix是公司基于云的原生平台 可实现设备、连接和数据的端到端管理 [4] - 用户可通过LinkMatrix远程激活和管理eSIM配置文件 无需在现场更换SIM卡 [6] - 用户能根据覆盖范围、成本或位置在多个网络提供商之间即时切换 [6] - 用户可通过集中的基于云的界面按需充值数据或购买新eSIM [6] - 用户可远程配置和管理聚合蜂窝单元 [7] - 用户能实时监控带宽、信号质量和eSIM使用情况 [7] - 用户可访问公司eSIM配置文件和数据计划的市场 [7] - 用户可通过集中且始终可用的控制扩展业务 [7] 公司简介 - 公司是全球高质量实时视频及相关数据捕获、传输和管理的技术领导者 拥有超50年视频通信历史 [5] - 公司通过RF、聚合蜂窝、5G和人工智能驱动技术提供直播解决方案 [5] - 公司普通股在OTCQB资本市场公开交易 股票代码为“VISL” [5]

在2025上海世界移动通信大会期间，中国移动与荣耀宣布AI终端战略合作，将集成双方在产品、技 术、品牌、生态方面的能力，基于荣耀X70i机型推出深度定制AI手机产品。（界面） ...

战略合作发布 - 中国移动与荣耀联合举办"AI终端战略合作发布会"，聚焦AI终端领域，发布战略合作规划和首款深度定制AI手机产品 [1] - 合作主题为"智赋新程，移启荣耀"，旨在开拓AI终端新蓝海，重塑智慧数字生活新范式 [1] - 中国移动表示将以此次合作为全新起点，与荣耀及产业伙伴携手共进，为产业发展注入新动能 [1][6] 行业前景与战略定位 - 大模型赋能的智能体成为AI应用新范式，驱动创新AI终端产品竞相涌现，AI终端产业规模有望迎来"排浪式"增长 [1] - 中国移动作为全球最大通信服务提供商，定位为AI的供给者、汇聚者、运营者 [3] - 荣耀定位为AI终端生态先行者，双方将共同引领产业变革 [3] 产品与技术合作 - 基于荣耀X70i机型打造深度定制AI手机，深度集成双方在产品、技术、品牌、生态方面优势能力 [5] - 模型层面嵌入中国移动九天大模型，与荣耀魔法大模型端云深度协同，打造服务闭环体验 [5] - YOYO智能生活助手接入中国移动8大领域特色生态场景智能体，提供出行规划、咪咕音乐、金融行业报告等个性化服务 [5] 功能创新与用户体验 - 荣耀X70i将升级AI一键直达功能，实现与九天大模型及灵犀智能体的一键唤醒 [5] - 通过侧边实体按键实现一键清理加速、调取付款码、打电话等功能，以及移动营业厅服务、智能客服对话、语音通话实时翻译等场景 [5] - 打造"即唤即用"的AI体验，成为用户快速享受AI服务的一键快捷通道 [5] 销售与生态建设 - 发挥泛全联盟优势，通过"厅店+业务+运营"全面合作升级，打造行业爆品 [6] - 发布AI终端战略合作启航计划，共同打造开放、创新的AI终端生态 [6] - 联合探索理解用户、会思考、能执行的智能终端产品，推动智能体在多终端、多系统间深度协同 [6]

核心技术自主化 - 反对将外国技术伪装成国产技术的行为 强调存在安全风险 远程控制可能导致系统瘫痪 [3] - 核心技术无法通过外部获取 历史上大型计算机对中国禁售 倒逼自主创新 [4] - 中国超级计算机连续16年全球第一 芯片 操作系统 应用软件均为自主研发 [4] 华为的标杆意义 - 华为通过30年发展成为国际知名公司 在逆境中坚持创新 道路越走越宽 [5] - 华为被评价为中国目前最伟大公司 在贸易摩擦中顶住压力 避免对长远发展造成重大损失 [5][6] - 华为事件将加速中国芯片等核心技术的发展进程 公司起到关键推动作用 [6] 科技发展历史经验 - 自主创新案例：两弹一星时期因禁运自主研发计算机 突破后外国才解除同等产品限制 [4] - 外部技术引进受严格管控 曾有外国人员驻场监督计算机使用范围 [4] - 当前国际形势类似历史关键节点 科技公司突破卡脖子问题对国家发展至关重要 [5][6]