11月4日，A股算力板块再度冲高，截至9点48分，深南电路、中际旭创、新易盛涨超3%，热门ETF 中，5G通信ETF（515050）、创业板人工智能ETF华夏（159381）均涨超1%，站上20日均线。 每日经济新闻 近期算力行情波动较大，资金逢低抢筹算力核心资产。近5个交易日，同类最低费率创业板人工智 能ETF华夏（159381）连续获得资金净申购，累计吸金近2亿元；同指数规模最大5G通信ETF （515050）累计获得3.7亿元资金净买入。 （责任编辑：张晓波 ） 科技巨头再获算力投资大单。消息面上，亚马逊云科技（AWS）当日宣布与OpenAI建立多年期战 略合作伙伴关系，即日起将为OpenAI提供基础设施支持。根据这项价值380亿美元的新协议，OpenAI 将使用AWS的计算资源，其中包括数十万个最先进的英伟达GPU，并可扩展至数千万个CPU，以支持 其先进生成式AI工作负载。 第一上海证券表示，强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入商业化的拐 点时刻。国产算力端，我们认为国产算力产能瓶颈即将突破，预计2026年国产芯片将迎来放量。海外算 力端，OpenAI等海外AI大厂商业化加速 ...

11月首个交易日，A股迎来开门红，光模块CPO、AI算力等板块下午触底反弹，创业板人工智能ETF、 5G通信ETF均强势翻红。资金近日布局算力热情高涨，近5个交易日，同类费率最低的创业板人工智能 ETF华夏（159381）连续吸金近1.96亿元，同指数规模最大5G通信ETF（515050）累计获得资金净申购 3.7亿元。 消息面上，微软公司宣布，将在未来四年内向阿拉伯联合酋长国投入超过79亿美元，用于建设数据中 心、发展云计算以及加强本土团队建设。此举将有力推动这个海湾国家实现其成为全球科技枢纽的目 标。微软总裁周一在阿布扎比公布了这一投资计划。该承诺包括计划将微软在该国运营的英伟达先进芯 片数量增加近两倍，引入此前受美国政府限制的关键设备。微软表示，从2023年至2029年，公司将向阿 联酋投资总计152亿美元。 创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工 智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前 三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%）。场 ...

展望后市，该机构分析，算力高景气度不变，高速光模块升级趋势明显。全球头部云厂商坚定布局AI 算力产业链，资本开支不断提高。随着集群大型化持续发展，gpu与光模块比例提高，同时伴随了800G 向1.6T升级。 （文章来源：每日经济新闻） 11月3日，AI算力板块延续回调，消化前期涨幅，截至10点31分，聚焦算力龙头的5G通信ETF （515050）跌超1.9%，持仓股唯捷创芯、领益智造、天孚通信、华工科技、天孚通信等纷纷调整，10 月30日高点以来，该ETF累计回调近10%，期间获得资金踊跃加仓，近5个交易日累计吸金超1.33亿 元。 近期受部分龙头业绩环比增长不及预期叠加获利资金落袋为安，通信板块波动加剧。对此国盛通信团队 分析认为，三季度行业整体表现相对平淡，光通信行业处于800G至1.6T的过渡期，技术代际切换过程 中行业短期业绩波动。从环比数据看，龙头企业的增长势头显现出短暂疲态：新易盛、天孚通信Q3营 业收入环比均略微下降，打破了公司连续的增长态势；中际旭创Q3营收同比环比均保持增长，维持了 稳健的业绩。这种环比波动短期主要受产品迭代、客户结构调整、供应链进度拖累，中长期的主旋律仍 是升级、扩产，行业 ...

近期，北美四大云厂商（微软、亚马逊、Meta、谷歌）已发布3Q25业绩。据华泰证券测算，四大厂商 合计资本开支同比增长68%至964亿美元，Factset一致预期2025年资本开支将达到3633亿美元（同比 +63%）。不仅如此，各家保持对25年/26年资本开支的积极指引：1）微软预计2026财年的资本支出增 长率将超过2025财年；2）亚马逊预计2025年全年的资本支出约为1250亿美元；3）Meta上调25年资本 开支指引至700-720亿美元（前值：660-720亿美元）；4）谷歌上调25年资本开支指引至910-930亿美元 （前值：850亿美元）。 热门ETF中，同类费率最低的创业板人工智能ETF华夏（159381）、同指数规模最大5G通信ETF （515050）盘中成交额快速破亿元。资金踊跃布局，近5个交易日，分别吸金1.67亿元、1.33亿元。 前期快速上涨后AI算力方向近期迎来技术性调整，消化前期涨幅。同时海内外积极催化持续释放，验 证行业中长期高景气度，板块回调提供布局窗口。 11月3日，A股盘中回调蓄势，盘面上光热发电、短剧游戏、核聚变、核电等热点题材持续发酵，前期 强势的AI算力、光模块C ...

板块市场表现 - AI算力产业链于10月31日出现调整，光模块、PCB等热门股如鹏鼎控股、深南电路、天孚通信、工业富联、新易盛、光库科技均下跌超过6% [1] - 相关ETF同步下跌，创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌超过3%，5G通信ETF（515050）下跌近5% [1] - 此次调整源于板块前期快速上涨后，部分资金选择获利止盈，导致短期波动加大 [1] 中长期行业前景 - 算力需求仍处于爆发阶段，海外大型科技公司密集的资本开支动作反映了AI领域持续的高景气度 [1] - 海外厂商合作频繁，谷歌与Anthropic达成数百亿美元合作，为AI模型训练与推理提供算力支持 [1] - OpenAI与Oracle达成5年3000亿美元的协议，并向英伟达和AMD采购GPU [1] - OpenAI还与英伟达、AMD、博通达成26GW数据中心部署协议，并与CoreWeave累计达成224亿美元的算力租赁合作协议 [1] 中国算力产业展望 - 中国算力产业面临挑战，包括国产芯片需突破先进制程与生态壁垒，以及达成绿色低碳目标 [2] - 算力互联互通的标准统一与高效实施是构建全国一体化算力网的关键 [2] - 深化区域协同以最大化“东数西算”效益，并挖掘更广泛、更深层次的应用场景以释放算力价值是重要主题 [2] - 随着政策深化、技术迭代和应用场景拓展，算力基础设施将更普惠、高效、绿色、智能，成为国家数字竞争力的坚实底座 [2] 相关ETF产品信息 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超过80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [3] - 该指数通信与电子行业合计权重占比79.4%，其中通信占44%，聚焦5G网络基建；电子占35%，覆盖半导体、PCB等上游领域 [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比高达51.8% [3] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%），场内综合费率为0.20% [3]

（文章来源：每日经济新闻） 10月30日，A股盘面热点分散，AI算力蓄力回调，午后强势拉升跌幅收窄，截至13点58分，聚焦算力龙 头的5G通信ETF（515050）跌1.92%，持仓股天孚通信、景旺电子、中航光电、新易盛等跌幅居前。 快速连续上涨后，AI算力、光模块今日技术性回调，与此同时，新易盛、天孚通信等龙头三季报业绩 披露，前期预期兑现，部分资金止盈离场。往后看，北美云厂商财报公布在即，将再度强化AI发展的 预期，中长期看，算力板块催化密集，算力硬件仍面临供不应求的状态。 谷歌母公司 Alphabet 公布的最新财报显示，得益于其云端业务的表现。随著人工智能（ AI ）初创公司 寻求谷歌的支持和计算能力，该公司的云端业务部门正在成长。第三财季不含合作伙伴分成的销售额增 至875亿美元，超过分析师平均预期851亿美元。该公司表示，全年资本开销将达到910亿至930亿美元， 高于此前预计的850亿美元。 开源证券表示，坚定看好"光、液冷、国产算力"三条核心主线AI"虹吸效应"显著，全球AI 或继续共 振，我们看好"光、液冷、国产算力"三大核心主线。 ...

市场表现 - A股市场早盘高开，沪指再度向4000点发起冲锋 [1] - 海南自贸、量子技术、存储器、GPU、光模块CPO等概念板块表现活跃 [1] - 工业富联、普天科技、光库科技、环旭电子、立讯精密、华工科技等科技股股价上涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）和5G通信ETF（515050）盘中一度涨幅超过2% [1] 资金流向 - 近20日内，创业板人工智能ETF华夏（159381）获得资金净流入超过1.1亿元 [1] - 5G通信ETF（515050）连续4日吸引资金流入超过1亿元 [1] - 资金近期密集加仓高景气度的AI算力方向 [1] 政策与行业前景 - “十五五”规划建议明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据的高效供给 [1] - 规划建议全面实施“人工智能+”行动，以赋能千行百业 [1] - AI大模型的用户渗透率仍处于较低水平，大模型发展处于中初级阶段 [1] - AI产业化周期刚开始，大模型带来的算力投资方兴未艾 [1] - 资本开支预计将随大模型收入的增长而增长，投资天花板很高 [1] 投资建议 - 持续推荐AI算力板块，包括国内算力产业链与北美算力产业链 [1]

市场表现 - 10月27日A股三大指数集体高开，科技板块强劲反弹，景旺电子涨停，新易盛、中际旭创、工业富联等个股走强 [1] - 5G通信ETF（515050）和创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中一度涨幅超过4%，均创下价格新高，截至10:26分别上涨3.58%和3.30% [1] - 当前市场科技成长板块继续领跑，创业板指、科创50和恒生科技指数显著跑赢大盘，申万一级行业中通信和电子行业领涨 [2] 行业驱动因素 - 全球首款类脑智算体“智者一号”在横琴粤澳深度合作区发布，其适配的直觉神经网络类脑算法可实现算力指数级提升，有望推动智能应用在医疗、工业等领域重塑服务模式 [1] - 硅谷再现人工智能算力巨额订单，谷歌将向OpenAI的竞争对手Anthropic提供多达100万颗专用人工智能芯片，交易价值高达数百亿美元，深化了双方合作关系 [1] - 政策层面，四中全会公报提及“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”，预示科技成长领域政策加码确定性高，产业周期与政策周期共振有望使科技成长成为中期市场主线 [2] 5G通信ETF（515050）概况 - 该ETF跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超过80亿元人民币 [2] - 指数行业分布上，通信与电子两大核心赛道合计权重占比接近八成，达到79.4%，其中通信权重占44%，聚焦基站、光模块、射频等5G网络基础设施；电子权重占35%，向上游半导体、PCB、消费电子组件延伸，形成“网络建设+终端配套”的闭环 [2] - 该ETF深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，被分析为一只“硬科技”纯度极高的5G主题指数 [2] 创业板人工智能ETF华夏（159381）概况 - 该ETF跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主营业务公司 [3] - 指数成分中，光模块CPO权重占比最高，达到51.8%，同时覆盖国产软件和人工智能应用企业，具备较高弹性 [3] - 前三大权重股分别为中际旭创（权重20.95%）、新易盛（权重20.42%）和天孚通信（权重5.39%），该ETF场内综合费率仅为0.20%，处于同类产品最低水平 [3]

资料显示，5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。国盛证券指出，从指数成分股涉 及概念来看，5G通信ETF（515050）在TMT、科技龙头、5G等概念上的暴露较高，主题特征鲜明，当前估值快速修复，具备较高的景气度。指数的盈利能 力突出，预期指数未来盈利高速增长。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接（A类：008086；C类：008087）。 银河证券研报指出，随着互联网巨头对于AI及大模型布局逐步深入，以GPU服务器引领智算底座或将成为未来的主要发展方向之一，硅光光模块渗透率的 增长、数据中心内部连接方案的进步，1.6T光模块需求量的提升预计将在2025年下半年对行业公司业绩有进一步的赋能。国盛证券也认为，在AI算力需求持 续爆发的驱动下，光模块市场正经历着高速增长与技术迭代的双重变奏。技术领先、客户优质、产能全球化的光模块龙头企业将保持强劲的盈利能力和竞争 优势，持续受益于全球数据中心建设与升级浪潮。继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头。 （文章来源：每日经济新闻） 10月27日下 ...

市场表现 - 10月24日A股主要指数集体高开，5G通信ETF（515050）上涨3.43%，成交额超2亿元，持仓股超八成上涨，环旭电子、深南电路、立讯精密等个股涨幅超过5% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）同期上涨3.06% [1] 行业动态与技术创新 - 字节跳动Seed团队推出端到端3D生成大模型Seed3D1.0，旨在赋能具身智能，该模型实现多项SOTA性能，标志着AI模型迭代加速 [1] - 快手推出包含CodeFlicker和KAT-Coder大模型的“工具+模型+平台”AI编程产品矩阵，并面向用户免费，阿里、字节等互联网企业亦跟进布局，AI编程市场商业化前景可观，预期将加速爆发 [1] 政策与战略方向 - 自主创新和科技自立自强被确立为“十五五”规划的战略主轴，是推动经济高质量发展的核心动力 [2] - 外部面临美国高科技封锁导致技术引进难度增大，内部因经济发展达到高收入国家水平，资源环境约束要求发展模式从资源投入转向创新驱动，关键技术必须自主掌控，产业链关键环节需留在国内 [2] - 实现科技自立自强、构建现代化产业体系、全面扩大内需共同构成“十五五”期间高质量发展的三大支柱 [2] 相关金融产品概况 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，其指数在通信与电子两大核心赛道合计权重占比79.4%，通信占44%锁定5G网络基建，电子占35%延伸至上游PCB及消费电子组件，形成“网络建设+终端配套”闭环 [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，精准布局主业公司，光模块CPO权重占比51.8%，覆盖国产软件及AI应用企业，前三大权重股为中际旭创20.95%、新易盛20.42%、天孚通信5.39%，场内综合费率0.20%为同类最低 [3]