公司业务定位 - 公司长期深耕能源电力领域 为电力发输配用储等环节提供继电保护 自动化与控制系统 电力电子 一二次融合 智慧物联等产品及解决方案 [1] - 同时积极拓展其他工业自动化 智能化的领域 [1] 业务拓展情况 - 无人艇业务属于公司相关技术及产品在相关领域的协同拓展 [1] - 鉴于其市场情况 公司无人艇的业务拓展当前不及预期 [1]

中标信息 - 公司中标国家电网2025年第五十三批、第六十批和第六十一批采购项目 共11个包 中标金额合计8183.6万元 [1] - 中标项目通过国家电网电子商务平台公示 公司被列为中标候选人之一 [1] 财务表现 - 2025年上半年电力自动化行业收入占比71.35% 为公司核心业务板块 [1] - 公用事业自动化行业收入占比18.63% 信息安全业务占比8.05% 其他行业占比1.97% [1] 公司概况 - 公司当前市值40亿元 收盘价7.85元 [1]

中标项目概况 - 公司中标国家电网三个采购项目 中标总金额8183.6万元[1] - 第五十三批采购项目中标5个包 金额7407.66万元[1] - 第六十批采购项目中标1个包 金额286.46万元[1] - 第六十一批采购项目中标5个包 金额489.49万元[1] 业务影响 - 中标项目对经营业绩产生积极影响[1] - 项目属于国家电网计量设备及变电设备采购范畴[1] 项目状态 - 公司尚未收到中标通知书[1]

公司人事变动 - 国电南自监事会主席宋志强于2025年9月16日辞去公司监事会主席及监事职务，原定任期至2028年1月20日，离任原因为工作需要，辞职后不在公司及控股子公司担任任何职务 [1][3] - 公司同日召开2025年第二次临时监事会会议，审议通过增补曹敏女士为第九届监事会监事候选人的议案，任期自股东大会审议通过之日起至本届监事会任期届满 [1] 公司背景与业务 - 国电南自于1999年11月18日在上海证券交易所上市，现为中国华电集团有限公司直属单位，前身为始建于1940年的南京电力自动化设备总厂 [6] - 公司产业涵盖电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子五大核心板块，业务以生产制造和系统集成为支撑，为电力、工业、新能源等领域提供自动化产品、信息化产品及整体解决方案 [6]

全球业务布局 - 公司海外业务覆盖全球60多个国家和地区 包括东南亚 中东 中亚 欧美和太平洋区域等8大市场 [1][3] - 子公司烟台海华电力科技在马来西亚远程控制终端设备市场占有率首位 并深度参与沙特阿拉伯 中亚等地配网 光伏电站 燃气联合循环电站项目建设 [1] - 全资子公司龙口东立电线电缆通过亚马逊 沃尔玛等跨境平台开通10余个国家站点 构建覆盖欧美 东亚 东南亚的智能消费电子产品销售网络 [3] 技术实力与产品优势 - 拥有电力全产业链产品与解决方案 数十项科技成果达到国际领先或国际先进水平 核心产品可在极端环境下稳定运行且安全运行率达99.99% [4] - 在海外部署超1.5万套变电自动化系统（马来西亚市占率60%） 超10万套配网智能终端 超100万只智能电能表（沙特阿拉伯市占率超40% 印度市占率第一） [5] - 中标赤道几内亚 老挝 尼加拉瓜等多国国家级电力调度指挥中心及近40个城市级电力调度指挥中心项目 [5] 创新研发投入 - 研发投入占营业收入比例长期保持在9%以上（高于行业平均水平） 研发人员占比超30% [5] - 拥有国家级创新实验室 博士后科研工作站等30余个科创平台支撑技术革新 [5] 能源转型解决方案 - 在马尔代夫部署AMI智能表计系统 替代人工抄表模式 帮助149座岛屿节省1000余名人工 实现电网数字化管理 [4][5] - 马尔代夫屋顶光伏项目预计年提供850万千瓦时清洁电力 减少2000吨碳排放 并与当地共建联合智慧能源综合管理实验室 [6] - 在太平洋区域与斐济签署光储微网协议 与密克罗尼西亚签署光储项目 将零碳岛屿模式推广至更多岛国 [6] - 通过斯里兰卡科伦坡SCADA电力监控系统升级项目 推动当地电力管理从保供电向优用电转型 [6] 商业模式升级 - 从单一产品输出升级为生态共建模式 通过技术输出与绿电方案为全球能源转型提供中国智慧能源系统 [4][6] - 在尼加拉瓜落地国家电网调度中心 在格林纳达部署小型家用绿电系统 实现绿碳经验全球化推广 [6]

全球业务拓展 - 海外业务覆盖全球8大区域60多个国家和地区 包括中国港澳 东南亚 南亚 中东 中亚 非洲 拉美 欧洲等地[2] - 在亚马逊 沃尔玛等平台开设跨境自营店铺 开通欧美 日本等10余个国家站点 形成覆盖欧美 东亚 东南亚的立体营销网络[3] - 深度参与海外重大重点项目 在光伏 燃气联合循环电站 风电 配网建设等领域服务当地电力能源基础设施建设[2] 市场地位与份额 - 保持马来西亚远程控制终端设备市场占有率第一[2] - 马来西亚变电站自动化市场占有率60%[6] - 沙特新型数字化配电终端市场占有率超40%[6] - 印度配网自动化市场占有率第一[6] 技术优势与产品能力 - 拥有电力全产业链产品和解决方案 数十项科技成果经鉴定达国际领先及国际先进水平[4] - 产品安全运行率达到99.99% 能在高热高湿等极端环境下可靠运行[4] - 部署超1.5万套在运变电自动化系统 超10万套在运配网智能终端 超100万只在运智能电能表[6] - 研发投入占营业收入保持在9%以上 高于行业平均水平 研发人员占比超过30%[7] 创新应用案例 - 在马尔代夫部署AMI系统和智能设备 为149座岛屿节省1000多名人工 实现电网数字化管理[6] - 智能计量设备解决印尼 斯里兰卡 马尔代夫等地电费收费难 收费慢和收费不准问题[5] - 中标赤道几内亚 老挝 尼加拉瓜等多个国家级电力调度指挥中心以及近40个城市级电力调度指挥中心[6] 战略转型与生态建设 - 从单纯销售产品转向输出管理模式和系统解决方案 整体输出"绿碳理念"和"绿电方案"[9] - 在马尔代夫实施屋顶光伏项目 预计年提供850万千瓦时清洁电力 减少2000吨碳排放[9] - 与斐济签署光储微网协议 与密克罗尼西亚签署光储项目 将烟台零碳岛屿模式复制至太平洋区域[10] - 在斯里兰卡推动科伦坡从"保供电"向"优用电"转型 在尼加拉瓜落地国家电网调度中心项目[10] 业务发展成效 - 海外市场业绩呈两位数速度稳步增长[3] - 从承接外围边缘项目发展到承接海外核心项目[6] - 产品性价比优于国际大牌 可实现电网和变电站运行状态的可观 可测 可调 可控[6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入40.20亿元同比增长15.62% 归母净利润4.76亿元同比增长12.41% 扣非归母净利润4.60亿元同比增长12.68% [1] - 2025年第二季度营业收入21.92亿元同比增长13.44%环比增长19.92% 归母净利润2.35亿元同比减少3.24%环比减少2.83% [1] 主营业务发展 - 电网自动化业务2025年上半年营业收入17.26亿元同比增长2.21% 毛利率同比下降2.80个百分点至40.83% 国家电网集中招标中标金额同比增加60% 南方电网框架招标中标金额同比增加15% [2] - 电厂及工业自动化业务2025年上半年营业收入20.03亿元同比增长31.25% 毛利率同比下降2.67个百分点至23.82% 在海上风电和风光大基地细分市场占有率稳居行业前列 [2] 新业务拓展 - 数据中心业务中标张家口察北阿里巴巴数据中心 中国移动宁夏中卫数据中心 新疆克拉玛依市碳和水冷数据中心等项目 [3] - 新能源业务中标山东华能半岛北L厂址 河北建投山海关500MW 福建三峡集团平海湾DE等海上风电项目 连续入围阳光电源年度分布式光伏自动化系统框架 [3] - 构网型装备业务中标中国电建河北工程公司蔚县风电场 粤水电新疆布尔津县风电三期50万千瓦等静止同步调相机项目 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.69亿元 10.02亿元 11.30亿元 对应每股收益分别为1.04元 1.20元 1.36元 [4] - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为16倍 14倍 13倍 新能源和电力电子作为重点发力板块有望取得一定市占率 [4]

公司业绩表现 - 上半年实现营业收入242.43亿元 同比增长19.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润29.52亿元 同比增长8.82% [1] - 拟每10股派1.47元（含税） 合计派发现金红利11.75亿元 [1] 人工智能领域布局 - 聚焦智能调度和智能运维为主攻方向 探索科学计算和电力行业大模型创新应用 [2] - 构建数字孪生底座 打造物理电网高保真动态虚拟模型 [2] - 组建电网运行科学智能应用研究"十年磨剑"团队 开展AI4EMS技术范式研究 [2] 半导体技术突破 - 攻克高端功率芯片及高可靠低损耗模块封装核心技术 [3] - 高压领域突破4500V/3000A和4500V/5000A高耐压器件 支撑±800kV特高压工程建设 [3] - 中低压领域通过亚微米级精密沟槽工艺将导通损耗降低20%以上 [3] 战略发展方向 - 技术演进向电力电子柔性化可重构化和AI数字化智能化双轮驱动 [4] - 打造三大技术基座 发展"三域四层"产业布局 [4] - 重点发展大电网运行控制 先进输电与功率器件等八大业务线 [4] 产业集群构建 - 着力打造电网智能 数能融合 能源低碳 工业互联四大产业集群 [4] - 形成核心优势突出 网内网外统筹 内涵外延并举的高质量发展格局 [4] 公司发展重心 - 当前阶段重心在锻造核心竞争力 推进科技创新与产业创新深度融合 [6] - 持续提升公司内在价值 为高质量可持续发展筑牢坚实基础 [6]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股(A股)股票2617万股，每股发行价格9.56元，募集资金总额为2.5亿元，扣除承销保荐费用和其他发行费用后，实际募集资金净额为2.02亿元[1] - 上述募集资金已全部到账，并经立信会计师事务所审验，公司已对募集资金进行专户管理，并签订了相关监管协议[1] 募集资金使用及结余情况 - 截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金1.04亿元，其中置换预先投入的自筹资金1238万元，直接投入募投项目9196万元[2] - 使用暂时闲置资金投资实现收益848万元，支付手续费1.75万元，募集资金专户余额为7182万元[2] 募集资金管理情况 - 公司制定了《募集资金管理制度》，对募集资金实行专户储存，专款专用[2] - 公司与保荐机构、开户银行签订了《募集资金专户存储三方监管协议》和《募集资金专户存储四方监管协议》，协议履行正常[3] 募集资金实际使用情况 - 2025年上半年公司不存在募投项目先期投入及置换的情况[5] - 公司使用部分闲置募集资金临时补充流动资金，2024年使用1700万元，2025年6月30日使用988.66万元[5][6][7] - 公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，2025年上半年滚动累计金额1.33亿元，单日最高投入金额5900万元，获得收益25.84万元[9] - 2025年上半年公司不存在用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款的情况[9] - 2025年上半年公司不存在超募资金用于在建项目及新项目的情况[10] - 2025年上半年公司不存在将节余募集资金用于其他募投项目或非募投项目的情况[11] 募投项目延期情况 - 公司对"磁阻电机产业基地项目"重新论证并延期至2027年6月[12] - 公司对"智能电网故障监测与自动化产品升级项目"和"现代电气自动化技术研究院建设项目"延期至2025年12月[12] 资产减值准备计提情况 - 2025年半年度公司计提各项减值准备合计362.41万元，其中信用减值损失71.22万元，资产减值损失291.19万元[21][24][26] - 本次计提减少公司合并报表利润总额362.41万元[27] - 公司董事会审计委员会和董事会均已审议通过本次计提资产减值准备事项[28][29]

公司基本情况 - 公司股票代码为688681，简称为科汇股份 [1] - 公司存托凭证不适用 [1] - 公司前10名股东持股情况表已披露但未展示具体数据 [1] 募集资金基本情况 - 首次公开发行A股股票2617万股，发行价格9.56元，募集资金总额250,185,200元 [3] - 扣除承销保荐费用29,245,283.02元后实际收到募集资金220,939,916.98元 [3] - 扣除其他发行费用19,282,662.77元后实际募集资金净额为201,657,254.21元 [3] - 募集资金已全部到账并经立信会计师事务所审验 [3] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金104,341,832.65元 [5] - 其中置换预先投入自筹资金12,380,387.06元，直接投入募投项目91,961,445.59元 [5] - 获得闲置资金投资收益和利息收入8,482,591.70元，支付手续费17,525.24元 [5] - 募集资金专户余额为71,816,631.64元 [6] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》并实行专户储存 [6] - 与保荐机构国海证券及开户银行签订三方及四方监管协议 [7] - 监管协议履行正常，主要条款符合交易所范本要求 [7] 募集资金使用情况 - 2024年使用不超过4000万元闲置募集资金临时补充流动资金 [11] - 截至2024年12月31日实际使用1700万元补充流动资金 [11] - 2025年4月已归还1700万元至募集资金专户 [12] - 2025年4月新批准使用不超过2000万元闲置募集资金临时补充流动资金 [12] - 截至2025年6月30日实际使用9,886,624.70元补充流动资金 [13] - 2024年7月批准使用不超过1亿元闲置募集资金进行现金管理 [14] - 2025年上半年现金管理滚动累计金额1.33亿元，单日最高投入5900万元 [15] - 获得现金管理收益25.84万元 [15] - 截至2025年6月30日持有2000万元未到期现金管理产品 [15] 募投项目调整情况 - 磁阻电机产业基地项目延期至2027年6月 [17] - 智能电网故障监测与自动化产品升级项目延期至2025年12月 [18] - 现代电气自动化技术研究院建设项目延期至2025年12月 [18] - 2025年上半年未发生募投项目变更情况 [19] 公司治理结构变更 - 取消监事会设置，职权由董事会审计委员会行使 [25] - 相应修订《公司章程》并废止《监事会议事规则》等制度 [25] - 已通过第四届董事会第二十九次会议和第四届监事会第二十次会议审议 [25]