行业总体规模与增长 - 截至2026年1月底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2069.8万个，同比增长49.6% [1] - 公共充电设施（枪）数量为480.1万个，同比增长31.2% [1] - 私人充电设施（枪）数量为1589.7万个，同比增长56.1% [1] 公共充电设施技术参数 - 公共充电设施额定总功率达到2.26亿千瓦 [1] - 公共充电设施平均功率约为47.01千瓦 [1] 私人充电设施配套电力 - 私人充电设施报装用电容量达到1.38亿千伏安 [1]

行业整体规模 - 截至2026年1月底，中国电动汽车充电基础设施总数达到2069.8万个，同比增长49.6% [1] 公共充电设施 - 公共充电设施数量为480.1万个，同比增长31.2% [1] - 公共充电设施额定总功率达到2.26亿千瓦，平均功率约为47.01千瓦 [1] 私人充电设施 - 私人充电设施数量为1589.7万个，同比增长56.1% [1] - 私人充电设施报装用电容量达到1.38亿千伏安 [1]

公司业务与市场地位 - 公司业务全面覆盖高压、中压预制舱变电站、变压器和开关设备以及电动汽车充电设备的研发、制造、销售，并建设运营电动汽车充电网 [2] - 以2023年及2024年预制舱变电站销售收入计，公司是全球最大的预制舱变电站提供商，也是最大的高压预制舱变电站提供商 [2] - 在往绩记录期内，公司累计销售1,242套高压预制舱变电站 [2] - 以2023年和2024年收入、公共充电终端数量、单年总充电量、充电总功率指标测算，公司是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商 [2] - 公司模块化、高度集成的高压预制舱变电站是400kV以下电压等级实现升压或降压的高效转换核心装备 [2] - 在电动汽车充电方面，公司提供集高效补能与双向能源互动于一体的数字化终端，并通过充电安全防护技术、大数据平台、能源管理系统及虚拟电厂调度技术，将电动汽车转化为可调度的移动储能资源 [3] - 公司自主研发、生产的电力设备已销售至全球超过60个国家和地区，并逐步构建起以中东、东南亚、中亚、欧洲、非洲等区域为核心的全球营销与服务网络 [3] - 公司正在青岛前湾综合保税区建设高压预制舱变电站智能制造的海外总部基地 [3] - 公司已与西门子、ABB及施耐德等全球电力设备领域领先企业建立长期稳定的合作关系 [3] 财务表现 - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司收入分别约为126.91亿元、153.74亿元、113.29亿元人民币 [6] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司年/期内溢利分别为5.27亿元、9.39亿元、8.35亿元人民币 [6] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司毛利率分别为26.2%、25.9%、26.8% [7] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司收入成本占收入的比例分别为73.8%、74.1%、75.3% [4] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司销售及分销开支占收入的比例分别为6.5%、5.8%、6.4% [4] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司行政开支占收入的比例分别为7.2%、7.0%、6.9% [4] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司研发开支占收入的比例分别为3.8%、3.7%、4.0% [4] 行业市场规模与增长 - 2020年全球预制舱变电站市场规模为人民币310亿元，至2024年增长至人民币815亿元，复合年增长率达27.3% [8] - 预计到2030年全球预制舱变电站市场规模将达到人民币1797亿元，2024年至2030年复合年增长率为14.1% [8] - 2024年高压预制舱变电站市场规模为人民币56亿元，预计到2030年将达到人民币526亿元，2024年至2030年复合年增长率为45.2% [8] - 2020年至2024年，高压预制舱变电站市场复合年增长率为41.1% [9] - 2020年至2024年，中压预制舱变电站市场复合年增长率为26.6% [9] - 2024年至2030年，中压预制舱变电站市场预计复合年增长率为9.0% [9] - 2024年中国内地充电网市场规模为人民币404亿元，预计到2030年将达到约人民币2034亿元，2024年至2030年复合年增长率为30.9% [9] - 2024年中国内地充电网运营服务市场规模为人民币173亿元，预计到2030年将达到约人民币1065亿元，2024年至2030年复合年增长率达到约35.4% [9] - 2024年中国内地公共总充电量达55,750GWh，在运营公共充电终端达360万台，其中直流充电终端达160万台 [9] 公司治理与股权结构 - 董事会由六名执行董事及三名独立非执行董事组成，董事任期为三年 [12] - 执行董事兼董事长于德翔先生，60岁，2004年3月加入集团并获委任为董事，负责监督集团战略活动 [13] - 执行董事兼副董事长康晓兵先生，51岁，2008年9月加入集团，2025年5月获委任为董事，负责监督集团新能源战略资源整合 [13] - 执行董事兼执行总裁周君先生，43岁，2005年8月加入集团，2022年1月获委任为董事，负责监督集成服务业务 [13] - 截至最后实际可行日期，德锐投资及于德翔先生分别持有公司全部已发行股份约31.58%及1.24% [13] - 于德翔先生拥有德锐投资69.27%的权益，于先生及德锐投资共同构成公司的单一最大股东组别，持有公司全部已发行股份约32.82% [13] 上市相关中介团队 - 联席保荐人：中国银河国际证券(香港)有限公司、广发融资(香港)有限公司 [16] - 公司法律顾问：金杜律师事务所（香港法例及美国法律）、北京市金杜律师事务所（中国法律） [16] - 联席保荐人法律顾问：北京市海问律师事务所 [16] - 核数师及申报会计师：中汇安达会计师事务所有限公司 [16] - 行业顾问：灼识企业管理咨询(上海)有限公司 [16] - 合规顾问：新百利融资有限公司 [16]

行业技术标准进展 - 国际标准IEC TS62196-7:2026《电动汽车传导式充电车辆适配器》正式发布，这是继IEC PAS63454之后第二个正式发布的ChaoJi系列国际标准 [1] - 该标准聚焦直流充电车辆适配器的核心技术规范，定义了安全、互操作性要求及实验方法，额定电压高达1500V DC，主要适用于转接符合IEC62196-3标准的车辆插头与插座 [5] - 该标准为构建全球通用的充电技术生态提供了权威依据，标志着我国主导的ChaoJi充电技术在解决向下兼容难题上迈出关键一步 [1] 标准核心内容与作用 - 标准明确界定了配置GG(ChaoJi接口)的车辆插座与以日本和中国目前使用的直流充电方案(Configuration AA, BB)为典型的车辆插头之间的适配器规范 [5] - 这使得搭载ChaoJi接口的新一代电动汽车能通过符合该标准的适配器，安全、顺畅地使用现有庞大的主流直流充电网络 [5] - 此举有效提升了充电基础设施的利用率，并显著增强了用户充电的便捷性 [5] 技术体系构建与未来规划 - 该标准是构建ChaoJi接口与全球现有主流充电标准兼容体系的关键一环 [6] - 配套的System D系统要求以及多系统兼容性要求，正由IEC TC69MT5和PT17工作组进行深入讨论，后续将与IEC TS62196-7协同互补，共同构建可兼容全球各大主流充电标准的完整技术体系 [6] - 公司将持续深耕充电接口标准化领域，参与全球标准体系的顶层设计与构建，推动ChaoJi接口技术向海外市场深度拓展与广泛落地，为“一个接口，全球通用”愿景的实现注入动力 [6] 公司行业地位与影响 - 此次标准的成功发布，彰显了国网电科院(南瑞集团)在电动汽车充电领域深厚的技术积淀与广泛的国际影响力 [6] - 作为该标准的牵头单位，公司凭借高质量技术方案的精准输出，为破解全球充电接口兼容性难题注入了中国智慧、提供了中国方案 [6]

商务部“乐购新春”春节特别活动 - 商务部会同相关部门及地方举办2026“乐购新春”春节特别活动 涵盖“好吃”、“好住”、“好行”、“好游”、“好购”、“好玩”六方面内容 旨在打造全域联动、全民乐享的春节消费盛宴 [28] - 活动描绘出我国消费市场的强劲韧性与蓬勃活力 彰显国内市场的旺盛活力与巨大潜力 为扩内需、稳增长注入强劲动能 [28] “吃”方面：年味美食与节庆活动 - 浙江建德市莲花镇戴家村举办百家宴 当地群众与外地游客共同品尝 [4] - 湖北黄石经济技术开发区举办豆腐民俗文化展示活动 吸引游客与村民共同感受传统风味 [7] - 各类年味美食与特色节庆活动相融合 烟火气里盛满团圆滋味 [28] “住”方面：住宿场景与居住体验升级 - 湖南郴州市实施“老屋唤醒”行动 通过改造修复老屋并引入民宿 将瓦窑坪历史文化街区打造为综合性文旅目的地 [9] - “新国补”政策落地提升居住体验 山东东营市东营区的家电家居体验店吸引顾客选购商品 [11] - 多元住宿场景暖意融融 新年享受居住新改变 [28] “行”方面：出行服务与基础设施 - 铁路部门扩大“轻装行”服务试点范围 旅客可预约享受上门取件、车站送件或站内存取、上门送达等服务 [13] - 我国建成全球最大电动汽车充电网络 江苏泰州市设有电动汽车快充站 [15] - 便捷出行助力新春之旅 休闲漫游成为新风尚 [28] “游”方面：灯会庙会等文旅活动 - 上海豫园灯会现场游人如织 [17] - 安徽合肥市新春文化庙会举办鱼灯巡游 [19] - 灯会庙会热闹非凡 洋溢欢声笑语 [28] “购”方面：年货消费与市场活力 - 辽宁沈阳市浑南区举办年货大集 市民选购年货 [21] - 河北石家庄市元氏县群众选购“福”字 [23] - 年货大集人头攒动 传统年味与品质消费双向赋能 尽显消费旺盛势头 [28] “玩”方面：民俗文化与科技融合 - 河南信阳市光山县举办活动 小朋友与舞狮表演艺人互动 [25] - 四川遂宁高新技术产业园区出现“机器狗”向孩子们拜年送福 [27] - 民俗演艺与现代科技融合 为新春文旅消费注入文化活力 [28]

优步推动充电基础设施建设 - 优步宣布在美国和欧洲推出激励政策，鼓励其他企业建设电动汽车充电桩，以提振受美国政策变化冲击的汽车市场相关领域 [3][12] - 优步将保证在司机居住或频繁上下客的社区所安装的充电桩达到最低使用时长，以帮助充电运营商更快收回投资 [3][12] - 公司希望通过推动建设1000个充电桩来缓解充电桩位置与司机需求不匹配的问题 [4][15] 充电桩行业现状与增长动力 - 尽管美国政策转向导致电动汽车销量下滑，但去年充电桩建设增速创下历史新高，美国充电桩数量去年增长30%，达到7万个端口 [3][7][12][17] - 去年最后三个月充电桩端口数量增长44%，同期最高7500美元的电动汽车购车税收抵免到期 [7][17] - 网约车司机是公共充电桩的最大使用群体之一，其支付的充电费用是充电桩数量增长的重要原因 [3][12] - 在美国第三大充电运营商EVgo的充电电量中，网约车车辆占比从2021年的10%增长至约四分之一 [8][18] 优步的电动化战略与司机支持 - 优步认为电动化有助于降低司机在其平台的运营成本，并对城市减少排放有利 [4][15] - 优步为司机提供4000美元补贴用于购买电动汽车，司机需完成至少100单行程方可申领 [9][19] - 公司测算显示，二手电动汽车售价低于同级别燃油车，且充电和维护成本通常更低，全新电动汽车价差正在缩小 [8][18] - 优步还宣布将投入1亿美元建设自动驾驶汽车充电枢纽 [6][16] 充电桩布局与合作 - 优步的数据将帮助其合作伙伴（如欧洲充电企业Ionity）确定建设充电桩的最佳位置 [5][15] - 在优步支持下建设的充电桩将对所有人开放，对无法在家充电的租房人群和其他城市居民尤其便利 [6][16] - 优步希望在纽约、洛杉矶、波士顿、旧金山、伦敦、巴黎和马德里推动新建充电桩 [6][16] - 优步与Waymo等自动驾驶公司建立合作关系，例如在得克萨斯州奥斯汀为Waymo的出租车提供充电、清洁和维护服务 [6][7][16][17] 司机案例与市场需求 - 纽约市有1.3万名网约车司机使用电动汽车 [3][12] - 优步司机查尔斯・伊沃哈表示，其起亚EV9电动SUV的充电费用比之前开的燃油车便宜20至40美元，电池可支撑10小时运营 [3][12] - 优步对司机的调查显示，充电问题已成为购买电动汽车的主要障碍之一 [8][18] - 司机选择电动汽车的原因包括关心环境、运营成本更低，以及应对地方法规（如纽约要求2030年前所有网约车为零排放车辆） [9][19]

美国电动汽车充电站政策新规 - 美国交通部拟将联邦政府资助的电动汽车充电站的美国本土制造零部件占比从55%提高至100% [1] - 新规要求充电站设备必须在美国生产 这可能对相关资金使用构成重大障碍 [1] - 该提案修订措施一经最终确定将立即生效 [1] 政策制定的背景与目的 - 拜登政府曾在2023年同意为一项50亿美元的政府资助项目豁免部分“购买美国货”要求 以加快充电站部署 [1] - 美国交通部相信制造商有能力在美国本土生产电动汽车充电设备 [1] - 官方表示此举旨在保护美国民众免受采用存在网络安全漏洞的外国产电动汽车充电器组件威胁 [1] - 美国交通部长称提高本土零部件占比要求将强化国内制造业 创造美国新就业岗位 提升美国企业竞争力 并应对潜在的国家安全隐患 [1] 政策引发的争议与影响 - 环保组织山岭俱乐部称这一提案是特朗普政府蓄意扼杀该项目的又一恶意之举 可能导致相关资金无法使用 [1] - 该组织认为这将阻碍电动汽车充电设施的部署 使美国在相关领域进一步落后 并剥夺社区获得清洁 经济型交通选择的机会 [2] - 上月 美国联邦地区法官裁定特朗普政府暂停电动汽车充电基础设施扩建项目专项资金的行为违法 这一判决对就此提起诉讼的20个民主党主政州而言是一次胜利 [2]

政策核心内容 - 美国交通部提议联邦资助的电动汽车充电站最高可要求100%使用美国本土生产的零部件 [1] 潜在行业影响 - 该政策提议可能对美国电动汽车充电基础设施行业的供应链产生重大影响 要求相关企业调整采购策略以符合本土化要求 [1] - 政策若实施 将直接影响获得联邦资助的充电站项目 推动充电设备制造产业链向美国本土转移 [1]

新能源汽车出行与充电网络发展 - 2026年春运期间，全国高速公路网新能源车流量预计日均接近950万辆次，出行占比进一步提升[1] - 截至2025年12月底，中国电动汽车充电设施数量达到2009.2万个，突破2000万大关[7] - 中国已建成全球最大的电动汽车充电网络，支撑了超4000万辆新能源汽车的充电需求[9] 高速公路充电设施建设现状 - 目前全国高速公路服务区累计建成充电桩7.15万个，覆盖了全国超98%的服务区[7] - 国家计划到2027年底，在高速公路服务区（含停车区）新建改建4万个60千瓦以上超快结合充电枪[9] 智能化充电服务模式创新 - 智慧充电管理平台可监测充电桩运行状态，预测高峰时段，并动态调度移动充电设备，推动服务模式从“车找桩”向“桩追车”升级[6] - 移动储能充电机器人可穿梭于车位间提供动态补能服务，车主扫码后由工作人员遥控机器人前来充电[3][4] - 在厦门高速服务区及热门景区周边，已投入配备大容量电池与快速充电接口的绿色移动充电车，作为“移动充电站”在需求突增时快速调度支援[6] 创新充电模式的应用成效 - 杭浦高速平湖服务区自投入移动充电设施以来，日均充电车次已从180余辆增至220余辆，春运期间单日充电车次预计突破400辆[6] - 通过App可实时查看充电桩状态，调度人员能在服务区车流或用电需求突增时，调度最近的移动充电车最快半小时内到达指定位置[7] 行业未来发展规划 - 国家能源局将深入开展电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动[9] - 计划到2027年底，全国充电设施总量将达2800万个，满足超过8000万辆电动汽车充电需求[9]

行业现状与政策目标 - 截至2025年12月底，中国电动汽车充电设施数量已达2009.2万个，支撑了超4300万辆新能源汽车的出行 [1] - 国家发展改革委等部门印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年底建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [1] - 政策旨在持续健全充电网络、提升充电效能、优化服务品质、创新产业生态，以适配不断增长的新能源汽车保有量并促进其更大范围使用 [1] 高速公路服务区充电升级 - 江苏苏州绕城高速太湖服务区设置了新能源重卡专用超快充桩，支持“一车双枪”，输出功率最高可达480千瓦，效率是传统快充的近4倍 [2] - 该超充站是江苏首个集兆瓦级柔性共享超充与智能运维系统于一身的示范站，通过“AI视觉算法+智能运维驾驶舱”实时监控明火与设备异动，集成多路监控以守护安全 [2] - 截至报道时，太湖服务区超充站日均服务173辆车，平均充电21度，平均充电时长20分钟 [3] - 苏州交投集团已对辖区内11个服务区部署快充设备，实现所有站点全覆盖，并基于电力条件评估原则“能装尽装、应建快建” [3] 农村地区充电设施补短板 - 山西长治市长子县入选国家首批县域充换电基础设施补短板试点建设县，采取政企协同机制加快公共充换电基础设施建设 [5] - 当地结合人口密度、旅游资源、交通流量等12项指标确定充电点位，首批已完成68个村的充电桩建设 [5] - 长子县以未来3到5年县域新能源汽车保有量年均25%的增长速度进行规划，在96个村及农村公路附近布局，预计建成后充电桩覆盖率达65%以上 [5] - 农村电网改造是挑战，单台快充电桩用电负荷相当于60户家庭同时用电，当地对68个点位逐一开展电网承载评估并制定个性化电力保障方案 [5] 城市社区“统建统服”模式推广 - 针对老旧小区、安置小区公共车位无法安装私人充电桩的难题，四川省成都市鼓励通过“统建统服”（统一规划、建设、运维）模式满足居民需求 [6] - 成都市高新区临江苑东区通过此模式，由运营商建设了2个充电点位和约40个充电桩，服务该区域200多辆新能源汽车 [7] - 成都市经信局推出了具备智慧小区“统建统服”、有序充电能力的企业名单供社区遴选，该模式已在高新区多个老旧和安置小区推广复制 [6][7]