行业背景与现状 - 《"健康中国2030"规划纲要》实施推动公共卫生事业发展和国民健康水平提升 蛋白质作为核心营养元素健康作用日益受重视[1] - 国民膳食营养整体状况改善明显 但蛋白质摄入仍面临量不够质不优的双重挑战[3] - 存在蛋白质摄入不足风险的成年居民占45% 65岁以上老年人蛋白质摄入不足比例达76.6%[3] 蛋白质营养重要性 - 蛋白质是构成人体细胞的基本物质 维持免疫力的基石 支撑生长发育和延缓肌肉衰减的关键营养素[3] - 蛋白质量质双缺可能导致免疫低下 贫血 精力不足 肌肉减少 记忆力衰退等健康问题[3] 科学摄入解决方案 - 建议成人每日摄入蛋白质60克-72克满足日常营养需求[5] - 每天优质蛋白摄入应占总蛋白摄入50%以上 动植物蛋白搭配营养价值更高[6] - 针对银发族 上班族 减重人群 健身人群四大群体分别给出优质高蛋白科学摄入解决方案[5] 蛋白质补充方式 - 受工作忙碌 饮食不规律或身体机能下降等因素影响 仅靠日常饮食难摄入足够蛋白质[6] - 在专业指导下可通过蛋白质补充剂如蛋白粉或蛋白饮保证优质蛋白充足摄入[6] 行业倡议与科普活动 - 发起"每天一杯优质高蛋白 为健康打底"倡议 聚焦如何吃对补够优质高蛋白关键议题[6] - 携手百名权威专家学者和营养师在全国开展百场科学营养科普活动[6] - 通过线上直播和线下大讲堂打造立体科普新模式 打通营养科普最后一公里[6]

股价及交易表现 - 8月26日公司股价上涨1.13% 成交额达1.86亿元 [1] - 当日融资买入1643.79万元 融资偿还1656.21万元 融资净流出12.43万元 [1] - 融资融券余额合计6052.22万元 其中融资余额6052.22万元 占流通市值比例4.99% [1] 股东结构变化 - 截至7月23日股东户数6.22万户 较上期大幅增加478138.46% [2] - 人均流通股维持624股 较上期无变化 [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入2.65亿元 同比增长16.59% [2] - 同期归母净利润4260.17万元 同比增长9.25% [2] 主营业务构成 - HMB产品贡献主营业务收入29.29% 片剂类产品占比22.53% [1] - 氨基葡萄糖收入占比17.66% 硫酸软骨素占比9.06% [1] - 其他营养原料收入占比8.61% 硬胶囊和软胶囊分别占比4.05%和2.59% [1] 公司基本信息 - 公司位于上海市徐汇区钦州北路1089号54栋5层 成立于2002年9月17日 [1] - 于2025年7月23日上市 主营膳食营养补充产品研发创新及产业化 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年收入达人民币7019.2百万元 较2024年同期增长4.9%（按呈报基准）或5.2%（按同类比较基准）[1] - 毛利率从2024年上半年的60.9%提升至2025年上半年的62.5%[1] - 经调整可比纯利同比增长4.6%[1] - 中期股息每股普通股0.19港元[1] 业务分部增长驱动 - 所有三大业务分部（成人营养及护理用品、婴幼儿营养及护理用品、宠物营养及护理用品）均实现增长[1] - 营养补充品占总收入65.6% 维生素、草本及矿物补充剂类别收入增长5.8%（按同类比较基准）[1] - 宠物营养品类别收入显著增长14.3%（按同类比较基准）[1] 成人营养及护理业务展望 - 中国内地市场通过产品创新和线上渠道布局维持Swisse领先地位[2] - 澳新本地市场预计保持稳健增长[2] - 东南亚、印度、中东及意大利等扩张市场将借鉴新加坡和中国香港的成功策略[2] 婴幼儿营养及护理业务策略 - 电子商务及婴幼儿专卖店渠道营销活动推动销售加速增长[2] - 较大阶段婴幼儿配方奶粉转化及新"国标"过渡完成助力业务发展[2] - 新手妈妈教育持续作为市场地位巩固的核心策略[2] 宠物营养及护理业务规划 - ZestyPaws通过全渠道策略和品类创新维持北美及扩张市场增长[2] - SolidGold在北美市场因渠道优化和产品高端化导致销售额下降[2] - 中国内地市场聚焦高端宠物食品及营养品 强化跨境电子商务布局推动增长[2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入构成中维生素与矿物质补充剂系列占比92.15% [1] - 其他业务收入占比7.85% [1] - 当前公司市值为55亿元 [1] 公司治理动态 - 第二届第十次董事会会议于2025年8月22日以现场方式召开 [1] - 会议审议《2025年半年度报告》及其摘要议案 [1]

2025年上半年经营业绩 - 公司实现营业收入20.42亿元 同比增长2.57% 净利润1.61亿元 同比增长4.30% [3] - 经营活动现金净流入同比增长39.7% 现金流管理能力显著提升 [4] 区域业务表现 - 中国区营业收入8.18亿元 同比下降1.63% 新消费客户订单增速可观 [3] - 美洲区营业收入7.60亿元 同比增长4.26% 出口业务保持增长 [3] - 欧洲区营业收入3.59亿元 同比增长21.96% 销售额超额完成 [3] - 其他地区营业收入1.05亿元 同比下降22.91% [3] 产品剂型业务发展 - 软胶囊业务同比增长6.5% 毛利率提升 受益于内生业务与BF协同订单增长 [4] - 软糖业务同比增长6.4% 获出口客户大额订单 全球需求持续增长 [4] - 片剂业务同比增长33.4% 硬胶囊业务同比增长11% [4] - 饮品业务收入下降1.6% 但毛利率因高毛利创新产品投产而提升 [4] 战略布局与产能建设 - 中美欧亚太产能布局基本落成 泰国工厂建设稳步推进 [3] - 国内深度布局宠物营养等高潜力赛道 与新消费客户深度共创 [3] - 欧洲区运营稳健 亚太新兴市场软糖业务在印尼爆发 澳洲业务取得突破 [3] 技术创新与业务优化 - 聚焦前沿技术开发与智慧供应链体系建设 推进AI及数字化融合 [3] - BF业务新业务咨询量创新高 但BFPC运营承压 正寻求业务结构优化机会 [3]

品牌营销与市场表现 - NC作为澳优旗下药房级专业营养品牌 通过北京卫视综艺《大使的宝藏家宴第二季》进行深度植入 节目累计话题阅读量达6.8亿人次[1][9] - 明星嘉宾叶一茜推荐NC舒鼻益生菌为春季鼻炎救星 瞿颖认可其应对花粉尘螨过敏效果 黄圣依将养胃粉融入饮品 兰天奇依靠护肝片维持高强度工作状态[3] - 产品包括爱益森首护PRO益生菌获赞呵护儿童肠胃健康 安敏益生菌解决皮肤问题 节目呈现产品跨越个体传递关怀的人文价值[5] 产品体系与研发实力 - 品牌创始人伊恩·布莱特霍普教授于20世纪70年代初提出自然疗法与治养结合理念 历经47年发展形成覆盖肠胃健康 过敏反应 身高发育 眼脑发育 肝脏保护及女性健康的精准营养矩阵[7] - 产品通过澳洲TGA药品级认证与GMP生产标准 NC养胃粉连续三年位居中国成人肠胃复方粉剂销售额榜首 舒鼻益生菌持续保持澳洲品牌鼻敏益生菌销量第一[7] - 拥有横跨中澳的四大生产基地：澳洲TGA认证的NCP工厂 国际认证的ADP婴幼儿营养工厂 中国淮安与宿州两大国家十四五益生菌示范生产线工厂[9] 战略定位与全球化布局 - NC定位为澳洲药房级专业营养品牌 2016年进入中国市场 在澳优全球化战略赋能下聚焦益生菌等领域技术创新[7][9] - 品牌致力于打造全家营养健康解决方案 通过治养结合理念将科学营养知识转化为全民可及的健康实践 积极参与构建全球健康生态[9]

公司财务表现 - 预期截至2025年6月30日止六个月纯利为人民币200万元至500万元 [1] - 截至2024年6月30日止六个月纯利约人民币4530万元 [1] - 纯利同比预期减少主要由于收入显著下降及政府补助减少 [1] 行业竞争环境 - 国产DHA产品竞争加剧导致收入下降 [1] - 中国经济整体消费降级对业务产生负面影响 [1]

氨糖产品发展 - 氨糖产品已发展至第三代 第一代为单一氨糖 第二代增加软骨素 第三代融合骨胶原、钙等成分形成全面营养支持体系 [1] - 特元素采用三代前沿配方 结合氨糖、软骨素、骨胶原、碳酸钙与硬脂酸美 实现软骨修复到结构重塑一步到位 [1] 产品技术特性 - 特元素采用胶囊剂型与无菌级真空封装技术 活性成分在极端环境下稳定性超99.7% 提升肠道吸收率 [2] - 产品通过动态压力平衡专利技术减少身体代谢压力 分子级纯度突破实现高含量低负担 [2] - 使用者反馈运动后关节酸痛恢复快80% 与炎症因子精准狙击机制相关 [2] 成分含量与认证 - 特元素氨糖含量达21% 软骨素8.4% 钙15.12% 有效成分五合一 超行业均值30%+ [2] - 产品获国家蓝帽认证 安全性与功效性双重保障 [2] 研发与市场认可 - 研发基础源自十年攻坚成果 积累超200项临床数据 入选运动医学协会年度创新案例 [3] - 电商复购率行业领先 推荐率TOP1 被评价实现从"止痛"到"修骨"的突破 [3] 选购建议 - 科学配方应包含氨糖、软骨素及骨胶原等成分 构建关节全生态营养系统 [3] - 建议选择具备蓝帽标志及研发实力的品牌 保障产品质量稳定性 [3] 产品定位 - 特元素成为家庭常备关节支持方案 主打高含量、高纯度、高吸收率特性 [4] - 产品定位日常关节维护 强调提前补充营养优于事后补救 [4]

财务表现 - 二季度收入同比降幅收窄、净利润同比上升 [1] - 上半年毛利率较去年同期持平，二季度毛利率小幅上升 [1] - 线上毛利率上半年同比上升，价盘相对稳定 [5] 产品策略 - 线下渠道推出基础营养素品类大众价格带产品，线上渠道打造高价格带产品 [1] - 7月推出首款OTC新品"健力多硫酸氨基葡萄糖胶囊" [6] - 液体饮品剂型产品增速较快，公司变更募投为液体条包产线 [9] 渠道运营 - 线下开展多层次动销活动提升销售转化，线上优化运营策略改善环比销售 [1][5] - 兴趣电商（如抖音）占比快速提升，计划下半年加大自播业务投入 [2][5] - LSG跨境电商占比约7成，为主要增长渠道 [4] 品牌发展 - 主品牌和LSG是收入主力，上半年主品牌推新表现良好，LSG在跨境电商和澳洲市场增长显著 [3] - Yep定位新升代营养品牌，重点拓展线上年轻用户群体 [7] 供应链与研发 - 乳清蛋白等原材料价格上涨对毛利影响有限，公司通过长期战略合作应对波动 [9] - 委外研发因成果未达预期按合同退款 [9] 经销商调整 - 上半年经销商数量因业务调整、整合优化而减少，未来将持续优化 [8][9]

合资公司设立 - 金达威全资子公司金达威药业与艾贝德共同投资设立合资公司金达威(内蒙古)营养食品有限公司 [1] - 合资公司位于内蒙古自治区呼和浩特市托克托县托县工业园区 [1] 技术应用与产品开发 - 合资公司将纳米晶生产技术应用于辅酶Q10、虾青素、姜黄素、槲皮素等产品 [1] - 该技术可显著提高相关产品的吸收速度和吸收效率 [1] 市场拓展与竞争力 - 纳米晶技术的应用将提升公司产品竞争力 [1] - 有利于公司业务在全球市场的拓展 [1] - 技术应用领域涵盖人类及宠物营养健康 [1]