行业事件与市场反应 - 宁德时代旗下宜丰县圳口里—奉新县枧下窝矿区于8月10日停产 每月供应缺口约0.8万吨LCE 占国内碳酸锂月度供应总量8% [1] - 碳酸锂期货所有合约涨停 主力合约涨幅8% 创近三个月新高 A股锂矿概念上涨3.98% 锂电池板块上涨2.38% [1] - 停产事件被视为国内锂矿减产和反内卷的标志性事件 政策端推动行业收缩产能 引导企业从价格竞争转向价值竞争 [1] 公司经营与竞争优势 - 万润新能作为磷酸铁锂龙头企业 当日股价大涨15.59% 位列锂电池板块涨幅第一 [1] - 公司与宁德时代签订5年长期协议 预计供应磷酸铁锂产品约132.31万吨 年均订单规模超现阶段全年出货水平 [2] - 公司在库存管理、上下游议价能力方面具备优势 技术积累深厚 三季度排产良好 预计保持高产能利用率 [2] 行业需求与前景 - 新能源汽车及储能需求超预期 国内储能需求1-6月累计同比增幅达219.1% [2] - 反内卷政策从终端向上游传导 以技术创新和产能优化为核心 促进产品创新与质量提升 [1] - 供应缺口短期内对碳酸锂价格形成有力支撑 行业传统三季度销售旺季来临 [1][2]

行业现状 - 锂电新能源产业处于发展拐点 产业规模持续扩张但面临"内卷式"竞争 [1] - 价格战导致企业利润大幅缩水 技术创新动力不足 [1] - 行业亟需通过创新驱动和生态重塑实现高质量发展 [1] 技术创新 - 固态电池技术受关注 头部企业布局全固态电池装车验证 宁德时代计划2027年小规模量产全固态电池 [3] - 半固态电池已在消费电子领域实现规模化渗透 [3] - 产业链协同创新体系构建中 企业建立产业技术创新战略联盟加强产学研合作 [3] - 智能化升级成为新方向 人工智能大数据技术广泛应用于生产管理 智能化生产线提升效率质量 [3] 产业生态 - 产业链协同发展模式成熟 龙头企业带动全产业链发展 闽东宁德市已有80多家上下游企业 [4] - 区域产业集群效应显现 枣庄高新区推行"上下楼就是上下游"发展模式 [4] - 绿色发展理念普及 企业建立锂电池全生命周期管理体系 推广回收利用技术提高废旧电池回收率 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂市场多头氛围退潮，下探后回升显示下游逢低备货意愿增强，但中长期需求端走弱，建议谨慎参与避免追高[5] - 工业硅在供给侧改革措施出台前，市场炒作政策预期，盘面波动大，建议谨慎对待[6] - 多晶硅短期投机情绪火热，终端需求走弱和企业库存高位构成卖保压力，下方成本提供支撑，须警惕短期回调风险[8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂09合约震荡偏强运行，支撑位65000 - 66000，压力位78000 - 83000，可把握卖出套保机会，下游正极材料企业关注低位[14] - 工业硅09合约双向波动，支撑位8500 - 8600，压力位9900 - 10000，谨慎投资者观望 ，激进投资者可波动操作[6][14] - 多晶硅09合约双向波动，支撑位45000 - 46000，压力位55000 - 56000，多单减持[14] 二、期现货价格变动情况 - 碳酸锂收盘价70600，跌0.34%，成交量792909，持仓量272753，持仓量环比 - 27867，仓单数13131[14] - 工业硅收盘价9285，跌0.70%，成交量605161，持仓量242677，持仓量环比 - 34057，仓单数49846[14] - 多晶硅收盘价54705，涨8.87%，成交量565243，持仓量164490，持仓量环比23852，仓单数3070[14] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 周三SMM电池级碳酸锂指数价格72858元/吨，环比跌211元/吨；电池级均价7.295万元/吨，环比跌200元/吨；工业级均价7.085万元/吨，环比跌150元/吨[2] - 上周碳酸锂产量18630吨，较前一周降485吨；辉石锂周度产量9264吨，环比降60吨；云母锂周度产量5115吨，环比增15吨；盐湖锂周度产量2847吨，环比降435吨[2] - 上周全口径样本库存143170吨，较前一周增550吨，创历史新高；周度表观需求18080吨，创阶段性新高，库存可用天数55.4天[2] （二）下游情况 - 新能源汽车渗透率过半，需求增速逐步下行，8月产销增速或进一步下台阶，四季度产销量或与去年同期持平甚至下滑[2] 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 前期利润回升推进厂家复产，开工积极性上升，北方头部厂有再点火预期，后续产量将回升[6] - 库存短期受成交好转去库，后续需关注成交和减产落地情况[6] （二）下游情况 未提及具体内容 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 - 短期投机情绪火热，双硅基本面驱动暂时失效，终端需求走弱及企业库存高位构成卖保压力，下方完全成本提供支撑[7][8] （二）下游情况 未提及具体内容

聚焦19条标志性产业链，山东深入推行"链长制"，推动产业链、供应链、创新链深度融合。今年上半年，汽车、铁路船舶、电子等标志性产业链 所在行业增加值分别增长16.2%、21.1%、21.9%。各条产业链加快生长，助力山东在构建现代化产业体系上实现新跃升。 以"链"聚势推动更多企业"卡位入链" 走进位于滨州市惠民县的山东国创精密机械有限公司，底座、轮毂等风机零部件生产线正开足马力生产，这家企业是山东省风电装备产业链"链 主"企业。 公司副总经理张振强说，他们凭借"链主"优势，吸引上下游企业落地，打造滨州（惠民）新能源装备制造产业基地，目前风电领域85%以上的产 品品类可以在基地内生产。 在位于山东省滨州市惠民县的山东国创精密机械有限公司，工作人员在对风电轮毂进行喷涂作业。新华社记者郭绪雷 摄 据山东省工业和信息化厅副厅长王茂庆介绍，19条标志性产业链涵盖人工智能、新能源装备、现代医药、纺织服装等领域。入链企业数量超3.6万 家，占全省的90%以上。 围绕标志性产业链，山东先后出台人工智能赋能、元宇宙创新应用、智能网联汽车发展、医药产业提质等各行业支持政策20余项，还启动"十链百 群万企"融链固链行动，围绕重点产业 ...

近日，在烟台市福山区召开的一次"汽车产业链对接活动"上，潍柴弗迪和潍柴新能源两位负责人现场亮 出产品及核心技术需求清单，30余家汽车零部件企业代表现场交换名片、洽谈合作。 聚焦19条标志性产业链，山东深入推行"链长制"，推动产业链、供应链、创新链深度融合。今年上半 年，汽车、铁路船舶、电子等标志性产业链所在行业增加值分别增长16.2%、21.1%、21.9%。各条产业 链加快生长，助力山东在构建现代化产业体系上实现新跃升。 以"链"聚势推动更多企业"卡位入链" 走进位于滨州市惠民县的山东国创精密机械有限公司，底座、轮毂等风机零部件生产线正开足马力生 产，这家企业是山东省风电装备产业链"链主"企业。 公司副总经理张振强说，他们凭借"链主"优势，吸引上下游企业落地，打造滨州（惠民）新能源装备制 造产业基地，目前风电领域85%以上的产品品类可以在基地内生产。 位于山东省滨州市惠民县的山东国创精密机械有限公司，工作人员在对风电轮毂进行喷涂作业。新华社 记者郭绪雷 摄 据山东省工业和信息化厅副厅长王茂庆介绍，19条标志性产业链涵盖人工智能、新能源装备、现代医 药、纺织服装等领域。入链企业数量超3.6万家，占全省的90% ...

公司业务动态 - 天铁科技孙公司安徽天铁锂电新能源有限公司与珠海欣界能源科技有限公司签署《采购框架协议》并签订《框架协议采购订单》[1] - 订单涉及铜锂复合带产品采购 订单金额为4亿元人民币（含税）[1] - 具体采购细节以正式PO为准[1]

业务合作 - 公司孙公司安徽天铁锂电新能源有限公司与珠海欣界能源科技有限公司签署采购框架协议 [1] - 安徽天铁与珠海欣界签订框架协议采购订单 订单金额为4亿元人民币 [1] - 珠海欣界向安徽天铁采购铜锂复合带产品 [1]

业务合作 - 天铁科技孙公司安徽天铁锂电新能源有限公司与珠海欣界能源科技有限公司签署采购框架协议 [1] - 安徽天铁与珠海欣界签订框架协议采购订单 订单金额为4亿元人民币 [1] - 珠海欣界向安徽天铁采购铜锂复合带产品 [1]

园区经济规模 - 湖口高新技术产业园区2024年实现营收1017.78亿元，同比增长8.34%，正式跻身千亿级园区行列 [1] - 园区内拥有3家百亿级企业支撑产业实力 [1] 产业格局与重大项目 - 形成"1+3+N"产业格局：以锂电新能源为首位产业，精细化工、钢铁有色、数字经济为主导产业 [2] - 新材料和沿江钢铁产业被列入省级重点产业集群 [2] - 累计引进投资20亿元以上重大项目近30个，包括世界500强及上市企业15家，如方大九钢、江铜铅锌、国能神华、天赐高新等 [2] 企业服务措施 - 通过"惠企通"平台上半年为14家企业申请发展资金近5000万元 [3] - 联合财政部门开展上门贷款服务，并摸底科技型企业融资需求 [3] - 实施企业"安静生产期"制度，每月1-25日限制调研走访 [3] - 上半年分配120套人才公寓解决企业职工住宿需求 [3] 数字化转型成效 - 建设安全风险智能化管控平台，覆盖35家重点企业，实现安全风险管控能力提升50%、应急指挥效率提升50%、安全巡检效率提升45% [4] - 推动国能神华九江电厂、五星纸业等企业实施"数字+产业"升级和智能化改造 [4] - 平台包含智慧封闭、应急指挥、风险分级管控及生态环境监管四大子系统 [4] 环保与绿色生产 - 完成23家化工企业"一企一管、一阀一池"环保升级 [5] - 九江萍钢钢铁累计投入环保资金超30亿元，完成70多个超低排放项目，获评国家级绿色工厂 [6] - 2024年园区PM2.5浓度26.7微克/立方米，空气优良天数比率94.8% [6] - 建成4座异味监测站，通过生态环境部清洁生产审核创新试点评估 [6]

公司控制权变更 - 公司实际控制人朱军、卢顺民正在筹划控制权变更事项 可能导致实际控制人发生变更 [1] - 21日收盘股价报7 74元/股 总市值约132 1亿元 [1] - 控股股东江西江特电气集团有限公司直接持有公司14 12%股份 朱军、卢顺民通过控股江特集团间接掌控公司 [1] - 2020年曾筹划向赣锋锂业出让控制权 但因关键条款未达成一致而终止 赣锋锂业在该交易中涉嫌内幕交易 获利110 53万元并被处罚 [1] 经营业绩 - 公司形成锂矿采选与深加工、智能电机制造双主业格局 拥有锂矿资源量超1亿吨 [2] - 近年碳酸锂价格大幅下跌 锂矿毛利率处于低位 导致连续亏损 2023年营收21 03亿元 净利润-3 19亿元 扣非后累计亏损超10亿元 [2] - 2024年锂矿业毛利率-22% 智能电机毛利率21% [2] - 2025年上半年预计净利润亏损9500万元至1 25亿元 扣非后亏损1 35亿元-1 65亿元 主因碳酸锂价格持续下跌及电机板块研发投入增加 [2] 业务调整 - 子公司宜春银锂新能源将于7月25日停产检修26天 涉及全部锂盐生产线 旨在降低生产成本 [3]