交易方案 - 拟以14.2亿元收购茵地乐71%股权 其中股份对价11.61亿元 现金对价2.59亿元 [1] - 交易完成后茵地乐成为控股子公司 同时向控股股东梁丰及上海阔元发行股份募集配套资金 [1] 市场反应 - 公告后股价连续大跌 3月24日跌停 25日下跌8.62% [3][10] 标的公司业务 - 茵地乐主营锂离子电池粘结剂 产品应用于动力电池、储能电池、3C消费电池等领域 [4] - 2024年国内锂电池PAA类粘结剂市场占有率高达49% [5] 财务表现 - 2023年营业收入5.03亿元 净利润1.81亿元 扣非归母净利润1.8亿元 [5] - 2024年营业收入6.38亿元 净利润2.04亿元 扣非归母净利润2.07亿元 [5] - 业绩承诺2025-2027年净利润分别不低于2.16亿元、2.25亿元、2.33亿元 年增长均不超过5% [5][6] 评估与商誉 - 股东权益评估值20.05亿元 较净资产增值10.19亿元 增值率103.40% [6] - 交易将产生商誉6.4亿元 存在未来减值风险 [7] 收购背景 - 公司主营女装业务 2024年营业收入8.66亿元同比下降15.68% 归属净利润亏损1.59亿元 [8][9] - 受行业竞争加剧及成本上升影响 主营业务增长乏力 [8] - 寻求进入锂电池粘结剂行业作为第二增长曲线 [9] 历史跨界尝试 - 2023年5月曾计划通过资产置换收购锦源晟100%股权实现锂电正极业务借壳上市 [11] - 2023年11月因境外资产尽调复杂终止该重大资产重组 [11]

交易概况 - 公司拟以14.2亿元收购四川茵地乐材料科技集团71%股权 其中股份对价11.61亿元 现金对价2.59亿元 [1][3] - 交易完成后公司将形成"服装+锂电池粘结剂"双主业经营格局 [1][5] - 本次交易系实控人梁丰继2023年重组失败后第二次推动锂电资产上市 [1][8][9] 财务影响 - 现金对价2.59亿元远超公司账上货币资金1.41亿元 [1][3] - 收购完成后公司将确认6.4亿元商誉 [1][6] - 标的公司估值在2021-2024年间暴涨超10倍 从1.5亿元增至20.05亿元 [6][7] 标的公司业绩 - 茵地乐2023年营收5.03亿元 净利润1.81亿元 2024年营收6.38亿元 净利润2.04亿元 [5] - 交易对方承诺2025-2027年净利润分别不低于2.16亿元 2.25亿元 2.33亿元 [5] - 评估增值率103.4% 相较于归属于母公司股东净资产增值10.19亿元 [7] 公司经营状况 - 2024年营业收入8.66亿元 同比下降15.68% [4] - 2024年归属净利润亏损1.59亿元 创上市以来新高 [4] - 亏损主要因收入下降及在建工程减值7225.87万元 [4] 市场反应 - 重组草案披露后股价跌停 收盘价16.36元/股 总市值38.77亿元 [3] - 发行股份价格7.18元/股 配套募集资金价格7.79元/股 均远低于市场价 [3] 行业背景 - 锂电行业仍处于高速发展轨道 全球市场规模预计未来五年保持10%以上复合增长率 [10] - 行业呈现头部效应 配套材料企业将呈现"强者恒强"趋势 [10] - 实控人梁丰系璞泰来实控人 璞泰来2021-2023年净利润分别为17.49亿元 31.04亿元 19.12亿元 [8][10]