NEW YORK, Dec. 08, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- IREN Limited (NASDAQ: IREN) (“IREN”) today announced the closing of its offering of convertible senior notes and repurchase of certain existing convertible notes. Key details Offering of $2.3 billion convertible senior notes $1.0 billion offering of 0.25% convertible senior notes due 2032$1.0 billion offering of 1.00% convertible senior notes due 2033$300 million greenshoe fully exercisedCapped call transactions expected to provide a hedge upon conversions up to ...

分析师评级与目标价 - 富国银行于12月3日首次覆盖甲骨文公司，给予“超配”评级，目标股价为280美元 [1] - 该目标价基于未来十二个月预期收益的30倍市盈率，高于历史水平，但分析师认为鉴于其巨大的AI机遇，该估值是合理的 [3] 市场地位与增长前景 - 分析师认为甲骨文有望成为AI基础设施领域的“明确市场份额获取者”，并有可能在2029年达到与仅次于其的最大超大规模云服务商相似的规模 [2][3] - 甲骨文云基础设施预计在未来四年将急剧扩张，其云市场份额可能在2029年上升至约16% [3] 业务驱动因素与估值 - 甲骨文正处于AI驱动的重新加速增长早期阶段，即使其股价较历史高点下跌了42%，仍显示出显著的上行潜力 [1] - 公司估值为预计的2027财年收益的25倍 [1] - 其市场地位得到成功获得多个重大AI基础设施项目的支持，最引人注目的是与OpenAI签订的4.5吉瓦/价值超过3000亿美元的计算合同 [3] 公司背景 - 甲骨文公司是一家数据库管理和云服务提供商 [3]

公司股价与市场反应 - 云服务提供商Cloudflare(NET US)在盘前交易中股价下跌近6% 报193美元 [1] 服务中断事件 - Cloudflare疑似面临大规模服务中断 [1] - 故障监测网站Down Detector也出现宕机情况 [1] 事件影响范围 - 多个主要Solana协议的用户界面出现宕机 包括Jupiter Raydium和Meteora [1]

公司财务表现 - 2025财年第三季度营收达5.62亿美元，同比增长31%，环比增长10% [2] - 美元净留存率上升至119%，递延收入激增42%至21.4亿美元 [2] - 营业利润率为15.3%，自由现金流利润率为13.3%，尽管毛利率因AI相关流量和产品组合影响压缩至75.3% [3] - 公司拥有近29.6万客户，其中大型客户超过4000家 [2] 业务增长与市场势头 - 零信任和安全服务边缘产品保持强劲势头，客户将传统工具整合至Cloudflare One平台 [4] - R2存储和D1数据库因企业采用多云架构和在边缘构建有状态的AI应用而获得关注 [4] - 与Visa、万事达卡、美国运通、Coinbase和甲骨文等公司的战略合作伙伴关系，强化了公司在定义安全AI交互和新兴智能网络货币化模型方面的角色 [4] - 销售渠道合作伙伴生态系统迅速扩大，使订单量翻倍并加速了安全服务边缘的采用 [3] 人工智能领域进展 - Workers AI持续扩展，GPU利用率攀升至70-80%区间，使公司成为顶级AI公司寻求比集中式超大规模集群更低延迟和更佳成本效益的边缘推理领导者 [3] - 管理层强调改善收入质量、增加多年期承诺以及强大的销售生产力 [3] - 公司重申长期目标，并对到2028年实现50亿美元的年化营收运行率充满信心 [6] 客户与交易动态 - 企业客户基础持续扩大，多产品采用程度加深 [2] - 在媒体、金融科技和政府机构等领域赢得了数百万美元的大型企业交易，展示了平台的广度和整合优势 [5] - 公司提高了全年业绩指引 [6] 股价与估值 - 截至11月28日，Cloudflare股价为200.21美元 [1] - 根据雅虎财经数据，其远期市盈率为161.29 [1] - 自2025年4月相关看涨观点发布以来，公司股价已上涨约87.44% [7]

英伟达近期市场表现与AI行业风向 - 英伟达股价经历高位回调与震荡，市值较一个月前高点下降15.4% [6] - 公司最新季度财报业绩超预期，但隔天股价下跌，市场情绪底色依然消极 [6] - 英伟达是AI行业核心风向标，与Alphabet、微软、亚马逊、Meta、苹果、特斯拉并称“七姐妹”，自2022年底ChatGPT发布以来最高上涨283%，大幅跑赢同期标普500指数扣除M7后的69% [6] 市场对AI泡沫的担忧与机构动向 - 投资人Michael Burry公开警告AI泡沫，质疑以英伟达为中心的技术公司之间的循环交易模式 [7] - 多家投资机构在三季度减持或清仓英伟达股票：软银集团、Peter Thiel的对冲基金清仓，桥水减持英伟达股票比例达65.3% [7] - 桥水还减持了53%的Alphabet股票，36%的微软股票和9.6%的亚马逊股票，其首席投资官警告市场稳定性风险升高 [7] 英伟达最新财季业绩与高管回应 - 2026年第三财季营收创下570亿美元纪录，同比增长62%；净利润319.1亿美元，同比增长65% [8] - 核心增长引擎数据中心业务同比增长66%至512亿美元，创下纪录 [8] - 创始人兼CEO黄仁勋回应AI泡沫论，称Blackwell销量远超预期，云端GPU已售罄，计算需求呈指数级增长，公司已进入AI良性循环 [12] 客户集中度风险与大客户自研芯片趋势 - 英伟达客户集中度不断上升，2026财年二季度两家直接客户贡献了总营收的39%，显著高于去年同期 [16] - 主要大客户为微软、Google、亚马逊三家云服务厂商及Meta [16] - 媒体报道大客户Meta考虑斥资数十亿美元购买Google的自研AI专用芯片，导致英伟达股价次日下跌超7% [17] - 包括Google、亚马逊、特斯拉在内，越来越多大客户加大自研芯片投入 [18] 下游技术巨头资本开支与业务增长脱节 - Google、微软、Meta、亚马逊最近三个季度的研发开支累计达1870亿美元 [21] - 上述四家公司截至最近三个季度的资本支出均已超过2024年全年支出，且未来持续扩大投入 [21] - 云基础设施服务支出增长显著，三季度企业支出较上一季度增长超过75亿美元，创有史以来最大环比增幅 [30] - 亚马逊、微软与Google位列云服务市场份额前三，份额分别为29%、20%与13% [30] - 将云业务从三家公司总营收中剔除，其最近三个季度的营收同比增速均呈现不同程度放缓，表明技术公司业绩增长主要依赖云业务驱动 [34] - AI对技术公司核心业务的渗透尚未体现在整体营收上，例如Meta的日活跃用户数增长率维持在8%上下，AI未带来显著增长 [34] - AI对技术公司的效果是间接和渐进的，如Meta借助AI优化广告投放，使广告展示次数和平均价格重回双位数增长，但并未成为创造新流量的入口 [41] AI投资的结构性风险与融资模式 - 技术公司竞相建设数据中心，投资规模巨大：亚马逊100亿美元，Google 400亿美元，Meta未来三年6000亿美元，OpenAI五年内购买甲骨文价值3000亿美元算力 [43] - 技术巨头在2025年下半年开启“囤钱”模式，通过大规模发债融资：Google累计55亿欧元（63亿美元），甲骨文180亿美元，亚马逊120亿美元，Meta 300亿美元 [47] - Meta发债吸引约1250亿美元投资者认购，创公开公司债发行史上最高纪录 [47] - 英伟达宣布向OpenAI投资高达1000亿美元，帮助其建设数据中心，作为回报OpenAI承诺部署数百万块英伟达芯片，该协议因“循环交易”性质受到批评 [47] - OpenAI预测2025年营收为130亿美元，对外投资累计约3800亿美元，预计要到2029年才能实现现金流为正，届时营收预计将超过1250亿美元 [50]

核心观点 - 德意志银行重申对甲骨文公司的买入评级 目标股价为375美元 认为其长期人工智能增长前景明确 风险回报比具有吸引力 且近期股价回调为投资者提供了有吸引力的入场点 [1][2][3] 投资评级与目标价 - 德意志银行于12月1日重申对甲骨文公司的买入评级 目标股价为375美元 [1] - 该目标价基于贴现现金流模型得出 对应约38倍的公司2027财年非公认会计准则每股收益预期 [3] 估值与市场情绪 - 甲骨文公司股票当前交易价格约为市场共识的2026日历年度每股收益的27倍 [1] - 当前估值反映了公司在扩展人工智能业务时产生的前期成本 在取得更明显的成果之前 投资者对增长的胃口似乎有限 [1] 人工智能业务前景 - 德意志银行对甲骨文公司的长期人工智能增长充满信心 [1] - OpenAI的积压订单代表了坚实的投资回报业务 并“验证了甲骨文在规模化部署人工智能云基础设施方面的领导地位” [2] - 人工智能云基础设施的规模化部署能力是公司的关键优势 [2] 风险与机会评估 - 尽管存在前期投资成本等风险 但公司面临由OpenAI等客户带来的真实机会 这些机会抵消了相关风险 [2] - 当前股价的风险回报比倾向于上行 近期的回调为关注公司整体业务的投资者提供了有吸引力的入场机会 [2][3]

核心观点 - IREN Limited 宣布进行一项复杂的资本运作 包括以每股41.12美元的价格进行注册直接发行筹集约16.324亿美元 同时利用这笔资金及同步发行的可转换票据净收益 回购部分现有可转换票据并支付上限期权交易成本 旨在优化资本结构并支持公司发展 [1][2][3][4] 融资活动详情 - 公司以每股41.12美元的价格 注册直接发行39,699,102股普通股 预计总收益约16.324亿美元 发行预计于2025年12月8日完成 [1] - 公司同步完成了两项新的可转换票据的定价 包括10亿美元2032年到期的0.25%可转换优先票据和10亿美元2033年到期的1.00%可转换优先票据 承销商有权额外购买总计3亿美元票据 同步发行预计于2025年12月8日完成 [3] - 此次注册直接发行的完成 不依赖于同步发行或票据回购的完成 同步发行的完成也不依赖于注册直接发行或票据回购的完成 [5] - 花旗集团 高盛和摩根大通担任此次注册直接发行的配售代理 [5] 资金用途与票据回购 - 注册直接发行所筹集的约16.324亿美元资金 计划与同步发行的净收益一起 用于以下用途：支付约1.748亿美元的上限期权交易成本 现金回购部分现有可转换票据 以及用于一般公司用途和营运资金 [4] - 公司已与部分现有票据持有人达成私下协议 以约16.324亿美元的总回购价 回购约2.277亿美元本金的2030年到期票据和约3.166亿美元本金的2029年到期票据 回购总规模与注册直接发行规模相近并包含应计未付利息 [2] - 如果同步发行的承销商行使期权购买额外票据 公司计划将部分额外净收益用于支付相关额外上限期权交易的成本 [4] - 在注册直接发行完成后 公司可能继续回购额外的现有可转换票据 [2] 公司背景 - IREN Limited 是一家领先的人工智能云服务提供商 专注于为AI训练和推理提供大规模GPU集群 其垂直整合平台由位于美国和加拿大可再生能源丰富地区的电网连接土地和数据中心资产组合支持 [9]

公司近期业绩与市场表现 - 公司Nutanix在2025财年第一季度调整后每股收益为0.41美元，符合华尔街预期，但营收为6.706亿美元，低于市场普遍预期的6.764亿美元 [2] - 公司对第二季度的营收指引为7.05亿至7.40亿美元，远低于分析师普遍预期的7.4909亿美元，并且公司还下调了全年营收展望 [3] - 业绩公布后，公司股价在过去五个交易日下跌超过18%，过去30天累计下跌近34%，技术意见指标将其评为100%强力卖出 [4] 市场情绪与技术分析 - 尽管技术指标显示为强力卖出，但该证券的相对强弱指标低于20%水平，表明其已处于超卖状态，可能即将出现反转 [5] - 专注于机构投资者大额交易的期权资金流显示，在上周一以及上周的假日缩短周内，市场情绪均为负面 [5] 公司业务与行业背景 - 公司被定位为企业云操作系统，其解决方案将服务器、存储、虚拟化和网络软件集成于一体 [1] - 尽管市场对AI工作负载管理的需求激增，但公司股价并未如预期上涨，反而表现相反 [1] 潜在投资观点探讨 - 在市场充斥负面消息的背景下，有观点探讨是否值得采取逆向投资立场，并提及利用应用微积分等复杂方法论进行交易分析的可能性 [6]

融资活动概述 - 公司宣布拟向少数购买者进行普通股定向增发[1] - 同时，公司拟进行两笔总额分别为10亿美元、2032年和2033年到期的可转换优先票据的私募发行，承销商可选择额外购买总计最多3亿美元的票据[3] - 花旗、高盛和摩根大通担任此次定向增发的配售代理[5] 资金用途 - 增发及票据发行的净收益将用于：支付与发行新票据相关的 capped call 交易成本、以现金回购部分现有可转换票据、以及用于一般公司用途和营运资本[4] - 若承销商行使超额配售权，额外净收益将用于支付额外的 capped call 交易成本[4] 债务管理 - 公司拟与部分现有票据持有人进行私下协商，以现金回购部分2029年（初始转股价13.64美元）和2030年（初始转股价16.81美元）到期的可转换票据，回购总额预计与定向增发规模相近[2] - 回购完成后，相应票据的本金将减少并注销，不再可转换为普通股[1] 交易结构 - 定向增发的完成不依赖于同时进行的票据发行或回购的完成，票据发行的完成也不依赖于定向增发或回购的完成[5]

服务发布与特点 - 亚马逊和谷歌联合推出一项新的多云网络服务，旨在满足市场对可靠连接性日益增长的需求[1] - 新服务使客户能够在数分钟内（而非数周）在两家公司的计算平台之间建立私有、高速链接[1] - 该服务结合了亚马逊AWS的云互联和谷歌云的跨云互联，旨在提升网络互操作性[2] - AWS计划在2026年晚些时候与微软Azure合作[2] 公司战略与高管观点 - AWS网络服务副总裁将此次合作描述为“多云连接的根本性转变”[3] - 谷歌云网络副总裁表示，联合网络旨在简化数据和应用程序在云间的迁移过程[3] - 此次合作是在2023年10月AWS发生一次重大中断之后进行的，该中断由关键系统中的一个罕见软件错误引起，影响了超过1，000个网站和服务[4] 财务与运营数据 - AWS运营着超过900个数据中心，遍布50多个国家，其服务器机架还分布在数百个托管设施中，这些设施在2024年提供了AWS约20%的总计算能力[5] - AWS公布收入同比增长20%至330亿美元，为自2022年以来的最快增速，是谷歌云151亿美元收入的两倍多[5] - 谷歌云年化收入运行率已超过500亿美元[6] 市场与客户影响 - 谷歌云透露，Salesforce公司是这项新方法的早期采用者之一[3] - 新多云服务的推出有望进一步提升谷歌云对寻求可靠高效云网络解决方案客户的吸引力[6]