行业政策与规划 - 国家重大科研仪器研制项目持续发力，重点支持原创性科研仪器研制，推动高端仪器技术突破 [2] - "重大科学仪器设备研发"重点专项推进多个关键领域专项研发，促进产学研深度融合 [2] - 上海市发布《促进科学仪器和科研试剂创新发展行动方案（2025-2027年）》，明确未来三年发展目标和重点任务，计划吸引中国科学仪器年会在沪举办 [2] - 松江区作为上海高端制造业主阵地和科创中心重要承载区，将提级打造科学仪器产业园区，深化人才创新驱动，推出长三角G60科创走廊"1+10"人才政策 [2] 行业峰会ACCSI 2025 - 第十八届中国科学仪器发展年会以"数智驱动・新质引领"为主题，首次落地上海松江区，并写入上海科学仪器三年行动方案 [4] - 会议将汇聚国内外知名专家学者、行业领袖，分享前沿技术、市场趋势和政策解读 [8] - 展示半导体、光谱、色谱、质谱、生命科学等领域最新技术、产品和解决方案 [9] - 通过主题分论坛、新品发布会、展览展示等形式提供交流机会，助力企业脱颖而出 [10] 产学研合作与资源支持 - ACCSI推出"科研同行计划"，提供免费VIP权益升级等购票优惠，促进产学研深度融合 [2] - 搭建校企产学研深度融合平台，营造"近悦远来"人才生态，提供全周期人才服务支持 [2] - 会议将借助上海产业优势和资源，为科研人员提供新技术趋势洞察，推动新质生产力发展 [4]

上海市科学仪器产业发展规划 - 上海市科委印发《行动方案》，提出到2027年科学仪器和科研试剂产业产值达450亿元 [3] - 建设1-2个技术测试验证平台，搭建5个以上应用场景和用户体验中心 [5] - 培育5家以上细分赛道科技领军企业，形成5个以上国际领先水平的科学仪器 [5] 上海科学仪器产业优势 - 长三角是国内最具活力的科学仪器研发和产业区域，上海为龙头 [4] - 上海在中高端仪器领域竞争优势显著，光谱、质谱、色谱等精密分析仪器稳居全国第一梯队 [4] - 上海拥有国内首台双向凝胶等电聚焦电泳仪、首台交直流塞曼原子吸收光谱仪等标志性产品 [4] - 上海集聚众多高校、科研院所及检验检测机构，市场需求旺盛 [4] 政策支持 - 对获国家立项支持的高端科学仪器研发项目，给予不超过项目总投入20%、最高300万元的奖励 [5] - 推动长三角区域省市共同建立大型科学仪器设施共享协同机制 [5] - 支持检验检测机构应用创新仪器设备，加速国产替代和升级换代 [5] 行业挑战 - 高端仪器领域长期依赖进口，科学仪器是我国第三大进口产品 [7] - 产业规模小而分散，中低端市场竞争激烈，高端领域仅有少数企业实现突破 [8] - 复合型人才短缺，人才培养体系与产业需求存在断层 [9][10] - 上海科研人才薪酬竞争力在全球主要城市中排名第12位 [10] 产业集群建设 - 上海已建成上海分析技术产业研究院、上海临谱科学仪器产业园等多个产业聚集地 [11] - 松江区科学仪器产业集群已聚集60余家相关企业，2021年规模以上产值达71亿元 [16] - 徐汇AI+仪器仪表产业集聚区预计到2027年形成完备的仪器仪表产业生态 [12] 行业发展趋势 - 关税战倒逼国产替代加速，跨国企业在华发展战略面临调整 [7][17] - 人工智能将在仪器设计、生产及应用等层面引发深层次变革 [17] - 资本市场对科学仪器行业关注度提升，本土创新企业在"卡脖子"领域频频突破 [17]

湖北省科技资源共享发展交流会 - 湖北省举办2025科技资源共享高质量发展交流培训会，发布《湖北省科技资源开放共享年度报告（2024）》，显示入网实验室达2566个，10万元以上仪器设备20066台套，总原值突破105.79亿元 [3] - 湖北省通过科技资源共享服务平台推动仪器设备高效流转，解决企业因高昂成本难以购买大型科学仪器的问题 [3] - 会上湖北省疾控中心、省农科院果茶所、维普、超星等单位围绕实验动物检测、AI赋能等作专题报告，并签署战略协议，授牌19家联盟成员及18家特色资源共享单位 [3] 科技资源共享成果 - 湖北省科技资源共享服务平台整合高校和科研院所资源，覆盖长江经济带11省市科技系统代表，线上线下参会代表超350人 [3] - 会议同步启动特色资源库与平台数据对接活动，强化跨区域科技资源协作 [3] 行业活动与奖项 - 仪器及检测3i奖由仪器信息网和我要测网联合设立，涵盖11个科学仪器及检验检测行业类奖项，自2006年首次评选以来持续推动行业创新 [9] 注：文档中关于AI学习资料、高校研究报告及中标信息等内容与核心主题关联性较低，未纳入总结 [5][6][7][8][10][11][13]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 科技创新是国家发展核心动力，科学服务行业利于服务科研创新、促进科技与经济融合、助力经济转型升级和提高综合国力[6][7] - 提出科学仪器行业框架“三要素”模型，即市场空间提升提供行业基础、国产渗透率提升带动国产替代、关税背景下国产仪器比价优势带来价格竞争缓解与利润率提升机遇[6][8] - 我国科学仪器行业起步晚，外资占较多市场份额，但当前国产仪器性价比凸显，有望催生中国版科学仪器龙头，部分国内企业通过自主创新打破外资垄断，国产科学仪器将迎来发展浪潮[9] - 科学仪器行业国产化率提升有望加速，部分以环境监测仪器起家、重视研发、深耕赛道的公司订单有望在2025年放量，建议关注聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科等公司[6][10] 根据相关目录分别进行总结 科学服务行业概览 - 科学服务行业是为科研和生产质量控制提供服务技术解决方案的行业，具有人才智力密集等特点，产品包括科研试剂等，也提供专业技术服务，涵盖领域广、细分多，上游为材料，下游应用分三类[17][20] - 产业链公司分三类，试剂耗材类负责研发生产实验室用试剂等，核心公司有泰坦科技等；仪器类负责研发制造销售科学仪器设备，主要公司有聚光科技等；检测类负责提供第三方检测分析服务，主要公司有华测检测等[20][21] - 科学服务公司业绩驱动力分量价维度，量由市场空间和渗透率决定，市场空间随中国R&D经费投入有望提升，国产渗透率提升空间可观；价体现在关税扰动下国产仪器性价比显现，盈利能力有提升空间[22] 新一轮发展机遇之下，有望催生新的行业龙头 - 市场空间及渗透率方面，我国重视科技创新，2023年R&D经费支出同比增长8.4%，与GDP之比为2.65%，预计未来持续加大投入；我国科学仪器进口占比超7成，2016 - 2019年大型科学仪器整体进口率约71%，分析仪器超80%；质谱、色谱、光谱三大仪器对应超500亿市场空间，整体占比约4成[27][28][33] - 厘清影响空间方面，选用海关总署9027项目分析科学仪器进口情况，细分项包括质谱仪等；9027理化仪器进口金额近三年下降，2024年为80亿美金，美国占比约20%，后续从美国进口缺口或由其余地区和国内厂商填补；质谱仪国外依赖度高、增长需求快，2024年市场规模193亿元，同比增长约15%，2022 - 2024年进口额分别为17.7/19/14亿美元，美国份额分别为4.05/4.22/2.88亿美元[34][37][42] - 盈利水平方面，国外主要科学服务企业有赛默飞世尔等，安捷伦、梅特勒 - 托利多中国区收入占比较高；复盘海外19家上市仪器公司，默克市值居首，盈利情况方面PE均值33.3x等；国内32家上市科学服务公司中，20家市值同比增长，23年28家盈利、15家净利润增长；海外头部企业凭借技术垄断获超额利润，2023年32家国内公司平均毛利率约46%，海外19家平均销售毛利率达52%，未来国内头部企业盈利能力有望提升[49][53][66] - 美国关税战背景下，质谱色谱光谱等主要科学仪器存量市场规模约650亿元，每年或有150亿元进口规模给国产仪器商带来承接机遇；中美科学服务公司差距明显，主要美国公司中国区营收合计超700亿元，聚光科技23年营收仅32亿元，关税抬升背景下中国科学服务公司有望迎来机遇，催生新龙头[71][72][73] 国内行业标的梳理 - 聚光科技是国内高端分析仪器领军企业，2002年成立，2011年上市，实际控制人为王健和姚纳新；近年来经营承压，2024年营收和归母净利润恢复增长，仪器、相关软件及耗材是营收和毛利主要来源；谱育科技是其子公司，致力于成为全球领先科学仪器制造商，掌握多种技术，产品应用领域广泛，2021 - 2024年营收稳步增长，2024年扭亏为盈[76][80][89] - 莱伯泰科是科学仪器领军企业，2002年成立，2020年上市，2021年推出自研ICP - MS质谱仪；2024年业绩重回增长轨道，实现营业收入4.24亿元，同比增长1.9%，归母净利润0.39亿元，同比增长42.0%；产品种类多样，人才储备丰富，自研ICP - MS质谱仪发售激发内生增长动力[98][103][112] - 皖仪科技是分析测试仪器和生命健康领域领先企业，2003年成立，2020年上市，2024年医疗仪器产品问世；2024年营收与利润下滑，主要受宏观经济和研发投入影响，长期来看若国产化替代加速，业绩有望企稳回升，主营产品为工业过程检漏仪器等，工业过程检漏仪器业务占营收比重最大[119][120]

赛默飞2025年Q1业绩表现 - 2025年Q1总收入103.6亿美元，较2024年同期的103.4亿美元略有增长，有机收入增长1% [3] - GAAP稀释每股收益增长15%至3.98美元，调整后每股收益小幅增长至5.15美元 [3] - 各业务板块收入占比：生命科学解决方案22.6%、分析仪器16.6%、专业诊断11.1%、实验室产品和生物制药服务54.4% [8] 业务板块表现 - 生命科学解决方案业务收入23.41亿美元，同比增长2.5%，主要由病毒载体和生物制药服务拉动 [4][8] - 分析仪器部门收入17.18亿美元，同比增长1.8% [5][8] - 实验室产品和生物制药服务部门收入56.4亿美元，同比下降1.5%，但核心CDMO业务表现良好 [6][8] - 专业诊断部门收入11.48亿美元，同比增长0.39亿美元 [7][8] 创新产品与战略布局 - 推出Olink® Reveal蛋白质组学试剂盒，用于识别与炎症及免疫反应相关的蛋白质 [9] - 推出Thermo Scientific™ Vulcan™自动化实验室系统，融合机器人、AI与电子显微镜技术 [9] - 推出新一代冷冻离心机产品Thermo Scientific™ Cryofuge™，采用天然环保制冷剂技术 [9] - 以41亿美元收购Solventum的纯化与过滤业务，强化生物制药供应链布局 [10] - 回购20亿美元公司股票，股息上调10% [10] 战略合作与研发进展 - 与Chan Zuckerberg Institute for Advanced Biological Imaging达成技术联盟协议，共同开发细胞观察新技术 [10] - 启动CorEvitas系统性红斑狼疮和青少年斑秃临床注册项目，评估疗法安全性与疗效 [10] - 公司CEO表示通过PPI业务系统实现运营卓越，助力客户取得成功 [10]

公司融资与背景 - 国科新智完成千万元天使轮融资 由国科创投独家投资 [1][2] - 募集资金重点投向高端质谱仪器的研发、产业化及市场拓展 助力实现自主可控 [2] - 公司2024年5月注册成立 在合肥科大硅谷设立全资子公司 为国科科转基金首批投资项目 [2] 技术优势与创新成果 - 深度融合中国科学院苏州医工所技术 突破高端质谱国产化关键技术瓶颈 构建"核心部件-整机系统-产业化应用"全链条创新体系 [2] - 团队累计申请专利200余项 发表论文50余篇 承担国家级、省部级科研项目40余项 [4] - 牵头国家重点研发计划项目 获批国内首个医疗器械注册证 自主研发三重四极杆质谱 [4][5] 产品矩阵与市场应用 - 产品包括LC-MS/MS、ICP-MS/MS、GC-MS/MS等系列 定位国家战略科技力量践行者 [5] - 与解放军总医院、协和医院等顶级机构合作 推动国产高端仪器应用示范 [5] - 荣获中国医疗器械创新创业大赛一等奖 提供完整国产化解决方案打破国外垄断 [5] 战略规划与行业定位 - 创始团队强调突破"卡脖子"技术 聚焦核心部件攻关 贯彻科技自立自强战略 [6] - 国科创投指出质谱仪技术壁垒高、市场规模大 公司攻克离子源、四极杆等核心部件 具备系列化技术能力 [6] - 目标成为国产高端质谱领军企业 支撑国家重大战略需求与高水平科技自立自强 [6]

公司财务表现 - 2024年营业收入36.1亿元，同比增长13.58%，净利润2.07亿元，同比增长164.11% [2][3] - 扣非净利润1.27亿元，同比扭亏为盈（2023年亏损3.88亿元）[3] - 经营活动现金流净额6.88亿元，同比增长152.34% [4] - 基本每股收益0.46元/股，同比提升163.89% [4] - 加权平均净资产收益率6.87%，同比提升17.38个百分点 [4] 业务结构分析 - 主营业务收入占比97.01%，同比增长14.75% [5] - 分产品看：仪器及耗材收入25.6亿元（占比70.85%），运营服务收入5.19亿元（占比14.36%），环境设备工程收入4.26亿元（占比11.8%）[5] - 分地区看：国内收入34.72亿元（占比96.08%），国外收入1.42亿元（占比3.92%）[5] - 研发投入4.13亿元，占营收11.42%，同比下降25.75% [5] 战略调整与经营措施 - 收缩非核心业务单元和产品线，聚焦科学仪器、生命科学仪器、工业分析仪器等高端领域 [4] - 停止新签PPP项目，组建专门团队处置存量PPP项目 [4] - 强化应收账款管理，提高合同质量和营收质量 [4] - 构建"4+X"业务布局：智慧工业、智慧环境、智慧实验室与生命科学四大板块 [6][7] 子公司表现 - 谱育科技营收14.5亿元，净利润1.33亿元，参与项目获国家科技进步二等奖 [6] - 灵析光电高精度温室气体分析仪打破国外垄断，获国内首台套认定 [6] - 子公司技术平台覆盖质谱、色谱、光谱等多领域，形成多场景应用模式 [6] 技术研发进展 - 重点研发项目包括：温室气体监测系统、傅里叶变换质谱仪、芯片电泳分析系统等12项 [5] - 环境监测技术支撑大气/水/土壤全流域管控，工业检测覆盖冶金化工半导体等领域 [7] - 生命科学板块布局临床诊断、基因分析、生物制药等方向 [7]

面板行业动态 - LCD TV主流尺寸面板价格自2025年1月起全面上涨并延续至3月 [1] - LCD IT方面MNT面板价格保持温和上涨态势 [1] - LCD行业平均稼动率自2024年11月开始上升 2025年一季度保持在80%以上 [1] 京东方A业务表现 - 2024年公司柔性MOLED出货量约1.4亿片 2025年目标为1.7亿片 [1] - 2024年公司折旧约380亿元 2025年和2026年折旧波动不大 [1] - 显示器件业务收入中TV类、IT类和手机及其他类产品收入占比分别为26%、34%和40% OLED业务收入占比27% [1] - 资本支出主要围绕半导体显示业务及物联网创新等领域 [1] 聚光科技发展机遇 - 关税政策变化使科学仪器采购成本上升 为国产科学仪器厂家带来战略机遇 [2] - 业务结构调整提高了毛利率 改善了成本费用 [2] - 子公司灵析光电具备高精度温室气体分析仪 2024年合同额高速增长 [2] 聚光科技业务布局 - 实验室仪器增长良好 环境监测市场稳定增长 [2] - 高端仪器以质谱仪为核心 [2] - 未来将构建智能感知—精准决策—闭环管理的现代化环境管理模式 [2] - 商誉约2亿元 减值计提需根据各公司经营情况进行测试 [2]

仕佳光子调研要点 - 2025年第一季度营收和利润延续增长 主要受益于算力需求驱动和数通市场快速增长 三大类产品显著增长[1] - 2024年境外收入占比26% 2025年Q1境外收入占比增加 毛利率提升因资源弹性配置、规模效应和客户结构调整[1] - 借款增加因产能扩建、原材料储备、参股产业基金收购股权和储备流动资金[1] - 关税未造成重大影响 通过提升海外工厂产能和国内进口保税应对 WG产品直接出口比例降低 国内收入占比增加[1] - DFB激光器覆盖数据中心、接入网、激光雷达与传感市场 接入网芯片稳定供货 数据中心硅光配套光源小批量交付[1] - 室内光缆受益于数据中心布线需求大芯数光缆订单增加 开发新型引入光缆、耐高温光缆和液冷光缆[1] - MPO产品在深圳、河南、泰国布局生产基地 产能布局兼顾客户与规避贸易壁垒需求[1] - 通过投资MT插芯生产商、多源认证、长协和战略备货等措施保障供应稳定[1] - 2025年毛利率受产品结构、良率、客户结构、原材料价格和市场等多重因素影响[1] 聚光科技调研要点 - 关税政策变化使科学仪器采购成本上升 但为国产科学仪器厂家带来战略机遇[2] - 业务结构调整提高了毛利率 改善了成本费用 未来将加大优势业务投入[2] - 子公司灵析光电具备高精度温室气体分析仪 2024年合同额高速增长 未来前景较好[2] - 实验室仪器增长良好 环境监测市场稳定增长 高端仪器以质谱仪为核心[2] - 未来将构建"智能感知—精准决策—闭环管理"的现代化环境管理模式[2] - 商誉约2亿 减值计提需根据各公司经营情况进行测试[2] 新易盛调研要点 - 2024年实现营业收入86.47亿元 同比增长179.15% 净利润28.38亿元 同比增长312.26%[3] - 2025年第一季度营收40.52亿元 净利润15.73亿元 分别增长264.13%和384.54%[3] - 利润率上升得益于行业景气度持续 高速率产品占比提升和产能优化[3] - 800G产品出货量同比环比均持续提升[3] - 泰国工厂一期2023上半年投入运营 二期2025年初投入运营 目前持续扩产 产能储备充分[3] - 重视国内市场 有专门团队跟进 2024年取得较好进展 将持续关注国内发展机遇[3] - 目前未见海外市场下半年需求变化[3] - 现金流净额下降是由于收入确认周期与采购节奏存在阶段性时间差[3] - 公司专注主营业务和技术革新 坚持稳定提升和长远发展[3] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌-1.16% 市盈率20.82倍 最新份额57.9亿份减少2250.0万份 主力资金净流入380.0万元 估值分位19.88%[7] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌3.05% 市盈率37.02倍 最新份额62.3亿份增加1.5亿份 主力资金净流出214.7万元 估值分位58.72%[7] - 机器人ETF(562500)近五日涨跌4.62% 市盈率61.04倍 最新份额150.1亿份增加3.6亿份 主力资金净流入1.4亿元 估值分位76.34%[7] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌2.58% 市盈率96.56倍 最新份额5.5亿份减少100.0万份 主力资金净流入238.8万元 估值分位85.74%[7]

特别提示 微信公众号机制调整，请点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 回顾人工智能（AI）的发展历程可追溯至1 9 5 6年召开的达特茅斯会议，麦卡锡、明斯基等学者正式提出"人工智能"术语，标志着人工智能作为 一门新兴学科的正式诞生。虽然早期受限于计算机硬件性能和算法理论，人工智能经历了从理论概念到实际应用的长期演变, 其发展也曾步履 蹒跚。但是，随着互联网普及带来的海量数据，云计算提供的强大算力支持，以及深度学习等算法的突破，人工智能正以前所未有的速度影响 全球经济与社会发展。特别是，从Ch a tGPT掀起的大模型浪潮，到De e pSe e k带来的颠覆式创新，再到智能体（Ag e n t）技术重塑人机协作模 式，全球正经历一场由人工智能驱动的生产力革命，并正在快速走向产业落地。 导读： 在这样的机遇爆发期，"ACCSI2025人工智能与科学仪器融合发展"论坛重磅来袭（上海，2025年5月12-13日）。 对我国而言，2 0 1 7年，"人工智能"一词首次出现在《政府工作报告》中；2 0 2 4年，《政府工作报告》不仅三次提到"人工智能"，更首次提 ...