业务规模与市场份额 - 快递业务完成量达148.63亿件 同比增长21.79% [1] - 业务增速超出行业平均水平2.5个百分点 [1] - 业务规模和市场份额实现稳步提升 [1] 财务表现 - 营业收入358.83亿元 同比增长10.19% [1] - 归属于母公司股东净利润18.31亿元 同比下降7.9% [1] - 快递业务板块实现归属于母公司股东净利润19.85亿元 [1]

核心规划内容 - 北京市计划围绕首都国际机场和大兴国际机场打造两大快递专业园区 形成快递服务及相关产业集群的核心聚核 [1][2] - 在顺义 平谷 通州 大兴 房山 昌平布局快递分拨中心和仓配中心 依托六大物流基地构建网络支撑 [1][2] - 全市规划快递综合处理设施约20处 快递区域作业设施约100处 末端网点数量不低于3500个 [2][3] 空间布局体系 - 构建"双核引领 六区联动 多支撑 五廊贯通 一带协同"的空间格局 通过京开高速 京沪高速等主干道形成贯通廊道 [2] - 中心城区将利用闲置空间补齐基础设施短板 采用复合建设模式 结合公共建筑灵活布局末端服务设施 [4] - 乡村地区依托乡镇中心布局区域作业设施 鼓励农产品主产地建设设施 利用村邮站等设置村级服务站 [4] 服务网络目标 - 中心城区实现10分钟快递服务圈全覆盖 通过智能快件箱网络化布局和完善末端设施达成目标 [1][6] - 建立层级完备 城乡均衡 区域协同的快递网络体系 包括服务体系 装备体系和应急体系 [5] - 规划强调共建共享 和谐共治的服务体系 以及自动高效 智慧绿色的装备体系 [5][7] 技术发展与创新 - 推进快递装备智慧绿色发展 加强新技术设备和绿色节能设备研发应用 推广智能化技术装备和新能源装备 [7] - 探索立体互联模式 依托航空枢纽 铁路货场发展多式联运 支持城市轨道交通利用富余运力运输快件 [7] - 研发快递专用装备 保障服务安全性和时效性 丰富科技创新场景应用 [6][7] 长期发展愿景 - 到2035年基本形成分工合理 优势互补 引领全国 联通国际的快递基础设施体系和优质服务网络 [8] - 实现快递业务产品丰富多元 科技创新广泛应用 关键装备先进安全 末端服务水平显著提高 [8] - 提升应急保障水平 促进京津冀城市群快递服务协同发展 基本实现快递治理体系和治理能力现代化 [8]

股价与目标价调整 - 中通快递美股盘前下跌超过1%至18.97美元 [1] - 摩根士丹利将公司目标价从24.6美元下调至23.8美元 [1] 盈利预测调整 - 2025年盈利预测被下调1% [1] - 2026年盈利预测被下调2% [1] - 2027年盈利预测被下调2% [1] 行业与定价因素 - 2025年下半年行业增长放缓导致包裹量预测下调 [1] - 反内卷政策推动平均售价上升 [1] - 一次性项目对盈利产生影响 [1]

行业整体表现 - 前7个月快递业务量累计完成1120.5亿件 同比增长18.7% [4] - 行业呈现量增价跌特征 7月主要企业业务量增长但单票收入普遍下降 [1][4][5] - 预计2030年业务量突破2500亿件 年复合增长率8%-10% 市场规模突破2.8万亿元 [4] 企业运营数据 - 顺丰7月速运业务量13.77亿票 同比增长33.69% 单票收入13.55元同比下降14.02% [5] - 圆通业务量25.83亿票 同比增长20.79% 单票收入2.08元同比下降7.20% [5] - 韵达业务量21.62亿票 同比增长7.56% 单票收入1.91元同比下降3.54% [5] - 申通业务量21.81亿票 同比增长11.92% 单票收入1.97元同比下降1.5% [5] 竞争格局变化 - 行业陷入低价换量内卷式竞争 出现利润为负—品质下降—消费者流失恶性循环 [6] - 国家邮政局7月密集发布反内卷政策 严厉打击低于成本价行为并纳入信用评价 [6][7] - 广东将快递底价整体上调0.4元/票 浙江义乌从1.1元上调至1.2元 [7] - 头部企业调整策略 圆通韵达7月单票收入降幅收窄至7.2%和3.5% [7] 技术创新与服务升级 - 拓展航空运输、陆空专线、高铁快运等综合运输方式 改善服务时效 [4] - 顺丰无人机+航空货运协同接驳技术实现24小时内千里配送 [4] - 中通无人车实际行驶总里程突破100万公里 [4] - 京东新一代智能配送车最大载重1000公斤 续航160公里 [4] 国际化发展 - 全球跨境物流市场规模从2020年13.3万亿元增长至2024年18.6万亿元 年复合增长率8.75% [8] - 2025年全球跨境物流市场规模预计接近20万亿元 [8] - 中国快递业国际发展指数飙升至77.9 同比提升10.5% [8] - 菜鸟升级欧洲G2G跨境物流解决方案 覆盖35个国家99%欧洲地区 [8] - 极兔开通海口-特拉维夫国际货运包机航线 拓展中东业务 [8] - 顺丰在澳大利亚墨尔本投入运营自营仓库 开通鄂州-阿布扎比-河内国际货运航线 [9] - 京东物流在沙特启动配送业务 推出自营快递品牌JoyExpress [9] - 京东航空10架自有全货机实现常态化运营 开通深圳-曼谷等国际航线 [9] 海外市场潜力 - 中国电商渗透率近40% 全球最高 海外国家渗透率仅10%-20% [9] - 海外电商渗透率提升至20%-30%甚至40%是确定性趋势 [9]

作为消费者，很多人对于"9块9全国包邮"这句宣传语并不陌生，这基本就是"省钱发快递，价格更便 宜"的象征。但是在快递圈内，还有一个曾经流传更广的做法，那就是"8毛发全国"。这个8毛，就是指 快递揽收价格0.8元，但这是快递低价竞争时的极致做法。商家乐见其成，快递网点则是在赔本赚吆喝 了。不过，最近大张旗鼓的快递业反内卷行动之后，"8毛发全国"要退出历史舞台了。 2025年是中国经济的反内卷之年。今年7月，中央经济工作会议提出，综合整治"内卷式"竞争， 规范地 方政府和企业行为，多行业积极响应。7月8日，国家邮政局党组召开会议强调，旗帜鲜明反对"内卷 式"竞争，依法依规整治末端服务质量问题，为建设全国统一大市场贡献行业力量。随后，浙江义乌市 邮政管理局召开会议，将快递价格下限上调10分人民币至1.2元人民币，自7月18日起生效。而到8月 份，快递反内卷进入全面落地实施阶段。作为快递业主要"产粮区"的广东省也做出反应。8月4日起，广 东省快递底价整体上涨。按照有关部门要求，各家均不得低于 1.4 元成本价揽收，否则将遭受重罚。 这并不是快递行业历史上第一次反内卷。2021年，快递行业也曾经进行过一次大规模的反内卷 ...

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价上涨2.00%至18.34元/股，成交额3.59亿元，换手率1.36%，总市值280.75亿元 [1] - 主力资金净流出835.06万元，特大单买入占比9.34%且卖出占比12.15%，大单买入占比21.37%且卖出占比20.89% [1] - 今年以来股价累计上涨82.23%，近5日下跌3.52%，近20日上涨15.49%，近60日上涨66.36% [1] - 年内1次登上龙虎榜，最近7月25日龙虎榜净买入1411.43万元，买入总计1.63亿元（占总成交额20.47%）且卖出总计1.49亿元（占总成交额18.69%） [1] 财务与经营数据 - 2025年第一季度营业收入119.99亿元，同比增长18.43%，归母净利润2.36亿元，同比增长24.04% [2] - 主营业务收入构成为：有偿派送57.95%、中转收入36.62%、信息服务4.34%、其他收入1.10% [1] - A股上市后累计派现16.14亿元，近三年累计派现1.31亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至3月31日股东户数3.82万户，较上期减少19.32%，人均流通股39,050股，较上期增加23.94% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股6,293.39万股（较上期增加263.01万股） [3] - 天弘永利债券A（420002）为第十大流通股东，持股1,241.94万股（较上期减少245.40万股） [3] 公司基本信息 - 公司成立于2001年11月1日，2010年9月8日上市，主营国内快递、普通货运、运输代理、仓储及装卸服务 [1] - 所属申万行业为交通运输-物流-快递，概念板块包括智慧物流、中盘、快递概念、大数据、融资融券等 [2]

快递业务量增长 - 西藏快递业务量从2014年484.3万件跃升至2024年3046.5万件 年均增速达20% [1] - 2024年上半年快递业务量同比增长26% [1] 物流模式创新 - 电商平台与快递公司合作采用集运模式 将商品先运至中转集运仓再集中发货 显著降低物流成本 [2] - 申通快递与淘天集团在四川简阳设立特惠集运中心 推动运费下降超80%且时效提升20% [2] - 西藏申通进港件比去年同期增长130% 其中过半为集运件 [2] - 通过推动集运转运和邮快合作等模式 农牧区百姓网购成本显著降低 [2] 技术应用与效率提升 - 中通快递在日喀则网点投放2辆无人快递车 在海拔超4000米线路实现常态化运营 [3] - 无人车充一次电15元可完成3次60公里往返运输 降低成本并提高配送稳定性 每天约30件快递通过无人车送达 [3] - 韵达升级智能分拣系统 每小时处理能力达1.2万件 [3] - 圆通上新60组智能快递柜 方便村镇居民收取快递 [3] - 数字化技术和智能化设备广泛应用 使拉萨和山南等城市主城区实现多种常用商品"当日达" [3] 农产品上行通道 - 顺丰采用"产地揽收+冷运专线+全货机"物流全链条 使林芝松茸平均48小时送达全国 [4] - 林芝市11个服务点每天发出松茸快件2700多票 同比增长10% [4] - 快递网络带动西藏农特产品销售额超20亿元 [4] - 西藏全面实现"乡乡设所、村村通邮" 建成较完备的农村寄递物流体系 [4]

教育提升计划 - 浙江开放大学与西湖区共建"小哥学院"为快递员、外卖员、网约车司机等提供免费学历提升和技能培训 [4] - "小哥学院"第一期"3个100"免费助学计划圆满完成 第二期240人已启动 在读新就业群体人员达157人 累计毕业33人 [4] - 西溪街道"青年夜校·三新学堂"推出图文编辑、摄影技术、抖音开店等18项特色技能课程 累计开设超200个班次 服务新就业群体3400人次 [4] 职业发展成果 - 饿了么外卖员陆书霞通过"小哥学院"获得大专文凭并转岗至行政岗位 [1] - 饿了么女骑手黄晓琴从骑手晋升为管理近百人团队的队长 并进入"小哥学院"攻读工商企业管理专科 [2] - 顺丰快递员肖晨通过"小哥学院"获得大专文凭 连续两年获浙江省国际大学生创新大赛银奖和金奖 [2] 社会服务贡献 - 黄晓琴发起"助老专送"服务为孤寡独居老人免费配送餐食 带动11名同事加入 [2] - 网约车司机程涛作为主播无偿带教新司机 参与公益调解为同行追回损失5万余元 [3] - 1123名新就业群体人员加入"你是我的眼"志愿服务队 累计上报有效线索700多条 4000多人次参与防汛抗台等任务 [5] 基础设施支持 - 西湖区建立41个党支部和27个群团组织覆盖2万多名新就业群体人员 [5] - 全区建成289个暖蜂驿站和35个优惠食堂形成"15分钟服务圈" [5] - 全域建成953个"六大友好单元"包括451个友好小区和312个友好楼宇等设施 [5] 科技创新应用 - 西湖区启用"新就业群体诉求服务中心"通过线上AI智能归集至线下专窗实现闭环处理 [4][5] - 引入暖"新"小助手机器狗助力破解快递外卖"最后一百米"配送难题 [5] - 完成70个暖心"码召"点位建设累计叫车量达8万余单 [5]

美国进口免税政策调整 - 美国从8月29日起取消800美元及以下进口包裹免税待遇 需缴纳全部适用税费 [1] 国际邮政服务暂停情况 - 联合国统计显示25国邮政成员因运输服务不确定性暂停向美国寄送包裹 [1] - 俄罗斯邮政自8月26日起暂停商品邮寄业务 普通信件服务不受影响 [1] - 保加利亚邮政即日起暂停所有发往美国货物 因美国变更清关措施并收紧电子预申报要求 [1] - 韩国邮政26日暂停EMS寄美服务 仅保留UPS渠道且关税由收件人承担 [1] - 法德意等欧洲国家及澳印日等亚太地区邮政机构相继宣布暂停向美国寄送包裹 [1] 政策影响评估 - 美国智库分析指出取消免税待遇将伤害低收入群体 加剧物流公司困境 执行层面存在严重问题 [2]

快递业务量增长 - 西藏快递业务量从2014年484.3万件跃升至2024年3046.5万件 年均增速达20% [1] - 2024年上半年快递业务量同比增长26% [1] 物流模式创新与成本优化 - 电商平台与快递公司合作采用集运模式 推动运费下降超80% 时效提升20% [2] - 集运模式推动西藏申通进港件同比增长130% 其中过半为集运件 [2] - 通过邮快合作等模式显著降低农牧区百姓网购成本 [2] 技术应用与效率提升 - 中通快递在日喀则投放2辆无人快递车 在海拔超4000米线路实现常态化运营 每日配送约30件快递 [3] - 无人车运输成本降低 充一次电15元可完成3次60公里往返运输 [3] - 韵达升级智能分拣系统每小时处理能力达1.2万件 [3] - 圆通上新60组智能快递柜方便村镇居民收取快递 [3] - 数字化技术和智能化设备应用使拉萨 山南等城市主城区实现多种常用商品"当日达" [3] 农产品上行与销售增长 - 顺丰采用"产地揽收+冷运专线+全货机"全链条物流 使林芝松茸平均48小时送达全国 [4] - 林芝市11个服务点每天发出松茸快件2700多票 同比增长10% [4] - 2024年邮政快递服务网络带动西藏农特产品销售额超20亿元 [4] 基础设施与网络建设 - 西藏全面实现"乡乡设所 村村通邮" 建成较完备农村寄递物流体系 [4] - 行业探索资源共享模式 在具备条件地区实施"交邮合作"持续降低物流成本 [4] - 推广农牧区寄递物流共同配送模式提升群众用邮体验 [4]