今日关注 - 美国政府将从7月4日起致函贸易伙伴设定新单边关税税率 新关税可能从10%到70%不等 预计8月1日生效 [1] - 商务部公布对欧盟进口白兰地反倾销调查最终裁定 34家欧盟企业提交的价格承诺申请获批 满足条件可免征税 [1] 宏观经济 - 6月中国大宗商品价格指数环比上涨0.5%至110.8点 连续两月回升显示市场稳中有进 [2] - 国内航线燃油附加费上调：800公里以下航线收取10元/人 800公里以上航线收取20元/人 [2] - 深圳集中修正四部经济特区法规 清理妨碍全国统一市场建设的规定 健全公平竞争法律制度 [2] 行业数据 - 5月全国二手车交易量160.4万台 环比降6%同比增1.2% 交易额1030亿元同比增0.6% [3] - 1-5月二手车累计交易量791万台同比增0.6% 交易额5164亿元同比降2.1% [3] 投资要闻 - 安本投资亚太CEO称中国优质企业估值具吸引力 期待QDLP政策推进以扩大业务规模 [4] - 顺德农商行撤回IPO申请 中小银行A股上市进程放缓 目前仅5家银行处于上市候场区 [4] - 44家券商推荐279只7月金股 电子行业(36只)和机械设备行业(25只)最受青睐 [4] - 申万固收建议7月可转债采取银行转债+小盘成长转债+低价低波转债的哑铃策略 [4] - 有色金属板块领涨市场 国际铜价本周突破三个月新高 [5] 公司动向 - 微软确认拟裁员约9000人 为2023年以来最大规模裁员 [6] - 小米YU7将于7月6日在58城同步开启首次交付 [6] - 华为声明盘古Pro MoE开源模型为自主开发 非基于其他厂商模型增量训练 [6] - 三盛教育因违规被罚1500万元 该公司已从A股退市 [6] - 生物医药企业恒润达生采用科创板第五套标准申报上市 [6] 国际动态 - 特朗普签署"大而美"税收和支出法案 美国多地爆发反政府政策示威 [7] - 德国5月工业新订单环比下降1.4% 主因国内需求大幅减少 [7]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘价为12 9元 较上周13 7元下跌5 84% [1] - 本周最高价13 91元(6月30日) 最低价12 84元(7月4日) [1] - 当前总市值281 74亿元 航空机场板块市值排名7/12 全A股排名540/5149 [1] 股份回购与注销 - 2025年7月1日注销1500万股已回购股份 总股本从2199005268股减至2184005268股 [2] - 回购专用账户原有36945490股 本次注销15000000股 已履行债权人通知程序 [2] - 截至2025年6月30日累计回购26565986股(占总股本1 22%) 耗资33822万元 价格区间11 93-13 46元/股 [2] - 2025年6月未进行回购 5月28日将回购价格上限调整为15 7017元/股 [2] 公司治理调整 - 原定用于员工持股的回购股份变更为注销减资 不影响控制权及上市地位 [2] - 2024-2025年回购计划详情已在公告中披露 包括资金总额和价格上限 [2]

暑期民航市场概况 - 暑期旅游热度高涨 亲子客群占比预计达35% 学生群体成为主力人群 [2][4] - 暑运期间将出现三个客流高峰 分别在7月上旬 7月中下旬至8月中旬 8月下旬 机票价格呈现规律性波动 [4] - 北京两机场计划执行航班超14万架次 同比增长5.2% 上海虹桥浦东机场预计航班量达15万架次 同比增长5% [9] 国内航线动态 - 热门国内航线包括广州—北京 成都—北京 广州—乌鲁木齐 [4] - 昆明 乌鲁木齐 西安等长线目的地机票价格已开始上涨 北京—昆明航线7月中旬至8月中旬均价达1200-1500元 较7月上旬千元水平上涨20%-50% [4] - 避暑游需求旺盛 乌鲁木齐 伊犁 喀什 西宁 兰州等西北地区及呼和浩特 呼伦贝尔等北部地区机票预订量环比增速领先 [7] 票价与出行方案趋势 - 一线城市飞往拉萨 昆明等避暑胜地机票价格涨幅较大 [5][7] - 中转联程产品需求占比上升 经北京 成都 昆明 西安中转的航班客流量较大 热门中转航线包括南宁—北京—长春 拉萨—成都—广州等 [7] - 空铁中转和空巴中转方案在高峰期性价比凸显 [7] 航司运力调整 - 厦航新开北京大兴至西宁航线 南航新开北京大兴至阿克苏 芒市航线 并加密北京大兴至伊宁 阿勒泰 桂林等航线 [9] 国际航空市场 - 国际机票平均支付价格同比下降15% 加拿大 韩国 日本 埃及 瑞典机票价格降幅近20% [9] - 西班牙 意大利 新西兰 美国 泰国机票价格下降约15% [9] - 吉隆坡 首尔 大阪 新加坡 东京成为热门国际目的地 [9]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘价为3.81元，较上周4.1元下跌7.07%，本周最高价4.12元，最低价3.78元 [1] - 当前总市值849.3亿元，在航空机场板块市值排名3/12，两市A股市值排名166/5149 [1] 公司治理调整 - 董事会审议通过修订《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》，并提请股东大会审议撤销监事会及废止《监事会议事规则》的议案 [1][2] - 监事会第十次会议同意撤销监事会的议案 [2] 关联交易安排 - 调整2025年飞机及发动机日常关联交易：出售金额上限18亿元，租赁总金额上限46亿美元，使用权资产上限36.5亿美元 [1][2] - 通过2026-2028年日常关联交易框架协议，新增保理服务、航材保障等项目，剔除外贸进出口、广告代理服务 [4][5] - 金融服务授信额度因客运收入增长和融资规模扩大而提升 [5] 股份回购进展 - 截至2025年6月30日累计回购A股8955.39万股（占总股本0.4017%），金额3.37亿元，价格区间3.53-4.10元/股 [3] - 累计回购H股8367.80万股（占总股本0.3754%），金额2.22亿港元，价格区间2.26-3.03港元/股 [3] - 6月单月回购A股110万股（438.57万元）、H股1959万股（5832.65万港元） [3] 股本结构 - 法定/注册股本总额22,291,296,570元，其中A股17,114,518,793股，H股5,176,777,777股 [3] - 本月因回购注销减少A股89,553,900股和H股83,678,000股 [3] 业务协同效应 - 飞机租赁服务优化机队结构并降低综合成本 [5] - 航空食品统一采购降低采购成本并保障质量 [5] - 客机货运业务由中货航独家经营解决同业竞争问题 [5]

据悉，随着暑运的到来，无锡前往港澳地区、日本、韩国、新加坡等传统线路预订火爆，不久前，泰国、济州岛等国际航线也相继恢复，无锡口岸周航班 量已经超160架次，周均客流量超2万人，比平时客流量增长近16%。 为应对暑运客流高峰，无锡边检站主动与机场、海关、航司等部门沟通协作，密切部门协作，科学配置警力，开足查验通道，并安排外语小分队民警在现 场为旅客答疑解惑，同时放文旅宣传手册，不断提升旅客通关体验。 数据显示，今年上半年，无锡空港口岸出入境外籍人员5.4万余人次，同比增长39.6%。其中，免签入境外籍旅客占55%以上，同比增长4倍。入境外籍人 员主要来自韩国、日本、新加坡和马来西亚等国家，入境目的主要为旅游观光、探亲访友和商务会议。 当外国旅客入境打卡江南的同时，中国旅客的暑期出境游高峰也如约而至。在无锡硕放机场，拉着行李箱的日韩旅游团、背着大包小包的东南亚游客与带 着研学手册的修学旅行团、扶老携幼的全家出行在此"双向奔赴"。 出境旅客中，亲子家庭成为绝对主力，占比超过六成。"我们这次计划从无锡出发去澳门，然后再去香港。"旅客许先生趁着暑假，带着孩子出去旅游，对 于通关效率他同样赞不绝口。"这里的通关非常方便， ...

马来西亚航空集团机队扩张 - 马航集团追加订购20架A330neo宽体客机，总订单量增至40架，成为亚太地区最大A330neo运营商之一 [1] - 新机预计2029年至2031年交付，旨在支持机队更新与航线网络扩张的长期战略 [1] - 目前已接收4架A330neo，主要执飞奥克兰、墨尔本和巴厘岛航线，年内还将交付6架 [1] - 执行董事表示追加订单体现公司对可持续增长和提升关键市场竞争力的承诺 [1] 亚洲航空公司机队升级 - 亚航与空客签署122.5亿美元协议，订购50架A321XLR客机并保留20架购买权 [2] - 新机将于2028年至2032年交付，助力公司打造全球首家低成本单通道机队网络 [2] - A321XLR将增强亚航在中长程航线的竞争力，同时维持低成本运营模式 [2] - 目标2030年实现年载客量1.5亿人次，累计服务旅客达15亿人次 [2] 行业动态与战略布局 - 两家航空公司均选择空客机型，反映亚太地区航空市场对高效机型的集中需求 [1][2] - 马航集团通过宽体机扩张巩固亚洲市场地位，亚航则聚焦单通道机型提升跨区域连通性 [1][2] - 机队更新计划均强调运营效率提升与长期增长愿景，交付周期集中在2028-2032年 [1][2]

航空公司燃油附加费调整 - 多家航空公司宣布自2025年7月5日起上调国内航线燃油附加费 [1] - 800公里（含）以下航线每位成人旅客收取10元燃油附加费 [1] - 800公里以上航线每位成人旅客收取20元燃油附加费 [1] 历史调整对比 - 上一次调整在6月5日，800公里（含）以下航线免收燃油附加费 [1] - 上一次调整800公里以上航线每位旅客收取10元燃油附加费 [1] - 近一年时间航线燃油附加费征收标准的低点出现在上一次调整 [1]

服务升级 - 公司推出"爱宠进客舱"服务 提供专属柜台办理乘机和查验收运宠物手续 专人引领过检 优先登机等权益 [1] - 服务覆盖场站从9个扩展至19个 包括沈阳 长春 武汉等新增站点 覆盖超200条直达航线 [1] - 单个航班宠物运输数量上限从2只提升至4只 取消短鼻类犬猫运输限制 仅要求犬类全程佩戴嘴套 [1] 服务流程优化 - 旅客需在航班起飞前6小时通过官方App或小程序购买服务 可选择宠物放置座位下方或加购座位 [2] - 要求旅客提前准备合规宠物箱 相关证明及用品 公司提供宠物运输保险 防护网等配套服务 [2] 产品体系完善 - 公司构建"爱宠单独飞""爱宠同机飞""爱宠进客舱"三级产品矩阵 满足差异化需求 [2] - 在广州白云机场设立"爱宠驿站""爱宠乐园"服务专区 实现全流程一站式宠物运输 [2]

暑期旅游市场趋势 - 暑期出境游中转航班预订量同比增长30% 中转机票比直飞便宜40%左右 [5] - 2025年暑运期间民航国际市场预计恢复至2019年同期的90% 东亚地区航班恢复至107.8% 欧洲区域恢复率超90% [7] - 马来西亚 新加坡 越南 阿联酋 英国 意大利 蒙古国暑运计划航班量已超过2019年水平 [7][8] 国际机票价格变化 - 国际机票平均支付价格同比下降15% [10] - 加拿大 韩国 日本 埃及 瑞典机票价格降幅近20% [10] - 西班牙 意大利 新西兰 美国 泰国机票价格下降约15% [10] 消费者行为变化 - 选择中转航班可节省400-500元 同时增加一个旅游目的地 [3] - "超长中转"机票产品成为暑期旅游新选择 [5]

活动概述 - 2025"上海之夏"国际消费季由上海市商务委员会、上海市文化和旅游局、上海市体育局、上海市人民政府外事办公室共同主办，自7月持续至10月，推出总计超300场夏日活动 [1] - 公司作为"上海之夏"全球战略合作伙伴亮相活动启动仪式 [1] 产品与服务 - 公司为国内外游客准备超100万套特惠机票、10万套Shanghai Pass卡和10万套过境免费半日游 [4] - "Shanghai Pass"联名卡首次境外发售，由公司联合中外文化和旅游交流中心、久事集团旗下上海公共交通卡公司联合打造 [4] - Shanghai Pass卡无需实名认证即可激活、即买即用，融合"交通、旅游、购物、餐饮"多元优惠于一体 [4] - 该卡整合浦江游览、豫园、双层巴士等游览产品，叠加新天地、淮海中路、徐家汇等商圈消费优惠 [4] 航线拓展与跨界合作 - 公司开通上海直飞阿拉木图航线 [5] - 公司与泡泡玛特（POP MART）共同打造"Dimoo中泰建交50周年号"彩绘机，首航从北京大兴飞往曼谷 [5] - 公司持续深化跨界合作，以"航空+商旅文体展"为载体，深化多方合作 [5] - 公司计划用好国家240小时过境免签政策，吸引全球旅客来华旅游 [5]