品大事 - 海泰发展拟以现金方式收购知学云控股权，交易完成后知学云将成为公司控股子公司，初步测算可能构成重大资产重组 [3] - 舒泰神子公司贝捷泰的产品注射用STSP-0601被纳入国家药监局优先审评品种名单，正式进入药品上市许可优先审评审批程序 [4] - 御银股份股票交易异常波动，经核实公司无应披露而未披露的重大事项 [5] - *ST四通副总经理蔡镇茂、蔡镇鹏、蔡镇锋因个人原因辞去职务 [6] - 万达电影将开展2025年股东回馈活动，符合条件的股东可获得观影券礼包和影享卡优惠 [7] - 华脉科技目前业务侧重于通信基础设施方面，主要包含光通信产品和无线通信网络建设产品 [8] - 翠微股份目前主营业务尚处于亏损状态，受零售行业市场环境和支付行业政策变化影响 [9] - 东方雨虹及子公司累计获得政府补助1133.44万元，占2024年度净利润的10.48% [10] 观业绩 - 温氏股份5月销售生猪315.54万头，收入53.23亿元，同比增长14.23%，毛猪销售均价14.68元/公斤，同比下降7.26% [12] - 温氏股份5月销售肉鸡1.08亿只，收入24.95亿元，同比下降8.24%，毛鸡销售均价10.75元/公斤，同比下降22.27% [12] 增减持 - 闻泰科技股东无锡国联集成电路投资中心计划减持不超过3%股份，减持数量不超过3733.74万股 [14] - 德邦科技国家集成电路基金累计减持1%股份，持股比例由17.98%减少至16.83% [15] 做回购 - 兰剑智能拟以1000万元至2000万元回购公司股份，回购价格不超过41.88元/股，用于员工持股计划或股权激励 [17] 签大单 - 城地香江全资子公司香江系统工程联合体中标中国移动浙江公司数据中心机房动力系统建设项目，中标总价4.4亿元(不含税) [19]

唯捷创芯股东减持 - 股东深圳市贵人资本投资有限公司及其一致行动人计划减持不超过1290.94万股，占总股本不超过3% [1] - 减持期间为2025年6月27日至2025年9月26日 [1] - 减持原因为自身资金需求 [1] - 公司主营业务是射频前端芯片的研发、设计及销售 [1] - 所属行业为电子–半导体–模拟芯片设计 [1] 利尔化学股东减持 - 股东中通投资有限公司计划减持不超过2401.31万股，占总股本不超过3% [1] - 减持期间为2025年6月27日至2025年9月26日 [1] - 减持原因为获取投资收益 [1] - 公司主营业务是安全农药原药的研发、生产和销售 [1] - 所属行业为基础化工–农化制品–农药 [2] 和林微纳股东减持 - 控股股东及实际控制人骆兴顺计划减持不超过175.26万股，占总股本不超过1.5% [2] - 减持期间为2025年6月27日至2025年9月26日 [2] - 减持原因为股东自身资金需求 [2] - 公司主营业务为微型精密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售 [2] - 所属行业为电子–半导体–半导体材料 [3] 亿帆医药药品注册 - 全资子公司获得注射用盐酸表柔比星和注射用阿糖胞苷的药品注册证书 [3] - 注射用盐酸表柔比星主要用于治疗多种恶性肿瘤 [3] - 注射用阿糖胞苷主要用于治疗急性非淋巴细胞性白血病 [3] - 公司主营业务是医药产品、原料药和高分子材料的研发、生产、销售 [3] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [4] *ST金比控制权变更 - 控股股东、实际控制人正在筹划公司股份协议转让事宜 [4] - 公司股票自6月5日上午开市起停牌 [4] - 公司主要业务为中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售 [5] - 所属行业为纺织服饰–服装家纺–非运动服装 [6] 科兴制药股东减持 - 股东深圳科益医药控股有限公司计划减持不超过589.92万股，占总股本不超过3% [7] - 减持期间为2025年6月26日至2025年9月25日 [7] - 减持原因为优化公司股权结构，增加二级市场流动性 [7] - 公司主营业务是重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售 [7] - 所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [7] 立新能源储能项目 - 全资子公司拟投资建设三个独立储能项目，合计投资总额约12.5亿元 [7] - 立新和田市100兆瓦/400兆瓦时独立储能项目投资2.58亿元 [7] - 立新民丰县200兆瓦/800兆瓦时独立储能项目投资5.15亿元 [7] - 立新皮山县二期200兆瓦/800兆瓦时独立储能项目投资4.77亿元 [7] - 公司主营业务是风力发电、光伏发电项目的投资、开发、建设和运营 [7] - 所属行业为公用事业–电力–风力发电 [8] 金山办公股权收购 - 拟以自有资金2.54亿元收购控股子公司数科网维31.98%的剩余全部股权 [8] - 交易完成后将持有数科网维100%的股权 [8] - 公司主营业务是办公软件产品和服务 [9] - 所属行业为计算机–软件开发–横向通用软件 [9] 东北制药CEP证书 - 收到欧洲药品质量管理局签发的原料药欧洲药典适用性证书 [9] - 磷霉素氨丁三醇为抗生素类药，用于治疗多种感染 [9] - 公司主营业务是化学制药、医药商业、医药工程、生物医药等 [9] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [9] 泰尔股份控制人变更 - 控股股东、实际控制人邰正彪解除留置并变更为责令候查 [9] - 公司主营业务是高端装备的研发、生产、销售和智慧运维服务 [9] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [10] 润建股份项目中标 - 中标华润电力铜川耀州石柱100MW光伏发电项目，中标金额8391.87万元 [11] - 该项目是公司能源网络业务的重要合同 [11] - 公司主营业务是数字化智能运维、数字化解决方案的设计、提供、研发 [11] - 所属行业为通信–通信服务–通信工程及服务 [11] 九安医疗融资计划 - 拟注册并发行中期票据及超短期融资券 [11] - 中期票据注册及发行规模不超过35亿元 [11] - 超短期融资券注册及发行规模不超过5亿元 [11] - 募集资金将用于偿还有息负债、补充营运资金等 [11] - 公司主营业务是家用医疗器械的研发、生产及销售 [11] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [11] 万马股份董事长辞职 - 董事长李刚因工作调动原因辞职 [11] - 辞职后仍担任公司董事及相关委员会职务 [11] - 公司主营业务是电线电缆、高分子材料、汽车充电设备等产品的研发、生产和销售 [12] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [13] 长华化学股东减持 - 股东计划通过询价转让方式减持140.18万股，占总股本1% [13] - 转让原因为股东自身资金需求 [13] - 公司主营业务是聚醚产品的研发、生产、销售 [13] - 所属行业为基础化工–化学制品–其他化学制品 [13] 金凯生科股东减持 - 股东启鹭投资拟减持不超过361.2万股，占总股本3% [13] - 股东青松投资拟减持不超过120.4万股，占总股本1% [13] - 减持期间为自公告发布之日起十五个交易日后的三个月内 [13] - 公司主营业务是为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体 [14] - 所属行业为医药生物–医疗服务–医疗研发外包 [15] 埃斯顿H股上市 - 拟发行H股股票并在香港联合交易所主板挂牌上市 [15] - 此举旨在深化全球化战略布局 [15] - 公司主营业务是从自动化核心部件及运动控制系统到智能制造系统的全产业链 [15] - 所属行业为机械设备–自动化设备–机器人 [16] 迈威生物股份回购 - 董事长提议公司回购股份，资金总额2500万–5000万元 [16] - 回购价格不超过35.00元/股 [16] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [16] - 公司主营业务是治疗用生物制品的研发、生产与销售 [17] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [18] 蒙泰高新股东减持 - 特定股东及高管拟合计减持不超过3.03%公司股份 [18] - 减持期间为2025年6月26日至2025年9月25日 [18] - 减持原因为股东自身资金需求 [18] - 公司主营业务是聚丙烯纤维的研发、生产和销售 [19] - 所属行业为基础化工–化学纤维–其他化学纤维 [20] *ST东晶控制权变更 - 无锡浩天一意将成为公司的控股股东，朱海飞将成为实际控制人 [20] - 无锡浩天一意将合计控制上市公司29.99%股份 [20] - 公司股票自2025年6月5日开市起复牌 [20] - 公司主营业务是石英晶体元器件的研发、生产和销售 [21] - 所属行业为电子–元件–被动元件 [22] 通达海股东减持 - 股东辛成海计划减持不超过205.24万股，占总股本2.12% [23] - 股东史宇清计划减持不超过140万股，占总股本1.45% [23] - 减持期间为2025年6月26日至2025年9月25日 [23] - 减持原因为个人资金需求 [23] - 公司主营业务是为法院等客户提供电子政务领域信息化建设的综合服务 [23] - 所属行业为计算机–软件开发–垂直应用软件 [23]

公司动态 - 万泰生物全资子公司申报的九价人乳头瘤病毒疫苗获批上市 [1] - 万泰生物（603392）竞价触及涨停 [1] 市场反应 - 万泰生物股价因疫苗获批消息出现显著上涨 [1]

隔夜行情 - A股三大指数集体上涨，上证综指涨0.42%报3376.2点，深证成指涨0.87%报10144.58点，创业板指涨1.11%报2024.93点，沪深两市成交总额11530亿元，较前一交易日增加116亿元 [1] - 港股继续走高，恒生指数涨0.6%报23654.03点，恒生国企指数涨0.67%报8576.75点，恒生科技指数涨0.57%报5219.02点，全日成交额2126.87亿港元 [1] - 美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数跌0.22%报42,427.74点，标普500指数涨0.01%报5,970.81点，纳斯达克指数涨0.32%报19,460.49点 [1] 新股上市 - 优优绿能（创业板301590）发行价89.6元/股，市盈率15.37倍，公司为EV全场景直流快充解决方案和核心充电部件供应商，主要客户包括充电站运营商、新能源车企等 [3] - 中策橡胶（603049）发行价46.5元/股，市盈率12.24倍，公司为国内外最大轮胎制造企业之一，拥有"朝阳"、"好运"等品牌，为一汽解放、江淮汽车等提供配套产品 [3] 人工智能产业 - 工信部会议强调系统谋划人工智能产业发展，需强化算力供给、统筹大模型布局、加快建立高质量行业数据集 [4][5] - 推动大模型在制造业重点行业落地部署，加快制造业全流程智能化升级，培育人工智能赋能应用服务商 [5] - 着力培育人工智能优势企业，支持中小企业专精特新发展，健全开源机制，加大财税政策支持 [5] 电力与算力协同 - 国家能源局试点新型电力系统建设，重点在枢纽节点及青海、新疆等地协同规划算力与电力项目 [6][9] - 探索"绿电聚合供应"模式提高数据中心绿电占比，通过算力负荷预测及柔性控制技术提升源荷协同水平 [6][9] - 加强数据中心余热资源回收利用，探索光热发电与风电、光伏联合运行以提升供应稳定性 [6][9] 虚拟资产政策 - 香港证监会考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，将制订风险管理措施 [7] - 香港将发表第二份虚拟资产政策宣言，探讨结合传统金融与虚拟资产技术创新，优化基金及家族办公室税制 [7] 智能网联汽车 - 《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》拟立项为国家强制性标准，由工信部提出，起草单位包括中国汽车技术研究中心、东风汽车、华为等 [8] - 项目周期22个月，公示期为2025年6月4日至7月4日 [8]

宏观政策与行业动态 - 中央财政拟支持20个城市实施城市更新行动，入选城市包括北京、天津、唐山等20个城市[1] - 国资委主任张玉卓密集调研八大央企，调研部署将成为央企改革重要信号[2] - 富时罗素公布多个中国指数季检结果，变更将于6月20日收盘后生效[3] - 上交所试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务，中信证券、招商证券已完成首批试点[3] - 国家能源局推动新型电力系统建设，围绕七个方向开展试点[4] - 香港证监会考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并优化相关税制[5] - 美国5月ADP就业人数增3.7万人，远低于预期的11万人，为2023年3月以来最低水平[6] 医药与生物科技 - 万泰生物九价HPV疫苗获批上市，适用于9-45岁女性，此前全球仅默沙东一款同类产品[7][8] 新能源与材料 - 中科电气拟投资不超过80亿元在阿曼建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地[13] - 立新能源拟投资约12.5亿元建设三个独立储能项目，总规模达500兆瓦/2000兆瓦时[20] - 迈为股份拟以1亿元认购基金份额，主要投资新能源、电子半导体等行业[10] 金融与资本运作 - 中信建投获批向专业投资者发行不超过80亿元科技创新公司债券[12] - 海南华铁筹划境外发行股份并在新加坡交易所上市，推进算力出海战略[9] 并购与投资 - 苏垦农发拟1.78亿元收购金太阳粮油28.75%股份，持股比例将达80%[11] - 飞亚达拟收购长空齿轮全部或部分控股权，构成关联交易[14] - 华懋科技拟购买富创优越57.84%股权，交易完成后将全资控股[18] - 金山办公拟以2.54亿元收购控股子公司数科网维剩余31.9769%股权[19] 科技与创新 - 希荻微在AI眼镜领域已与国内外多家知名品牌客户达成合作[16] - 哈铁科技RFID芯片正在进行小批量验证，将应用于铁路机车车辆电子标签[15] - 宇通重工L4级自动驾驶环卫车订单较少，对业绩贡献非常有限[17] 其他公司动态 - 乐惠国际鲜啤业务占比较小，2023年、2024年分别亏损6065.06万元、7527.88万元[15] - *ST赛隆股价短期涨幅较大，严重偏离合理估值和基本面[15] - 合兴股份澄清未涉及"无人物流车"、"无人驾驶"相关业务[9]

品大事 - 万泰生物全资子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司的九价HPV疫苗获批上市，适用于9-45岁女性，采用二剂次或三剂次接种程序，此前全球仅默沙东的佳达修®9一款九价HPV疫苗上市 [3] - 海南华铁筹划境外发行股份并在新加坡交易所上市，以推进国际化战略布局和算力出海战略，目前正与中介机构商讨具体细节 [4] - 合兴股份澄清未涉及"无人物流车"、"无人驾驶"相关业务，也无相关产品业务收入 [5] - 迈为股份拟以1亿元自有资金认购张家港朝希优势贰号股权投资合伙企业基金份额，主要投资新能源、电子半导体等行业成长期企业 [6] - 苏垦农发拟1.78亿元收购金太阳粮油28.75%股份，交易完成后持股比例将达80% [7] - 中信建投获批向专业投资者公开发行不超过80亿元科技创新公司债券，批复24个月内有效 [8] - 王子新材控股子公司宁波新容仅为可控核聚变磁体电源项目提供电容产品，该业务收入占公司主营业务收入比例很小 [9] - 中科电气拟通过控股子公司投资不超过80亿元在阿曼建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，分两部分建设，每部分产能10万吨/年 [10][11] - 金山办公继续聘任雷军为公司名誉董事长，雷军将指导公司在技术创新、管理优化等方面发展 [12] - 泰尔股份实控人邰正彪被解除留置措施，变更为责令候查 [13] - 中衡设计澄清"低空经济"、"商业航天"相关项目设计收入占公司合并报表收入比例很小 [14] - *ST东晶控制权拟发生变更，无锡浩天一意将成为控股股东，朱海飞将成为实际控制人 [15] 观业绩 - 北部湾港5月货物吞吐量3086.33万吨，同比增长6.43%，2025年累计吞吐量1.43亿吨，同比增长12.96%，5月集装箱吞吐量88.13万标准箱，同比增长10.79% [16] - 科兴制药控股股东科益医药拟减持不超过3%公司股份，即不超过598.92万股 [17] - 唯捷创芯股东贵人资本及其一致行动人拟减持不超过3%公司股份，即不超过1290.94万股 [18] 做回购 - 贵州茅台截至5月底累计回购331.1万股，占总股本0.2635%，总金额51亿元 [19] - 宁德时代截至5月31日累计回购664.09万股A股股份，占总股本0.1508%，成交总金额15.51亿元 [20] - 佳隆股份将回购股份价格上限由2.20元/股调整为3.50元/股 [21] 签大单 - 中国电建子公司牵头的联合体中标62.82亿元内蒙古乌兰察布市察右中旗100万千瓦/600万千瓦时电源侧储能项目 [22][23] - 西力科技中标1.31亿元国家电网A级单相智能电能表、B级三相智能电能表项目 [24]

报告行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为“优于大市”[1][5] 报告的核心观点 - 本周医药板块表现强于整体市场，化学制药板块领涨，生物医药板块整体上涨2.21% [1] - 血液净化行业受益于人口老龄化与治疗渗透率提升，器械行业国产替代加速 [2] 各部分总结 血液净化器械行业分析 - 血液净化是将患者血液引到体外清除有害物质后输回体内，基础治疗方式多样，血液透析是终末期肾病最主要治疗方式 [12] - 血液透析涉及设备和耗材，设备包括血液透析机等，耗材包括血液透析器等，血液透析器是关键 [13] - 连续性肾脏替代治疗临床应用范围广，是危重病救治重要支持措施，治疗过程与血液透析类似，使用相关耗材 [16] 行业发展趋势及市场现状 - 2019 - 2023年全球/中国ESRD患者数量从913.32/302.52万人增至1113.86/412.59万人，预计到2027年将增至1328.60/527.13万人 [17] - 2024年全球约420万患者定期接受透析治疗，截至2023年末中国大陆地区透析患者约107万人，中国ESRD患者治疗率低，提升空间大 [19] - 中国血透器械市场规模约145亿元，预计至2030年增至515.15亿元，血液透析器占比最大 [25] - 中国CRRT市场规模2023年约15亿元，预计未来7年以约22%年增长率增长，到2030年有望突破60亿元 [30] 竞争格局与相关企业 - 外资品牌在血液净化领域占主导，国产品牌崛起，主要有威高血净、山外山等 [33] - 2024年血液透析机中标品牌费森尤斯占比24.2%居首，CRRT设备中标品牌前两名是外资，山外山排第三份额15.2% [33] - 血液透析器和管路市场中威高血净份额超30%居首，外资品牌份额不足50% [37] - 威高血净布局血液透析+腹膜透析，全产业链布局，2024年收入36.04亿元 [38] - 山外山从事血液净化设备和耗材研发等，2024年收入5.67亿元，打造“设备+耗材+服务”模式 [41] - 健帆生物是血液灌流器领域龙头，2024年收入26.77亿元，毛利率高 [45] - 三鑫医疗是血液净化耗材核心供应商，2024年收入15亿元，正完善产品群 [49] - 宝莱特涵盖生命信息与支持和肾病医疗业务，2024年收入10.6亿元，持续开发产品 [52] - 天益医疗布局血液净化+病房护理耗材，2024年收入4.19亿元，提升竞争力 [55] 新股上市跟踪 - 派格生物医药 - B于5月27日上市，是致力于慢性疾病治疗领域创新药研发和生产的企业 [59] 本周行情回顾 - A股市场中生物医药板块上涨2.21%强于整体，化学制药等子板块有不同涨幅 [1][60] - 港股市场中恒生指数下跌1.32%，港股医疗保健板块上涨3.43% [61] 板块估值情况 - 医药生物市盈率（TTM）34.03x，各子板块市盈率有差异 [67] 推荐标的 - 迈瑞医疗是国产医疗器械龙头，研发销售强，国际化成果显著 [71] - 药明康德是新药研发全产业链服务平台，受益于全球新药研发外包市场 [71] - 新产业是化学发光免疫分析领域龙头，带动试剂销售，国际化布局开启新曲线 [71] - 惠泰医疗专注电生理和介入类器械，迈瑞收购后有望全方位赋能 [71] - 开立医疗是“超声+软镜”行业领军企业，新业务成长可期 [72] - 澳华内镜是国产软镜设备龙头，旗舰产品推广顺利有望提升盈利 [72] - 艾德生物是肿瘤精准诊断领域龙头，产品线领先，产品出海空间大 [72] - 爱博医疗是高端屈光性人工晶状体厂家，隐形眼镜放量，研发管线丰富 [72] - 金域医学研发强，“医检4.0”转型驱动盈利能力提升 [72] - 康方生物是创新双抗龙头，在研管线丰富，部分产品已商业化 [73] - 科伦博泰生物 - B的ADC产品临床数据优秀，与默沙东合作利于全球商业化 [73] - 和黄医药是创新型生物医药公司，部分产品获批或有望获批上市 [74] - 康诺亚 - B的司普奇拜单抗获批多个适应症，有望进医保 [74] - 三生制药是生物制药领军企业，在多领域有研发销售经验 [74] - 爱康医疗是3D打印人工关节领域龙头，集采提升份额，新业务成增长点 [74]

| 成交量 | 成交金额 | 成交价格 | 相对当日收盘折溢 | 买方营 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万股） | （万元） | （元） | 价（%） | 业部 | | | 30.00 | 3510.00 | 117.00 | -14.17 | 机构专 | 山西证券股份有限公司北京太平 | | | | | | 用 | 庄证券营业部 | | 15.00 | 1755.00 | 117.00 | -14.17 | 机构专 | 山西证券股份有限公司北京太平 | | | | | | 用 | 庄证券营业部 | | 10.09 | 1180.78 | 117.00 | -14.17 | 机构专 | 山西证券股份有限公司北京太平 | | | | | | 用 | 庄证券营业部 | | 7.20 | 842.40 | 117.00 | -14.17 | 机构专 | 山西证券股份有限公司北京太平 | | | | | | 用 | 庄证券营业部 | | 5.00 | 585.00 | 117.00 | -14.17 | 机构专 | 山西证券股份有限公司北京太平 ...

分红方案 - 公司实施差异化分红方案，每股派发现金红利1.5元（含税），实际参与分配的股本数为77,868,334股，共计派发现金红利116,802,501元（含税）[2] - 分红以总股本79,280,855股为基数，扣减回购专用证券账户中股份数1,412,521股[2] - 公司维持每股分配比例不变，若应分配股数变动则调整分配总额[2] 除权除息计算 - 除权（息）参考价格计算公式为：前收盘价格-1.4733元/股，其中每股现金红利经摊薄调整后为1.4733元[3] - 流通股份变动比例为0，因本次仅进行现金分红，无资本公积金转增股本和送红股[3] 分配实施 - 除公司自行派发现金红利的股东外，其余股东现金红利委托中国结算上海分公司派发[4] - 公司回购专用证券账户中的股份不参与本次权益分派[4] - 高飞、杭州竞冠投资管理有限公司、杭州群泽投资管理有限公司、徐建明所持股份的现金红利由公司自行发放[6] 税收政策 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣税，转让时按持股期限计税[7] - QFII股东按10%税率代扣代缴所得税，税后每股实际派发1.35元[8] - 香港市场投资者按10%税率代扣代缴所得税，税后每股实际派发1.35元[9] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，税前每股派发1.50元[9] 时间安排 - 股权登记日、除权（息）日、现金红利发放日等具体日期未在文中明确[5] 其他信息 - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，召开日期为2025年5月19日[2] - 咨询方式为董秘办，联系电话0571-56207860[9]

报告核心观点 医药指数本周多数子行业正收益表现良好；国际发布药物警戒领域AI最佳实践框架草案，AI技术有望改进药物安全监测，但需建立监管治理体系；中国药物警戒市场增势明显，国内AI医疗大模型发展使产业增势强劲，也需制定监管体系；创新药进入收获期，医疗服务价格项目立项指南让新技术更普惠，“AI+医疗”规模化应用加速[1][2][7][8]。 各部分总结 医疗新观察 - 5月1日国际医药科学组织理事会牵头制定的《药物警戒领域人工智能最佳实践框架》草案发布，为AI在药品不良反应监测开发应用提供指导，AI技术有望在多环节改进药物安全监测，但需建立“以风险为导向”监管治理体系[7] - 中国药物警戒市场近年增长显著，得益于政策支持和研发需求增加，预计全球药物警戒市场规模2028年达1038.94亿元；2023年全国药品不良反应报告数241.9万份，监测工作水平提升；国内AI医疗大模型发展使药物警戒产业增势不减，也应制定监管体系[8] 医药板块行情回顾（5.26 - 5.30） - 申万一级行业医药生物下6个二级行业中，化学制药涨幅3.83%、生物制品涨幅3.14%排名靠前，医疗器械涨幅0.54%、医药商业跌幅0.39%排名靠后；本周估值化学制药80.55倍、生物制品66.71倍靠前，中药Ⅱ32.22倍、医药商业20.95倍靠后[9] - iFinD三级和申万三级相关指数中，其他生物制品涨幅4.65%、化学制剂涨幅4.27%、医疗研发外包涨幅4.00%排名靠前；估值疫苗97.40倍、其他生物制品90.78倍、化学制剂87.46倍排名前三[13] 医疗产业热点跟踪 - 创新药板块在政策和创新驱动下迎来机遇，带动医药板块回暖，创新药企业进入收获期，未来业绩释放弹性大，短期可能技术性调整，调整期是布局机会[16][20] - 国家医保局印发医疗服务价格项目立项指南，推动合理定价，助力患者享受高质量可负担医疗服务[21] - 国家发展改革委联合多部门实施“人工智能+”专项行动，医疗领域规模化应用加速，国内医疗机构通过AI辅助提升癌症早期检出率，基层医院可实现“隔空会诊”，AI渗透健康管理各环节，国内AI健康管理市场潜力大[22]