特朗普政府政策对国际学生的影响 - 特朗普政府针对国际学生和高等教育系统施行了一系列限制举措，包括撤销中国留学生签证、暂停国际生签证申请、加强社交媒体审查等 [1][6][7] - 哈佛大学首当其冲，与特朗普政府的诉讼案仍在进行中，政策变动频繁且不可预测 [1][11][12] - 政策导致中国留学生面临高度不确定性，部分学生考虑转向加拿大、英国或香港的学校 [14][20] 留学生心理与学业状态 - 政策变动导致留学生出现焦虑情绪，部分学生心理量表指数从1升至50，校内心理咨询需求激增 [9] - 学业受到直接影响，部分学生回避与国际政治相关的课程内容，转而专注于国内政治或哲学领域 [9] - 部分学生因政策调整留学计划，如推迟转学或改为毕业后申请研究生 [10][20] 哈佛大学的应对与态度 - 哈佛大学通过法律途径对抗政策，并在听证会上取得阶段性胜利，延缓禁令实施 [11][25] - 校方通过邮件向国际学生传递支持信息，强调"国际学生的存在对哈佛很重要" [11] - 毕业典礼上校长公开表态支持国际化教育，引发全校学生起立鼓掌 [23][25] 留学生职业发展与身份问题 - 部分留学生因政策调整职业规划，如OPT（临时工作许可）可能被取消，面临身份合法性危机 [16] - 留学生在美国职场面临融入困难，同事难以理解其政策相关的焦虑 [17][19] - 部分学生选择积累跨国工作经验后回国，也有因政策直接回国的案例 [20][30] 教育行业与科研资金影响 - 特朗普政府削减高校科研基金，某教育学教授项目被砍200万美元，影响重大研究计划 [31] - 国际生招生工作受到政策冲击，招生办公室高度关注政策变动 [13][17] - 部分课程设置被批评缺乏多元性，未能充分考虑国际学生背景 [19] 留学生对全球化信念的动摇 - 政策冲击留学生对"地球村"和"文化大熔炉"的信念，部分人感到底层信念崩塌 [27][28] - 学生原计划通过留学实现跨文化学术交流，但政策使其对留美价值产生怀疑 [19][28] - 部分学生因政策被迫调整长期规划，如博士申请或回国发展 [30][31]

停水通知 停水时间与范围 - 长沙供水有限公司将于6月22日22时至6月23日14时进行长沙轨道交通7号线环保大道站供水管道迁改工程停水接驳工作 [1] - 停水区域包括川河路以东、湘府东路以南、连山塘路以西、时代阳光大道以北合围区域等5个主要片区 [1] 重点影响单位及用户 - 受影响的住宅小区包括富春山、景环小区、恒大城、碧桂园南城首府等30余个小区 [2] - 受影响的企事业单位包括省交通质监局、广铁动车所、红星大市场、长沙市第十一中学等20余家单位 [2] - 受影响的工业园区包括长沙总部基地、武汉智园科技运营有限公司长沙分公司、长沙克明面业有限公司等10余家园区企业 [2] 供水恢复情况 - 邻近地区水压、水量将减少 [2] - 恢复供水后部分高远程区域及二次供水泵房楼栋可能延迟来水 [2]

伊朗库姆省安全部门声明 - 伊朗库姆省安全部门称库姆市内"完全平静" [1] - 安全部门呼吁民众保持冷静 不要相信谣言 [1] 美军袭击事件 - 美军袭击了福尔多核设施附近的区域 [1]

地缘政治事件 - 哈马斯发表声明强烈谴责美国对伊朗领土和主权的公然侵犯 [1] - 该行为被指对国际和平与安全构成直接威胁 [1] - 哈马斯强调将继续与伊朗政府和人民团结在一起 [1]

GE HealthCare Technologies 收入增长驱动因素 - 公司收入有望受益于健康的积压订单、中国刺激资金的部署以及Flyrcado等新产品创新 [1] - 除有机增长外，公司还具备进行补强并购的有利条件 [1] 分析师背景与投资策略 - 分析师拥有15年投资经验，曾为管理1亿至5亿美元资产的中型对冲基金提供研究服务 [1] - 分析师投资策略聚焦中期投资，寻找有催化剂释放价值的机会，或针对下行催化剂进行做空 [1] - 偏好以合理价格投资成长型标的，重点关注工业、消费和科技行业 [1] 注：根据任务要求，已过滤风险提示、免责声明、评级规则及与新闻核心无关的内容

钴出口禁令延长 - 刚果（金）战略矿产市场监管控制局（ARECOMS）决定自21日起将钴出口临时性全面禁令再延长三个月 [1] - 禁令覆盖所有开采形式包括工业、半工业、小型或手工采矿的所有钴矿产品 [1] - 此次禁令是继2月22日首次出台相关措施后的再度延长 [1] 禁令目的 - 延长期目的是缓解当前"库存高企"的市场压力 [1] - 为下一阶段市场调控和政策更新创造条件 [1]

报告核心观点 - 2025 年量化资金是 A 股市场核心增量，在私募和公募领域均有显著扩容，大盘两轮上涨行情风格和增量资金结构不同，南向资金驱动 A 股新消费和创新药风格，近期市场存量博弈，量化资金主导，后续轮动或持续，需警惕小微盘回调风险，建议关注业绩预期明朗的泛科技方向 [1][2][6] 各问题总结 第一问：年初以来的增量资金结构中，谁占据主导 - 量化资金是今年 A 股市场核心增量，年初至 6 月 20 日微盘指数累计涨幅达 31.9%，量化策略收益领跑行业，2024 年 6 月至 2025 年 5 月百亿量化私募平均收益率为 29.6%，较头部私募整体有明显优势 [1] - 发行端扩容显著，2025 年截至 5 月量化私募产品备案总数达 1930 只，占全市场私募证券产品备案总量的 44.3%，年初至今新发量化产品（不含被动指数基金）规模达 376.9 亿元，高于同期主观权益产品 [2] 第二问：今年大盘的两轮上涨行情中，增量资金的区别 - 第一轮“春季躁动”：活跃资金主导，小盘成长风格占优，1 月中旬美元走弱和大模型出圈强化科技资产重估叙事，机构和活跃资金入场，活跃资金入场规模高于同期机构 [3] - 第二轮“黄金坑”后的反弹：从大盘价值转向风格均衡，轮动加剧，4 月上旬“国家队”增持带动大盘价值风格突出，4 月下旬“国家队”暂缓入场，市场存量博弈，风格更偏均衡 [3] 第三问：新消费和创新药风格的崛起，从资金层面如何理解 - 新消费：年初以来港股新消费板块内外资接力配置，3 月起南向资金加速流入，截至 6 月 19 日累计净流入达 252 亿港元，对 A 股形成显著映射效应 [4] - 创新药：2 月中旬以来南向资金大幅增持，截至 6 月 19 日累计净流入超 600 亿港元，成为支撑行情的核心动能，A 股创新药板块同步跟涨，但上行幅度较港股偏缓 [4] 第四问：近期市场资金结构对于风格的影响 - 近期市场缺乏主线，机构与活跃资金情绪低迷，增量资金匮乏，存量博弈特征突出，指数窄幅震荡，板块轮动混乱，大/小盘与成长/价值风格分化减弱 [6] - 量化资金占据市场主导地位，倾向于采取市值下沉策略，带动微盘股成交占比提升，微盘指数相对中证 2000 跑出超额，需警惕后续微盘回调风险 [6] 第五问：资金面存量博弈，后续买什么 - 短期内宏观叙事难现显著变化，市场风险偏好与赚钱效应较弱，增量资金入场意愿不足，轮动或仍将持续，量化资金配置策略会减少市值暴露，需警惕小微盘短期回调风险 [6] - 建议关注业绩预期明朗，筹码、位置更具优势的泛科技方向，包括 AI 推理算力及应用、可控核聚变等，谨慎参与缺乏产业趋势支撑的投机性题材 [7]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 算力需求爆发与外部对 HBM 在带宽等环节的管制，将刺激国产 HBM 的突破和供应 [5] - 测试机、键合解键合、CMP 环节弹性最大，国产 HBM 的突破将落在今年下半年，预期今年 HBM 扩产量级有望实现 5000 片的 8 层晶圆 [5] - 国产 HBM 扩产利好前道设备，对应 DRAM 扩产产生新增量，此次 HBM 扩产对应 4 万片的底层 DDR5 扩产，约 350 亿的设备资本开支增量 [5] - 设备环节推荐受益较多、订单弹性最大的精智达 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业发展刺激因素 - 算力需求爆发，叠加外部对 HBM 在带宽等环节的管制，刺激国产 HBM 的突破和供应 [5] 国产 HBM 现状 - 国产存储大客户已具备 DDR5 颗粒制造能力，传输速率等核心指标达成，散热和能耗方面有提升空间，HBM3 的底层存储颗粒具备量产条件，部分设备公司拿到 HBM 相关订单，国产 HBM 扩产确定性快速加强 [5] 关键工序与扩产预期 - 各关键工序如 TCB、CMP、键合解键合、电镀、测试机均实现国产或较容易买到，国产 HBM 突破将在今年下半年，今年 HBM 扩产量级有望达 5000 片的 8 层晶圆 [5] 扩产带来的订单增量 - 扩产为 TCB、CMP、键合解键合、电镀、测试机（专指 HBM 专用 CP 测试机—KGSD）环节分别带来 1.6 亿、10 亿、6 亿、4 亿、7 亿的订单增量 [5] 前道设备受益情况 - HBM 扩产对应 4 万片的底层 DDR5 扩产，约 350 亿的设备资本开支增量，对刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP 等环节分别带来 85 亿、70 亿、16 亿、11 亿的市场增量，其余前道设备也将受益 [5] 投资建议 - 设备环节推荐精智达 [5]

宋代财政与税收 - 庆历三年为筹集军费建议征收30%民房钱(房屋租金税)遭三司使王尧臣反对 [1] - 河北地区在宋夏战争前年收支余额191万缗 战争爆发后收入增加731万缗支出增加729万缗 [24] - 广南东路对海外商品征收10%关税 存在商人通过护城河走私逃避关税现象 [19] 官员选拔与吏治 - 张昷之因整治权贵杨崇勋及解决广州走私问题展现能力 被破格提拔为三品官服河北转运使 [16][17][19][20] - 范仲淹改革重点在整顿吏治 主张撤换不称职官员 任用张昷之等能力强者 [38] - 胥吏群体长期把持具体事务 熟悉制度漏洞 张昷之任盐铁副使时亲自处理杜绝舞弊 [26] 军事与边防 - 河北作为宋辽交往窗口战略位置重要 需同时处理财政、外交与军队管理 [20][21] - 保州驻军因裁减巡边补贴引发兵变 反映改革触及既得利益导致冲突 [43][44] - 朝廷采用招安方式平息保州兵变 避免边境动荡引发辽国误判 [46] 贸易与经济 - 广州已开展海外贸易 关税收入受走私影响 张昷之通过设置栅栏有效遏制 [19] - 河北作为使节往来要道 存在大量接待费用糊涂账 张昷之逐项清理只保留必要开支 [23] - 职田与公使钱制度为外任官员重要福利 改革中遭裁减引发不满 [22]

Apple News+ 新增游戏 - 美国和加拿大 Apple News+ 用户可玩新款表情符号游戏 要求玩家用表情符号完成单词和短语 [3] - 该游戏是 Apple News+ 订阅提供的第五款游戏 其他四款为 Crossword Crossword Mini Quartiles 和 Sudoku [4] iOS 26 卫星天气功能 - iOS 26 将通过卫星提供天气信息 用户可在无 Wi-Fi 或蜂窝网络时查看最新天气预报 [4] - 该功能在首个 iOS 26 测试版代码中被引用 但尚未上线 可能在更高版本测试版中启用 [4] iOS 26 自定义铃声功能 - iOS 26 允许用户无需 GarageBand 即可设置自定义铃声 支持 MP3 或 M4A 格式文件且时长不超过 30 秒 [4] - 设置路径为"文件"应用→分享按钮→"更多"→"用作铃声"→"声音和触觉"→"铃声" [4] - 公司继续通过 iTunes Store 以每首 1.29 美元价格出售 30 秒歌曲铃声 [4] iOS 26 数字护照功能 - 用户可在 Apple Wallet 创建基于美国护照的数字身份证 用于美国本土指定 TSA 检查站身份验证 [5] - 该功能不能替代实体护照 也不支持国际旅行和过境 但符合 REAL ID 标准 [5] - 数字身份证还可用于应用程序和在线商城的年龄与身份验证 [5] iOS 26 信息应用升级 - 新增"选择"功能 允许用户复制消息气泡内的部分文本 早期版本仅支持复制整个气泡 [5]