公司近期资本运作 - 公司于2025年12月10日完成配售约2.49亿股股份，配售价为每股0.118港元，净筹集资金约2870万港元 [1] - 所筹资金计划用于持牌法团融资融券业务的扩张 [1] 公司股价与交易表现 - 截至2025年12月10日收盘，公司股价报0.08港元，单日下跌10.99% [1] - 当日成交量为13.59亿股，成交额为1.16亿港元 [1] - 投行对该股关注度不高，90天内无投行给出评级 [1] 公司市值与行业地位 - 公司港股市值为9.87亿港元，在专用设备行业中排名第16位 [1] - 公司港股流通市值为9.87亿港元，低于行业平均的37.61亿港元，在38家公司中排名第16 [1] 公司财务指标分析 - 公司营业收入为1.73亿港元，远低于行业平均的54.22亿港元，在行业中排名第32位 [1] - 公司净利率为-94.19%，显著低于行业平均的-6.39%，在行业中排名第37位 [1] - 公司毛利率为36.05%，高于行业平均的24.0%，在行业中排名第5位 [1] - 公司净资产收益率(ROE)为-34.28%，优于行业平均的-49.28%，在行业中排名第31位 [1] - 公司资产负债率为40.56%，低于行业平均的50.59%，在行业中排名第15位 [1]

文章核心观点 - 市场普遍预期2026年的“春季躁动”行情可能在2025年12月中下旬提前启动，这由多重积极因素共振推动 [1] 三大支撑力量 - **全球流动性宽松**：美联储将于当地时间本周三（北京时间11日凌晨3点）公布今年第三次降息，全球宽松浪潮深化，日元加息缓解跨境资金压力，A股作为估值洼地吸引力凸显 [2] - **国内政策组合拳**：中央经济工作会议定调2026年实施“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”，首要任务是扩大内需、建设强大国内市场，并聚焦新型消费、高端制造等新质生产力方向 证监会于12月6日提出适度拓宽优质券商资本空间与杠杆上限，强化分类监管 [3] - **风险因子降低**：全球主要经济体政策路径渐明，地缘冲突与关税波动等外部不确定性减弱，国内资本市场改革深化，上市公司质量提升，市场内在稳定性增强 [4] 产业新赛道成为强劲引擎 - **商业航天**：发射任务密集落地，从火箭制造到卫星应用的全产业链逐步进入业绩兑现期 [5] - **科技赛道**：AI算力与应用双轮驱动加速，硬件端国产芯片与服务器放量在即，应用端大模型、智能终端、行业解决方案不断涌现，被市场誉为“中国版iPhone时刻” [5] - **其他受益板块**：机械设备、建筑装饰等顺周期板块受益于政策托底，社服、传媒等消费复苏赛道估值修复空间打开 [5] 布局三大核心主线 - **大金融板块**：券商受益于资本杠杆空间适度放宽与市场交投活跃度回升，业务弹性有望释放 保险板块在资金运用约束松绑和低估值背景下，迎来估值修复与配置价值双重提升 [6] - **科技成长赛道**：聚焦政策支持力度强、产业进展迅速的前沿领域，如商业航天、AI算力基础设施、具身智能等，这些方向正从技术突破迈向商业化落地 [7] - **顺周期核心资产**：优选供给端已充分出清、盈利拐点明确的中游制造（如专用设备、化工新材料）以及受益于消费回暖的复苏类标的（如社服、家电、汽车等） [7] 十大券商观点精要 - **华泰证券**：配置注重性价比，成长方向关注航空装备、AI产业链相关的储能和电网电源设备，周期方向关注化工品及能源金属 [8] - **开源证券**：科技中长期占优，看好军工、传媒（游戏）等品种 周期关注化工、钢铁等 稳定型红利资产、黄金等作中长期底仓 [8] - **国信证券**：12月外部环境对A股压制缓解，流动性方面美联储短期降息预期升至80%以上，内部资金获利了结动机减弱，交易结构有望改善 [8] - **申万宏源证券**：12月中旬政策布局期、抢跑保险开门红可能触发春季行情，高股息行情提前抢跑，春季行情或是高位震荡反弹 [8] - **华金证券**：当前春季行情可能于今年12月中下旬提前开启，短期政策和外部事件可能偏积极，短期流动性可能进一步宽松 [8] - **国海证券**：2026年A股盈利预期将随PPI回升改善，未来两个月春季行情或提前启动，成长风格回归，科技是主线 [8] - **华西证券**：A股多路增量资金入市可期，海外美联储降息概率大，人民币汇率偏强利于外资增配 监管层下调保险资金股票投资风险因子及年初“开门红”预期下，保险资金入市动能强 [8] - **国金证券**：非银机构约束放松与全A盈利回升形成正向循环 经济上生产出口与全球制造业复苏共振概率增加 短期美元反弹不影响长期降息趋势，制造业回升带来确定性机会 [9] - **信达证券**：历史上跨年行情启动前市场大多会先有一定调整，本质上是交易性资金为博弈跨年行情腾挪安全边际，2025年12月或成为布局跨年行情的窗口期 [9] - **兴证证券**：明年景气来源集中在具备产业趋势的AI等、受益于PPI回暖等的“涨价链”、具备全球竞争优势的“出海链”及红利板块，个股筛选思路或转向自由现金流 [9]

市场整体表现 - 当日上证指数下跌0.23%，报收于3900.5点 [1] - 当日深证成指上涨0.29%，报收于13316.42点 [1] 专用设备板块表现 - 专用设备板块较上一交易日上涨0.79% [1] - 南矿集团在板块内领涨 [1] 资金流向 - 当日专用设备板块主力资金净流出4.35亿元 [2] - 当日专用设备板块游资资金净流入1.58亿元 [2] - 当日专用设备板块散户资金净流入2.77亿元 [2]

市场行情概览 - 12月10日A股三大指数走势分化，上证指数下跌0.23%报3900.50点，深成指上涨0.29%报13316.42点，创业板指微跌0.02%报3209.00点 [1] - 当日表现较好的板块是免税概念、光通信模块和社区团购，而新型工业化、ChatGPT概念和跨境支付等板块下跌 [1] 基金经理变动 - 12月10日共有18位基金经理发生任职变动 [3] - 近30天（11月10日-12月10日）共有679只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 12月10日当天有11只基金产品发布基金经理离职公告，涉及6名基金经理，离职原因包括工作变动（涉及4位基金经理及8只产品）和产品到期（涉及2位基金经理及3只产品） [3] - 安信基金张明现任基金资产总规模为34.96亿元，其管理过的基金均为混合型，任职期间回报最高的产品是安信企业价值优选混合A，在8年又221天内获得154.02%的回报 [3] - 12月10日当天有33只基金产品发布基金经理任职公告，涉及12名基金经理 [4] - 富国基金苏华清现任基金资产总规模为282.59亿元，其管理过的基金均为指数型，任职期间回报最高的产品是富国中证通信设备主题ETF发起式联接A，在1年又116天内获得154.32%的回报，其新任富国中证智选船舶产业ETF的基金经理 [4] - 同日有多位基金经理开始任职新产品，例如杨力元开始管理中金恒宁债券A/C等多只基金，肖语开始管理多只量化及指数基金，夏浩洋开始管理广发国证工业软件主题ETF等 [5] 基金公司调研活动 - 近一个月（11月10日-12月10日），华夏基金和博时基金参与公司调研的数量并列最多，均为46家上市公司 [5][6] - 调研活动同样活跃的基金公司包括国泰基金（43家）和汇添富基金（41家） [5][6] - 从调研行业分布看，基金公司对消费电子行业的上市公司调研次数最多，共250次 [5][6] - 专用设备行业是第二大受调研行业，共被调研217次 [5][6] - 其他被密集调研的行业包括化学制品（166次）、通用设备（134次）和半导体（106次） [6] 个股调研关注度 - 最近一个月（11月10日-12月10日），最受公募基金关注的个股是立讯精密，属于消费电子行业，共有88家基金管理公司参与调研 [7][8] - 杰瑞股份和博盈特焊分别以接受82家和55家基金管理公司调研位列其后 [7][8] - 最近一周（12月3日-12月10日），基金调研数量第一的公司是灿芯股份，属于集成电路行业，共被31家基金机构调研 [7][8] - 胜宏科技、伟测科技和长光华芯在最近一周分别接受28家、19家和15家基金机构的调研 [7][8]

公司产能布局 - 公司在大凹基地布局了2条HRSG生产线 [1] - 该生产线预计在2026年投产 [1] 产品市场定位 - 大凹基地生产的HRSG产品主要面向非北美市场 [1]

公司股价与资金流向 - 截至2025年12月9日收盘，公司股价报收于9.02元，下跌0.44% [1] - 当日换手率为1.12%，成交量为3.97万手，成交额为3599.25万元 [1] - 当日主力资金净流入50.53万元，占总成交额1.4% [1] - 当日游资资金净流出78.64万元，占总成交额2.18% [1] - 当日散户资金净流入28.11万元，占总成交额0.78% [1] 公司财务表现 - 2025年前三季度，公司主营收入为5.89亿元，同比上升18.02% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为3330.98万元，同比大幅上升260.93% [2] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为2527.17万元，同比上升197.65% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为1.77亿元，同比上升12.05% [2] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为1236.35万元，同比上升212.29% [2] - 2025年第三季度单季，公司扣非净利润为1003.12万元，同比上升172.56% [2] - 截至报告期末，公司负债率为47.46% [2] - 2025年前三季度，公司投资收益为1328.09万元，财务费用为607.82万元，毛利率为25.76% [2] 公司业务与市场关注 - 公司主营业务为石油石化、新能源专用设备的研发、设计、生产、安装、技术服务以及石油石化设备的质量性能检验检测服务 [2] - 最近90天内，共有1家机构给出评级，为增持评级 [3]

公司高管减持完成 - 运机集团董事兼总经理吴正华、副总经理兼总工程师何洋洋、财务总监李建辉的股份减持计划已实施完毕 [1] - 上述股东合计减持公司股份约8.02万股 [1] - 减持股份数量占公司总股本的比例为0.0341% [1] 公司业务与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来自输送机设备业务，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，运机集团的总市值为73亿元 [1]

公司重大合同公告 - 建设机械拟与陕西新能联慧科技有限公司签订产品买卖合同 [1] - 合同涉及标的为防爆无轨胶轮车产品，预计共86台 [1] - 合同总金额预计为6050.4万元人民币 [1] 合同交易方信息 - 出卖方为建设机械 [1] - 买受方为陕西新能联慧科技有限公司 [1]

专用设备板块市场表现 - 12月9日，专用设备板块整体下跌0.35%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为和泰机电，领涨个股为大鹏工业，其股价上涨10.14% [1] 板块个股涨跌详情 - 大鹏工业涨幅最大，达10.14%，收盘价55.94元，成交7.90万手，成交额4.43亿元 [1] - *ST新元上涨7.13%，收盘价9.17元，成交16.59万手，成交额1.50亿元 [1] - 大族数控上涨6.12%，收盘价116.69元，成交6.13万手，成交额7.08亿元 [1] - 力聚热能上涨6.09%，收盘价72.30元，成交13.27万手，成交额2.32亿元 [1] - 江顺科技上涨4.37%，收盘价66.90元，成交1.70万手，成交额1.13亿元 [1] - 迪威尔上涨3.84%，收盘价37.82元，成交2.16万手，成交额8157.19万元 [1] - 豪迈科技上涨3.56%，收盘价76.86元，成交4.19万手，成交额3.22亿元 [1] - 凌云光上涨3.54%，收盘价43.58元，成交29.92万手，成交额12.99亿元 [1] - 金马游乐上涨3.45%，收盘价56.99元，成交3.75万手，成交额2.13亿元 [1] - 新益昌上涨3.35%，收盘价74.05元，成交2.21万手，成交额1.65亿元 [1] 板块资金流向 - 当日专用设备板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为13.65亿元 [3] - 游资资金呈现净流入状态，净流入额为6177.5万元 [3] - 散户资金呈现净流入状态，净流入额为13.03亿元 [3]

报告核心观点 - 报告旨在通过跟踪公开的机构调研信息，为投资者提供市场关注热度和基本面增量信息的观察窗口，重点关注行业与个股维度的调研热度变化及关键细节 [1][9][10] 行业调研热度分析 - **周度整体热度降温**：上周（12月1日-12月7日）全A被调研总次数为482次，环比下跌，且低于2024年同期的542次，调研热度持续降温 [12] - **周度高关注度行业**：按被调研总次数排序，电子（70次）、机械设备（84次）、基础化工（36次）、医药生物（48次）和电力设备（38次）的关注度较高 [12] - **周度边际上升行业**：相较前一周，家用电器（增加10次至13次）、建筑材料（增加5次至7次）、计算机（增加4次至27次）、基础化工（增加3次至39次）、建筑装饰（增加2次至10次）、房地产（增加1次至8次）的调研总次数有所上升 [12][19] - **月度整体热度回升**：11月全A被调研总次数达2969次，环比回升，但低于2024年同期的3286次 [20] - **月度高关注度行业**：最近一个月（11月7日-12月7日），按被调研总次数排序，机械设备（409次）、电子（330次）、医药生物（227次）、基础化工（197次）和电力设备（190次）的关注度较高 [20][21] - **月度同比关注度上升行业**：交通运输、有色金属、通信、食品饮料、家用电器、房地产、钢铁的关注度同比上升 [20] 个股调研热度与细节 - **周度受关注个股**：上周，大族激光（被调研4次）、杰瑞股份（3次）、福莱新材（3次）、泰和新材（3次）、冰轮环境（3次）等受到较多市场关注 [25][28] - **月度受关注个股**：最近一个月，欧科亿（被调研28次）、汇川技术（16次）、冰轮环境（14次）、博盈特焊（11次）、科博达（11次）等受到较多市场关注 [29][30] - **重点公司案例**：中邮科技上周被调研2次，公司2025年前三季度营业收入同比增长36.69%，净利润同比增长1074.35%，上半年智能物流系统新增订单量同比实现增长 [27]