科创板成长层首批企业上市 - 10月28日，必贝特、禾元生物和西安奕材3家公司成为上交所科创板科创成长层首批新注册上市企业 [1] 监管机构政策与表态 - 证监会副主席李超表示，去年以来证监会相继推出"科创板八条"和"并购六条"等重大政策措施 [1] - 今年6月实施的科创板"1+6"改革总体进展顺利，设置科创成长层并引入资深专业机构投资者等制度试点平稳推进 [1] - 证监会将以深化资本市场投融资综合改革为牵引，全面推进实施新一轮资本市场改革开放 [1] - 上交所理事长邱勇表示，将坚持"硬科技"定位，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套上市标准 [2] - 上交所将深化发行承销、再融资、并购重组等领域的适配性改革，引导要素资源向科创领域集聚 [2] - 上交所将坚持强监管，提升监管效能，探索适应科技创新规律的监管方式 [2] - 上交所将推进投融资协调发展，培育耐心资本和长期资本，大力发展指数化投资，提升上市公司质量和投资价值 [3] 科创板定位与成果 - 上海市委常委、常务副市长吴伟表示，科创板肩负资本市场制度改革与支持科技自立自强的双重使命 [1] - 开市六年来，科创板培育了大量高成长性科技企业，并形成可复制、可推广的改革经验 [1] - 上海推出"浦江之光"行动升级版，充分利用全球科创中心优势，为"硬科技"企业对接资本市场搭建桥梁 [2]

事件概述 - 科创板科创成长层首批新注册企业于10月28日上市 [1][4] - 该事件标志着资本市场服务科技创新和新质生产力发展迈出新的坚实步伐 [2][4] 改革进展 - 今年6月实施的科创板"1+6"改革总体进展顺利 [4] - 改革内容包括设置科创板科创成长层、引入资深专业机构投资者、预先审阅等制度试点 [4] - 相关试点工作平稳推进，案例有序落地 [4]

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商会成立背景与战略意义 - 无锡市海淀商会于日前举办成立大会，标志着跨区域合作组织正式启航 [1] - 商会成立是落实海淀区委区政府关于“深度融合全国统一大市场，加强与长三角、珠三角等地区合作”的战略部署 [1] - 致力于深度链接海淀区的科技创新资源与无锡市的雄厚产业基础 [1] 商会成员与核心功能 - 首批有61家高精尖企业入驻商会 [1] - 商会将着力打造成为服务两地企业的“宣传站、服务站、联络站” [1] - 聚焦扮演“政企沟通的桥梁、企业合作的纽带、区域协同的推手”三大核心角色 [1] 商会具体任务与合作生态 - 具体承担政企沟通、产业合作、成果转化、市场拓展、人才交流和承载两地战略合作等六大任务 [1] - 致力于构建从研发、转化到应用的完整全链条合作生态 [1]

债券市场“科技板”发行概况 - 自5月7日至9月末，全市场共530家机构发行科技创新债券11672.67亿元，其中88家金融机构发行3196.7亿元，442家非金融企业发行8475.97亿元 [1] - 银行间债券市场约280家主体发行科技创新债券6700亿元，近一半科技型企业发债期限达到3年及以上，股权投资机构平均发债期限达5.8年 [1] - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率约为2% [1] 发行主体与资金用途 - 行业领军企业如京东方发行10年期债券用于新型显示器生产线投资，上海国盛发行15年超长期债券用于飞机制造、集成电路等领域基金出资 [2] - 中创新航、九安医疗等企业首次亮相银行间债券市场发行科技创新债券 [2] - 科技创新债券支持科技型企业呈现结构多元、分布广泛的特点 [1] 机制创新与生态重塑 - 债券市场“科技板”创设新机制、配套新工具，便利金融机构、科技型企业、股权投资机构发行债券 [1] - 中国人民银行会同证监会创设科技创新债券风险分担工具，由央行提供低成本再贷款资金购买债券，并构建增信“百宝箱” [2] - 该风险分担工具已为君联资本、中科创星、东方富海等股权投资机构引入担保增信，发挥“基石投资人”作用 [2] 评级体系创新 - 银行间债券市场推动评级机构建立新的量化模型，将专利质量、研发投入、技术成熟度、赛道景气度与政策红利等关键变量纳入评级函数 [3] - 新的评级方法使科创属性与信用等级显性挂钩，区别于传统产业债对硬性定量指标的倚重 [3] 未来发展与可持续性 - 科技创新债券实现可持续扩容需要政策性工具持续发挥护航引领作用，以及市场各方形成良性互动 [4] - 需要通过政策支持、多元化产品设计、丰富交易机制等方式突破企业融资难点，提升服务科技创新融资质效 [4]

大赛获奖项目与特点 - 2025广州科技创新创业大赛港澳台赛暨香港科技大学百万奖金创业大赛广州赛决赛一等奖项目包括“从助听到AI与智慧养老”、“辅助生殖胚胎优选的表观遗传学解决方案”以及“次世代超微型电磁驱动组件”[1] - 今年大赛报名项目中66%为企业，部分项目已完成百万级融资，晋级项目技术贴合新质生产力发展趋势并与南沙“2+5+2”现代化产业体系适配[1] - 去年冠军项目“智科自动化”在赛后完成千万级天使轮融资，并在南沙拓展研发团队、购置设备及布设新生产车间[1] 创业生态与投资对接 - 大赛同期举办Nansha IGNITE 2025创业嘉年华，粤港澳（国际）青年创新工场、香港科技大学（广州）科创成果转移转化基地等机构及多家大湾区企业设展[2] - 丹麓资本、琢石资本、广州金控、真格基金、Gobi Partners、哇牛资本等投资机构在活动现场与有融资需求的企业进行对接[2] - 过去五年，从香港科技大学霍英东研究院走出的企业共有12家获得投资，总融资额达1.7亿元[2] 科研基础设施与成果转化 - 香港科技大学（广州）科创成果转移转化基地获2025年度广州市南沙区港澳青年创新创业基地认定，旨在吸引更多港澳科技成果在南沙转移转化[2] - 国家超级计算广州中心南沙分中心已为港澳及海外超过260个科研用户团队提供超过3亿核时的超级算力，服务领域包括工业设计制造、新能源新材料、生物医疗健康及大气海洋环境等[2]

科技创新成果转化 - 近3年全省累计转化重大科技成果1763项，新增经济收益333.2亿元 [1] - 在研重点研发计划项目形成新技术、新产品1600余项，申请或授权发明专利1900余项 [3] - 首批建设的创新创业生态圈已聚集企业2234家，实现产业化项目127项 [4] 研发投入与能力建设 - 2024年全社会研发经费达249.6亿元，较"十三五"末期增长44.1% [3] - 研发投入强度达到1.51%，较"十三五"末期提升0.27个百分点 [3] - 基础研究计划预算资金从0.61亿元增长到1.2亿元，接近翻一番 [3] - 全省各类国家级科技创新平台达到69家，全国重点实验室总数由7家增至16家 [3] - 全省共有各类省级科技创新平台1046家，通过特定模式建设省级创新平台74家 [3] 区域创新与产业发展 - 2024年哈尔滨、齐齐哈尔高新区国家综合评价排名分别提升3位和6位 [4] - 佳木斯农高区集聚的高新技术企业、专精特新"小巨人"企业分别较批复前增长13.7倍和5倍 [4] - "稻麦绿色丰产无人化栽培技术"示范应用2296万亩 [4] - "商业航天产业园"、"智能机器人产业园"等重点项目加快建设 [4] - 设立东北首支总规模5.05亿元的天使投资基金 [4]

文章核心观点 - 险资正积极通过间接投资方式参与科技创新领域，杭州"六小龙"背后现身的险资机构数量至少达到38家，涵盖大中小型及中外资机构 [1][3][4] - 险资主要通过作为有限合伙人（LP）投资于政府及国资主导的私募股权基金来间接投资科技企业，体现了其在股权投资上的持续发力 [5][6][7] - 保险资金具备"耐心资本"和"长坡厚雪"的禀赋，与科技创新项目的长周期、高投入特性天然契合，但在投研能力、估值模型和内部机制方面仍面临挑战 [10][11][12] 险资在杭州"六小龙"中的参与情况 - 共有38家险资机构间接投资于宇树科技、云深处科技和强脑科技这三家"六小龙"企业 [3] - 宇树科技背后有27家险资机构，云深处科技背后有25家险资机构，其中14家险资同时投资了这两家企业 [3] - 同时现身宇树科技和云深处科技的险资包括大都会人寿、东吴人寿、复星保德信人寿、人保系多家公司、太保系公司、泰康人寿、英大人寿、友邦人寿、中国人寿、中邮保险、紫金保险等 [3] - 国寿健投公司通过国寿大健康系列基金参与了强脑科技的B轮融资 [3] 险资的投资方式与路径 - 险资均作为有限合伙人（LP）通过私募股权基金进行间接投资，所投基金以政府、国资主导基金为主 [7] - 具体路径包括：国家中小企业发展基金（出资方含中国人寿、人保寿险等）旗下子基金投资宇树科技和云深处科技；中邮保险通过中国互联网投资基金等基金的子基金多次出现 [7] - 多家险资通过投资各类政府背景或产业基金间接参与，例如英大人寿投资国投创合国家新兴产业创业投资引导基金，太保寿险等投资上海科创中心二期私募投资基金等 [7] - 已有保险系私募基金直接参与，如太保长航股权投资基金通过其他基金间接投资，成为宇树科技和云深处科技的二级股东 [8] 险资支持科技创新的优势与挑战 - 保险资金具有长久期、稳收益、大体量的核心特质，其"长坡厚雪"的禀赋天然契合科技创新高投入、长周期的需求 [10] - 面临的能力挑战包括：在部分前沿硬科技领域的投研能力和早期项目甄别能力需提升，传统估值和风控模型对科技企业失灵 [12] - 面临的机制挑战包括：内部考核、激励约束和容错机制相对僵化，风险与收益的匹配机制尚未健全 [12] - 建议深化投研体系改革，打造"产业研究+科技洞察"双轮驱动能力，并以开放心态链接外部优秀投资团队 [12] - 在投资工具层面，建议采用PSD策略（母基金+基金二级市场份额+直投）来匹配科技投资特性 [13]

大会概况 - 第三届东北亚金融大会于10月23日在沈阳开幕 [1] - 大会主题为“聚力开放 产融共赢” [1] - 百余位海内外专家学者、金融机构负责人和企业代表参会 [1] 会议核心议题 - 深入交流东北亚产融协同发展、开发区产融招商、现代农业科技创新等话题 [1] - 探讨资本赋能沈阳科创企业及东北地区上市公司“孵化计划” [1] - 旨在推动形成“产业—金融—科技—政策”联动生态 [1] 会议成果与活动 - 沈阳市推介金融业支撑产业高质量发展需求并发布沈阳金融商贸经济技术开发区发展展望 [1] - 发布2025“金融兴辽”优秀案例征集活动结果及2025中国（东北）区域金融中心核心区指数 [1] - 参会人员将于24日实地考察沈阳市重点产业园区和企业以了解融资需求 [1] 与会人员 - 副省长单义与沈阳市市长吕志成在开幕式上致辞 [2]

综合排名 - 2025年国际大都市科技创新能力综合排名前十为北京、波士顿–剑桥、纽约、旧金山–圣何塞、上海、香港、伦敦、巴黎、圣地亚哥、新加坡 [1] - 上海综合排名全球第五 [2] 分项排名 - 北京在科创集聚力分项排名第一 [1] - 香港在科创卓越力分项排名第一 [1] - 杭州在科创成长力分项排名第一 [1] - 纽约在科创影响力分项排名第一 [1] 全球格局特征 - 美欧传统强城凭借深厚科研体系在卓越力与影响力维度保持领先 [1] - 亚洲城市特别是中国城市在成长力和集聚力上展现出强劲势能 [1] - 全球创新多极共振的趋势正加速形成 [1] 上海创新生态 - 上海创新生态呈现强集聚、强影响、弱卓越、稳成长的特征 [2] - 上海需集中优势资源提升科创卓越力以加速向全球创新质量高地迈进 [2] 评价体系与论坛 - 评价指标体系包含科创集聚力、科创卓越力、科创成长力、科创影响力4个一级指标及下设12个二级指标、27个三级指标、41个数据点 [1] - 2025竞争情报上海论坛以未来城市：智慧·智能·智识为主题吸引200余位全球代表参与 [2]