国家政策目标与产业定位 - 国家发改委与能源局联合发文，明确到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当，技术实现国际领先并完全自主可控，行业实现自主市场化、产业化发展 [1] - 官方定位光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能，能有效平抑风电、光伏等新能源出力的波动性，是构建新型电力系统的重要支撑 [1] 当前发展瓶颈与解决路径 - 当前行业发展面临初始投资大、市场竞争能力偏弱、系统支撑调节价值未充分体现、产业技术水平仍需提升等问题 [2] - 专家指出，规模偏小是最大问题，导致投入有限、研发参与人员少，难以形成产业集群效应，成本下降依赖技术进步与规模效应两大路径 [2] - 《意见》提出五点政策措施以破解瓶颈：强化规划引导、加强应用市场培育、支持系统支撑调节作用发挥、鼓励技术创新、完善政策保障 [2] 成本下降趋势与目标 - 近年来光热发电度电成本快速下降，电站单位千瓦建设成本从10年前的约3万元下降至1.5万元，度电成本降至0.6元上下 [5] - 2024年底青海省独立光热发电竞争性项目中，35万千瓦大容量高参数光热电站上网电价已降至0.55元/千瓦时左右 [5] - 预计“十五五”中后期，部分资源较好地区光热发电度电成本有望下降至0.4元/千瓦时左右，但当前与煤电成本差距仍较显著，2030年实现成本持平目标需大量配套政策支持 [5] 具体降本路径 - 技术层面：稳步推进30万千瓦等级电站建设并向60万千瓦等级升级，通过高参数大容量机组提升效率、摊薄成本；聚焦高效聚光吸热、低成本长寿命储热材料等核心领域，支持组建研发联合体突破关键技术，提升核心技术自主化及装备国产化水平 [6] - 产业层面：推动光热产业园或产业集群建设，发挥产业链链长带动作用，促进上下游深度合作，通过产业集聚实现降本增效 [7] - 规模层面：通过大型能源基地配套、支撑调节型电站建设等多元场景拓展，以规模化开发摊薄初始投资和运营成本，预计未来五年度电成本将再降30%以上 [7] 产业发展现状与优势 - 截至2025年10月底，中国在运光热电站装机约162万千瓦，位居全球第三，在建装机规模约270万千瓦，占全球在建装机的90%以上 [8] - 中国光热发电技术路线齐全，技术水平国际先进，已基本形成自主知识产权，产业链发展基本完备，设备与材料国产化率接近100% [8] - 光热发电具备无需额外配置储能的独特优势，相当于“光伏+储能”的一体化解决方案，若能成本降至与煤电相近水平，将大幅解决新能源消纳难题，甚至具备替代煤电的潜力 [7] 系统支撑与调节作用 - 光热发电集“热电”转换和常规交流同步发电机于一身，可在调频、调压、黑启动和惯量响应等方面发挥关键作用，填补新能源占比提升后电力系统的支撑缺口 [9] - 依托大规模、低成本、高安全的储热系统，光热发电具备宽负荷调节范围和快速变负荷能力，能够实现深度调峰，有效平抑风电、光伏的出力波动 [9] - 《意见》鼓励光热电站配置电加热系统，参与电力市场并发挥长时储能功能，通过辅助服务获得额外收益 [9] 应用场景与市场机制 - 《意见》提出三大应用场景：在“沙戈荒”等大型能源基地中配套建设光热电站；在负荷中心或新能源富集区建设以光热为主的支撑调节型电站；探索构建以光热为基础电源的源网荷储一体化系统或独立型系统 [9] - 《意见》从价格机制、收益渠道、交易参与等方面入手，构建公平有序的市场环境，让光热发电的系统价值充分转化为经济收益 [11] - 专家指出，未来产业壮大需政府持续政策支持，并吸引大量企业进入，通过扩大试点、推进商业化落地，以规模化发展摊薄成本，结合技术迭代实现最终目标 [11]

公司项目动态 - 亨鑫科技间接非全资附属公司青海众控订立一项用地补偿协议 租赁期限不超过二十年且可自行续约二十年 用于公司拟建的德令哈35万千瓦光热发电示范(试点)项目用电的营运 [1] - 协议承租方为青海众控 租赁方及其土地使用权所有人为独立第三方 [1] 项目具体信息 - 项目为德令哈35万千瓦光热发电示范(试点)项目 [1] - 项目用地涉及草原 承租方须向德令哈市政府缴纳草原植被恢复费 收费依据为青海省发展和改革委员会及财政厅发布的通知(QHFSO2-2018-0009) [1]

公司项目进展 - 亨鑫科技间接非全资附属公司青海众控于2025年12月29日订立了用地补偿协议，为德令哈35万千瓦光热发电示范（试点）项目的运营租赁用地 [1] - 租赁协议期限不超过二十年，且公司拥有可自行续约二十年的权利 [1] - 租赁方及其土地使用权所有人为独立第三方 [1] 项目具体信息 - 项目为德令哈35万千瓦光热发电示范（试点）项目 [1] - 项目用地涉及草原，承租方须向德令哈市政府缴纳草原植被恢复费 [1] - 收费依据为青海省发展和改革委员会及财政厅发布的《关于我省草原植被恢复费收费标准及有关事项的通知》(QHFSO2-2018-0009) [1]

公司项目进展 - 亨鑫科技间接非全资附属公司青海众控于2025年12月29日订立了用地补偿协议 该协议与公司拟建的德令哈35万千瓦光热发电示范(试点)项目相关 [1] - 协议租赁期限不超过二十年 并且公司拥有可自行续约二十年的权利 [1] 项目具体信息 - 拟建项目为德令哈35万千瓦光热发电示范(试点)项目 项目用电的营运将使用所租赁的土地 [1] - 承租方青海众控需向德令哈市政府缴纳草原植被恢复费 收费依据为青海省发展和改革委员会及财政厅的相关通知(QHFSO2-2018-0009) [1] 交易方与协议性质 - 租赁方及其土地使用权所有人为独立第三方 与公司无关联关系 [1] - 该协议为用地补偿协议 涉及项目运营所需土地的长期租赁 [1]

公司业务与技术地位 - 公司是我国最早从事光热发电技术研发与工程推广的单位之一，自2010年进入该领域 [1] - 公司于2018年参建了中国首座、全球第三座商业化投运的塔式熔盐光热储能电站——青海德令哈50MW塔式熔盐储能光热项目 [1] - 公司在“十四五”期间成功参与大批量光热发电示范项目的供货与建设，例如金塔中光100MW、中能建哈密150MW光热、中广核德令哈200MW光热项目等 [1] - 公司具备较强的市场和技术先发优势 [1] 行业政策与市场前景 - 根据近期国家发布的相关政策，“十五五”期间光热发电项目机会较大 [1] 公司未来战略与规划 - 公司将充分发挥在光热发电的项目经验和市场技术先发优势，积极落地光热领域订单机会 [1]

报告核心观点 - 本周宏观与产业政策在多领域协同推进，重点聚焦于稳定房地产市场、培育新兴产业、加强金融监管与促进消费[1] - 全国住房城乡建设工作会议为2026年房地产定调，核心是稳定市场、构建以现房销售为特点的发展新模式[1][12] - 全国工业和信息化工作会议部署培育集成电路、低空经济等新兴产业，并加强6G技术研发[1][11] - 科技领域实现超高速磁悬浮试验速度突破，达到700公里/小时，标志着我国在该技术领域迈入国际领先行列[1][19] 本周国内宏观政策跟踪 - **央行**：发布一次性信用修复政策，对2020年1月1日至2025年12月31日期间单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，若在2026年3月31日前足额偿还，金融信用信息基础数据库将不予展示[7] - **商务部**：对原产于欧盟的进口相关乳制品发布反补贴调查初裁，裁定欧盟公司的从价补贴率为21.9%-42.7%，并决定实施临时反补贴措施[7] - **国务院安委办**：组织多部门专项工作组赴全国12个重点地区，开展针对废弃矿洞排查封堵整治、严厉打击盗采盗挖矿产资源行为的明查暗访工作[7] - **中央企业负责人会议**：强调“十五五”时期中央企业要在推进重大基础设施建设中提供强力保障，加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设，并在实现产业链供应链自主可控中当好担纲主力[7] - **国家发改委等部门**：发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，引导外商投资先进制造业和现代服务业，鼓励投资中西部地区、东北地区和海南省，新版目录自2026年2月1日起施行[7] - **外交部**：回应美国拟自2027年起对中国半导体产业加征关税，表示坚决反对美方滥施关税、无理打压中国产业[7] - **央行等八部门**：联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，提出21条重点举措支持西部陆海新通道高质量发展[7] - **国家发改委**：发布文章《加快构建现代化基础设施体系》，指出交通领域要有序发展低空经济、枢纽经济、通道经济，培育邮轮游艇、汽车营地等体验经济，能源领域要夯实煤炭保供压舱石基础[7] - **国家发改委**：宣布国家创业投资引导基金正式启动，京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只区域基金设立运行[7] - **生态环境部**：会同相关部门联合印发实施京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大区域美丽中国先行区建设行动方案[7] - **财政部等四部门**：发布《进一步发挥政府性融资担保体系作用 加力支持就业创业的指导意见》，旨在加强财政金融与就业政策协同联动[7] 本周国内行业政策跟踪 - **工业**：全国工业和信息化工作会议部署培育壮大新兴产业和未来产业，重点打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业，支持人工智能攻关，有序开展卫星物联网等新业务商用试验，并加强6G技术研发[10][11] - **房屋住宅**：全国住房城乡建设工作会议定调2026年房地产工作，重点是因城施策控增量、去库存、优供给，推动收购存量商品房用作保障性住房等，加快构建房地产发展新模式，在商品房销售上推进现房销售制[10][12] - **交通运输**：交通运输部预测游艇和游轮消费将是一个增长点，近三年新登记游艇数量快速增长，正从高消费向大众化、规模化发展阶段演进[10][13] - **金融**：国家金融监督管理总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，统一规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行为，以保护投资者权益[10][16] - **消费**：商务部统筹岁末年初消费促进与市场保供工作，指导各地采取有力措施，包括筹划消费活动、加强市场监测、保障市场供应和营造节日氛围[10][17] - **能源**：有关部门宣布《电动汽车能量消耗量限值第1部分：乘用车》国家标准将自2026年1月1日起实施，这是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准，以2吨左右车型为例，新标准要求百公里电耗不应超过15.1度电，技术升级后续驶里程平均将提高约7%[10][18] - **科技**：国防科技大学磁浮团队实现超高速磁悬浮试验速度突破，在两秒内将吨级试验车加速至700公里/小时，打破了同类型平台全球纪录[10][19] 资产价格：本周A股市场表现数据跟踪 - **板块涨幅前五**：工业贸易与综合 (+7.34%)、有色金属 (+6.55%)、化工 (+5.86%)、国防军工 (+5.81%)、硬件设备 (+4.99%)[1][22] - **板块跌幅前五**：日常消费零售 (-4.24%)、消费者服务 (-2.40%)、耐用消费品 (-1.74%)、家庭用品 (-1.37%)、电信服务 (-1.17%)[1][22] 本周热门概念指数涨跌幅跟踪 - **本周涨幅前五概念**：锂电电解液 (+17.80%)、海南自贸港 (+10.98%)、6G (+9.40%)、射频及天线 (+9.27%)、动力电池 (+8.78%)[2][25] - **本月涨幅前五概念**：商业航天 (+24.05%)、大飞机 (+23.73%)、卫星互联网 (+21.49%)、光模块(CPO) (+20.27%)、6G (+18.87%)[2][27] - **今年涨幅前五概念**：光模块(CPO) (+184.90%)、锂电电解液 (+172.55%)、光芯片 (+135.97%)、光通信 (+128.00%)、稀有金属精选 (+119.97%)[2][31]

行业定位与战略意义 - 光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能，能有效平抑风电、光伏等新能源出力的波动性，是加快构建新型电力系统的重要支撑 [2] - 国家发展改革委、国家能源局印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，提出到2030年，光热发电发展总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当，技术实现国际领先并完全自主可控，行业实现自主市场化、产业化发展 [2] 发展现状与基础 - 行业已成功掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流光热发电技术，建成全球领先的产业链 [2] - 电站单位千瓦建设成本从10年前的约3万元下降至1.5万元，度电成本降至0.6元上下，已初步具备规模化发展基础 [2] - 行业发展面临初始投资大、市场竞争能力偏弱、系统支撑调节价值未充分体现、产业技术水平仍需提升等问题 [2] 政策支持与发展路径 - 政策提出开展资源普查，做好光热发电发展布局和产业协同发展的顶层设计 [3] - 明确积极培育光热发电应用市场，结合大型能源基地建设，按需合理配置光热发电规模 [3] - 支持在“沙戈荒”大型外送新能源基地、水风光外送基地、各类自用型基地等开展光热电站项目建设 [3] - 计划建设一批以光热发电为主的支撑调节型新能源电站，并探索构建以光热发电为基础电源的源网荷储一体化系统 [3] 降本增效核心举措 - 通过规模化发展带动降本：政策推动光热发电年均近300万千瓦的增速，通过规模化发展带动产业链成熟和规模效应释放，实现快速降本 [4] - 通过技术进步降本增效：政策提出逐步推动高参数大容量技术推广，稳步推进30万千瓦等级大型光热电站建设，加快关键技术材料与装备研发，全面提升核心技术自主化和关键装备国产化水平 [4] - 通过产业集聚和协同发展促进光热产业降本增效 [4] 收益保障与金融支持 - 支持符合条件的光热发电项目通过发行基础设施领域不动产投资信托基金、资产支持证券等方式盘活存量资产 [5] - 鼓励相关省区制定支持光热发电发展的新能源参与电力市场实施细则，明确符合条件的光热发电容量可按可靠容量给予补偿 [5] - 提高电站包括绿证、国家核证自愿减排量等在内的绿色收益，并加强土地等要素保障，通过综合政策支持促进降本增收 [5]

文章核心观点 - 国家出台《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》旨在推动光热发电规模化高质量发展 以发挥其兼具长时储能和系统调节功能的独特优势 成为构建新型电力系统的重要支撑 是实现新能源安全可靠替代的有效手段 [2][3][10] 光热发电在新型电力系统中的定位与价值 - 光热发电集太阳能发电、长时储能、系统调节“3合1”功能 是新型电力系统十分稀缺的安全可控绿色电源 [4] - 截至2025年11月底 全国风光发电累计装机超17亿千瓦 渗透率超20% 系统对调节资源需求快速增加 光热发电可提供长周期调峰能力和转动惯量 [3] - 光热发电机组可像煤电机组一样提供转动惯量、调峰、调频和电压稳定等服务 且出力调节范围更广 爬坡/压负荷速率是煤电机组两倍以上 [4] - 光热发电是实现新能源安全可靠替代的有效手段 能够用新能源调节支撑新能源 [3] 光热发电的技术与经济优势 - 光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能 无需像光伏发电那样额外大规模配置煤电、抽水蓄能或电池储能等设施来解决间歇性问题 [5] - 按当前技术成本测算 对于储能时长12小时以上的光热发电项目（含CCER） 其度电成本较“光伏+磷酸铁锂电池储能+调相机”技术路线低约0.24元/千瓦时 [5] - 光热发电技术依赖高精度镜场聚光、高温吸热换热、大容量安全储能与负荷快速调节以及高度数智化控制技术 [5] - 实施参照煤电的容量电价政策将使光热发电项目投资回报预期更稳定 激发市场活力 吸引资本技术人才进入 [6] - 规模化发展将形成“规模扩大—成本降低—竞争力增强—再扩张”的正向循环 带动装备制造成本下降和系统效率提升 [6] 行业发展现状与目标 - 目前中国光热发电已建成规模162万千瓦 在建装机规模270万千瓦 占全球在建装机的90%以上 项目储热时长大多在6小时以上 [4] - 单站最大装机达35万千瓦 配置14小时储热系统 可实现24小时连续提供稳定可靠绿电 [4] - 面向2030年 中国光热发电装机规模力争达到1500万千瓦 度电成本与煤电基本相当 技术水平实现国际领先 产业建设具有国际竞争优势 [10] 环境与生态优势 - 光热发电的碳足迹因子在主要电源中最低 为0.0313 kgCO₂e/kWh 低于光伏发电的0.0545和风力发电的0.0336 [8] - 其全生命周期具有低碳特性：建设阶段碳排放相对可控 运行阶段零燃料消耗和零直接排放 退役阶段材料可回收率高 [8] - 在大型能源基地配置光热发电 可支撑风光发电外送 增加基地绿色电量占比 并大幅降低基地平均度电碳排放量 [8] 对储热技术及热能利用的带动作用 - 光热发电规模化发展将带动储热技术快速发展 热储能具备大规模、长时长、低成本、高安全和环境友好等优势 是长时储能的重要选择 [9] - 发展将促进高品质熔盐、熔盐泵、热泵、电加热器等技术和装备创新 带动工业节能、煤电灵活性改造、跨季节储热/储冷、清洁供暖/供冷等领域的产业升级 [9] - 根据IEA数据 2023年全球化石燃料消耗中约60%-70%的能源最终以热能形式散失或利用 中国煤电平均热效率仅35%-40% 储热是紧迫课题 [9] 政策与市场机制方向 - 《若干意见》提出要充分发挥光热发电对新型电力系统的支撑调节作用 更好适应新能源高质量发展需求 [4] - 市场机制方面 将逐步开放光热发电参与电力现货市场、辅助服务市场、中长期合约交易的选择权 让高品质绿电实现价值 [6] - 在碳排放双控和碳市场环境下 光热发电的绿色溢价应得到充分认可和切实回报 [8] - 需在政策机制和市场建设等方面深化改革 建设与光热发电相适应的生产关系 [10]

文章核心观点 - 国家发改委、能源局印发的《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》为行业提供了强有力的政策支持与方向指引，旨在通过明确总体目标、加强规划引导、加大政策支持等“布局”，实现光热发电产业的规模化“破局”发展，并将其打造为新能源领域新的增长点 [3][5] 光热发电已具备规模化发展的坚实基础 - 我国光热发电已实现跨越式增长，建立了完全自主知识产权的产业链，关键设备材料自主可控，具备规模化系统设计集成能力，部分运维水平国际领先 [4] - “十四五”期间，国内光热发电并网容量达到约162万千瓦，位居全球第三，在建项目容量约270万千瓦，产业链制造与系统集成能力稳步提升，为规模化发展奠定基础 [4] 光热发电对新型电力系统的支撑调节作用 - 光热发电具有输出稳定、连续、可靠的独特优势，是可再生能源中与煤电机组最相近的电源，部分特性优于煤电，且具备长时储能功能 [6] - 现有工程验证了其技术性能：调峰速率达到10%/分钟，已有项目实现连续运行230天，年等效满负荷发电小时数达3300小时 [6] - 《若干意见》要求充分发挥其支撑调节作用，包括在大型能源基地中科学确定装机规模以提升调节能力、在本地建设大容量光热或一体化项目以增强电网稳定性、在电网末端探索构建以光热为基础的一体化系统等 [7] 政策支持与激励机制 - 光热发电上网电价自2016年首批示范项目至2024年青海独立项目，已下降约52%，但仍未实现平价上网，需多措并举降本 [8] - 《若干意见》提出将完善政策保障，加大支持力度，推动公平参与电力市场，并明确对符合条件的光热发电容量可按可靠容量给予补偿，鼓励探索可靠容量评估方法与电力市场盈利模式 [9] 光热发电规模化发展的经济与社会效益 - 光热发电产业链长，涉及超白玻璃、熔融盐、反射镜、汽轮机等诸多关键材料与设备系统 [10] - 《若干意见》提出到2030年，光热发电总装机力争达到1500万千瓦左右，粗略计算将拉动新增项目直接投资约1700亿元，并带动产业链上下游形成数倍于项目自身的产值，成为新能源产业新的增长点 [10] - 按目前10万千瓦电站高峰用工测算，“十五五”期间新增项目可创造就业岗位约13.2万至14.2万个，社会效益显著 [10] 技术创新与未来发展 - 《若干意见》明确加快推动技术与产业创新，包括支持高参数大容量电站技术应用，稳步推进30万千瓦等级电站建设，为后续60万千瓦等级电站积累数据 [11] - 鼓励探索光热与煤电耦合降碳技术，强化应用基础研究与颠覆性技术创新，并积极推动产业“走出去”，参与国际标准制定，打造“一带一路”旗舰项目 [11]

行业定位与发展目标 - 光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能，是构建新型电力系统的重要支撑 [1] - 国家两部门提出目标，到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦，度电成本与煤电基本相当，技术实现国际领先并完全自主可控 [1] 产业现状与成本分析 - 中国已掌握主流光热发电技术，建成全球领先的产业链，电站单位千瓦建设成本从10年前的约3万元下降至1.5万元，度电成本降至0.6元上下 [1] - 行业已初步具备规模化发展基础，但仍面临初始投资大、市场竞争能力偏弱、系统支撑调节价值未充分体现等问题 [1] 政策支持与发展路径 - 政策提出开展资源普查，做好顶层设计，并明确积极培育光热发电应用市场 [2] - 支持在“沙戈荒”大型外送新能源基地、水风光外送基地等各类新能源基地按需配置光热发电项目 [2] - 规划建设一批以光热发电为主的支撑调节型新能源电站，并探索构建以光热发电为基础电源的源网荷储一体化系统 [2] 降本增效的核心举措 - 通过规模化发展带动降本，预计政策将推动光热发电年均近300万千瓦的增速，以释放规模效应 [3] - 加快技术提升以进一步降本增效，包括推动高参数大容量技术、建设30万千瓦等级大型电站，并加快关键材料与装备研发以实现自主化和国产化 [3] 金融与市场机制保障 - 支持光热发电项目通过发行基础设施REITs、资产支持证券等方式盘活存量资产 [4] - 鼓励地方制定电力市场实施细则，明确符合条件的光热发电容量可按可靠容量给予补偿 [4] - 提高电站的绿色收益，如绿证、国家核证自愿减排量等，并加强土地等要素保障以促进降本增收 [4]