收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日止年度，公司收益为3012千港元，较2024年的42239千港元大幅下降[3] - 2025年公司除所得税前亏损为374029千港元，2024年为326951千港元[4] - 2025年公司年度亏损为373908千港元，2024年为326829千港元[4] - 2025年公司年度全面收益总额为 - 382370千港元，2024年为 - 402017千港元[4] - 2025年公司每股基本及摊薄亏损为1.93港元，2024年为1.72港元[4] - 2025年发展及销售电动车业务来自外界客户收益为301.2万港元，2024年为4223.9万港元[18] - 2025年可报告分部亏损总计3.19077亿港元，2024年为2.32361亿港元[18] - 2025年利息收入总额为41.6万港元，2024年为55.4万港元[18] - 2025年可报告分部收益及综合收益为3,012千港元，2024年为42,239千港元，同比下降92.87%[19] - 2025年除所得税前综合亏损为374,029千港元，2024年为326,951千港元，同比扩大14.39%[19] - 2025年其他收入为1,465千港元，2024年为2,026千港元，同比下降27.79%[23] - 2025年融资费用为397千港元，2024年为778千港元，同比下降48.97%[24] - 2025年公司拥有人应占年度亏损为372,028千港元，2024年为319,337千港元，同比扩大16.50%[28] - 2025年每股基本及摊薄亏损为每股1.93港元，2024年为每股1.72港元（经重列）[29] - 2025年来自外界客户的收益中，中国（包括香港）为2,618千港元，墨西哥为0千港元；2024年墨西哥为42,239千港元，中国（包括香港）为0千港元[20] - 2025年客户B收益为2,618千港元，2024年客户A收益为42,239千港元[21] - 集团年内电动车销售收益约300万港元，较去年减少92.9%，客户地区从墨西哥转为香港、菲律宾、泰国等地[104] - 本年度存货撇减约210万港元，物业、厂房及设备折旧约60万港元，毛利约70万港元，毛利率降至22.6%[105] - 本年度行政开支约3990万港元，比去年减少34.0%[106] - 本年度其他收入约150万港元，低于去年的200万港元[110] - 集团年内亏损约3.739亿港元，2024年亏损约3.268亿港元；公司拥有人应占亏损约3.72亿港元，2024年为3.193亿港元；年内每股基本及摊薄亏损为每股1.93港元，2024年为每股1.72港元[61] 成本和费用（同比环比） - 2025年公司销售成本为4982千港元，2024年为39538千港元[3] - 2025年折旧总额为478.3万港元，2024年为1706.1万港元[18] 各条业务线表现 - 2025年发展及销售电动车业务来自外界客户收益为301.2万港元，2024年为4223.9万港元[18] - 2025年可报告分部亏损总计3.19077亿港元，2024年为2.32361亿港元[18] - 2025年利息收入总额为41.6万港元，2024年为55.4万港元[18] - 2025年可报告分部资产总计9.71658亿港元，2024年为13.14196亿港元[18] - 2025年可报告分部负债总计1.07024亿港元，2024年为1.14253亿港元[18] - 集团年内电动车销售收益约300万港元，较去年减少92.9%，客户地区从墨西哥转为香港、菲律宾、泰国等地[104] - 本年度存货撇减约210万港元，物业、厂房及设备折旧约60万港元，毛利约70万港元，毛利率降至22.6%[105] - 本年度行政开支约3990万港元，比去年减少34.0%[106] - 本年度其他收入约150万港元，低于去年的200万港元[110] - 集团年内未签订金属矿石买卖合约，继续寻求其他资源买卖业务[103] 各地区表现 - 2025年来自外界客户的收益中，中国（包括香港）为2,618千港元，墨西哥为0千港元；2024年墨西哥为42,239千港元，中国（包括香港）为0千港元[20] 管理层讨论和指引 - 公司董事评估集团能持续经营，按持续经营基准编制综合财务报表[57] - 核数师因工作范围受限，无法断定董事采用持续经营会计基础编制报表是否适当[59] - 若集团计划及措施未达成，可能无法持续经营，需对资产和负债作出调整[59] - 公司一直紧密监察钙芒硝矿开发，定期评估资源、财务能力及整体状况[84] - 公司已评估计算贴现现金流量主要假设，包括元明粉市场状况、资源开采量及贴现率[84] - 公司于2025年6月25日取得合资格人士同意书[83] - 公司每年聘请合资格独立估值师评估钙芒硝矿公平值，采用多期间超额收益法[84] - 本年度估值根据2026 - 2041年十六年财政预算以贴现率贴现至现值进行[84] - 2025年和2024年多期间超额收益法使用的假设及输入值基准无重大变动[84] - 经修订采矿计划拟定年产量达10万吨碳酸氢钠及8万吨硫酸铵，初始投资及营运资金约3.5亿元[92] - 集团正制定成本优化计划[118] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司非流动资产总额为927099千港元，2024年为1229489千港元[5] - 截至2025年3月31日，公司流动资产总额为49888千港元，2024年为121679千港元[5] - 截至2025年3月31日，公司负债总额为129060千港元，2024年为134869千港元[6] - 截至2025年3月31日，公司资产净值为847927千港元，2024年为1216299千港元[6] - 截至2025年3月31日，集团资产净值约为8.479亿港元（2024年：12.163亿港元），资产负债比率为2.14%（2024年：2.33%），公司拥有人应占权益约为8.726亿港元（2024年：12.462亿港元）[111] - 2025年3月31日，集团无限制现金及银行结存约为840万港元（2024年：1390万港元），其中12.2%（2024年：6.9%）以港元列值，86.5%（2024年：80.3%）以人民币列值[112] - 报告期内，人民币兑港元汇率贬值约1.1%，对集团业绩有负面影响[113] - 2025年5月9日，公司以每股0.30港元配售2700万股，所得款项净额约780万港元[45] - 2024年8月19日资本重组，公司已发行股本由每股0.1港元削减至0.01港元，法定但未发行股份分拆，产生进账约8351.7万港元用于抵销累计亏损，法定股份数目调整为50亿股每股面值0.01港元[46] - 2024年公司供股，收到2557.7651万股有效申请，4635万股未获认购股份配售，共配发及发行7192.7651万股，所得款项总额约683.3万港元，净额约669.8万港元[46] - 2024年11月13日股份合并，每5股合并为1股，面值由每股0.01港元增加至0.05港元，已发行普通股由99989.5548万股合并为19997.9109万股[46] - 2024年3月31日，根据2023年购股计划可授出购股股权的有关股份总数为1855.9357万股，占公司已发行股本的10%[47] - 两个年度内均无授出购股股权[48] - 年末尚未行使购股权加权平均余下合约年期为4.77年（2024年为5.95年），加权平均行使价为8.43港元（2024年为1.8港元），年末可行使购股权为13,134,834份（2024年为92,410,000份）[50] - 截至2025年及2024年3月31日止年度无行使购股权[51] - 公司于2019年5月8日采纳股份奖励计划，2023年8月29日修订及重述，两个年度均无授出股份奖励[52][53] - 报告期末集团已签约但未于综合财务报表拨备的资本承担2025年为38,837千港元，2024年为40,741千港元[54] - 独立核数师对集团综合财务报表不发表意见，因无法取得充足审核凭据[56] - 报告期后集团须退还出售附属公司已收代价及支付损害赔偿金约40,000,000港元[57] - 公司董事不建议就2025年度派付任何股息，2024年为零港元[62] - 截至2025年3月31日，一份金额约530万港元的12米电动巴士单位订单有待交付，预计2025年年中交付时确认收益[64] - 2024年下半年，集团完成APEX MINI试用订单，报告期确认收益190万港元[65] - 2023年9月，集团获得为香港消防处供应首台电动流动指挥车约900万港元的合约，预计2026年初交付[66] - 2024年12月初，集团与中国巴士制造商联合向香港公共交通运营商提交招标申请，潜在供应最多300台电动及氢动巴士，招标结果短期内公布[66] - 集团准备参与重庆武隆区运输公司的招标项目，涉及采购30辆65座巴士[67] - 截至2025年3月31日，已有60多台COMET交付菲律宾客户并运作，但交付时间表因客户推迟付款被推迟[68] - 集团从泰国客户取得伦敦的士油改电套件试用订单，若测试结果满意，预计获得200套转换套件后续订单，订单价值约2100万港元[70] - 2025年4月公司从泰国客户取得两套三轮车油改电套件试用订单，客户承诺验证成功后增购1000套，合约价值约2500万港元[71] - 2025年4月公司获泰国客户一套中型货车转换套件订单，客户承诺验证成功后再购50套，订单总值约1900万港元[72] - 2022 - 2023年公司与墨西哥烘焙公司签订1000台厢型车底盘销售合约，200台已交付，其余800台因客户问题交付受阻，合约期满未续约[74] - 公司为厢型车底盘找到墨西哥分销商，分销商同意认证完成后分批采购250台[74] - 2023年6月2日公司签订出售协议，以3400万元人民币出售目标集团全部股权[77] - 2024年8月21日买方就穗通出售事项向重庆仲裁委员会提呈仲裁申请，要求归还代价3400万元人民币、加罚680万元人民币及额外赔偿约4000万元人民币[78] - 2025年5月27日公司收到重庆仲裁裁决书，出售协议于2024年9月12日有效终止，公司须退还3400万元人民币并支付约550万元人民币，买方须支付76万元人民币[79] - 泰国国家电动车政策委员会目标是2030年前将三成车辆（包括嘟嘟车）电动化[71] - 公司原计划2025年初恢复向墨西哥交付车辆，因美国换届后地缘政治因素延迟[75] - 全球经济因美国贸易政策面临高度波动，公司致力于地域多元化及发掘不同机遇[76] - 截至2025年3月31日，广西钙芒硝矿总计控制资源量1041公吨，品位17.37%；推断资源量167公吨，品位16.45%；总计资源量1207公吨，品位17.25%[81] - 2025年广西钙芒硝矿资源量较之前略有减少，但品位保持相近，差异因剔除断层带附近材料[83] - 2025年与2024年相比，元明粉每噸價格从752元降至681元，固定資產所需回報率从12.55%降至11.92%，組裝勞動力所需回報率从18.41%降至17.58%，除稅後貼現率从23.91%降至23.08%，收入增長率从2.54%降至2.34%，成本增長率从1.38%降至1.21%，營運資金所需回報率保持3.68% [85] - 元明粉每吨价格从2024年的752元降至2025年的681元，降幅约9.44%[87] - 营运资金所需回报率维持在3.68%[87] - 固定资产所需回报率从2024年的12.55%降至2025年的11.92%[87] - 组装劳动力所需回报率从2024年的18.41%降至2025年的17.58%[87] - 除税后贴现率从2024年的23.91%降至2025年的23.08%[87] - 预测期内收入增长率从2024年的2.54%降至2025年的2.34%[87] - 预测期内成本增长率从2024年的1.38%降至2025年的1.21%[87] - 矿产资产公平值从2024年4

债务与贷款情况 - 董事王亮及股东乔艳峰承诺在集团有足够现金储备偿还欠款前，不要求偿还约121.8百万港元欠款[4] - 公司向王亮取得2.3百万港元新贷款用作营运资金[4] - 公司向数名借款人取得本金总额约28.0百万港元新贷款[4] - 集团与借款人磋商延长本金为人民币60百万元贷款的年期，借款人愿就延迟到期日磋商且不采取债务追收行动[4] 资产出售情况 - 集团于2025年3月6日和5月6日分别以人民币5,000,000元和人民币13,000,000元出售附属公司30%及70%股份，预期分别录得未经审核出售收益约6,000,000港元及15,300,000港元[4] 业务拓展策略 - 公司针对不同客户群推出新健康产品以扩大客户群及收入来源[4] - 集团与商超连锁/集团讨论分销及销售产品，有意订立正式协议[5] - 集团与多名知名关键意见领袖合作，通过直播商业渠道推广产品[5] 资金筹集策略 - 公司探讨变现非核心资产项目及无利可图业务增加营运资金[4] 公告说明 - 公告为2024年年报补充资料，不影响年报其他内容，除公告披露外年报内容维持不变[5]

收入和利润（同比环比） - 2025年收益为19,855千港元，2024年为31,917千港元[3] - 2025年毛利为5,057千港元，2024年为5,855千港元[3] - 2025年除税前亏损为17,660千港元，2024年为24,103千港元[3] - 2025年年度亏损为18,589千港元，2024年为24,337千港元[3] - 2025年年度全面亏损总额为35,178千港元，2024年为25,810千港元[3] - 2025年基本及摊薄每股亏损为11.43港仙，2024年为8.73港仙[3] - 截至2025年3月31日止年度，集团产生净亏损2433.7万港元[9] - 2025年公司总收益为19855千港元，2024年为31917千港元，同比下降37.79%[16][19] - 2025年公司除税前亏损为24103千港元，2024年为17660千港元，亏损扩大36.49%[19] - 2025年中国地区收益19855千港元，2024年为31917千港元，同比下降37.79%[25] - 2025年客户A（水电业务）收益4060千港元，2024年为4103千港元，同比下降1.05%[26] - 2025年企业所得税为1.1万港元，2024年为5.1万港元；2025年土地增值税为22.3万港元，2024年为87.8万港元[30] - 2025年每股基本及摊薄亏损为11.43港仙，2024年为8.73港仙，亏损额2025年为2433.7万港元，2024年为1858.9万港元[32] - 截至2025年3月31日止年度，集团收益约1985.5万港元，较上一年度减少约38%[45] - 截至2025年3月31日止年度，投资物业重估亏损约670.5万港元，上一年度约730.4万港元[45] - 截至2025年3月31日止年度，集团年内亏损约2433.7万港元，较上一年度增加约31%[46] - 截至2025年3月31日止年度，收益约为155.2万港元，较上一年度增加17%；投资物业重估亏损从约730.4万港元减至约284.9万港元，分类亏损从约729.8万港元减至约471.9万港元[54] - 截至2025年3月31日止年度，物业管理收益从约65.5万港元降至约11.1万港元，分类溢利从约17.4万港元变为分类亏损约7.3万港元[55] - 截至2025年3月31日止年度，水电业务收益从约410.3万港元降至约406万港元，分类亏损从约19.7万港元增至约89.1万港元[56] 成本和费用（同比环比） - 2025年销售成本为26,062千港元，2024年为14,798千港元[3] - 2025年水电业务增购物业、厂房及设备70千港元，2024年物业投资增购459千港元[23] - 2025年物业、厂房及设备折旧2936千港元，2024年为2982千港元[23] - 2025年使用权益资产折旧343千港元，2024年为386千港元[23] - 截至2025年3月31日止年度，行政开支约1425.9万港元，与上一年度类似[45] - 截至2025年3月31日止年度，贸易应收款项亏损拨备约527.8万港元[45] - 截至2025年3月31日止年度，财务成本约292.9万港元，较上一年度减少约8%[45] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日止年度，集团在中国拥有三项物业开发项目[47] - 西关项目截至2025年3月31日止年度出售总占地面积约5%，合约销售额约1413.2万港元[48] - 八卦城项目一截至2025年3月31日尚未贡献合约销售额，2024年10月用途改为租赁[49] - 截至2025年3月31日止年度，物业开发分类亏损从约109.1万港元增至约995.2万港元[51] - 截至2025年3月31日止年度，收益约为155.2万港元，较上一年度增加17%；投资物业重估亏损从约730.4万港元减至约284.9万港元，分类亏损从约729.8万港元减至约471.9万港元[54] - 截至2025年3月31日止年度，物业管理收益从约65.5万港元降至约11.1万港元，分类溢利从约17.4万港元变为分类亏损约7.3万港元[55] - 截至2025年3月31日止年度，水电业务收益从约410.3万港元降至约406万港元，分类亏损从约19.7万港元增至约89.1万港元[56] - 物业投资收益来自辽宁本溪商业物业及停车场，集团权益均为100%[53] 各地区表现 - 2025年中国地区收益19855千港元，2024年为31917千港元，同比下降37.79%[25] - 2025年香港非流动资产228千港元，2024年为571千港元，同比下降60.07%[25] 管理层讨论和指引 - 集团未来将坚守业务方向，维持审慎投资及业务策略，坚持业务模式多样化[58] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年非流动资产为129,941千港元，2024年为53,598千港元[4] - 2025年流动资产为104,009千港元，2024年为208,527千港元[4] - 2025年资产净值为170,779千港元，2024年为196,589千港元[4] - 2025年3月31日，集团须于一年内偿还借贷2037.4万港元及应付债券676万港元，银行结余及现金总额为659.7万港元[9] - 计息借贷2037.4万港元的还款日期已延长至2026年5月2日[9] - 本金总额为598.7万港元的若干应付债券的到期日进一步延长至2025年12月31日[11] - 集团采纳多项经修订香港财务报告准则会计准则，对综合财务报表无重大影响[12] - 香港会计师公会已颁布多项新订/经修订香港财务报告准则会计准则，集团正在评估影响，认为无重大影响[14] - 香港会计准则第21号之修订于2025年1月1日或之后开始之年度期间生效[14][15] - 香港财务报告准则第9号及香港财务报告准则第7号等多项修订于2026年1月1日或之后开始之年度期间生效[14][15] - 香港财务报告准则第18号、第19号于2027年1月1日或之后开始之年度期间生效[14][15] - 香港财务报告准则第10号及香港会计准则第28号之修订生效日期待定[14][15] - 2025年公司合计总资产为233950千港元，2024年为262125千港元，同比下降10.75%[21] - 2025年公司合计总负债为63171千港元，2024年为65536千港元，同比下降3.61%[21] - 截至2025年及2024年3月31日止年度，公司无香港利得税计提拨备，中国企业所得税按25%税率计算，土地增值税按30% - 60%累进税率征收[28][29] - 投资物业2023年4月1日为3583.1万港元，2024年3月31日为2657.7万港元，2025年3月31日为10637.2万港元[33] - 2025年贸易应收款项（扣除亏损拨备）为782.7万港元，2024年为1348.8万港元，2025年确认贸易应收款项亏损拨备527.8万港元[34] - 2025年贸易应付款项超过90日为200.7万港元，2024年为262万港元[35] - 2025年借贷为2037.4万港元，2024年为2049.3万港元，年利率12厘，还款日期延至2026年5月2日[35] - 2025年公司债券为676万港元，2024年为696万港元，固定年利率6厘 - 6.5厘[37] - 2024年曾有清盘呈请，涉及未偿还款项390.2万港元，后呈请撤销[39] - 2025年3月31日，本金598.7万港元应付债券按每月0.7厘计息，77.3万港元应付债券已逾期免息[40] - 2025年6月20日，部分债券持有人同意将本金总额598.7万港元的应付债券到期日延长至2025年12月31日[41] - 2025年3月31日，集团银行结余及现金约为659.7万港元，较2024年增加约44%[59] - 2025年3月31日，资产负债率为0.16（2024年：0.14）[59] - 2025年3月31日，流动比率为1.65（2024年：3.19）[60] - 2025年3月31日，集团借贷约为2037.4万港元（2024年：2049.3万港元），应付债券约为676万港元（2024年：696万港元）[61] - 截至2025年3月31日，发展中待售物业抵押约1402.1万港元（2024年：1410.3万港元），担保银行融资本金约2546.7万港元（2024年：2561.7万港元）[63] - 2025年3月31日集团雇员共28名（2024年：17名），其中24名（2024年：13名）受雇于中国[65] - 截至2025年3月31日，集团并无重大或然负债（2024年：无）[64] - 截至2025年3月31日止年度，集团并无任何重大收购或出售事项[66] - 2025年3月31日，集团并无持有任何重大投资[67] - 截至2025年3月31日止年度，董事会不建议派付末期股息（2024年：无）[69] - 截至2025年3月31日止年度，公司或其附属公司概无购买、出售或赎回任何公司之上市证券[70] - 2024年9月20日，董事会主席王晶先生因业务承诺未出席股东周年大会，执行董事王星乔先生作为大会主席出席[73] - 2024年9月20日，独立非执行董事苏波先生及曾冠维先生因业务承诺未出席股东周年大会[73] - 审核委员会由三名独立非执行董事构成，已审阅集团截至2025年3月31日止年度的年度业绩[76] - 截至2025年3月31日，集团借贷2037.4万港元及应付债券676万港元须于1年内偿还[80] - 截至2025年3月31日，集团银行结余及现金总额为659.7万港元[80] - 核数师认为综合财务报表已根据香港会计师公会颁布准则真实反映集团财务状况、表现及现金流[79] - 董事认为集团能继续持续经营并按持续经营基准编制综合财务报表[81] - 业绩公告刊于香港交易及结算所有限公司网站及公司网站[82] - 公司2025年年报将适时寄发股东并于相关网站刊发[82]

中国制造业采购经理指数 - 中国制造业采购经理指数继续回升 [6] 粤港澳大湾区交通建设 - 深中通道开通一周年 粤港澳大湾区综合交通体系日趋完善 [7] 内地与香港贸易 - 28年来内地与香港贸易规模年均增长6.3% [10-1] 能源与基础设施建设 - 鄂尔多斯盆地完成150亿立方米天然气产能建设 [10-4] - 引绰济辽工程全线成功试通水 [10-5] - 渝昆高铁宝云隧道贯通 [10-6] - 新疆阿禾公路正式通车 [10-7] 物流与贸易 - 北京开通跨里海中欧班列 [10-3]

6月29日，潍坊市人民政府新闻办公室召开潍坊市"三夏"生产情况新闻发布会。记者在会上获悉，潍坊市通过开展联合攻关、强化示范推 广、加强良种繁育三大举措，全力突破主粮作物品种选育瓶颈。目前，潍坊已培育27个优质高产粮油新品种，建成18万亩小麦良种繁育 基地，主要农作物良种覆盖率达98%以上，为保障国家粮食安全和农业增产增收提供坚实支撑。 齐鲁晚报.齐鲁壹点王佳潼 强化示范推广，加快推进优良品种更新换代。种子作为农业生产最基本的生产资料,是农业增产增收的重要因素之一。当前，市场上销售 的农作物品种种类繁多，潍坊市每年在售小麦、玉米品种就有100多种，广大农民在选择优良品种时显得无所适从。为解决这一问题，潍 坊市农业农村部门充分发挥农作物新品种示范推广体系作用，依托3个省级农作物新品种示范推广基地，在全市布设10个示范点，开展新 品种展示示范，组织观摩交流、看禾选种，让农民直观地看到新品种的优势，从而更愿意种植新品种。通过新品种示范推广，山农系 列、济麦系列、潍麦系列、登海系列、立原系列等抗性强、产量高的小麦、玉米品种在潍坊市种植面积大幅提升，全市小麦、玉米等主 要农作物良种覆盖率达到98%以上，有效促进了粮食大面 ...

财务与债务管理 - 公司成功签订882亿港元新再融资协议，涵盖现有境外无抵押债务，最早到期日为2028年6月30日 [1] - 公司净负债率从2018财年30%以下攀升至2024财年55%，2025财年中期进一步升至57.5% [2][3] - 公司综合债务净额达1246.3亿港元，一年内到期债务322亿港元，现金及存款仅218亿港元 [3] 债务与市场反应 - 公司未赎回3.45亿美元永续债导致票面利率从6%跳升至10%以上，并延期支付34亿美元永续债利息 [2] - 延期付息引发股债双杀，股价单日跌幅超10%，永续债价格创历史新低 [2] - 晨星研报指出延期付息虽不构成违约，但累计偿还金额增加将加剧债务压力 [2] 经营业绩与战略调整 - 2024财年股东应占亏损196.83亿港元，2025财年中期再亏66亿港元，为20年来首次亏损 [3] - 公司提出两大工作主题：专注房地产主业加快资金回笼，改善现金流及债务管理 [3] - 减债措施包括出售资产（如愉景新城商场、前海金融大厦权益）、暂停派息等，2024财年已回笼80亿港元 [3][4] 资产处置与销售目标 - 2025财年计划通过资产出售及项目回款实现260亿港元资金回笼 [3][4] - 截至6月25日已完成2024/2025财年260亿港元合约销售目标 [5] 项目运营表现 - 沈阳住宅项目2025年5月销售额位列当地榜首，深圳K11 ECOAST五一单日客流达30万人次 [4] - 香港豪宅项目"滶晨"累计售出330套（最高单价53.8万港元/㎡），"柏蔚森"售出580套（最高单价27.4万港元/㎡），"皇都"售出320套（最高单价54.9万港元/㎡） [5]

公司动态 - Bruker Corporation近期宣布向一家领先半导体制造商交付并安装第15台InSight WLI 3D光学计量系统 该订单是2025年27台光学计量系统大单的一部分 [1] - 最新多系统先进封装计量订单凸显Bruker计量技术对半导体行业转向AI芯片制造的关键作用 [2] - 公司推出timsOmni系统 一种基于timsTOF的质谱仪 用于生物制剂深度结构分析 [11] 产品与技术 - InSight WLI系统专为先进封装测量设计 提供非接触式高分辨率3D光学计量 可精确测量层间对准、表面形貌和共面性 [6] - 该系统对AI芯片制造至关重要 因先进封装需解决多芯片集成带来的精度挑战 [7] 市场表现 - 消息公布后Bruker股价上涨2.4%至39.66美元 [3] - 过去三个月股价微涨0.1% 低于行业0.8%的涨幅 [12] - 公司当前市值63.3亿美元 2025年盈利预计增长1.7% 过去四季平均盈利超预期0.5% [5] 行业前景 - 全球先进封装市场规模2024年达385亿美元 预计2034年将增至1114亿美元 年复合增长率11.5% 主要受AI应用推动 [10] - 半导体制造商采用先进封装技术实现多芯片集成 满足AI工作负载对高带宽、低延迟和能效的需求 [7] 订单与客户 - 半导体制造商2025年订单包含27台Bruker光学计量系统 用于AI芯片生产 [1][8] - 公司数十年来持续为半导体制造商开发满足行业路线图的计量方案 [4]

D-Wave量子计算公司股价表现 - 公司股价在2025年上涨46%，主要得益于第一季度收入增长509% [1][2] - 股价从5月峰值19.76美元下跌28% [1][2] - 12.2百万美元量子计算系统销售推动收入增长 [8] 业务模式与技术优势 - 业务模式从量子计算服务租赁转向系统销售 [7] - 退火量子计算技术已在42个国家部署，提供99.9%亚秒级响应时间 [4] - 退火技术能更快从错误中恢复，相比门控技术无需从头开始计算 [13] - 日本烟草用于药物发现，Paddison食品集团节省50,000小时年度排班时间 [14][15] 市场竞争与挑战 - IBM和谷歌采用门控量子计算技术，目标2029年实现数千逻辑量子比特 [17] - 门控技术可执行Shor和Grover算法，潜在市场更大 [18] - 公司依赖股票发行融资，近期申请4亿美元 shelf registration [19] - 运营亏损持续，同行获得更大多年期合同 [16] 行业前景与应用案例 - 量子计算可用于优化问题、药物发现和大型语言模型训练 [20][21] - NTT Docomo优化基站资源，处理能力提升15% [10] - MIT预计混合计算系统将成为主流 [21] - 行业聚焦非消费级应用，云服务是主要交付方式 [22] 未来展望 - 第二季度财报将验证增长持续性 [22] - 行业存在增长潜力，但尚未出现明确赢家 [23] - 门控技术若突破百万量子比特门槛，可能挤压退火技术市场空间 [19]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日年度，公司收益为63,846千港元，较2024年的23,329千港元增长173.67%[3] - 2025年经营亏损为41,521千港元，较2024年的55,025千港元减少24.54%[4] - 2025年除税前亏损为47,485千港元，较2024年的62,941千港元减少24.56%[4] - 2025年本年度亏损为47,485千港元，较2024年的62,921千港元减少24.53%[4] - 2025年全面亏损总额为47,485千港元，较2024年的66,588千港元减少28.71%[7] - 2025年非流动资产总值为34,816千港元，较2024年的29,071千港元增长19.76%[8] - 2025年流动负债总值为66,199千港元，较2024年的13,641千港元增长385.29%[8] - 2025年资产净值为29,444千港元，较2024年的76,829千港元减少61.68%[9] - 2025年已发行股本为216,219千港元，较2024年的191,432千港元增长12.95%[9] - 2025年股东应占权益为 - 49,357千港元，较2024年的 - 29,914千港元亏损扩大65.00%[9] - 2025年和2024年收益总额分别为63846千港元、23329千港元[23] - 2025年和2024年总其他收入及收益净额分别为6262千港元、4513千港元[23] - 2025年和2024年除税前亏损相关扣除项有多项，如2025年雇员福利开支26498千港元，2024年为30052千港元[24] - 2025年和2024年融资成本分别为5964千港元、7916千港元[24] - 2025年和2024年股东应占每股基本亏损基于对应年度亏损及已发行普通股加权平均数计算，2025年亏损51826000港元，加权平均数19842667311股；2024年亏损63838000港元，加权平均数19143179880股[26] - 2025年股东应占亏损5182.6万港元，2024年为6383.8万港元；2025年已发行普通股加权平均数198.43亿股，2024年为191.43亿股[28] - 2025年3月31日，集团总资产约为1.02亿港元，较2024年的1.31亿港元减少；流动比率为1，2024年为7.46；借贷比率为135.5%，2024年为49.3%[44] - 截至2025年3月31日止年度，借贷成本约为600万港元，融资成本总额较2024年同期约200万港元下降24.7%[45] - 截至2025年3月31日止年度，综合营业额为6384.6万港元，较2024年的2332.9万港元增加174%；经营开支约为1.06亿港元，较2024年上升35%；综合亏损净额为4748.5万港元，较2024年减少25%[46] - 2025年3月31日止年度，雇员福利开支总额约为3200万港元，较2024年的3900万港元减少；顾问、法律及专业费用约为1800万港元，较2024年的800万港元增加[47] - 2025年3月31日止年度，股东应占综合亏损净额减少约5200万港元，主要因收益等增加及部分开支减少，部分被其他开支增加抵销，每股基本及摊薄亏损约为0.3仙[48] - 截至2025年3月31日止年度，全球市场业务收入为332.8万港元，较2024年减少67%；保险经纪业务收入为1877.7万港元，较2024年增加1612%等，总收入为6384.6万港元，较2024年增加174%[51] - 截至2025年3月31日止年度，全球市场业务收益由2024年约1000万港元下降约67%至约330万港元[52] - 截至2025年3月31日止年度，资产管理业务收益由2024年约1230万港元下降19%至约990万港元[53] - 截至2025年3月31日止年度，保险经纪业务收益由2024年约110万港元飙升约1612%至约1880万港元[55] - 2025年3月31日，公司雇员32名（2024年：25名），本年度员工成本3200万港元（2024年：3900万港元）[64] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日止年度，集团开展投资业务以及财富管理及顾问服务业务，视为新经营分部[12] - 集团有全球市场业务、资产管理业务、保险经纪业务、投资业务、财富管理及顾问服务业务等可报告经营分部[13] - 截至2025年3月31日止年度，全球市场业务外部客户收益3328千港元，资产管理业务9938千港元，保险经纪业务18777千港元，投资业务3834千港元，财富管理及顾问服务业务27969千港元，收益总额63846千港元[16] - 截至2025年3月31日止年度，全球市场业务分部业绩亏损8639千港元，资产管理业务盈利5204千港元，保险经纪业务盈利661千港元，投资业务盈利4430千港元，财富管理及顾问服务业务亏损1619千港元，总额盈利37千港元[16] - 2024年全球市场、资产管理、保险经纪业务外部客户收益分别为9967千港元、12265千港元、1097千港元，总额23329千港元[17] - 截至2025年3月31日止年度，投资业务收益约为380万港元，来自低风险及高流动性投资组合的利息收入[56] - 截至2025年3月31日止年度，财富管理及顾问服务业务收益约为2800万港元[57] 各地区表现 - 2025年和2024年香港外部客户收益分别为63846千港元、23329千港元[19] - 2025年和2024年非流动资产（不包括金融工具）位于香港的金额分别约为32660000港元、26888000港元[20] 管理层讨论和指引 - 财务报表按香港会计师公会颁布的准则、香港公认会计原则及公司条例披露规定编制，以港币呈列，数值调整至最接近千位数[10] - 集团于2024年4月1日或之后开始的报告期强制生效应用香港会计师公会颁布的香港财务报告准则修订，对财务表现及状况无重大影响[11] - 2025年5月29日，公司与直接控股股东订立永久股东贷款协议，获最多4080万港元无抵押定期贷款融资，年利率6.5%[59] - 公司采纳上市规则附录C1所载企业管治守则为自身企业管治常规守则，2025年3月31日止年度除守则条文第F.2.2条外均已遵守[68] - 董事会主席郑博士因业务承担未出席2024年9月23日股东周年大会，行政总裁兼执行董事许昊等成员称职回答提问[68] - 公司采纳上市规则附录C3所载标准守则作为董事证券交易行为守则，全体董事报告期内遵守规定标准[69] - 公司将适时刊发召开股东周年大会通告并寄发予股东[70] - 全年业绩公告于联交所网站及公司网站刊登，年报将适时寄发股东并于上述网站刊载[71] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日止年度，应收账款减值亏损拨备净额为229千港元[16] - 截至2025年3月31日止年度，无形资产减值亏损1397千港元[16] - 截至2025年3月31日止年度，折旧及摊销经营分部为5738千港元，未分配为280千港元，总计6018千港元[16] - 2025年客户A、B、C收益分别为15038千港元、8338千港元、8044千港元；2024年客户D、E收益分别为10140千港元、3450千港元[21] - 2024年客户D收益中46%源自全球市场业务，54%源自资产管理业务[21] - 董事会不建议就2025年度派付股息，2024年亦无派息[29] - 2024年应收贷款5000万港元，年利率9%，已于2025年结清[30] - 2024年无法收回的应收贷款约1813万港元已撇销[31] - 2025年日常业务产生的应收账款为5651万港元，2024年为3303万港元[32] - 2025年孖展客户应收款按年利率10.64% - 11.35%计息，2024年为7.83% - 12.50%[33] - 2025年90日内应收账款4033万港元，2024年为3094万港元[34] - 2025年应收账款减值亏损拨备557万港元，2024年为328万港元[36] - 2025年其他应付款项及应计费用12189万港元，2024年为11541万港元[38] - 2025年流动借贷（可换股债券）39908万港元，实际年利率13.29%；2024年非流动借贷（可换股债券）37864万港元，实际年利率13.29%[39] - 可换股债券于2025年5月30日到期，发行日借贷公平值为4000万港元，负债和权益部分分别约为3605.8万港元和394.2万港元[41] - 2025年3月31日，可换股债券负债部分账面价值约为3990.8万港元，较2024年的3786.4万港元增加[41] - 2025年和2024年3月31日止年度，均无行使可换股债券附带转换权，2025年3月31日未偿还本金为4000万港元，报告期后已结清[42] - 截至2025年3月31日，集团并无任何占总资产5%以上的重大投资[58] - 截至2025年3月31日，集团并无重大资本性承担[62] - 截至2025年3月31日止年度，集团并无重大收购或出售附属公司及联营公司[63] - 集团截至2025年3月31日止年度初步公告财务报表数字与核数师核对数额一致[67] - 公告日期为2025年6月30日[73] - 公司董事会成员包括非执行董事郑志刚博士、执行董事许昊及李楚楚、独立非执行董事凌洁心等[73]

Alexandria Real Estate Equities公司分析 - 公司股票被视为市场上最乏味的标的之一 但这一特性反而可能成为其独特吸引力所在 [1] - 当前市场资金过度集中于AI概念股 而该公司作为非热门领域标的提供了差异化选择 [1] 行业对比 - 生物医药地产领域未被市场过度关注 与当前火热的AI行业形成鲜明对比 [1] - 公司业务模式稳定性强 与高波动性的科技股形成互补性配置价值 [1]