将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 这样的公司，有什么必要融资呢？ 作者丨 蒲凡 来源丨 投中网 如果有机会带着今天的记忆穿越回10年前，你会选择投资什么来让自己暴富？ 最有诱惑性的答案，大概就是买比特币了。十年以来，比特币虽然起起伏伏不断经历着"牛市——熊市"的轮转，但也总能兜兜转转回到一条高昂向上 的曲线，一枚比特币的价格从300美元涨到了最近的11万美元左右，在全球市场所有资产类别中堪称"最靓的仔"。 然而，这个答案在操作性上有两个非常直观的问题。首先比特币不是贵金属也不是什么等价证券，本质上它是一段算出来的代码。想要获得比特币， 就需要足够的算力和足够的电力（也就是"挖矿"），对于普通人来说成本实在是有点高。其次，加密货币这个资产类别始终游走在法律监管边缘，也 在很长一段时间内没有真实的落地场景，价格波动频繁且巨大。在这个前提下，即使能找到持有比特币的卖家，双方都应该用什么货币、什么方式来 定价交易呢？ 所以有机会穿越回10年前去投资比特币——哪怕是现在去投资比特币，你会发现大部分人都遵循着这样的流程：先在交易所里，将自己的法定货币 （人民币、美元、欧元等等）换成一种与美元直接挂钩、价值稳定 ...

bnb meme, binance life. Photo by BeInCrypto 币安人生 (Binance Life), a new BNB-based meme coin, has gained traction in the crypto market. Its market value climbed from just a few hundred thousand dollars to over $500 million, generating multi-million-dollar returns for early traders. The token’s meteoric rise is part of a broader ‘BNB meme szn,’ with over 100,000 on-chain traders piling into new tokens and nearly 70% already sitting on profits. 币安人生 (Binance Life) Token’s 1,800× Pump Shakes Up the Meme Coin ...

行业趋势：从封闭金融到开放链上系统 - 金融发展轨迹与互联网相似，正从封闭系统走向开放协议[2] - 传统金融多为封闭系统，而去中心化金融是开放系统，具有交易透明、规则可验证的特点[3] - 链上系统的核心定义包括公开透明、允许任何人基于系统开发、不依赖单一服务商以及全球化[4] - 未来越来越多的资产将上链，包括债券、现实世界资产和支付等各类金融要素[4] 链上金融基础设施现状 - 区块链技术性能显著提升，从十二年前比特币网络每分钟处理约7笔交易，发展到现今许多第一层区块链每秒可处理上千笔交易，而基于以太坊的第二层解决方案每秒可处理上万笔交易[5] - 加密资产不断发展，比特币已成为"数字黄金"，稳定币被证明是过去十二年来最成功的加密货币应用之一[5] - 全球加密立法进程积极，例如美国提出GENIUS法案、欧盟推出MICA、新加坡金融管理局也在推进相关立法[5] 自托管模式的优势与安全性 - 自托管模式允许用户"先验证，再信任"，改变了传统金融中"先信任，后验证"的逻辑[6][7] - 自托管不意味着不安全，先进的链上监控技术可使加密公司在反洗钱任务上比传统金融机构表现更佳[7] - 多重签名和账户抽象等技术使加密钱包能像银行账户一样安全，公司今年研发的实时监测系统能够阻止黑客使用其钱包服务[7] 公司在链上金融生态中的角色与布局 - 公司中心化交易所已成为全球流动性最强的交易所之一，并在美国、欧盟、阿联酋、新加坡和澳大利亚等多个主要司法辖区获得监管执照[8] - 公司将用户资产自托管置于发展愿景首位，其OKX Pay是合规的自托管钱包，旨在使转账像发信息一样简单[8] - 公司建设了第二层网络X Layer，以支持处理OKX Pay的链上交易，帮助全球用户实现真正的点对点跨境转账[8] - 公司与行业伙伴广泛合作，包括赞助迈凯伦F1车队和曼城足球俱乐部，以及与Circle、万事达卡、Tether、Paxos、Aptos、Sui、Uniswap和1inch等公司建立合作关系[9] - 公司成立OKX Vision Fund，旨在帮助创业项目将产品部署到X Layer上，加速链上金融的落地和发展[9]

公司以太坊持仓与价值 - 截至2025年9月30日，公司持有122,187枚以太坊，成为最大的公开交易以太坊持有者之一 [1] - 以当时约4,145美元的市价计算，该持仓价值约为5.066亿美元 [1] - 公司以太坊的平均收购成本为每枚2,643.27美元，按当前价格计算存在显著未实现利润 [2] 质押策略与收益 - 公司将其约81.8%（即99,936枚）的以太坊持仓用于主动质押 [2] - 仅在2025年9月，质押就产生了291枚以太坊的奖励，年化收益率约为3.37% [2] - 公司在9月额外购买了653枚以太坊，进一步增加了其敞口 [3] 战略转型与资金运作 - 公司的以太坊积累是2025年初启动的刻意战略转型的一部分，从比特币主导转向以太坊主导 [4] - 为此，公司出售了约280枚比特币，并动用了1.72亿美元股权融资的收益，以构建多元化的生息以太坊投资组合 [4] - 在报告期结束后，公司完成了1.5亿美元的可转换票据发行，所筹资金将主要用于进一步收购以太坊及潜在的以太坊生态系统基础设施开发 [3] 行业趋势与定位 - 行业分析师认为，此举是对以太坊不断演进的经济模式的强有力信心投票，其权益证明系统允许企业持有者赚取被动收入并参与网络安全 [5] - 这一转变符合机构参与去中心化金融和基于区块链创收的更广泛趋势 [5] - 通过全面转向以太坊，公司已将自身定位为围绕全球第二大加密货币的机构采用叙事中的主要参与者 [6] - 市场观察人士指出，质押收益和链上流动性选项使以太坊对国库资产多元化更具吸引力，反映了企业实体寻求长期升值和稳定收益的更广泛情绪 [6] 战略意义与影响 - 公司管理着超过5亿美元的以太坊资产并有持续增持计划，这不仅增强了其资产负债表的韧性，也加强了其与增长的以太坊生态系统的一致性 [7] - 公司的转型可能为其他探索基于区块链收入流的上市公司提供蓝图，标志着从传统比特币矿企向以收益为中心的以太坊强国的范式转变 [8] - 这一转变强化了以太坊在机构加密金融中日益凸显的核心作用 [8]

本文来自微信公众号：投中网 （ID：China-Venture），作者：蒲凡，题图来自：AI生成 如果有机会带着今天的记忆穿越回10年前，你会选择投资什么来让自己暴富？ 最有诱惑性的答案，大概就是买比特币了。十年以来，比特币虽然起起伏伏不断经历着"牛市——熊 市"的轮转，但也总能兜兜转转回到一条高昂向上的曲线，一枚比特币的价格从300美元涨到了最近的11 万美元左右，在全球市场所有资产类别中堪称"最靓的仔"。 然而，这个答案在操作性上有两个非常直观的问题。首先比特币不是贵金属也不是什么等价证券，本质 上它是一段算出来的代码。想要获得比特币，就需要足够的算力和足够的电力（也就是"挖矿"），对于 普通人来说成本实在是有点高。其次，加密货币这个资产类别始终游走在法律监管边缘，也在很长一段 时间内没有真实的落地场景，价格波动频繁且巨大。在这个前提下，即使能找到持有比特币的卖家，双 方都应该用什么货币、什么方式来定价交易呢？ 所以有机会穿越回10年前去投资比特币——哪怕是现在去投资比特币，你会发现大部分人都遵循着这样 的流程：先在交易所里，将自己的法定货币（人民币、美元、欧元等等）换成一种与美元直接挂钩、价 值稳定的加 ...

导读 2025年5月以后，稳定币在国际金融领域发展风生水起，成为学术界、实务界和媒体聚焦的热点。5月19 日，美国参议院通过了《2025年美国稳定币创新指导与建立法案》（GENIUS），标志着稳定币规范化 取得了重要进展。5月30日，中国香港特别行政区政府在宪报刊登了《稳定币条例》，意味着稳定币在 香港进入法治化轨道。6月5日，稳定币"第一股"圆环公司（Circle）在纽约证券交易所首次公开募股， 开盘价大涨至69美元/股（远超31美元/股的发行价），收盘涨幅达到170%，预示着稳定币股票将成为美 国股市的新军。稳定币的发展给金融发展和金融监管提出了富有挑战性的新课题。 稳定币是以法定货币和正规金融产品为抵押品，依托于区块链分布式账本技术在互联网平台上发行的具 有国际性交易媒介功能的加密货币。它的简要发行流程是：发行人（科技公司等）运用注册资本构建抵 押资产（法定货币、国债等金融产品）→通过合作机制建立无国界发行（或兑付）平台→发行稳定币支 持跨国界的商贸、金融和投资等交易→将销售稳定币获得的资金注入抵押资产→通过合作平台扩展稳定 币的发行规模……如此循环往复。它有三个主要特点。一是稳定币属于加密货币范畴，依 ...

行业趋势与市场动态 - 多家加密货币公司正竞相推出与股票挂钩的代币产品，这一趋势引起传统金融机构和监管专家的警惕 [1] - 在美国总统特朗普支持加密货币及推动友好监管政策的背景下，行业借全球热情抢占市场 [1] - Robinhood、Gemini、Kraken等公司已在欧洲推出股票代币化产品，Coinbase、Robinhood及初创公司Dinari则寻求在美国推出类似产品的监管批准 [1] - 纳斯达克上月成为首家提议提供代币化股票的大型交易所 [1] - 代币化股票总价值截至9月已增至4.12亿美元，而12个月前仅为数百万美元 [1] 产品特性与潜在优势 - 代币化股票是基于区块链技术、追踪传统股票价格的金融工具，有望实现股票24小时不间断交易和即时结算 [1] - 业内人士认为该技术能提高市场流动性并降低交易成本 [1] - 部分代币与标的股票实现1:1资产背书，另有部分通过衍生品提供经济风险敞口 [2] - 若操作得当，代币化非但不会削弱投资者保护，反而会增强这一环节 [6] 产品风险与结构问题 - 许多代币化产品在营销时主打“类股票”概念，但其提供的股东权利、信息披露和投资者保护措施往往远不及传统股票，更接近风险较高的衍生品 [2] - 这类产品通常不赋予投资者所有权、投票权或传统股息收益，反而会让投资者面临来自代币发行方的交易对手风险 [3] - 不同代币化产品的权利设置和信息披露标准各不相同，例如市场上与英伟达和特斯拉挂钩的代币数量众多且结构设计各异 [3] - Robinhood推出的与OpenAI挂钩的代币属于衍生品合约，由特殊目的实体基金份额支持，该举措遭到OpenAI反对并受到监管审查 [3] 监管环境与行业立场 - 对于股票代币应适用何种监管规则，业内尚未达成共识 [3] - 在欧洲，部分公司依据《金融工具市场指令》下的衍生品规则开展业务，但部分法律专家认为该法规不足以监管新型产品 [5] - 在美国，证券交易委员会计划为潜在发行方提供证券规则豁免，但遭到Citadel Securities和美国证券业与金融市场协会等华尔街巨头的反对 [5] - 世界交易所联合会呼吁监管机构加强对代币化的管控，理由是当前投资者保护措施不足且存在流动性分散问题，但支持纳斯达克的提议 [6] - 欧洲证券和市场管理局已意识到代币化可能带来的风险，并正密切关注相关动态 [5] 公司策略与产品差异 - Robinhood明确标注其代币属于衍生品，并强调其能享受不再需要数日结算周期的好处，但目前交易结算尚未通过区块链完成 [4] - Kraken声称其代币化产品采用“黄金标准”，实现1:1资产抵押并充分履行信息披露义务，将其他衍生品类产品贬斥为“借据” [6] - Coinbase在与SEC磋商，计划推出为投资者提供与传统股票同等完整合法权利及收益的代币化证券产品 [6] - 其他发行方表示其业务严格遵循传统证券规则、反洗钱法规及破产保护条款 [6]

前言 美债新"接盘侠"疯狂扫货！私人公司竟豪掷近1.2万亿元买美债。 要知道美国36.2万亿国债压得喘不过气，传统债主不愿再买单，却把主意打到了稳定币上。 2025年《天才法案》一出台，稳定币直接成了美债"搬运工"。 全球用户用着数字美元，实则在为美国债务买单。 这场数字美元殖民风暴已来袭，你我都逃不掉！ 美元的新马甲 先从美国的"债务危机"说起，美国国债规模已经突破了36.2万亿美元。 光是每年为此支付的利息，就高达近万亿美元，甚至比它一年的军事预算还多。 这是一个天文数字，一旦失控，足以压垮整个国家的经济。 面对这个无底洞般的债务黑洞，传统的"债主"（比如中国、日本）已经开始放慢购买的脚步，甚至有所 减持。 美国财政部急需寻找新的、庞大的"接盘侠"。 这时候，那些看似不起眼的"稳定币"，被美国政府盯上了。 2025年7月，美国国会通过了一部名为《天才法案》（GENIUS Act）的新法案。 表面上是给数字资产提供监管，但实质上，它为稳定币量身定制了一个"特殊使命"。 这部法案的核心条款规定： 要求稳定币发行方将 100% 储备资产配置为美元现金或 93 天内到期的短期美债。 美国财政部长贝森特说得很直白: ...

【导读】加密货币集体走低，超16万人被爆仓 中国基金报 晨曦 综合整理 比特币，突然跳水！ 在经历前期持续走高后，10月8日，比特币直线跳水，一度跌破12.1万美元。 主流加密货币集体走低，AVAX跌近9%，DOGE跌超7%，ETH跌近5%。不过，BNB异军突起，涨超 6%。 | | 排名 | 而种 | 价格 | 价格(24h%) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 87 | 1 | B BTC | $121544.6 | -2.55% | | 4 | 2 | ETH | $4456.69 | -4.90% | | 公 | 3 | SOL | $220.85 | -5.06% | | 27 | 4 | X XRP | $2.8606 | -4.33% | | 27 | 5 | 1 DOGE | $0.24787 | -7.08% | | 27 | 6 | BNB | $1309 | +6.62% | | 4 | 7 | HYPE | $45.276 | -4.22% | | 8 | 8 | SUI | $3.4583 | -4.60% | | 4 | 9 | ADA | $ ...

市场整体表现 - 港股恒生指数下跌1.07%或287点，报26669点 [1] - 恒生科技指数下跌1.09% [1] - 港股早盘成交额为1066亿港元 [1] 黄金及矿业板块 - 黄金股延续涨势，纽约期金价格突破4000美元 [1] - 紫金黄金国际股价再创新高，上涨5.98% [1] - 赤峰黄金股价上涨超过14% [1] - 山东黄金股价上涨7.56% [1] - 新疆新鑫矿业股价上涨超过19%，宣布回A后股价接近翻倍，旗下拥有四座镍铜矿 [2] 生物科技与医药板块 - 和誉-B股价上涨超过8%创历史新高，匹米替尼即将上市，有望带来持续销售分成 [2] - 宜明昂科-B股价再涨超过7%，公司近日提交IMM2510三期临床试验申请 [3] - 长风药业首挂上市，早盘高开218.64%，午盘涨超180%，公司专注于吸入技术及吸入药物领域 [4] 新能源汽车与科技板块 - 金力永磁股价上涨超过6%，稀土板块战略属性突出，机构看好估值业绩双升 [2] - 博泰车联逆市上涨超过19%，携手商汤共同推动AI在智能网联汽车领域的应用 [4] - 上海电气股价上涨超过4%，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破 [2] 能源与运输板块 - 中远海能股价下跌超过3.7%，OPEC+增产幅度远低于此前报道，市场关注油运景气度 [5] 加密货币相关板块 - 加密货币概念股跌幅居前，博雅互动股价下跌超过8%，比特币跳水拖累加密市场 [6]