Thailand crypto. Photo by BeInCrypto Thailand’s Securities and Exchange Commission (SEC) is preparing rules to broaden cryptocurrency exchange-traded funds (ETFs) beyond Bitcoin. Alongside this effort, regulators are tightening oversight of digital asset businesses through new auditor approval requirements. Thailand Prepares Framework for Expanded Crypto ETFs Thailand’s SEC is drafting regulations that could allow mutual funds and institutional investors to launch cryptocurrency ETFs covering more than ...

SEC批准通用上市标准 - 美国证券交易委员会批准纽约证券交易所、纳斯达克和Cboe BZX采用通用上市标准 允许商品信托产品包括现货加密货币ETF直接上市[2] - 新规使符合标准产品无需逐项审批 上市时间从超过200天大幅缩短[2][3] - 资产需在受监管交易所持续交易 具备流动性和价格发现机制 交易所需与监管机构建立监控共享协议[2] 上市条件与监管要求 - 资产需在商品期货交易委员会监管市场交易至少六个月 且市场需具备有效监控共享协议[3] - 产品管理方需定期披露资产储备情况和审计报告 确保投资者权益透明可查[2] - 新规强化监管可预期性 提升市场合规性和信任度[3] 对加密货币ETF的影响 - 已有期货合约至少6个月的加密ETF可获加速审批 首批产品可能最快于今年10月上市[2] - XRP现货ETF已有11份申请 因期货合约在CFTC监管市场交易超六个月 可能引发数十亿美元机构资金流入[4] - Solana现货ETF已由VanEck和21Shares提交申请 CME集团计划2025年3月推出Solana期货合约[5] 潜在产品扩展与市场预期 - 比特币和以太坊之外的主流加密资产如Solana、XRP或狗狗币有望快速推出ETF产品[3] - 约12到15种代币已在Coinbase设有期货 包括XRP、ADA、Litecoin、Solana、Dogecoin等[6] - 分析师预言未来12个月内可能看到超过100支加密货币ETF上市[6] 市场机遇与资本流动 - 规则制度化让市场预期更清晰 投资者可更好规划中长期策略[8] - 不同加密资产ETF获批先后顺序可能成为资金布局风向标[8] - 传统金融与加密市场联系更紧密 投资者可通过券商或养老金账户间接接触加密资产[8]

核心观点 - 加密货币市场在美联储降息后出现显著上涨，形成“币股齐升”的局面，其背后是监管态度转变、机构资金流入以及行业基本面改善三重力量共同推动的结果 [1][3][5][10] 监管环境变化 - 美国证券交易委员会批准新规则，为数字资产ETF设定了统一的上市标准，审批时间从可能超过半年缩短至最多两个多月 [3] - 监管松口使得除比特币和以太坊外，如Solana、XRP等其他加密货币也有机会通过ETF吸引资金 [3] - 已有新的加密货币ETF开始交易，后续有上百个申请在排队，业内普遍预期这些申请大概率能通过 [5] 资金流向与投资模式 - “财库模式”近期盛行，即公司转型专门囤积某类加密货币，并通过持有资产带动股价上涨 [5] - 知名投资者“木头姐”与阿联酋合作，向一家上市公司投入大笔资金，使其转型专门囤积Solana代币，该消息导致公司股价出现惊人涨幅 [6] - 明星投资者带头进场并有大资金加持，推高了相关加密货币价格，吸引更多投资者跟随，形成良性循环 [5][6] 行业与企业表现 - 加密货币交易所表现亮眼，一家新近在纽交所上市的交易所实现扭亏为盈，与去年同期亏损形成巨大反差 [8] - 该交易所获得了美国纽约州的牌照，得以正式在美国开展业务，打开了重要市场 [8] - 交易所对未来业绩预期乐观，并计划拓展业务，旨在将旗下品牌打造成加密货币领域的权威指标，已与其他机构合作推出基金产品 [10] 市场生态与支撑因素 - 企业业绩改善和获得关键牌照，表明加密货币生态正在逐步成熟，为市场上涨提供了基本面支撑，而非仅靠炒作 [8][10] - 监管转向为市场提供了确定性，降低了机构资金入场的政策风险，可能吸引更多大资金流入 [3][5]

华尔街对数字资产的态度分化 - 尽管比特币现货ETF资金流入创新高且传统金融巨头大量持有加密货币ETF 仍有75%的全球基金经理拒绝涉足数字资产领域 [1] - 高盛等机构持有加密货币ETF份额 企业财务部门从Strategy到Bitmine纷纷拥抱数字资产 [1] 传统基金经理的认知障碍 - 抗拒主要源于根深蒂固的恐惧和误解 而非监管或运营技术问题 [3] - 传统投资经理面临管理悖论：履行受托责任却无法满足客户日益增长的数字资产投资需求 [5] - 传统金融界常将Meme币视为整个加密货币生态代表 暴露出对数字资产领域的肤浅理解 [5] 机构资金入场与市场结构变化 - 比特币交易市场89%的交易额超过10万美元 显示机构资金大规模入场特征 [7] - 市场机构化趋势为去中心化交易平台等专业机构提供发展动力 [7] - 美联储降息周期下传统收益回报率下降 加密货币质押成为重要收益替代选择 [7] 监管进展与行业转折点 - 美国证券交易委员会关于流动性质押的指导方针首次允许受监管产品提供质押收益而无需直接持有加密货币 [8] - 支持质押的加密货币ETF若获批 预计将改变传统机构的抗拒态度 [8] - 机构采用模式通常经历持续怀疑后快速转变 经济压力将促使各方接受数字资产 [8] 去中心化交易平台的发展机遇 - XBIT去中心化交易平台提供无需KYC、无封控、无审核及用户自管私钥的解决方案 [3][5] - 平台技术架构契合监管环境下的市场需求 为投资者提供资产安全和隐私保护 [5][8] - 传统投资组合与客户自行积累的数字资产存在管理割裂 创造去中心化平台市场机遇 [5]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.66%至24916点 恒生科技指数跌0.99% 早盘成交1126亿港元 [1] 加密货币行业 - 美国总统行政令允许私募股权、房地产、加密货币等另类资产进入401K退休储蓄计划 潜在资金规模达12.5万亿美元 [1] - 加密货币ETF及概念股普涨 嘉实以太币(03179)涨6.48% 博时以太币(03009)涨6.24% 华夏以太币(03046)涨6.13% 博雅互动(00434)涨6.46% [1] 个股表现 阜博集团(03738) - 股价大涨超16% 本周累计涨幅超五成 公司拓展内容产业RWA业务 [1] 歌礼制药-B(01672) - 股价再涨7.65% ASC30完成IIa期患者入组 机构看好该管线BD预期 [2] 君实生物(01877) - 股价涨6.5% PD-(L)1/VEGF赛道景气度提升 [3] RAFFLESINTERIOR(01376) - 复牌飙升80% 控股权易主 获折让约43.1%全购要约 [4] 老铺黄金(06181) - 股价再涨2.96% 获纳入MSCI中国指数成分股 变更月底生效 [5] 北海康成-B(01228) - 股价再涨超30% 6月初至今累涨近9倍 维拉苷酶β存在潜在重磅BD可能性 [6] 东风集团股份(00489) - 早盘涨超8% 上半年纯利同比下滑超90% 但环比扭亏为盈 [7] 和黄医药(00013) - 早盘跌超15% 中期营收同比下滑9.2% 出售合资股权带动纯利增超16倍 [8]

加密货币ETF及概念股表现 - 嘉实以太币(03179)上涨5.25%至9.425港元 [1] - 博时以太币(03009)上涨5.12%至3港元 [1] - 华夏以太币(03046)上涨5.06%至9.335港元 [1] - 博雅互动(00434)上涨5.01%至7.96港元 [1] - 蓝港互动(08267)上涨3.45%至0.6港元 [1] 加密货币市场利好政策 - 美国总统特朗普签署行政令允许加密货币等另类资产进入401K退休储蓄计划 [1] - 该政策为加密货币行业开放约12.5万亿美元退休账户资金 [1] 加密货币价格变动 - 比特币价格突破116000美元/枚 [1] - 以太坊价格上涨超5%突破3800美元/枚 [1] - 狗狗币和Sui 24小时涨幅超7% [1]

加密货币ETF及概念股表现 - 嘉实以太币(03179)上涨5.25%至9.425港元 [1] - 博时以太币(03009)上涨5.12%至3港元 [1] - 华夏以太币(03046)上涨5.06%至9.335港元 [1] - 博雅互动(00434)上涨5.01%至7.96港元 [1] - 蓝港互动(08267)上涨3.45%至0.6港元 [1] 加密货币市场动态 - 比特币价格突破116000美元/枚 [1] - 以太坊价格突破3800美元/枚且单日涨幅超5% [1] - 狗狗币和Sui 24小时内涨幅超过7% [1] 政策利好驱动因素 - 美国允许加密货币纳入401K退休储蓄计划投资范围 [1] - 政策为另类资产市场开放约12.5万亿美元退休账户资金 [1] - 传统退休计划投资标的通常限于股票和债券等安全资产 [1]

加密货币ETF及概念股表现 - 嘉实以太币(03179)上涨5 25%至9 425港元 [1] - 博时以太币(03009)上涨5 12%至3港元 [1] - 华夏以太币(03046)上涨5 06%至9 335港元 [1] - 博雅互动(00434)上涨5 01%至7 96港元 [1] - 蓝港互动(08267)上涨3 45%至0 6港元 [1] 加密货币市场动态 - 美国总统行政令允许加密货币进入401K退休储蓄计划 潜在资金规模达12 5万亿美元 [1] - 比特币价格突破116000美元/枚 [1] - 以太坊价格上涨超5%至3800美元/枚 [1] - 狗狗币和Sui24小时涨幅超过7% [1]

加密货币金库公司趋势 - 加密货币金库公司热潮可能已达顶峰 这些公司通过在公开市场融资并将企业现金投资于比特币、以太坊等代币领域 其中MicroStrategy(已更名为Strategy)是规模最大的典型代表 [1] - 近期新进入的加密金库公司开始在资产负债表中加入以太坊、Solana等多样化数字代币 而早期践行者主要遵循Strategy公司持有比特币为主的模式 [2] - Galaxy Digital已与20多家加密金库投资公司合作 为其托管约20亿美元加密货币资产 形成持续不断的经常性营收 [2] Galaxy Digital业绩表现 - 2025年第二季度净利润约为3070万美元 相比去年同期亏损1.77亿美元实现扭亏为盈 [3] - 当季摊薄后每股收益0.08美元 略低于分析师平均预期 主要因加密市场现货交易活动减少 [3] RWA(现实资产代币化)发展趋势 - RWA被视为数字化资产的下一波大趋势 预计传统金融机构将聚焦于将股票、债券等传统资产迁移到区块链上 [1][4] - 美国银行、摩根大通、高盛等华尔街机构已在布局从稳定币转向RWA的业务趋势 [4] - 预计到2033年代币化的现实资产规模或超过18万亿美元 2025年以来的复合年增长率有望达53% [5] RWA的技术与市场特征 - RWA涵盖国债、贷款、房地产等传统金融/实体资产上链 通过智能合约实现所有权代币化 具有可编程、实时结算等优势 [6] - 稳定币已验证链上支付路径 月度结算量达6500-7000亿美元 传统银行巨头正计划发行自有稳定币 [6] - 与传统加密资产相比 RWA有实物或法律权利背书 更易纳入现行监管框架 且底层资产自带现金流 符合银行业务模型 [7]

美国税收政策变革 - 美国政府考虑取消房屋销售资本利得税 此举可能为房地产市场和相关金融服务带来巨大影响 [1][2] - 政策调整显示出政府对减税的积极态度 更多有利于投资者的税收改革措施可能陆续出台 [2] - 税收政策优化将为数字资产投资创造更好环境 比特币交易所可能成为高净值个人重要资产配置选择 [2] 传统金融机构布局加密货币 - 摩根大通积极探索加密货币贷款业务 标志着传统金融机构对数字资产态度的根本性转变 [4] - SpaceX宣布转移比特币资产 显示科技巨头对数字货币的战略重视 [4] - XBIT去中心化交易平台提供无需身份验证、无账户限制的交易环境 私钥由用户自主掌控 [4] 代币化股票发展 - Robinhood和Gemini等平台在欧盟推出代币化股票 允许用户24/7全天候交易苹果、特斯拉等模拟股票 [6] - 2026年美国Form 1099-DA和OECD全球加密税务框架上线 链上股票将迫使加密税务体系追赶传统金融 [6] - AMBRx作为亚洲首支链上股票 已在Kraken平台上线交易 由Backed Finance提供1:1股票支持 [6] 去中心化金融技术创新 - XBIT去中心化交易所采用区块链地址匿名化技术保护用户隐私 交易记录公开透明但难以追溯真实身份 [8] - 用户资产存储在个人钱包中 通过私钥自管机制确保资产控制权完全归属用户 [8] - 平台设计理念与政府推动的金融服务创新趋势高度契合 助力加密货币行业迈向成熟发展阶段 [8]