贵金属市场剧烈波动 - 国际贵金属市场于1月30日遭遇“大跳水”，国际金价单日跌幅超11%，白银价格以31.37%的断崖式下跌创下自1980年3月以来最差单日表现 [2][5] - 金价暴跌后，1月31日深圳水贝各大金店柜台前挤满市民，现场金价为1262元/克，回收价为1081元/克 [2][5] - 工商银行在短期内三次密集发布贵金属投资风险提示，指出近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强，建议客户保持理性投资心态 [13] - 国投白银LOF公告将于2月2日10:30复牌，并提示若二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金有权申请盘中临时停牌等措施 [17] 新能源汽车行业动态 - 多家主流新能源车企披露2026年1月销量数据，头部品牌多数实现同比正增长，但环比普遍下滑 [15] - 鸿蒙智行1月交付量达5.79万辆，同比增长65.6%，环比下滑35.3% [15] - 小米汽车1月交付量超3.9万辆，较2025年12月超5万辆的交付量下降22% [15] - 小鹏汽车1月交付超2万辆新车，同比下降34%，环比下滑46.6% [15] - 蔚来1月交付量为2.72万辆，同比增长96.1% [15] - 零跑汽车1月交付量约3.2万辆，同比增长27%，环比下滑46.9% [15] - 理想汽车1月销量约2.77万辆 [15] - 小鹏汽车董事长何小鹏就其人形机器人IRON在公开行走中摔倒一事作出回应，称“让我想起所有孩子学步的样子” [2][9] 科技与互联网公司动向 - 腾讯旗下AI助手元宝于2月1日开启10亿元现金红包新春活动，活动持续至2月17日，当日腾讯元宝App升至苹果商店免费App第一名 [2][11] - 一个名为Moltbook的人工智能专属社交网络火爆出圈，据报道有上百万AI智能体在短短几天内涌入该社区 [7] 电信运营商政策调整 - 中国移动、中国联通、中国电信同日公告，根据财政部、国家税务总局公告，自2026年1月1日起，提供手机流量、短信彩信、互联网宽带接入服务的业务活动适用税目由增值电信服务调整为基础电信服务，对应增值税税率由6%调整为9%，此次调整将对公司收入及利润产生影响 [16] 宏观经济与行业数据 - 2025年，我国造船业三大指标继续领跑全球，连续16年保持世界第一，骨干船企国际竞争力不断增强 [4] - 2025年，上海全社会用电量首次突破2000亿千瓦时大关，达到2088.88亿千瓦时，同比增长5.28% [5] - 2026年春运于2月2日开启，为期40天，预计全社会跨区域人员流动量将达到95亿人次，创历史新高，其中自驾出行占比约八成，铁路、民航客运量预计分别达5.4亿人次和9500万人次 [5] 财政与税收政策 - 国家税务总局明确增值税征管事项，自今年起，按次纳税起征点标准由每次（日）销售额500元提升到1000元 [4] - 国家税务总局发布公告，对出口退税管理规定进行相应调整完善，推动出口退税申报办理更加便捷高效 [4] 上市公司公告精选 - 广汽集团1月汽车销量11.66万辆，同比增长18.47% [19] - 赛力斯1月汽车销量4.59万辆，同比增长104.85% [19] - 长城汽车1月汽车销量总计9.03万台，同比增长11.59% [19] - 比亚迪1月汽车销量21万辆 [19] - 杰瑞股份全资子公司与美国某客户签署约12.65亿元燃气轮机发电机组销售合同 [19] - 歌尔股份提高回购股份资金总额至不低于10亿元且不超过15亿元 [19] - 乐山电力发布2025年度业绩快报，营业总收入为33.95亿元，同比增长6.24% [21] - 兴业银行将于2月6日发放现金红利，每股现金红利人民币0.565元（含税） [21]

税收与财政政策 - 国家税务总局明确增值税征管事项，自2026年起，按次纳税起征点标准由每次（日）销售额500元提升到1000元，但自然人发生出租不动产等6种特定情形将参照按期纳税，适用月销售额10万元的起征点标准[5] - 国家税务总局发布公告，优化调整出口退（免）税流程，以大数据和新技术为依托，便利纳税人高效办理出口退税[5] - 财政部、国家税务总局公告，自2026年1月1日起，三大运营商提供的手机流量、短信彩信、互联网宽带接入服务适用的增值税税率由6%上调至9%，预计将对公司收入及利润产生影响[19] 宏观经济与行业数据 - 2025年我国造船业三大指标（造船完工量、新接订单量、手持订单量）继续领跑全球，连续16年保持世界第一，骨干船企国际竞争力增强，18种主要船型中有16种新接订单量位居世界第一[5] - 2026年春运于2月2日开启，为期40天，预计全社会跨区域人员流动量将达到95亿人次，创历史新高，其中自驾出行占比约八成，铁路和民航客运量预计分别达5.4亿人次和9500万人次[6] - 2025年上海全社会用电量首次突破2000亿千瓦时，达到2088.88亿千瓦时，同比增长5.28%，战略性新兴产业与第三产业是增长主引擎[6] 金融市场与商品动态 - 1月30日国际贵金属市场大幅下跌，国际金价单日跌幅超11%，白银价格单日下跌31.37%，创下自1980年3月以来最差单日表现[6] - 深圳水贝市场现场金价为1262元/克，回收价为1081元/克，在金价暴跌后出现市民扎堆购买黄金的现象[6] - 工商银行在短期内三次发布贵金属投资风险提示，指出近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强，建议客户保持理性投资心态[16] - 国投白银LOF公告将于2月2日10:30复牌，复牌后价格涨跌幅限制比例为10%，并提示若二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金有权申请临时停牌等措施[20] 新能源汽车行业 - 2026年1月多家新能源车企交付数据公布，多数头部品牌实现同比正增长但环比下滑：鸿蒙智行交付5.79万辆，同比增长65.6%，环比下滑35.3%；小米汽车交付超3.9万辆，环比下降22%；小鹏汽车交付超2万辆，同比下降34%，环比下滑46.6%；零跑汽车交付约3.2万辆，同比增长27%，环比下滑46.9%；蔚来交付2.72万辆，同比增长96.1%[18] - 广汽集团1月汽车销量11.66万辆，同比增长18.47%；赛力斯1月汽车销量4.59万辆，同比增长104.85%；长城汽车1月汽车销量9.03万台，同比增长11.59%；比亚迪1月汽车销量21万辆[23] 科技与人工智能 - 一个名为Moltbook的人工智能专属社交网络火爆，据报道有上百万AI智能体涌入，进行讨论和互动，该网络与开源AI智能体OpenClaw相关[8] - 腾讯旗下AI助手“元宝”于2月1日开启10亿现金红包新春活动，活动当日腾讯元宝App升至苹果商店免费App第一名[14] - 小鹏汽车董事长何小鹏回应其人形机器人IRON在公开演示中行走摔倒，将其比喻为孩子学步[12] 公司公告与动态 - 杰我睿公司处置资产并启动兑付，但有消费者表示其账户余额和黄金被打两折兑付，铂金资产未计入，深圳罗湖区工作专班正在收集受波及人员的诉求[17] - 歌尔股份提高回购股份资金总额至不低于10亿元且不超过15亿元[23] - 杰瑞股份全资子公司与美国某客户签署约12.65亿元的燃气轮机发电机组销售合同[23] - 城地香江全资子公司联合体中标中国移动长三角(扬州)数据中心机电工程EPCO框架采购项目[23] - 乐山电力发布2025年度业绩快报，营业总收入为33.95亿元，同比增长6.24%[26] - 华大智造拟收购三箭齐发和华大序风各100%股权[26] - 福石控股公司实控人、董事长兼总经理陈永亮被留置[26] - 古井贡酒2025年中期分红派息A股股权登记日为2026年2月9日[26] 新股与上市信息 - 2月2日新股信息：元冠维（688816）科创板发行，发行价55.95元，动态市盈率69.32倍；爰得科技（920180）京市主板发行，发行价7.67元，动态市盈率11.65倍[22] - 世盟股份公司股票将于2026年2月3日在深圳证券交易所主板上市[26]

今日聚焦 - 锋龙股份收到优必选承诺，在收购完成后36个月内不向公司注入资产，公司股票停牌核查结束并于2月2日复牌 公司明确不涉及人形机器人业务，主营业务为园林及汽车等零部件，未发生重大变化 公司指出其股价已严重脱离基本面，市盈率和市净率显著高于行业平均水平 [2] - 杰瑞股份全资子公司与美国客户签署燃气轮机发电机组销售合同，合同金额1.82亿美元（约12.65亿元人民币） 这是自2025年11月以来与美国客户签署的第四份同类合同 产品将应用于数据中心供电，具备快速拆装、灵活转场和低排放特点 [3][4] - 中国移动公告，根据财政部及税务总局2026年第9号公告，自2026年1月1日起，手机流量、短信彩信及宽带接入服务适用的增值税税目由增值电信服务调整为基础电信服务，税率从6%上调至9% 此次调整将对公司收入及利润产生影响 [5] 投资签约 - 奥士康计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金不超过10亿元，用于总投资18.20亿元的高端印制电路板项目 项目将形成年产84万平方米高多层板及HDI板产能，以应对算力基础设施、人工智能终端及智能电动汽车的市场需求 [6] 股权变动 - 兖矿能源全资子公司拟在山东产权交易中心公开挂牌转让内蒙古鑫泰煤炭有限公司100%股权，挂牌底价为6.7亿元 若交易达成，预计将对公司2026年归母净利润产生较大影响 [7] 增减持与回购 - 歌尔股份将回购股份资金总额由原计划的5-10亿元提高至10-15亿元 截至2026年1月31日，公司已累计回购3449.7万股，支付金额9.5亿元 [8] - 衢州东峰控股股东提议公司以自有资金回购5000万元至1亿元股份，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，若未使用将予以注销 [9] - 芯原股份股东兴橙投资方计划通过大宗交易方式合计减持不超过1025万股，占公司总股本不超过1.9490%，减持期间为2026年3月4日至6月3日 [10][11] 经营与业绩 - 中国电信与中国联通分别公告，根据2026年第9号公告，手机流量、短信彩信及宽带接入服务的增值税税率自2026年1月1日起从6%调整至9%，此次税目调整将对公司收入和利润产生影响 [12][13] - 乐山电力发布2025年度业绩快报，营业总收入33.95亿元，同比增长6.24% 归属于上市公司股东的净利润为2340.23万元，同比增长3.68% [14] 股价异动 - 嘉美包装股票因期间涨幅达408.11%而停牌核查，现已完成核查并于2月2日复牌 公司明确不涉及机器人业务，主营业务为食品饮料包装 预计2025年归母净利润为8543.71万元至10442.31万元，同比下降53.38%至43.02% [15] - 天地在线股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属于异常波动 公司声明经营情况正常，不存在应披露未披露的重大事项 [16] - 湖南黄金股票交易出现异常波动，日均换手率比值达96.23倍，累计换手率达23.32% 公司指出近期股价上涨与黄金产品价格上涨相关，但未来金价能否继续上涨或维持高位存在不确定性 [17][18] - 红宝丽股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属于异常波动 公司声明子公司泰兴化学的环氧丙烷综合技术改造项目已进入试生产前期准备阶段，但公司自身不生产环氧丙烷产品 [19] 其他事项 - 福石控股实际控制人、董事长兼总经理陈永亮被国家某监察委员会实施留置 公司表示其他董事及高管正常履职，控制权未变，生产经营正常 [20] - ST联合因重大资产重组申请文件中引用的财务资料已过有效期，收到上海证券交易所中止审核通知 公司正推进相关工作，将尽快更新材料并申请恢复审核 [21]

iPhone Air降价与市场表现 - 苹果公司于1月25日无预警官宣iPhone Air参与“年货狂欢节”，256GB版本原价7999元，立减2000元，叠加优惠券后到手价5499元 [1] - 官方降价后iPhone Air迅速售罄，多个平台显示发货日期延后，付款后需15天内发货 [1] - iPhone Air发售仅三个月即迎来官方降价，主要原因为销量不及预期，数据显示其激活量仅约20万台，远低于iPhone 17系列其他三款机型 [1] - 对于多数普通消费者而言，选购iPhone Air的最大阻碍是eSIM功能 [1] eSIM技术推广与2026年行业计划 - 中国联通发布了2026年eSIM相关计划，预计接下来一年里，每月至少有一款支持eSIM的新机上线 [3] - 2026年预计将成为eSIM用户数量暴增的一年 [3] - 根据中国联通路线图，2026年已确定将上线支持eSIM的新机包括三星Galaxy S26系列、小米17卫星通信版、vivo X300 Ultra以及已开售的荣耀Magic8 Pro Air，目前至少已有4款机型确定 [4] - 运营商公开未发布新机消息以明确eSIM路线图，目标在于落实“每月至少一款eSIM新机”的承诺 [4] - eSIM技术已诞生数年，最早可追溯到2018年发布的iPhone XS系列 [4] 产业链各方推动eSIM发展的动因 - 2026年手机厂商集体拥抱eSIM，源于产业链三个关键环节（运营商、手机厂商、服务流程）在同一时间节点找到了新方向 [6] - 运营商方面，中国联通数据显示，选择eSIM服务的用户中，大流量套餐比例很高，如50GB以上套餐占比73%，80GB以上占比50%，表明早期eSIM用户是更愿意拥抱新技术、对网络依赖强的人群 [6] - 服务这类用户有助于运营商率先获取最容易转换运营商的客户 [6] - 手机厂商方面，推动eSIM发展涉及实体卡槽、托盘、防尘防水结构及部分天线布局的全盘变化，过去进展谨慎 [7] - 随着直屏大屏、影像堆料、卫星通信等卖点竞争加剧，手机厂商需要寻找新的营销卖点，eSIM成为选项之一 [9] - 例如荣耀Magic8 Pro Air支持两张eSIM加两张实体卡，实现四卡双待，对需要多号码的用户更具吸引力 [9] - 服务流程方面，自iPhone Air开售，中国移动、中国联通、中国电信即刻开启eSIM办理流程，并不断简化，甚至出现荣耀联合京东、联通上门办理eSIM业务的服务 [9] - eSIM在2026年迎来爆发期，本质是整个业务链伙伴基于新需求，借助技术热议期抢夺第一轮资源，其中运营商是最关键角色 [9] eSIM对运营商市场竞争的战略意义 - 对运营商而言，eSIM不仅是新的用卡方式，更是一项背负用户增长使命的新业务 [10] - 截至2025年底，我国移动电话用户总数已达18.27亿户，普及率超过130%，市场几乎无新增用户，可扩展市场正在缩小 [10] - 5G用户规模已突破12亿，占移动用户比例近三分之二，依靠5G吸引新增用户已很难行得通 [10] - eSIM本身并非网络代际更新，主要是用卡方式变化，可为多设备省去实体SIM卡设计空间并减少盗用风险，对消费者意味着可管理更多号码、切换更便捷 [12] - 在几乎无增量市场的环境下，eSIM的意义在于寻找新增长点，关键在于快速跑通并优化全套服务流程 [12] - 中国联通的策略是先吸引最愿意使用eSIM的用户群体，稳固占据后，再通过升级套餐、增值业务等方案增加营收 [12] - 当移动电话用户规模突破18亿、普及率超130%后，传统依靠开卡、转网拉新的方式难以获得新增长，eSIM成为开辟新战场的选择 [13] - eSIM是一个长期投入，一旦将用户锁定在特定运营商的套餐里，短期内不易转向，意味着前期抢占足够多用户即可在eSIM时代占据优势 [13] 2026年作为eSIM发展拐点的行业展望 - 2026年被视为移动通信市场的一个拐点，eSIM正从少数机型的尝鲜功能逐渐变为新机必备功能 [15] - 用户选择标准从关注双实体卡槽是否够用，转向运营商是否优先优化eSIM办理流程 [15] - 旗舰手机系统性支持eSIM，轻薄化设计和多设备使用成为常态，运营商在流程、系统和渠道上准备逐步到位，产业链成熟为eSIM爆发提供了条件 [13] - 当前eSIM发展尚处“上半场”，真正的“下半场”将取决于eSIM成熟后，手机厂商和运营商提供的配套服务 [15]

文章核心观点 - 中国的治理实践通过制度创新与技术治理相结合的方式，主动重构数字生产关系，旨在构建“国家-资本-劳动者-用户”多元利益共生的新格局，为驾驭数字资本、促进普惠共享提供方案 [1] 制度创新：重构产权与分配格局 - 混合所有制改革是连接公有制与市场经济的关键举措，在数字基建领域显著，旨在构建“资本-劳动”利益共同体 [1] - 中国联通混改后股权结构变为：国有资本持股53%，战略投资者持股36%，核心员工持股11%，超过7500名核心骨干成为股东 [3] - 中国联通混改后其数字化业务收入占比在五年内从不足10%提升至超过30% [3] - 东航物流混改形成“国有资本(45%)、战略投资者(45%)、员工(10%)”的三方利益共同体，核心员工169人通过持股平台出资4.1亿元持股10% [3] - 至2023年，东航物流混改后人均创利提升210% [3] - 深圳数据交易所实践“三权分置”模型：数据资源持有权及70%收益权归数据提供者，数据加工使用权及20%收益权授予处理平台，10%作为税收上缴政府注入公共数据开发基金 [2][4] - 2023年深圳数据交易所促成的交易中，数据提供者户均收益分成达到约12,000元 [4] - 顺丰快递员因贡献物流数据获得额外收益分成，阿里健康通过区块链技术实现医疗数据本地加密训练模型，患者可凭数据贡献值抵扣诊疗费用 [4] 技术治理：算法监管的中国范式 - 《生成式人工智能服务管理暂行办法》禁止算法基于种族、性别、健康状况等实施不合理的差别待遇 [6] - 监管要求外卖平台为妊娠期女性骑手建立特殊的派单保护机制 [6] - 相关办法强化数据溯源与人工复审，要求训练数据来源透明可溯，并在自动化决策对用户权益产生重大影响时设置便捷的人工复核通道 [6] - 算法审计制度要求平台企业定期披露其算法模型中歧视性参数的识别与修正记录，推动算法透明化 [5] 理论升华：协同逻辑与独特性 - 中国的实践以关系重构为基础，通过混合所有制和数据确权调整生产关系，重新定义各方在数字生产中的权利与义务 [5] - 实践以技术赋能与规制为手段，利用区块链等技术支持新产权规则执行，并通过算法监管直接规制资本关键运动形式 [5] - 实践以利益调整普惠共享为目标，导向更合理的利益分配，体现对多元主体性利益和公共利益的追求 [5]

卫星通信运营业务（海卫通） - 2025年上半年卫星通信运营服务业务收入为9345.63万元，同比增长12.5% [1] - 加速国际化布局，形成东南亚、中东及欧美市场协同发展格局 [1] - 持续丰富全球卫星网络资源，构建高中低轨卫星泛在接入能力 [1] - 着力创新智慧海洋船岸云一体化SeaCube（海基）平台，打造为未来船端智能AI应用及数据核心载体 [1][2] 互联网广告营销业务 - 2025年上半年业务承压，面临媒体政策调整与市场竞争挑战 [3] - 改善措施包括：强化运营服务能力与内容建设，提升代运营业务占比 [3] - 提升中后台团队能力，量化人效与质量等关键指标以提升效率 [3] - 紧跟AI趋势，已开发并上线AIGC应用平台“平行视界”，应用于短剧智能投放等场景 [3] 通信设施运营业务 - 2025年上半年新展技术实现收入8664.58万元，同比增长12.59% [3] - 累计拥有存量站点超过1万座（含已转签及转签中运营商站点） [3] - 覆盖区域包括陕西、浙江、山东、四川、广东、江苏等省份 [3] - 在民营第三方铁塔行业中排名前列 [3]

中国航天与商业火箭 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司召开2026年度工作会议，强调2026年是“十五五”开局之年，也是公司夯实基础、全面发力的关键之年 [1] - 公司将以决战决胜的信念，坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术，高效履行商业发射使命 [1] 中国股市资金与IPO动态 - 高盛首席中国股票策略分析师刘劲津指出，盈利增长是驱动2026年中国股票上涨的主要原因 [2] - 不计外资，预计将有3.6万亿元人民币的增量资金流入中国股市，其中部分资金经“沪深港通”流入港股市场 [2] - 预计国内个人投资者将有约2万亿元资金流入股市，机构层面（以保险公司增配权益类资产为核心）将有约1.6万亿元资金流入 [2] - 截至2025年12月31日，境内股票市场共有上市公司5477家，其中沪、深、北交所分别为2302、2887、288家 [7] - 2025年，境内市场新增首发上市公司116家，首发募资总额1341.41亿元人民币，其中创业板、科创板、北交所公司78家 [7] - 2025年退市公司31家，其中沪深主板公司26家 [8] 半导体与人工智能产业 - SK海力士宣布将在美国成立一家暂定名为“AI公司”的AI解决方案企业，以拓展全新人工智能增长引擎 [3] - SK海力士将对AI公司投入100亿美元资金，相关款项将根据资本需求进行分配使用 [3] - 公司将通过重组其位于加州的固态硬盘制造子公司Solidigm来设立AI公司，Solidigm将保留实体并变更为AI公司 [3] - 在人工智能需求大幅增长带动下，SK海力士2025年全年营业利润超过47万亿韩元（约合人民币2288亿元），销售额突破97万亿韩元，连续两年双双刷新历史最高纪录 [6] - 2025年第四季度营业利润为19.1696万亿韩元，同比大增137.2%，销售额为32.8267万亿韩元，同比增加66.1%，营业利润率为58%，刷新历史最高纪录 [6] 人形机器人产业链 - 根据TrendForce集邦咨询最新固态电池调查，随着人形机器人发展于2026年来到商用化的关键点，作为“能量补给”的电池更加受重视 [5] - 尽管目前人形机器人主要搭载液态锂电池，但未来对长续航、高负荷工作的要求增加，或将促使具备高能量密度的固态锂电池接棒，成为主流解决方案 [5] - TrendForce集邦咨询预估，人形机器人对固态电池的需求有望于2035年超过74GWh，较2026年成长千倍以上 [5] - 深圳人形机器人公司“众擎机器人”近日完成股改，公司全称变更为“深圳众擎机器人科技股份有限公司”，公司类型为股份有限公司（外商投资、未上市） [9] - 众擎机器人方面表示，股改是优化资本结构的重要步骤，为未来潜在资本运作预留空间 [9] 通信与算力基础设施 - 工信部发布2025年通信业统计公报，中国电信、中国移动和中国联通三家基础电信企业推动算力布局从“广覆盖”迈向“深融合” [10] - 截至2025年底，对外提供服务数据中心机架数量93.8万个，较上年增加10.8万个，发展重点转向深化算网融合 [10] - 企业正从提供基础云资源转向供给智能、绿色、多元的算力服务 [10] - 截至2025年底，全国移动电话基站总数达1287万个，比上年末净增22.7万个 [11] - 其中，4G基站为719.2万个，比上年末净增8万个，5G基站为483.8万个，比上年末净增58.8万个 [11] - 5G基站占移动电话基站总数达37.6%，占比较上年末提升4个百分点，其中具备5G RedCap接入能力的基站数达206.4万个，占5G基站的42.7% [11] 商品交易规则调整 - 上海黄金交易所发布通知，自2026年1月30日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从19%调整为20% [4] - 下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为19% [4]

文章核心观点 - 国务院国资委连续两年推进中央企业“AI+”专项行动，在应用、算力、数据、模型等关键领域取得积极进展，下一步将更大力度推进该行动 [1][2] 关键领域进展 - **应用场景**：中央企业聚焦能源、制造、通信等重点行业，联合头部企业打造了超一千个应用场景 [1] - 国家电网、南方电网通过AI实现电力调度、故障预测等智能化管理 [1] - 整车央企试点智能机器人“进厂打工” [1] - 中车集团行业模型“斫轮”推动轨道交通装备迈向高端智能 [1] - **算力资源**：中央企业主动融入国家算力布局，持续加大算力资源投入 [1] - 三大运营商建成了4个“万卡集群”，有效支撑大模型训练 [1] - **模型与赋能**：中国移动的“九天”、中国电信的“星辰”等通用大模型已赋能超过200家外部单位，在能源电力、工业制造等领域加快应用 [1] - **技术普惠**：国务院国资委发起设立的“焕新社区”，免费提供国产智算芯片超过2000张，汇聚了超过4000个模型、800个数据集，助力人工智能技术普惠应用 [1] 未来重点工作方向 - 国资央企将更大力度推进“AI+”专项行动 [2] - 重点工作聚焦于强化投资牵引、深化场景培育、优化数据供给等方面 [2] - 目标成为我国智算基础设施的重要供给者、人工智能赋能千行百业的重要破题者、产业体系化布局的重要组织者 [2]

港股通红利ETF广发（520900）近期表现与产品概况 - 2025年1月28日，港股通红利ETF广发（520900）放量上涨3.37%，成交额达1.34亿元，其十大重仓股全部上涨，其中中国电信涨幅超6%，中国联通、中国海洋石油、中国石油股份等涨幅超5% [1] - 该基金2025年四季度利润为4831.26万元，2025年全年利润为2.28亿元 [2] - 2025年四季度，该基金份额从期初的15.92亿份增长至期末的18.75亿份，单季度份额增加2.83亿份，增长率达17.78% [2] - 截至2025年四季度末，该基金资产净值为1,944,244,411.55元，基金份额净值为1.0371元 [4] 跟踪指数结构与特征 - 港股通红利ETF广发（520900）紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数（931722.CSI），该指数聚焦于港股通范围内分红水平稳定且股息率较高的国资委央企上市公司 [7] - 指数前五大行业及权重分别为：石油石化（28.63%）、通信（21.75%）、煤炭（11.80%）、交通运输（10.47%）、公用事业（7.94%） [7] - 指数前十大成分股权重合计高达66.88%，涵盖能源领域的“三桶油”（中国石油、中国石化、中国海油）和通信领域的“三大运营商”（中国移动、中国电信、中国联通）等龙头央企 [9] - 指数成分股总市值合计为107,136.74亿港元，成分股市值最大值为16,991.02亿港元，平均值为2,142.73亿港元 [10] 历史业绩与股息率表现 - 自指数发布日（2017年6月28日）至2026年1月27日，中证国新港股通央企红利全收益指数累计涨幅达120.79%，年化夏普比率为0.54，表现优于同期恒生指数（累计涨幅4.98%）和中证红利指数（累计涨幅23.48%） [11][12] - 该指数股息率中枢从2015年的3%-4%大幅提升至2023-2025年的5%-9%，反映出央企分红能力的持续增强 [12] 核心驱动因素与机构观点 - 政策层面，2025年四季度国资委对央企市值管理考核的要求持续深化，分红政策的稳定性和连续性成为重要考核指标，同时港股通红利税改革预期持续发酵，提振了资金对港股高股息资产的配置意愿 [6] - 产业层面，指数成分股多为能源、通信、公用事业等行业的央企龙头，现金流充沛且经营稳健，能够穿越经济周期波动，在低利率环境下，其较高的股息率对境内外长期资金具有较强吸引力 [6] - 中信证券认为，港股将受益于国内“十五五”规划建议的催化及外部主要经济体的“财政+货币”双宽松政策，2026年或迎来第二轮估值修复及业绩复苏行情 [13] - 广发证券指出，当前正值年底资产再平衡关键窗口期，部分机构可能卖出估值偏高、波动较大的成长股，转而配置高股息、高安全边际的港股红利资产，此外12月至次年1月为保险资金保费流入高峰期，部分险资或倾向于在高股息资产中建仓 [13] - 中信建投认为，在低利率环境下，高股息资产值得享受一定估值溢价，且港股资金来源正发生变化，跨境ETF规模扩大及外资通过ETF进入，给港股相关资产带来更多资金流 [13] - 平安证券表示，我国油气资源具有稀缺性，头部开采企业国内增产上储、海外投资项目的价值凸显，同时石化企业炼化一体化布局深化，随着供给格局优化及价格上行，企业估值有望提升 [14]

2026年北京市两会刚刚落下帷幕，"十五五"开局之年北京如何起笔、如何实干，成为全市关注的焦点。 "全市地区生产总值增长5.4%""全市国家级高新技术企业数量突破3万家""北京连续9年稳居自然指数-科研城市全球榜 首"……"十四五"规划收官之年的北京收获了打造"创新之城"的雄厚产业基石与澎湃创新活水；"加快建设全球数字经济标杆城 市""全面实施'人工智能+'行动""建设国家人工智能应用中试基地""推进未来产业先导区建设""培育6G、量子科技、生物制造等 新增长点"……为北京市"十五五"开局起跑锚定了方向。 立足《中共北京市委关于制定北京市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）和北京市政府工作 报告，这座城市的目标更加清晰：加快提升国际科技创新中心发展能级，努力建设成为全球重要科学策源地、未来产业引领 地、开放创新核心枢纽和高水平人才高地；打造全球数字经济标杆城市，全面实施"人工智能+"行动，全方位赋能千行百业； 发展壮大高精尖产业，扩大新一代信息技术等产业集群优势，并培育第六代移动通信等新增长点。这一切，都指向一个更智 慧、更创新、更具国际影响力的首都未来。 北京联通深刻把握"十五五" ...